Cómo mejorar el nivel de selección de fondos

Paso uno: realizar una evaluación preliminar basada en el desempeño

El desempeño de un fondo es como un boletín de calificaciones de la época de estudiante. Es el indicador más intuitivo de la calidad del fondo. Si se puede utilizar de forma razonable y profundizar, puede ayudarnos a hacer un buen trabajo en la selección preliminar. Lamentablemente, cuando analizan el rendimiento de los fondos, la mayoría de los inversores tienden a ser más a corto plazo que a largo plazo, más alcistas que bajistas, y sólo analizan las comparaciones. Esto hace que evaluar los fondos a través del rendimiento de los fondos sea una búsqueda de ganancias y pérdidas a corto plazo. lo cual es ineficaz. Específicamente:

Mire el corto plazo en lugar del largo plazo: al evaluar el rendimiento del fondo, la elección del período de tiempo es muy importante. Una elección razonable es una combinación de largo, mediano y corto plazo, como por ejemplo. el último medio año, el año pasado, el año pasado y el año pasado mirando los dos años y los últimos tres años combinados. Si observa el ciclo de rendimiento demasiado corto, como el último mes o tres meses, en realidad está invirtiendo en las tendencias del mercado o en la suerte del administrador del fondo, en lugar de en la capacidad de gestión del administrador del fondo.

Sea alcista pero no bajista: los inversores tienden a centrarse en los rendimientos e ignoran los riesgos cuando analizan el rendimiento histórico de los fondos. Se presta poca atención a los indicadores de riesgo de los fondos, como las fluctuaciones del patrimonio neto, la reducción máxima y otros datos. En términos de analizar los riesgos del fondo, el inversor más simple puede elegir un período de caída del mercado, como la caída del mercado de valores de 2015, como 2011, y ver cómo el fondo cayó durante este período y si es más resistente que el mercado. y si es más resistente que otros fondos.

Basta con mirar la comparación: el rendimiento del fondo no es absoluto, sino que debe compararse. Hay tres objetos para comparar el rendimiento del fondo. Uno es el punto de referencia de comparación de rendimiento del propio fondo. Cada fondo lo tiene y se anunciará en el informe trimestral. Los fondos con mejor rendimiento deberían poder superar el punto de referencia de comparación de rendimiento. El segundo es el mercado. Los fondos híbridos de acciones gestionados activamente pueden compararse con el mercado de acciones A, como el CSI 300, el GEM y otros índices del mercado, para ver si pueden superar al mercado. El tercer objeto de comparación son los fondos similares, al igual que las palabras de clasificación de los exámenes. El rendimiento de los fondos en el mercado alcista es muy bueno. En el mercado bajista, el 80% de los fondos caen, pero pueden superar a otros fondos en el mismo mercado. reflejan la excelente capacidad de gestión.

Además de los aspectos anteriores, todavía existen algunos problemas al seleccionar fondos en función del rendimiento del fondo. El más obvio es que los administradores de fondos en mi país cambian con frecuencia el rendimiento del fondo. de múltiples administradores de fondos y no puede reflejar las capacidades de gestión de los administradores de fondos actuales. No existe una manera particularmente buena para que los inversores comunes superen este problema. Por un lado, pueden excluir aquellos productos que han cambiado de administrador de fondos después de examinar los fondos. Por otro lado, pueden utilizar el poder de las instituciones de investigación profesionales para encontrarlos. los gestores de fondos adecuados. Evaluación del desempeño humano.

Entonces los inversores tal vez quieran preguntarse si se ha seleccionado un gestor de fondos con un rendimiento histórico excelente, si es suficiente con invertir directamente. De hecho, creo que muchos inversores han visto un recordatorio de riesgo de que "el rendimiento histórico no representa el rendimiento futuro". Lo mismo se aplica al rendimiento del fondo. La continuidad del rendimiento de un administrador de fondos puro se ve afectada por muchos factores. , el más importante de los cuales es el grado de coincidencia entre el estilo del fondo y el estilo del mercado. Los fondos con mayor flexibilidad en un mercado alcista suelen ser los fondos con las pérdidas más graves en un mercado bajista. Para empezar, debemos analizar el estilo de los gestores de fondos híbridos de acciones. Es como si el primer paso fuera seleccionar un grupo de estudiantes sobresalientes en función de las puntuaciones totales en sus expedientes académicos. El segundo paso es analizar las materias en las que cada estudiante es bueno, para que podamos asignar especialidades de manera razonable.

