Una breve discusión sobre factores que fácilmente se pasan por alto en el análisis de solvencia corporativa

Una breve discusión sobre factores que fácilmente se pasan por alto en el análisis de la solvencia de la deuda corporativa

Resumen del artículo: En el proceso de producción y operación de las empresas actuales, la gestión de la deuda obviamente ha ocupado un papel importante. posición en las operaciones corporativas para mantener las actividades operativas diarias y el desarrollo a largo plazo, se adoptará este método de gestión de deuda, que formará múltiples pasivos de la empresa. Por tanto, ya sea para acreedores u operadores comerciales, el análisis de la solvencia de la empresa es particularmente importante. Este artículo resume principalmente los problemas que suelen surgir en el análisis de la solvencia de la empresa.

Palabras clave del artículo: Solvencia, gestión de deuda, datos cuantitativos, datos no cuantitativos

La solvencia se refiere a la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a medida que vencen. La capacidad de pagar las deudas que vencen de manera oportuna es un indicador importante del estado financiero de una empresa. A través del análisis de la solvencia de la deuda, podemos examinar la capacidad y los riesgos de la empresa para continuar operando y ayudar a predecir las ganancias futuras de la empresa. La solvencia empresarial incluye dos aspectos: solvencia a corto plazo y solvencia a largo plazo. Que una empresa pueda desarrollarse sanamente depende del nivel de su capacidad de pago de la deuda reflejado en el análisis financiero, es decir, de la seguridad de la empresa. La seguridad de una empresa tiene dos significados: puede pagar la carga financiera debida de la empresa y tiene una entrada de efectivo relativamente estable. Estos dos factores deben cumplirse simultáneamente. Dado que la solvencia de la deuda debe evaluarse integralmente combinando múltiples factores, es inevitable que se omitan algunas cuestiones importantes en el trabajo de evaluación y análisis. Esto se explica desde dos aspectos.

1. Desde la perspectiva de los datos cuantitativos

(1) Análisis de la diferencia entre solvencia a corto plazo y solvencia a largo plazo

Solución a corto plazo se refiere al grado en que una empresa garantiza el pago completo y oportuno de sus pasivos corrientes con activos corrientes, es decir, la capacidad de la empresa para pagar sus pasivos corrientes con activos corrientes, refleja la capacidad de la empresa para pagar sus deudas vencidas diariamente y es una medida de las capacidades financieras actuales de la empresa, especialmente la capacidad de realizar activos actuales indicadores importantes. Los principales indicadores de medición de la solvencia a corto plazo de una empresa son el índice de liquidez, el índice de congelación rápida y los pasivos de flujo de caja. La solvencia a largo plazo se refiere a si una empresa tiene la capacidad suficiente para pagar el principal y los intereses de sus pasivos a largo plazo. Si la solvencia a largo plazo de una empresa es sólida, no significa que la solvencia de la empresa deba ser muy sólida, porque si la solvencia a corto plazo es muy débil, la empresa se verá obligada a vender activos a largo plazo para reembolsar los activos a corto plazo. deudas a plazo, en casos graves puede conducir a la quiebra empresarial. Por el contrario, si una empresa tiene suficiente efectivo o activos líquidos recientemente adquiridos, pero su solvencia a largo plazo es muy débil, esto dará como resultado que la empresa carezca de más activos para inversiones a largo plazo, lo que dificultará que la empresa expanda su negocio. escalar el negocio y obtener ganancias. Es difícil mejorar el nivel.

(2) Preste atención a la escala y composición de los pasivos.

Hay dos fuentes principales de fondos para la producción y operación de una empresa: 1. Inversión del propietario de la empresa; 2. Proporcionada por los acreedores de la empresa. Por lo tanto, al analizar la solvencia de la empresa, se debe tener plenamente en cuenta la escala de la deuda de la empresa cuando la deuda de la empresa no sólo puede aportar comodidad al capital de trabajo de la empresa, sino que también puede pagarse de manera oportuna, por ejemplo. una escala de deuda es lo más deseable. De manera similar, la estructura de los pasivos también juega un papel indispensable. Los activos corrientes y los activos a largo plazo pagan los pasivos corrientes y los pasivos a largo plazo, respectivamente. Si se ignora la estructura de los pasivos, se ejercerá presión sobre el pago de ciertos aspectos de los pasivos. No es fácil de aliviar.

(3) Considerar plenamente el impacto del flujo de caja en la solvencia de la empresa.

