¿La crisis de la deuda griega es deuda en divisas o deuda nacional? ¿Dime por qué con más detalle? Gracias. Lo quiero.
Fecha: 2010-02-24 Autor: Zheng Ruolin Fuente: Wenhui Po.
Nuestro reportero jefe Zheng Ruolin.
En las últimas dos semanas, se ha producido en Europa una crisis financiera a gran escala pero "silenciosa". Desde que aumentó el riesgo de impago de la deuda soberana griega, los fondos especulativos han atacado agresivamente al euro, provocando en última instancia que el euro caiga un 10% frente al dólar estadounidense en 10 días. La tormenta está lejos de terminar. Portugal, España, Italia y otros países también luchan en el torbellino de esta tormenta. A primera vista, todo se debe a que el nuevo gobierno griego admitió que su déficit presupuestario excedía con creces el 5% anunciado por el gobierno original. Sin embargo, en el fondo, detrás de todo hay una mano.
El consumo de veneno en Grecia para calmar la sed ha alcanzado la norma
Todo empieza en 2001. Grecia acaba de unirse a la eurozona. Según el Tratado de Maastricht firmado por algunos países de la Comunidad Europea en 1992, los miembros de la Unión Económica y Monetaria Europea deben cumplir dos criterios clave, a saber, que el déficit presupuestario no supere el 3% del producto interior bruto y que el ratio de deuda sea ser inferior al 60% del PIB. Sin embargo, Grecia, que acaba de ingresar en la UE, considera que todavía está lejos de estos dos estándares. Esto no es bueno para Grecia ni para la Unión de la Eurozona. Sobre todo porque el euro empezó a depreciarse nada más salir. En ese momento, Grecia pidió ayuda al banco de inversión estadounidense Goldman Sachs. Goldman Sachs diseñó un conjunto de "transacciones de swap de divisas" para Grecia, que ocultaban una deuda pública de hasta 654,38 mil millones de euros para el gobierno griego, permitiendo así a Grecia cumplir con los estándares de un miembro de la eurozona en sus libros.
Grecia, conocida como "innovación financiera", emitió 654.380 millones de dólares estadounidenses (o yenes japoneses, francos suizos) en bonos gubernamentales a 10 y 15 años, que se cotizaron en lotes. El banco de inversión Goldman Sachs fue el encargado de convertir los euros aportados por Grecia en dólares. Cuando la deuda venza, Goldman Sachs seguirá convirtiéndola a dólares. Si calcula el cambio basándose en los tipos de cambio del mercado, no hay nada que pueda hacer. De hecho, la "creatividad" de Goldman Sachs consistió en fijar artificialmente un tipo de cambio que permitiera a Goldman Sachs prestar grandes cantidades de efectivo a Grecia sin que ello apareciera en el ratio de deuda pública de Grecia. Si según el tipo de cambio del mercado, 1 euro equivale a 1,35 dólares estadounidenses, Grecia puede obtener 7,4 mil millones de euros emitiendo mil millones de dólares. Sin embargo, Goldman Sachs dio a Grecia 8.400 millones de euros a un tipo de cambio más favorable. En otras palabras, Goldman Sachs en realidad prestó a Grecia 654.380 millones de euros. Pero el dinero no aparecería en las estadísticas sobre el ratio de deuda pública de Grecia en ese momento porque no sería reembolsado hasta diez o quince años después. De esta manera, Grecia tendrá estos ingresos en efectivo, lo que hará que el déficit presupuestario nacional sea sólo de 65.438 + 0,5% del PIB. De hecho, un nuevo cálculo realizado por Eurostat en 2004 encontró que el déficit griego en realidad llegaba al 3,7%, superando el estándar. Noticias recientes muestran que el déficit presupuestario real de Grecia en ese momento era del 5,2% de su PIB. Mucho más que el 3% estipulado.
Además de este préstamo, Goldman Sachs también diseñó una variedad de formas para que Grecia recaudara dinero sin aumentar el ratio de endeudamiento. Por ejemplo, los ingresos futuros de la lotería nacional y los impuestos a la aviación se utilizan como garantía a cambio de efectivo. Este método de canje de hipotecas por dinero en efectivo no es estadísticamente un pasivo, sino que se convierte en una venta, es decir, la titulización de deuda bancaria. Por supuesto, estos servicios y préstamos de Goldman Sachs no fueron gratuitos: Goldman Sachs recibió comisiones de hasta 300 millones de euros. Goldman Sachs sabía que al utilizar este método para ingresar a la zona del euro, la economía griega debía ser profética y, en última instancia, insuficiente para pagar. Para evitar que sus inversiones se esfumen, Goldman Sachs compró a un banco alemán un seguro CDS "credit default swap" por valor de 654.380 millones de euros a 20 años, lo que permitiría a la compañía de seguros cubrir los déficits en caso de problemas para pagar la deuda.
El enfoque de Grecia no es único entre los países de la UE. Según los informes, muchos países han adoptado este método para mantener el ratio de deuda pública nacional por debajo del 3% del PIB estipulado en el Tratado de Maastricht. Estos países incluyen no sólo Italia y España, sino también Alemania. Gracias a esta "técnica contable creativa", Italia ocupa un lugar destacado en la lista de principales clientes europeos de Goldman Sachs.
Goldman Sachs tiene sexo y roba dinero.
Ya ha llegado la fecha de vencimiento de la operación de swap de divisas. Los problemas de deuda de Grecia quedan al descubierto. Sin embargo, los ataques financieros contra Grecia y el euro a finales de junio y principios de febrero de este año estuvieron lejos de ser un comportamiento espontáneo del mercado, sino premeditados.
El ataque aprovechó los vencimientos inminentes de varias deudas griegas y especuló sobre la capacidad de pago de Grecia, provocando una enorme agitación en los mercados. Como resultado, el euro cayó, la capacidad financiera de Grecia disminuyó y los costos se dispararon (las tasas de interés de los préstamos eran más del doble que las de los países emergentes comunes). A medida que la situación fiscal de Grecia se deterioró, el valor de los CDS que garantizaban la capacidad de pago de Grecia se duplicó.
Este método de especulación es principalmente CDS. Los CDS se crearon originalmente como un seguro contra posibles problemas de pago de la deuda de un país soberano. Es decir, cuando se sospecha que un país soberano tiene problemas de pago, los tenedores de su deuda nacional pueden adquirir un seguro de "credit default swap", es decir. , CDS. La compañía de seguros es responsable de pagar el déficit. Se supone que los CDS están vinculados a los bonos del Tesoro. Pero ahora se ha separado y se ha convertido únicamente en un producto financiero. Actualmente, el volumen global de CDS ha alcanzado cifras astronómicas y hasta el 60% de las transacciones son opacas, lo que las convierte en el objetivo de fondos especulativos. Los CDS sobre la deuda griega aumentan cuando se pone en duda la capacidad de pago del gobierno griego. Este ataque a Grecia utiliza varios métodos para hacer que la gente dude de la capacidad de pago de Grecia. Entonces, ¿quién posee muchos CD? La deuda griega es mantenida y emitida nada menos que por Goldman Sachs y dos fondos de cobertura. Goldman Sachs compró una gran cantidad de CDS sobre deuda griega cuando no se sospechaba que Grecia tuviera problemas de solvencia, y luego lanzó un ataque a la credibilidad de la solvencia de Grecia.