Fondos cerrados
¿Qué es un fondo? Por ejemplo, hay varias personas (como tú y yo) que queremos invertir juntos, pero no sabemos mucho sobre este aspecto, así que encontramos a nuestro amigo Lu Jun, que es muy bueno en este aspecto. Entonces usted contribuyó con 60 yuanes, yo contribuí con 40 yuanes y Lu Jun le dio *** 100 yuanes, pidiéndole que ayudara a invertir. Estos 100 yuanes, no importa si gana o pierde dinero en el futuro, pueden considerarse un fondo. Esto no tiene nada que ver con Lu Jun. ¿Quién nos hace creer en su nivel de inversión y acudir a él? En la vida real, Lu Jun representa una empresa de fondos y usted y yo nos convertimos en la "gente básica". Pero aquí hay dos problemas. Aunque Lu Jun es un amigo, no puedo hacer cosas por nosotros de forma gratuita, por lo que tenemos que cobrar un cierto porcentaje de los honorarios de gestión, y ya sea que ganemos o perdamos, primero debemos pagarle este porcentaje. Para evitar que Lu Jun rompa su promesa y se escape con el dinero. Entonces encontramos un banco y acordamos con ellos que Lu Jun solo podría usar los 100 yuanes para la inversión que acordamos. No podría usarlos para comprar una casa o un terreno, y mucho menos usarlos para sí mismo. Pero ¿por qué debería ayudarte a gestionarlo gratis? ¡Qué molestia! Entonces decidimos pagarle al banco una tarifa de depósito en garantía. ¿Cuál es el patrimonio neto y las acciones del fondo? Volvamos a nuestro ejemplo anterior. Tú te quedas con 60 yuanes y yo con 40 yuanes. ¿Cómo dividirás el dinero que ganes en el futuro? Para simplificar el cálculo, simplemente acordamos al principio dividir 65.438.000 yuanes en 65.438.000 partes. Cada parte vale ahora 65.438 0,00 yuanes. Usted toma 60 acciones, yo tomo 40 acciones, estas son 1,00 acciones. Este 100 es la participación total del fondo. Cuando los 100 yuanes se conviertan en 120 yuanes en el futuro, cada fondo valdrá 1,2 yuanes y mis 40 acciones valdrán 40*1,2=48 yuanes. Pero, ¿cómo puede haber tanto dinero en realidad? ¿Qué está abierto y cerrado? ¿Qué fondos de acciones, fondos de bonos? ¿Qué fondo deberías elegir? Hablemos primero de fondos abiertos y cerrados: ¿Qué es un fondo abierto? Volviendo al ejemplo de ahora, después de que usted y yo invertimos 100 yuanes en Lu Jun, Lu Jun estaba realmente capacitado y se convirtió en 150 yuanes después de un mes. Cuando Zhang San escuchó esto, se puso celoso y dijo: "¡Quiero unirme y pagaré 60 yuanes!". Pero nuestros 100 fondos ahora valen 150 yuanes, cada uno de los cuales equivale a 1,5 yuanes, por lo que los 60 yuanes de Zhang San solo pueden comprar 40 fondos. Por supuesto, el valor de cada fondo es 1,5 yuanes. De esta manera, nuestros fondos pasan a ser 60 para usted, 40 para mí, 40 para Zhang San y 6500 para cada uno. El valor total es 1,50 El tamaño de los fondos gestionados por Lu Jun es 140. Los fondos cuyo tamaño puede variar de esta manera se denominan fondos abiertos. Muy sencillo. Volvamos a nuestro ejemplo anterior. Usted y yo invertimos conjuntamente 65.438 millones de yuanes en la inversión de Lu Jun. Lu Jun dijo que, para obtener mejores rendimientos, utilizaré este dinero para realizar inversiones a largo plazo durante cinco años. Durante este período, no podrá recuperar su dinero. Simplemente me concentré en los altos ingresos y acepté cuando estaba emocionado. 65,438 0 meses después, a Lu Jun le faltaba dinero. Este tipo siempre ha sido bueno con los cálculos. Le dije que su patrimonio neto actual es de 1,5 yuanes y que quería vendérselo por 60 yuanes, pero se negó. Dijo: Aunque ahora vale 1,5 yuanes, no puedo cobrarlo de inmediato. Tengo que esperar casi cinco años y el máximo es 1 yuan. De ninguna manera, ¿quién me hace falta de dinero? Entonces le vendí 1 yuan a Zhang San. En relación con el valor neto de 1,5 yuanes, vendí mi fondo cerrado a una tasa de descuento de 33. Esta es la razón fundamental para el descuento de los fondos cerrados en la realidad. Por supuesto, todavía existen descuentos causados por el trato injusto de los fondos abiertos y cerrados por parte de las compañías de fondos, pero todos estos son factores humanos y no son la causa principal de sus descuentos.
