Estrategias comunes de negociación de opciones
1. Compra de opciones de compra (Long Call)
La compra de opciones de compra es la estrategia comercial más popular desde el lanzamiento de las opciones cotizadas. Antes de aprender estrategias de compra y venta más complejas, el inversor medio debe tener un conocimiento profundo de algunos conceptos básicos sobre la compra y tenencia de opciones de compra.
①Juicio del mercado: alcista o fuertemente alcista
②Propósito y beneficios
El atractivo de esta estrategia para los inversores radica en la pequeña cantidad de capital invertido y la. apalancamiento financiero proporcionado por opciones de compra largas. La principal motivación de los inversores es obtener rendimientos de los aumentos en el precio del valor subyacente. Para obtener los mejores rendimientos, también debes elegir las opciones correctas. En términos generales, cuanto más "fuera del dinero" esté una opción de compra, más alcista será la estrategia, ya que la acción subyacente necesitaría subir más para que la opción alcance el punto de equilibrio.
2. Comprar una opción de venta (Long Put)
Comprar una opción de venta larga es una herramienta ideal para los inversores que esperan beneficiarse de la caída del precio de la acción subyacente. Antes de aprender sobre estrategias bajistas más complejas, los inversores primero deben comprender a fondo los conceptos básicos de la compra y tenencia de opciones de venta.
①Juicio del mercado: bajista
②Propósito y beneficios
Comprar opciones de venta sin mantener la acción subyacente es una estrategia corta puramente direccional. El objetivo principal de los inversores que compran opciones de venta es beneficiarse de una caída en el precio de las acciones subyacentes. Comprar opciones de venta puede servir como una alternativa a vender acciones en corto, pero es potencialmente menos riesgoso y puede brindar a los inversores un mayor apalancamiento. En términos generales, cuanto más "fuera del dinero" sea una opción, más bajista será la estrategia, ya que el precio de las acciones subyacentes tendría que caer más bruscamente para que la opción alcance su punto de equilibrio.
3. Put casada
Los inversores pueden crear una "venta casada" comprando una opción de venta y comprando simultáneamente un número igual de acciones de la posición subyacente. Esta es una estrategia de cobertura.
Los inversores que utilizan la estrategia de opciones de venta emparejadas quieren obtener los beneficios de las tenencias de acciones a largo plazo, pero les preocupan riesgos desconocidos de desventajas a corto plazo. Comprar una opción de venta y al mismo tiempo comprar la acción subyacente es una estrategia alcista direccional. La principal motivación de un inversor es proteger los valores subyacentes que posee de la caída de los precios. Emparejar una opción de venta equivale a comprar una póliza de seguro sobre una posición de acciones, cuyo costo está predeterminado y limitado (la prima de la opción).
4. Comprar opciones de venta protectoras (Protective Put)
Los inversores compran opciones de venta manteniendo las acciones subyacentes que compraron anteriormente. Esta estrategia se denomina opciones de venta.
①Juicio del mercado: alcista sobre las acciones subyacentes
②Propósito y beneficios
Los inversores que adoptan una estrategia de opción de venta protectora mantienen las acciones subyacentes que compraron previamente. las acciones ya tienen ganancias flotantes. Es posible que esté preocupado por riesgos desconocidos a la baja en el futuro cercano y espera proteger las ganancias flotantes que ha obtenido. Comprar una opción de venta manteniendo la acción subyacente es una estrategia alcista direccional.
5. Vender opciones de compra cubiertas (Covered Call)
La estrategia de vender opciones de compra cubiertas significa que el inversor vende (abre) un contrato de opción de compra y al mismo tiempo mantiene un contrato. igual número de acciones de la acción subyacente. Si un inversor compra las acciones subyacentes al mismo tiempo que vende la opción de compra, esta estrategia a menudo se denomina "compra-escritura". En cualquier caso, las acciones y la opción (posición corta) a menudo se mantienen en la misma cuenta de corretaje y la obligación incurrida al vender la opción de compra está totalmente garantizada o cubierta. Esta es una estrategia muy utilizada que aprovecha al máximo las características de flexibilidad de las opciones.
