¿Por qué el precio de las acciones de Jiangnan Jiajie está en una “montaña rusa”?
36 mil millones, valor de mercado 400 mil millones
La semana pasada, Jiangnan Jiajie atrajo la mayor atención en el mercado de acciones A. Después de que 65438 reanudó sus operaciones el 2 de octubre, la acción alcanzó su límite diario durante tres días hábiles consecutivos, con montos de transacción de 165438 95 millones de yuanes, 983 millones de yuanes y 428 millones de yuanes respectivamente, y las tasas de rotación fueron 6,07, 4,54 y 1,77. respectivamente.
65438 En la tarde del 4 de octubre, Jiangnan Jiajie emitió un anuncio indicando que si se completa esta importante reestructuración de activos, según el precio de cierre de las acciones de la compañía de 1,65438 el 4 de octubre, se obtendrán ganancias y pérdidas no recurrentes. se deducirán en 2017 y 2018. Los beneficios netos atribuibles a la empresa matriz fueron nada menos que 2.200 millones de yuanes y 2.900 millones de yuanes, respectivamente. Según este cálculo, la relación P/E estática y la relación P/E dinámica son 188,13 y 142,72 respectivamente. Los promedios ponderados actuales de la relación precio-beneficio estática y la relación precio-beneficio móvil de Internet y servicios relacionados en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen son 52,37 y 41,34 respectivamente. La relación precio-beneficio actual de la empresa es significativamente mayor que la de las empresas cotizadas del mismo sector. Los inversores pueden sufrir pérdidas debido a las fluctuaciones del precio de las acciones al invertir en acciones de la empresa. Por favor
La compañía también recuerda que debido al obvio efecto Matthew en la industria de Internet, el desarrollo corporativo se ve menos afectado por factores geográficos y de otro tipo, y la competencia en la industria de Internet continúa intensificándose. Una vez completada esta transacción, la feroz competencia de la industria tendrá un impacto negativo en los ingresos comerciales futuros de la empresa, aumentará los costos de expansión comercial y, por lo tanto, afectará la rentabilidad de la empresa. Si la empresa no puede mantener su posición dominante en la competencia industrial cada vez mayor, traerá riesgos para el desarrollo sostenido y estable del negocio de la empresa.
Después de que la empresa que cotiza en bolsa diera su propia advertencia de riesgo, el 5 de junio, Jiangnan Jiajie se desplomó 9,43 a 65438, con una amplitud en un solo día de 18,68, una tasa de rotación de 18,29 y un volumen de transacciones de 4,25 mil millones. yuan. 65438 El 8 de octubre, Jiangnan Jiajie continuó cayendo en picado, cerrando en 53,36 yuanes, una baja de 3,72. Jiangnan Jiajie alcanzó su precio más alto de 66,50 yuanes por acción el 5 de junio de 65438. Basado en el capital social total de 6.764 millones de yuanes después de la reorganización, el valor total de mercado alcanza un máximo de 449.800 millones de yuanes. Calculado en base al precio de cierre de 1,5, este valor total de mercado será ligeramente inferior a los 450.800 millones de yuanes de China Shenhua, ubicándose en el puesto 12 entre todas las empresas que cotizan en bolsa de acciones A, superando a Bank of Communications, Midea Group, Vanke A, SAIC Group y Shanghai Pudong. Banco de Desarrollo y Hikvision Esperando una gran cantidad de acciones de primera línea.
A juzgar por los precedentes disponibles como referencia, en julio de 2004, Giant Network dejó de cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York con un valor de mercado de sólo 2.870 millones de dólares estadounidenses, por un total de menos de 20.000 millones de yuanes. Después de la cotización de acciones A de Century Cruises, alcanzó el límite diario de 20, con el precio de sus acciones aumentando en más de 500 RMB y su valor de mercado alcanzando los 100 mil millones de RMB. Después de la restauración de los derechos, Giant Network alcanzó un máximo de 77,95 yuanes por acción el 31 de marzo de 2017 y luego comenzó una larga caída. El 27 de febrero de 2017, el precio de las acciones de la compañía cayó a 31,90 yuanes por acción y el valor de mercado total actual es de aproximadamente 70 mil millones de yuanes.
Se aprobó condicionalmente la reestructuración y cotización.
El 29 de febrero de 2017, el Comité de Revisión de Fusiones, Adquisiciones y Reorganizaciones de Empresas Cotizadas de la Comisión Reguladora de Valores de China celebró su 78.ª reunión de trabajo en 2017 y aprobó condicionalmente la venta y el reemplazo de los principales activos de Jiangnan Jiajie y la emisión. de acciones para la compra de activos y transacciones relacionadas. La MA y el Comité de Reorganización le exigen que revise si ha habido cambios importantes en los directores de los activos en cuestión durante el período del informe, el estado del litigio de los activos en cuestión y las medidas de gestión de riesgos, así como la situación específica de la seguridad. negocio de la empresa original de los activos en cuestión, el proceso de escisión y la necesidad y racionalidad de la escisión. Espere revelaciones adicionales.