¿Qué es un fondo cerrado?
Los fondos cerrados se refieren a patrocinadores de fondos que limitan el número total de unidades del fondo al establecer el fondo. Una vez que se complete el monto total de la recaudación de fondos, el fondo se anunciará y cerrará y no se aceptarán nuevas inversiones durante un período de tiempo determinado. Las acciones del fondo se comercializan mediante cotización en la bolsa de valores. Los inversores que compren y vendan acciones del fondo en el futuro deben ofertar en el mercado secundario a través de corredores de valores.
Los fondos cerrados son fondos fiduciarios, lo que significa que el tamaño del fondo se determina antes de la emisión y se fija dentro de un período específico después de la emisión y se negocia en el mercado de valores.
Las principales diferencias entre fondos cerrados y fondos abiertos son las siguientes:
(1) La variabilidad del tamaño del fondo es diferente. Los fondos cerrados tienen una duración clara (no menos de cinco años en China), durante la cual las participaciones del fondo emitidas no pueden reembolsarse. Aunque este tipo de fondo puede recaudarse en circunstancias especiales, debe cumplir condiciones legales estrictas. Por lo general, el tamaño del fondo es fijo. Las acciones del fondo emitidas por fondos abiertos son rescatables y los inversores también pueden comprar acciones del fondo a voluntad durante la duración del fondo. Esto hace que la cantidad total de fondos del fondo cambie constantemente todos los días. En otras palabras, siempre está "abierto". Ésta es la diferencia fundamental entre fondos cerrados y fondos abiertos.
(2) Las acciones del fondo se compran y venden de diferentes maneras. Cuando se inicia y establece un fondo cerrado, los inversores pueden suscribirse a la sociedad gestora del fondo o a la agencia de ventas; cuando un fondo cerrado cotiza en bolsa, los inversores pueden confiar a una empresa de valores la compra y venta al precio de mercado; bolsa. Cuando los inversores invierten en fondos abiertos, pueden suscribirse o reembolsar en cualquier momento a través de la sociedad gestora del fondo o la agencia de ventas.
(3) Los precios de compra y venta de las acciones del fondo se forman de diferentes maneras. Dado que los fondos cerrados cotizan en bolsas, sus precios de compra y venta se ven muy afectados por la oferta y la demanda del mercado. Cuando la oferta del mercado es menor que la demanda, el precio de compra y venta de las unidades del fondo puede ser mayor que el valor liquidativo de cada unidad del fondo, y los activos del fondo propiedad de los inversores aumentarán cuando la oferta del mercado supere la demanda; El precio puede ser inferior al valor liquidativo de cada unidad del fondo. El valor liquidativo de la unidad. El precio de negociación de los fondos abiertos se calcula en función del valor liquidativo de las unidades del fondo, que puede reflejar directamente el nivel del valor liquidativo de las unidades del fondo. En términos de tarifas de transacción de fondos, cuando los inversores compran y venden fondos cerrados, al igual que cuando compran y venden acciones cotizadas, además del precio, también deben pagar una cierta proporción de impuestos sobre transacciones de valores y tarifas de gestión para los inversores; Los fondos finales deben pagar tarifas relacionadas (como la tarifa de suscripción inicial, la tarifa de reembolso, etc.) que están incluidas en el precio del fondo. En términos generales, los fondos cerrados tienen costos de compra y venta más altos que los fondos abiertos.
