Tres indicadores para la selección de acciones de Buffett
? Primero, el margen de beneficio bruto es la relación entre el beneficio bruto y los ingresos por ventas. En otras palabras, ¿cuánto dinero ganaste vendiendo esas cosas? Esta métrica refleja la capacidad de una empresa para ganar dinero. Si el beneficio bruto es alto, significa que la empresa puede ganar dinero incluso estando acostada. Buffett cree que el margen de beneficio bruto de una buena empresa debería superar el 40 y, por supuesto, cuanto mayor, mejor. Por ejemplo, hay una empresa en el mercado de acciones A con un margen de beneficio bruto de 92. Este es Kweichow Moutai. Una botella de vino Moutai por valor de 1.000 yuanes puede generar 920 yuanes. Alguien dijo muy groseramente que quien fuera el jefe antes ganaba la misma cantidad de dinero.
El segundo indicador es el beneficio neto. Si nos fijamos únicamente en el beneficio bruto, a veces habrá malentendidos. Por ejemplo, no conoce los cargos de venta, los impuestos y algunos otros gastos. En otras palabras, algo que parece muy rentable puede resultar difícil de vender. Da un ejemplo inapropiado. Por ejemplo, hacer una taza cuesta 5 yuanes, pero hay que venderla por 1.000 yuanes, lo que supone un margen de beneficio bruto muy alto. Pero la pregunta es quién lo comprará. En este momento, para crear una ilusión de ventas, es probable que pague una tarifa de venta de 1000 yuanes. En otras palabras, si compras mi taza, te daré 1.005 yuanes en efectivo. Pero al final descubrí que no ganaba nada de dinero. De hecho, muchas de las llamadas empresas orientadas a Internet ya lo han hecho, como el comercio electrónico de entrega de alimentos, que genera ingresos vendiendo dinero.
El tercer indicador se llama ROE, que es el beneficio neto dividido por los activos netos. Para decirlo sin rodeos, significa cuánto dinero puede invertir la empresa y cuánto dinero puede ganar. Por supuesto, cuanto mayor sea la eficiencia en la utilización de los fondos propios, más alta será.
Buffett también estableció estándares para estos tres indicadores, es decir, el margen de beneficio bruto debe ser superior a 40, el margen de beneficio neto debe ser superior a 5 y el rendimiento sobre los activos netos debe ser superior a 15. El resultado de estos tres indicadores es que la empresa es muy rentable, vende bien sus productos, tiene bajos costos de venta y tiene una alta eficiencia de inversión. Por supuesto, al igual que en un examen escolar, si obtienes buenas calificaciones en una determinada explosión de personalidad, el profesor puede pensar que has plagiado, por lo que depende de si es una buena empresa, si puede abarcar el ciclo de tiempo y si es consistente. De cara al futuro, dentro de 2 o 3 años, si le ha ido bien y estos indicadores se han mantenido en un nivel alto, entonces debe ser digno de confianza. Si se analiza todo el mercado de acciones A, según este estándar, varias buenas empresas son básicamente acciones de caballos blancos bien conocidas, principalmente en la industria de alimentos y bebidas, y también se ajustan a estadísticas de intervalo. Durante los últimos 20 años, los ingresos de la industria de alimentos y bebidas han superado con creces los del mercado en general y otras industrias.