Un resumen de seis modelos de beneficios para que los fondos de fusiones y adquisiciones ganen dinero
Con respecto al modelo de ganancias de los fondos de fusiones y adquisiciones, Hong Tao concluyó: Primero, algunos activos territoriales objetivo se pueden empaquetar y adquirir mediante reestructuración de deuda, reestructuración de deuda, reorganización por quiebra, mejoras de gestión, etc., y luego otros activos. se puede integrar para llevar a cabo mejoras industriales nuevamente y luego obtener ganancias mediante fusiones y adquisiciones. Por ejemplo, General Motors de Estados Unidos se ha declarado en quiebra y los fondos de fusiones y adquisiciones han vuelto a cotizar a través de diversos métodos. Los fondos de fusiones y adquisiciones no necesariamente no participan en las OPI, pero pueden combinarse con privatizaciones y OPI.
En segundo lugar, el modelo Hony. Por ejemplo, adquirió una empresa de vidrio en Jiangsu, integró otras seis o siete empresas de vidrio y luego la empaquetó como China Glass para cotizar en el extranjero. Los ingresos totales aumentaron entre 7 y 10 veces. mucho dinero y ganó mucho dinero.
En tercer lugar, Sany Heavy Industry se asoció con CITIC Industrial Fund para adquirir todas las acciones del fabricante alemán de bombas de hormigón Putzmeister. De hecho, se trata de una compra apalancada. En este proceso, apoyará la participación y asistencia de los fondos de fusiones y adquisiciones, y también podrá proporcionar financiación puente a Sany Heavy Industry, y luego organizar parte del préstamo de fusiones y adquisiciones para la adquisición. Después de la adquisición, se mantendrá una cierta cantidad de capital, pero los activos totales propiedad de este capital serán relativamente grandes. Debido a la elevada adquisición de deuda, en el futuro, mediante la integración de la emisión de bonos y la gestión de puentes, podrá ser absorbida y fusionada con la empresa que cotiza en bolsa Sany Heavy Industry. CITIC Industrial Fund ha realizado un proceso completo de entrada y salida. Este es el modelo de CITIC Industrial Fund.
En cuarto lugar, al igual que la puerta trasera de fusión y adquisición realizada por China Construction Bank International, antes de la puerta trasera, los activos se invierten en el propietario del activo y luego se inyectan en la empresa que cotiza en bolsa, porque los activos en la puerta trasera a menudo son relativamente grande, con cientos de millones invertidos para obtener rendimientos relativos, ganando dinero basándose en la diferencia de precios en el mercado secundario de acciones. Si las acciones son relativamente grandes, podemos ayudar a las empresas que cotizan en bolsa a integrarse en el futuro y continuar cargando activos para obtener rendimientos. Este método también puede clasificarse como el método de inversión de los fondos de fusiones y adquisiciones, pero se encuentra entre los fondos PE-IPO y los fondos de fusiones y adquisiciones.
En quinto lugar, los fondos de fusiones y adquisiciones pueden comprar algunos activos y, a través de la autointegración, es posible que no necesariamente coticen en la oferta pública inicial, pero pueden transferirse a empresas que cotizan en bolsa en el futuro o convertirse en empresas que cotizan en bolsa mediante la emisión. acciones para comprar activos los pequeños accionistas, es decir, los accionistas empleados, equivalen a transferir activos e intercambiar acciones después de un intercambio de acciones, pero no necesariamente constituye una fusión inversa y convertirse en un accionista importante de una empresa que cotiza en bolsa. En el futuro, este enfoque será muy común y se utilizará mucho en fondos de fusiones y adquisiciones.
En sexto lugar, el modo francotirador de fusiones y adquisiciones, como Carl Icahn, conocido como el francotirador de Wall Street. En sus casos clásicos de esos años, como AOL y Time Warner, compró acciones de empresas cotizadas a través de continuas adquisiciones en el mercado secundario, poseyendo más del 3% de las acciones, por lo que puede aspirar a convertirse en director de empresas cotizadas. En este caso, presiona constantemente para que se produzca una separación o una reestructuración empresarial para aumentar aún más el precio de las acciones. Se espera que el valor de la empresa pueda liberarse continuamente o que se pueda mejorar la gestión, y que el precio de las acciones pueda subir en el futuro. Que la mantenga durante muchos años y luego salga, lo que también es una forma de obtener fondos. Carl Icahn también hizo algo relacionado. Por ejemplo, Microsoft una vez adquirió Yahoo. Espera comprar primero acciones de Yahoo, luego unirse a la junta directiva de Yahoo y luego hacer una oferta de adquisición a Microsoft. En el mercado internacional, los precios de las acciones son generalmente relativamente bajos y las valoraciones se encuentran en su mayoría en niveles razonables, y algunas incluso tienen relaciones precio-beneficio de varias a más de diez veces. Es posible que la oferta pública sea incluso un 65.438+000% superior al precio de mercado. En este caso, si el fondo de francotirador acepta la cotización o transfiere efectivo sobre la base de un precio más alto, puede haber un espacio de arbitraje relativamente grande, y existen muchos métodos de este tipo en el extranjero.