(4) Las estrategias de inversión de los fondos son diferentes. Dado que los fondos cerrados no se pueden canjear en ningún momento, todos los fondos recaudados se pueden utilizar para inversiones, de modo que las empresas de gestión de fondos puedan formular estrategias de inversión a largo plazo y lograr resultados operativos a largo plazo. Los fondos abiertos, por otro lado, deben conservar algo de efectivo para que los inversores puedan canjearlo en cualquier momento, pero no todo para inversiones a largo plazo. Generalmente invierte en activos de alta liquidez.
¿Qué es un fondo cerrado? ¿Qué quieres decir con darte la vuelta?
¿Qué es un fondo cerrado?
Los fondos de inversión cerrados son relativos a los fondos de inversión abiertos. Se refiere a un fondo de inversión en el que se ha fijado el capital total y el número de acciones emitidas antes de la emisión. Una vez completada la emisión, dentro del plazo especificado, pase lo que pase, el capital total del fondo y el número de. las acciones emitidas son fijas, por lo que a veces se le llama fondo de inversión fijo. Dado que el número de acciones de los fondos de inversión cerrados no se puede aumentar, suscribir ni reembolsar, los inversores sólo pueden comprar y vender fondos en la bolsa de valores a través de corredores de valores, por lo que algunas personas también se refieren a los fondos de inversión cerrados como fondos que cotizan en bolsa. Los fondos de inversión cerrados pagan a los inversores en forma de dividendos, intereses y ganancias de capital realizables después de que obtienen sus ingresos.
Una vez que expire el fondo cerrado, se convertirá en un fondo abierto con el consentimiento del titular y se dividirá en un valor neto de 1.000 yuanes durante la conversión.
Cómo comprar fondos cerrados
La unidad de cotización de los fondos cerrados es el precio de cada fondo. El cambio unitario mínimo en el precio declarado de este fondo es 0,001 RMB. En la compra y venta de participaciones en fondos de inversión cerrados, la cantidad declarada debe ser 100 o un múltiplo entero de la misma. El importe máximo de un fondo único deberá ser inferior a 6.543.800.
En China, existen dos métodos de negociación para fondos cerrados: subasta por computadora y subasta continua. * * * La oferta se refiere a una comparación centralizada única de las órdenes de compra y venta recibidas dentro de un período de tiempo. La oferta continua se refiere al método de oferta que coincide continuamente con las declaraciones de transacciones una por una. * * * El horario de oferta es de 9:15 a 9:25; el horario de oferta continua es de 9:30 a 11:30, 13:00 a 15:00.
Actualmente, las Bolsas de Valores de Shenzhen y Shanghai imponen los mismos límites de precios a las transacciones de fondos cerrados que a las transacciones de acciones, con una relación de precios de 10 (excepto el primer día de cotización del fondo).
La liquidación de fondos cerrados en mi país es la misma que la liquidación de acciones A en T 1, es decir, una vez completada la transacción, se completará la liquidación de capital correspondiente y la liquidación de capital. el siguiente día hábil (T 1) para el propósito de la transacción.
Dado que un fondo cerrado no se puede rescatar después de su establecimiento, los inversores solo pueden comprar y vender acciones de compañías de valores a través de la plataforma de intercambio después de que se establezca el fondo cerrado, excepto para el intercambio o el designado unidad al momento de su establecimiento. Por lo tanto, siempre que los inversores tengan una cuenta de valores, pueden comprar fondos cerrados tan fácilmente como comprar acciones.
¿Qué es un fondo cerrado? ¿Dónde puedo comprarlo?
Según la posibilidad de reembolso del fondo, los fondos de inversión en valores se pueden dividir en fondos abiertos y fondos cerrados. Los fondos abiertos se refieren a fondos de inversión cuya escala no es fija pero que pueden emitir nuevas acciones o ser canjeadas por los inversores en cualquier momento en función de la oferta y la demanda del mercado. Los fondos cerrados, en comparación con los fondos abiertos, se refieren a fondos de inversión cuyo tamaño del fondo se ha determinado antes de la emisión y permanece sin cambios dentro del período prescrito después de la emisión.
Cuando se inicia y establece un fondo cerrado, los inversores pueden suscribirse a la sociedad gestora del fondo o a la agencia de ventas; cuando un fondo cerrado cotiza para negociación, los inversores pueden confiar a una empresa de valores para que lo compre y vender al precio de mercado en la bolsa de valores.