Paso 2: Explorar el estilo del fondo

La palabra explorar se utiliza porque el análisis del estilo del fondo es relativamente complicado, por lo que utilizaremos un espacio relativamente corto para presentar brevemente los principales Cómo Analizar el estilo del fondo. Pero en realidad es difícil para los inversores comunes analizar de forma independiente, por lo que sólo necesitan aprender a observar los resultados. Por ejemplo, los fondos recomendados por el sitio web de fondos líder tendrán palabras clave y descripciones de estilo. Los inversores sólo necesitan comprender el significado de estas descripciones.

Liderar la clasificación de estilos de fondos, utilizando una combinación de métodos cuantitativos y cualitativos:

En términos de análisis de estilos cuantitativos, los datos disponibles incluyen el rendimiento y las posiciones de los fondos.

En términos de rendimiento de los fondos, segmentamos el comportamiento de los administradores de fondos y del mercado, y descubrimos los administradores de fondos que se desempeñan bien en cada mercado, de modo que podamos elegir fondos de diferentes estilos en diferentes mercados. Por ejemplo, hemos definido estilos de fondos en muchas dimensiones en función del desempeño de los administradores de fondos en diferentes mercados. Estos estilos indican simple y claramente el estilo del fondo.

El uso de datos sobre tenencias de fondos es más intuitivo. Al observar las características de las tenencias de fondos, se puede analizar de manera aproximada el estilo del administrador del fondo. Por ejemplo, al analizar la capitalización de mercado y la valoración de las tenencias de fondos, y su preferencia por las industrias emergentes, el consumo y las industrias tradicionales, se pueden ver las características de estilo del fondo.

En términos de análisis de estilo cualitativo, se adopta un enfoque basado en la investigación, a través de la comprensión cara a cara de las ideas de inversión del administrador del fondo, la filosofía de inversión, el proceso de selección de acciones y el apoyo del equipo de investigación de inversiones de la empresa. y control de riesgos En términos de medios, etc., para resumir las características de estilo de los administradores de fondos, el análisis de estilo cualitativo es a menudo una verificación del análisis de estilo cuantitativo. Dado que a los inversores comunes les resulta difícil participar en investigaciones cualitativas, los métodos de análisis cualitativo solo son adecuados para investigadores de fondos profesionales. Sin embargo, con la tecnología avanzada actual, los inversores todavía tienen muchos canales para establecer un contacto cercano con los administradores de fondos, como varias entrevistas con los medios. algunos videos itinerantes en el sitio web de la propia compañía de fondos, algunos análisis y evaluaciones cualitativos proporcionados por instituciones profesionales como fondos líderes, etc.

Paso 3: comprar más fondos de diferentes estilos

Si los inversores han seleccionado a los administradores de fondos con un rendimiento excelente y han comprendido los estilos específicos de los fondos, entonces el siguiente paso es asignar los fondos. . Por supuesto, la mejor estrategia es predecir el mercado y luego elegir los fondos adecuados según su criterio sobre el mercado. Para dar un ejemplo simple, por ejemplo, si los inversores son optimistas sobre el mercado, primero piensan que el mercado subirá, por lo que deberían elegir fondos con alta flexibilidad de posición y suficiente flexibilidad; en tercer lugar, si los inversores piensan que las acciones de crecimiento con un mercado más pequeño; Si la capitalización aumenta bien, entonces deberían elegir fondos con un estilo sesgado. Para el crecimiento, el fondo mantiene fondos con un valor de mercado promedio menor y valoraciones más altas.

Pero incluso como inversor profesional, es muy difícil estar preparado para predecir el mercado, y es aún más difícil para los inversores comunes y corrientes. Entonces, ¿existen opciones de compromiso subóptimas? Esto es lo que te recomendamos, comprar unos cuantos fondos de diferentes estilos. La formación de una cartera de múltiples fondos de diferentes estilos puede mejorar significativamente la adaptabilidad de las tenencias generales de fondos de los inversores al mercado. La ventaja de esto es que la inversión puede ser a más largo plazo, reducir los ajustes y estar más en línea con el mercado. Concepto a largo plazo de inversión de fondos.