65438 El 3 de octubre, Huatai Securities, como asesor financiero independiente para esta reorganización, respondió a los comentarios anteriores. Según el anuncio, 6 de los 7 directores de Qixin Tongda, la empresa matriz de Qihoo 360, continuaron como directores de Qihoo 360 después de la reforma accionaria, y 4 de ellos se desempeñaron como directores de Qihoo 360 antes de la privatización de Qihoo 360. . Durante el período anterior no hubo cambios significativos en los directores.
En términos de litigio, el anuncio muestra que en julio de 2006, Qihoo Technology demandó a Beijing Sogou Information Services Co., Ltd. y Beijing Sogou Technology Development Co., Ltd. como demandantes, creyendo que los demandados utilizó Sogou Search, Sogou Mobile Assistant, etc. Los productos han participado en una serie de competencia desleal contra Qihoo Technology. El 29 de diciembre de 2017, el Tribunal Popular del Distrito de Haidian, Beijing, emitió una sentencia civil: Los demandados Beijing Sogou Technology Development Co., Ltd. y Beijing Sogou Information Service Co., Ltd. * * ambos compensaron al demandante Qihoo Company por gastos tecnológicos y económicos. pérdidas de 2 millones de yuanes y gastos razonables de 112.000 yuanes.
En términos del negocio de seguridad empresarial 360, el anuncio muestra que Beijing Qianxin se estableció en 2014. En junio de 2016, en agosto de 2017, todos los accionistas de Beijing Qianxin aumentaron su capital a Beijing Changda Wanfa Technology Co., Ltd., y se completó el aumento de capital. Posteriormente, Beijing Qianxin se convirtió en una subsidiaria de propiedad total de Changda Wanfa en manos de Qihoo Technology. Hasta ahora, después de tres rondas de financiación, el ratio de participación de Qihoo Technology en Changda Wanfa ha cambiado a 25.305438 06. El anuncio mostró que Qi Xiangdong se convirtió en el controlador real de Beijing Qi Anxin y el negocio de seguros empresariales a través del aumento de capital. 360 ya no tiene control sobre Beijing Qi Anxin y el negocio de seguros empresariales, pero sigue siendo un accionista importante del negocio de seguros empresariales. negocio. Zhou, Qixin Tongda, Qi Xiangdong y Qi Anxin firmaron el "Acuerdo marco empresarial de seguridad empresarial 360" y otros acuerdos y memorandos relacionados.
El entorno regulatorio de las bolsas de valores chinas no ha cambiado.
La exitosa salida a bolsa de 360 parece haber dado un impulso al retorno de las acciones conceptuales chinas. Sin embargo, los conocedores de la industria generalmente creen que el aterrizaje de 360 en acciones A sólo puede considerarse una excepción y no tiene un significado de referencia general para el retorno de las acciones conceptuales chinas.
El portavoz de la Comisión Reguladora de Valores de China, Gao Li 201165438, dijo el 3 de octubre que las empresas están bien posicionadas para realizar algunos arreglos institucionales positivos y orientación para apoyar a las empresas chinas cotizadas en el extranjero de alta calidad reconocidas por el mercado para participar en fusiones. , adquisiciones y reorganizaciones en el mercado interno. Centrarse en apoyar a empresas de alta calidad cotizadas en el extranjero financiadas por China que estén en línea con la dirección de desarrollo estratégico industrial nacional, dominen las tecnologías centrales y tengan una cierta escala para participar en las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de empresas de acciones A, y más endurecer los requisitos para las transacciones de reorganización y cotización.
Ya en 2065438 en mayo de 2006, la Comisión Reguladora de Valores de China expresó gran preocupación por las obvias diferencias de precios en los mercados nacionales y extranjeros y la especulación de recursos fantasma en el regreso de las acciones conceptuales chinas a acciones A. Las políticas comerciales de fusiones y adquisiciones y reestructuración se han vuelto más estrictas, como iSoftStone, Soufun.com, etc. Ping An Securities cree que 360 es una empresa líder en el campo de la seguridad de redes nacionales y cumple con los requisitos de la estrategia nacional de seguridad de la información. A lo largo de los años, debido a los estrictos requisitos de cotización y las restricciones de financiación de las acciones A, las principales empresas de Internet como BAT, JD.COM, Sina, NetEase, etc. han optado por cotizar en el extranjero. Si 360 finalmente puede volver a las acciones A, sin duda mejorará significativamente la seguridad de la información de las acciones A y la calidad del sector de Internet.
Una persona de la industria de inversiones en Beijing dijo a los periodistas que la tasa actual de rechazo de OPI es relativamente alta y que las autoridades reguladoras también son relativamente estrictas en la supervisión de las cotizaciones de puerta trasera. En el caso de los bancos de inversión, todavía se está explorando la escala de las OPI y no hay señales de liberalización en el corto plazo.
El cielo se cayó, pero todavía había gente alta aguantando.