Cobertura del riesgo de tipos de interés
1. Swap de tipos de interés, donde ambas partes intercambian flujos de efectivo a tipo fijo y flujos de efectivo a tipo flotante.
En segundo lugar, existe una correlación negativa natural entre las carteras de bonos, los diferenciales de crédito y los rendimientos de los bonos gubernamentales, y los bonos gubernamentales pueden usarse para cubrir los riesgos crediticios.
3. Cobertura en transacciones de divisas. La cobertura es la más común en el mercado de divisas. La atención se centra en la cobertura para evitar los riesgos de las transacciones de una sola línea. El llamado comercio de línea única significa que si es optimista acerca de una determinada moneda, comprará en corto (o posición corta), y si está en corto en una determinada moneda, venderá en corto (posición corta). Si el juicio es correcto, las ganancias serán naturalmente mayores, pero si el juicio es incorrecto, las pérdidas serán muy grandes;
La cobertura es cuando una inversión reduce deliberadamente el riesgo de otra inversión. Esta es una forma de reducir el riesgo comercial y al mismo tiempo obtener ganancias de sus inversiones. La cobertura general consiste en realizar dos transacciones al mismo tiempo, ambas relacionadas con el mercado, en direcciones opuestas, con el mismo monto y con equilibrio. La correlación de mercado se refiere a la identidad de la oferta y la demanda del mercado que afecta los precios de dos productos básicos. Si la relación entre oferta y demanda cambia, afectará los precios de ambos productos al mismo tiempo y los precios cambiarán en la misma dirección. Dirección opuesta significa que las direcciones de compra y venta de dos transacciones son opuestas, de modo que no importa en qué dirección se mueva el precio, una siempre obtendrá ganancias y la otra perderá. Por supuesto, para preservar el capital, las cantidades de las dos transacciones deben determinarse de acuerdo con la magnitud de sus respectivos cambios de precios, de modo que las cantidades sean aproximadamente las mismas.
Desde una perspectiva general de la cartera, no todos los riesgos de tipos de interés deben cubrirse.
En ausencia de oportunidades de arbitraje sin riesgo, cualquier cartera totalmente cubierta no tiene posibilidades de lograr mayores rendimientos sin riesgo. Para optimizar el efecto de cobertura, primero debemos encontrar la distribución conjunta de rendimiento de futuros y al contado, luego construir el margen riesgo-rendimiento de la cartera de inversiones y, finalmente, encontrar el índice de cobertura óptimo que maximice la utilidad esperada de los inversores.