La solvencia de una empresa está garantizada por sus activos, que se analizan estáticamente a través del balance. En realidad, este modelo de pensamiento tiene ciertas limitaciones. Desde la perspectiva del desarrollo empresarial, es imposible que una empresa renuncie a todos sus activos para pagar las deudas existentes. También puede haber problemas como la falta de liquidez de los activos fijos y los activos intangibles. Esto afectará en gran medida el valor disponible del indicador de relación activo-pasivo. El análisis de la solvencia de la empresa debe considerarse en una combinación de aspectos dinámicos y estáticos. No sólo debe tener en cuenta la escala de activos, sino también evaluar la solvencia de la empresa basándose en la premisa básica de la continuidad de las operaciones. Las deudas de una empresa normal durante su funcionamiento se pagan principalmente con la entrada de efectivo estable de la empresa. Por lo tanto, al analizar la solvencia de la empresa, no se puede ignorar el impacto del flujo de efectivo en la empresa.

2. Desde la perspectiva de los datos no cuantitativos

(1) Analizar detenidamente los canales de pago de la deuda de la empresa.

En general, las empresas tienen dos formas de pagar sus deudas: liquidar los activos existentes para pagar las deudas; pedir prestado nuevas deudas para pagar las deudas antiguas. Al calcular el índice circulante, se debe prestar atención al impacto de los factores humanos en el indicador del índice circulante, porque para ciertos propósitos, los gerentes corporativos pueden utilizar varios métodos para realizar ajustes, lo que no solo se refleja con precisión en los datos contables. Por ejemplo, una empresa puede reducir el saldo de los pasivos corrientes al final del período pagando el préstamo al final de un período y pidiendo prestado nuevamente al comienzo del siguiente, o pidiendo prestado préstamos a largo plazo para aumentar los activos circulantes. para ajustar el ratio circulante y ocultar el verdadero estado financiero de la empresa. Al analizar, se debe prestar atención a los cambios y motivos de los activos y pasivos circulantes para emitir un juicio sobre la autenticidad de la solvencia de la empresa.

(2) Las condiciones operativas internas también tienen un impacto en la solvencia de la empresa.

En los negocios, la gente está acostumbrada a analizar la solvencia de la deuda a través de datos de los estados financieros y a procesar los datos para calcular indicadores cuantitativos como el índice de liquidez, el índice de liquidez y el índice de liquidez. Sin embargo, aunque los datos de los estados financieros de la empresa sean ciertos, no significa que la solvencia reflejada por estos indicadores sea consistente con la solvencia real de la empresa. Esto debe tener en cuenta las diferencias en las condiciones operativas internas de la empresa. Por ejemplo, si una fábrica de ropa produce y opera la misma marca de ropa infantil, pero la escala de producción de los dos fabricantes es muy diferente, su estructura de capital y el índice de solvencia que reflejan serán naturalmente muy diferentes. La proporción actual de las grandes fábricas de ropa es mayor que la de las pequeñas, pero la solvencia de las primeras no es necesariamente menor que la de las segundas. Por lo tanto, el análisis y juicio sobre la solvencia de una empresa también debe combinarse con factores internos como el sistema de gestión organizacional de la empresa, la calidad de los gerentes, el estado crediticio histórico, la etapa de desarrollo, etc.

(3) Considere el impacto de factores externos como las políticas.

Los factores ambientales externos incluyen: políticas macroindustriales nacionales, entorno crediticio, mercados financieros, inflación, etc. Todos estos factores desempeñan un papel importante en la supervivencia y el desarrollo de las empresas, y si una empresa quiere desarrollarse bien, debe cambiar para adaptarse a los cambios en estos factores externos. Desde la perspectiva de la solvencia de la empresa, dado que el balance refleja principalmente el negocio económico de la empresa con la ayuda de unidades de medida monetaria, solo aquella información contable que pueda cuantificarse puede reflejarse en forma de tablas a través de estados. Y para alguna información importante que no se puede cuantificar. Como la selección de políticas contables, efectos distintos de los cambios en las políticas contables, otra información importante relacionada con la selección de políticas contables, etc. Pero no puede reflejarse en el balance.

Del análisis anterior, se puede ver que si la empresa debe comprender el estado financiero de la empresa, revelar el grado de riesgos financieros asumidos por la empresa, predecir las perspectivas financieras de la empresa o Proporcionar una referencia importante para que la empresa lleve a cabo diversas actividades de gestión financiera. El análisis de la solvencia de la empresa es muy importante. Si el análisis de la solvencia de la empresa es preciso o no, está relacionado con los intereses más inmediatos de los acreedores y la posibilidad de financiación empresarial, por lo que sólo se presta atención a los problemas anteriores que suelen ocurrir. y realizando un análisis y una evaluación exhaustivos podemos obtener la respuesta correcta.

Referencias:

[1] He Risheng: Análisis de los problemas existentes y contramedidas en el sistema de información financiera de mi país [J], Accounting Research, 2006.

[2] Xu Zhengsheng: "Guía para la lectura y el análisis de estados financieros", Machinery Industry Press, enero de 2007. ;