¿Cómo calcular la relación precio-beneficio?
¿Cómo calcular la relación precio-beneficio? ¡Hablemos de ello!
Existen dos métodos de cálculo de la relación precio-beneficio: 1. Precio de las acciones/beneficio por acción; 2. Valor de mercado total/beneficio neto. El segundo método de cálculo se usa más comúnmente, mientras que el primer método no requiere mucho y tiene el mismo significado.
El significado real es cuántos años puede la empresa recuperar su valor de mercado actual con el nivel de ganancias actual. Obviamente, si el valor es relativamente grande, su prima de riesgo será mayor y el riesgo será mayor. Por lo tanto, para los inversores reacios al riesgo, los ratios P/E bajos son una mejor opción y, a menudo, estas empresas también representan una subvaluación.
Por ejemplo, si dos acciones con el mismo precio tienen ganancias por acción de 0,5 yuanes y 1 yuan respectivamente a 20 yuanes, sus correspondientes relaciones precio-beneficio son 40 y 20 veces respectivamente. Es decir, según el nivel actual de beneficios, los inversores pueden recuperar su inversión de los beneficios empresariales al cabo de 40 y 20 años, respectivamente. Pero, de hecho, la rentabilidad de las empresas cambia constantemente y los inversores prestan más atención al potencial de desarrollo futuro de las empresas. Por lo tanto, las empresas que generalmente se encuentran en un período de rápido desarrollo disfrutarán de primas más altas y relaciones precio-beneficio más altas.
En términos generales, la relación P/E está entre 0-13, lo que significa que el valor está infravalorado.
14-20: Ese es el nivel normal.
21-28: Es decir, el valor está sobrevalorado.
28: Refleja la existencia de una burbuja especulativa en el mercado de valores.
Tasa de dividendo Las empresas públicas suelen distribuir parte de sus beneficios a los accionistas en forma de dividendos. Divida el dividendo por acción del año pasado por el precio actual de la acción para obtener el rendimiento del dividendo actual. Si el precio de las acciones es de 50 yuanes, el dividendo del año pasado fue de 5 yuanes por acción y la tasa de dividendo es de 10, que generalmente es alta, lo que refleja que la relación precio-beneficio es baja y las acciones están infravaloradas.
En términos generales, las acciones con una relación precio-beneficio extremadamente alta (por ejemplo, más de 100 veces) tienen tasas de dividendo cero. Porque cuando la relación P/E es superior a 100 veces, significa que los inversores tardarán más de 100 años en recuperar su capital y el valor de las acciones está sobrevalorado, por lo que no se pagan dividendos.
La relación precio-beneficio promedio de las acciones estadounidenses es 14 veces mayor, lo que significa que el período de recuperación es de 14 años. La tasa de retorno anual promedio de 14 veces PE es 7 (1/14).
Si una acción tiene una relación P/E alta, significa:
(1) El mercado predice un rápido crecimiento de las ganancias en el futuro.
(2) La empresa siempre ha obtenido beneficios considerables, pero en años anteriores se produjeron gastos especiales únicos que redujeron los beneficios.
(3) Aparece una burbuja y las acciones son populares.
(4) La empresa tiene ventajas especiales, lo que garantiza que pueda registrar ganancias a largo plazo en condiciones de bajo riesgo.
(5) Hay acciones limitadas para elegir en el mercado. Según la ley de la oferta y la demanda, los precios de las acciones subirán. Esto hace que las comparaciones de ratios P/E a lo largo del tiempo carezcan de sentido.