①Juicio de mercado: neutral o alcista sobre la acción subyacente
②Propósito y beneficios
La estrategia de vender opciones de compra sobre acciones se puede utilizar en cualquier condición de mercado. pero la situación más utilizada es cuando los inversores todavía son optimistas sobre las acciones subyacentes, pero sienten que el mercado puede entrar en una pequeña fluctuación antes de que expire la opción. Por lo tanto, los inversores esperan generar ingresos adicionales o brindar una protección limitada contra caídas en el valor de las acciones subyacentes (limitada a la tarifa recibida por la venta de la opción de compra).
6. Venta de opciones de venta garantizadas en efectivo
De acuerdo con los términos del contrato de opción de venta, cuando se ejerce la opción, el vendedor de la opción está obligado a vender la opción de venta y comprar la correspondiente. acciones subyacentes al precio de ejecución establecido. Muchos inversores venden opciones de venta con la esperanza de que la opción se ejerza y compran las acciones subyacentes, mientras reciben la prima por vender la opción de venta. En lo que respecta a la estrategia de opción de venta garantizada en efectivo, el vendedor de la opción de venta a menudo tiene suficiente efectivo (u otra garantía reconocida) en la cuenta de corretaje para completar la compra de las acciones.
①Juicio del mercado: neutral o ligeramente alcista
②Propósito y beneficios
Hay dos intenciones principales al utilizar esta estrategia, ya sea operar a un precio inferior a Comprar la acción subyacente al precio de mercado actual, o esperar que la opción caduque "sin dinero" y el valor vuelva a cero, para mantener la prima de opción recibida por vender la opción. Los inversores deberían considerar vender opciones de venta garantizadas en efectivo solo si están dispuestos a mantener las acciones subyacentes, ya que existe la posibilidad de ejercerlas en cualquier momento antes de que expire la opción. Además, debería estar satisfecho con el costo neto de las acciones si se ejerce la opción. La cantidad de opciones de venta vendidas debe ser coherente con la proporción de acciones que el inversor está dispuesto y puede comprar.
7. Bull call spread (diferencial de llamada alcista)
El diferencial de llamada alcista consiste en comprar una opción de compra sobre una determinada acción subyacente y vender la misma acción subyacente en el mismo mes de vencimiento. , opción de compra con mayor precio de ejercicio. Este diferencial a veces se clasifica en términos generales como diferencial vertical. El diferencial vertical se refiere al diferencial de opciones de la misma acción subyacente con el mismo tiempo de vencimiento pero con diferentes precios de ejecución. Puede estar compuesto por opciones de compra y venta, y puede basarse en una estrategia alcista o bajista. Los diferenciales de compra alcistas, como cualquier otro diferencial, se pueden ejecutar como una unidad en una sola operación, en lugar de tener que realizar operaciones de compra y venta por separado. Podemos ver las cotizaciones de toda la cartera de spreads a través del software de mercado del broker.
①Juicio del mercado: de leve alcista a alcista
②Propósito y beneficios
Los inversores suelen adoptar la estrategia de diferencial de opciones de compra alcista en una salida de mercado ligeramente alcista, con la esperanza de hacerlo. beneficiarse de un pequeño aumento en el precio de la acción subyacente. Si un inversor es muy optimista sobre una acción, comprar directamente una opción de compra simple a menudo puede generar mayores ganancias.
8. Bear Put Spread (Bear Put Spread)
La estrategia de diferencial de venta bajista consiste en comprar una opción de venta sobre una acción subyacente y vender una opción de venta sobre la misma acción subyacente al precio. al mismo tiempo. Una opción de venta con un precio de ejercicio más bajo en el mismo mes de vencimiento.
①Juicio del mercado: levemente bajista a bajista
②Propósito y beneficios
Los inversores generalmente adoptan la estrategia de diferencial de opción de venta bajista en una salida de mercado levemente bajista, con la esperanza de hacerlo. beneficiarse de una pequeña caída en el precio de la acción subyacente. Si un inversor es muy bajista con respecto a una acción, la compra directa de una opción de venta simple a menudo puede generar mayores ganancias.