¡Qué es un fondo cerrado!
Fondos cerrados
Los fondos cerrados se refieren a patrocinadores de fondos que predeterminan el monto total de emisión al establecer el fondo. Cuando el monto recaudado supera el 80% del monto total, se anuncia la constitución y el cierre del fondo, y no se aceptarán nuevas inversiones durante el período cerrado.
Por ejemplo, el fondo que cotiza en la Bolsa de Shenzhen se estableció en Kaiyuan (4688) y 1998, y emitió 2 mil millones de acciones del fondo, con una duración (período cerrado) de 15 años. En otras palabras, el período de operación del fondo a partir de 1998 es de 20 años y la cuota de operación es de 2 mil millones. Durante este período, los inversores no pueden solicitar la devolución de los fondos y el fondo no puede añadir nuevas acciones.
Aunque los inversores no pueden solicitar la devolución de fondos durante el período cerrado, los fondos pueden circular en el mercado. Los inversores pueden retirar dinero a través de transacciones de mercado.
El método de circulación de las acciones de los fondos de tipo cerrado en mi país es cotizar en la bolsa de valores. Los inversores deben ofertar y comprar acciones de los fondos en el mercado secundario a través de compañías de valores.
(Nota: la duración del fondo se refiere al tiempo desde el establecimiento hasta la terminación).
¿Qué es un fondo cerrado?
Fondos cerrados
Pertenecen a fondos fiduciarios, que se refieren a fondos de inversión cuya escala ha sido determinada antes de la emisión, fijada dentro de un período específico después de la emisión y negociada en el mercado de valores. .
Dado que los fondos cerrados se negocian en la bolsa de valores mediante licitación, el precio de la transacción se ve afectado por la oferta y la demanda del mercado y no refleja necesariamente el valor liquidativo del fondo, es decir, el precio de la transacción. de fondos cerrados tiene una prima y un descuento en relación con su valor liquidativo Fenómeno. La práctica de los fondos cerrados extranjeros muestra que los precios de las transacciones a menudo fluctúan primero con una prima y luego con un descuento. A juzgar por el funcionamiento de los fondos cerrados de mi país, no importa cómo cambie la situación fundamental, la tendencia de los precios de negociación de los fondos cerrados de mi país nunca se ha desviado del patrón de fluctuación de precios de primero prima y luego descuento.
Según las diferentes formas organizativas, se pueden dividir en fondos corporativos y fondos de contrato. El establecimiento de un fondo mediante la emisión de acciones del fondo para establecer una compañía de fondos de inversión generalmente se denomina fondo corporativo; el establecimiento de un administrador de fondos, un custodio de fondos y un inversionista a través de un contrato de fondo generalmente se denomina fondo de contrato; En la actualidad, los fondos de inversión en valores de mi país son todos fondos por contrato.
¿Qué tipos de fondos cerrados existen actualmente?
En orden cronológico se puede dividir en dos categorías: tradición e innovación.
Tradición: lleva el nombre de "Fund* *",
Los códigos de Shenzhen van del 184688 al 184728, y los códigos de Shanghai van del 500001 al 500058.
Innovación: más variedades. Desde que Dacheng Fund lanzó Dacheng Select y SDIC UBS Fund Company lanzó el primer fondo apalancado de renta fija, han surgido muchos fondos nuevos e innovadores. Se trata de bonos, índices, apalancamiento y renta fija.
De todos modos, existen muchas variedades.
Representante: Dacheng Preferido: tipo de acciones, con plazos de cerrado a abierto y dividendos obligatorios.
Ruifu es agresivo, Ruifu da prioridad: tipo de acción, calificada, alto apalancamiento, renta fija, prioridad para apertura regular.
Ruihe es una persona acomodada, la visión de Ruihe: exponencial, graduada, alto apalancamiento, condiciones especiales.
Jingfeng A y B: tipo de bono, calificado, renta fija, alto apalancamiento, A abre regularmente.
Cathay Pacific es prioritaria, Cathay Pacific es agresiva: tipo de acciones, graduadas, renta fija, alto apalancamiento, condiciones especiales.
Crédito China Merchants: Tipo bono, cerrado convencionalmente.