Préstamo actual de reemplazo de préstamo para fusiones y adquisiciones
Con la paulatina relajación de las líneas de crédito, las fusiones y adquisiciones inmobiliarias han comenzado a calentarse. También está empezando a abrirse un mercado a la empresa privada.
A principios de marzo, Country Garden y Midea Real Estate firmaron acuerdos de cooperación estratégica de 15 mil millones de yuanes y 6 mil millones de yuanes respectivamente con China Merchants Bank. M & una línea de financiación dedicada a fusiones y adquisiciones inmobiliarias. Un negocio, que incluye, entre otros, fusiones y adquisiciones; a Fondos, titulizaciones de activos y productos de financiación innovadores derivados de fusiones y adquisiciones a-Necesidades empresariales relacionadas.
Estas dos inmobiliarias se han convertido también en las primeras inmobiliarias privadas en obtener líneas de financiación para fusiones y adquisiciones. Préstamos posteriores a la fusión. Los préstamos ya no están incluidos en los indicadores de las "tres líneas rojas". Anteriormente, los fondos de Mampa estaban respaldados principalmente por empresas centrales y empresas estatales.
Fusiones y adquisiciones inmobiliarias. a. Los préstamos están abiertos a empresas de vivienda privadas
Guosen Securities cree que Country Garden puede obtener una adquisición de 15 mil millones de dólares. a. El límite de financiamiento se debe a que la empresa tiene operaciones estables, alta calidad crediticia y canales de financiamiento fluidos; . Como empresa inmobiliaria líder de alta calidad, se beneficia de la orientación política y muestra sus ventajas financieras. Se entiende que a mediados de 2021, su costo de financiamiento promedio es de 5,39, su relación de efectivo a deuda a corto plazo es de 2,1, su liquidez de efectivo es sólida y la capacidad de pago de la deuda a corto plazo de la empresa es sólida.
En cuanto a fusiones y adquisiciones. Después de obtener la línea de financiación del banco, Country Garden dijo que establecería una asociación estratégica profunda con China Merchants Bank en fusiones y adquisiciones de bienes raíces. una financiación. El desarrollo de Country Garden M&A. Una empresa recibirá pleno apoyo para navegar mejor en fusiones y adquisiciones. Oportunidades en el mercado.
Aunque el importe de financiación para fusiones y adquisiciones no es tan elevado como el de Country Garden, la inmobiliaria líder, Midea Real Estate, que también recibió la misma cantidad de financiación, tomó la delantera en fusiones y adquisiciones; a. realizó actividades mucho antes de obtener financiación. Según información de Tianyancha, el 23 de febrero, Midea Real Estate adquirió el capital de Tianjin Xiqing y Jiangzhumei Residential Project 51 de Zhengrong Real Estate, por lo que Midea Real Estate se convirtió en el único accionista del proyecto.
Los canales de fusión y adquisición de las dos empresas privadas mencionadas anteriormente. El límite de financiación está relacionado con la relajación gradual del límite de crédito. En diciembre del año pasado, el banco central y la Comisión Reguladora Bancaria de China emitieron el "Aviso sobre la prestación de servicios financieros para fusiones y adquisiciones de proyectos de eliminación de riesgos de empresas inmobiliarias clave" y lanzaron apoyo financiero para fusiones y adquisiciones de bienes raíces. El núcleo de esta política es fomentar los bancos comerciales y el mercado interbancario. Proporcionar activamente servicios financieros, concretamente préstamos y bonos, para respaldar dichas fusiones y adquisiciones.
Debido a las restricciones de las tres líneas rojas, todavía existe una presión similar sobre fusiones y adquisiciones. Hasta enero de 2023, los informes del mercado indicaban que los préstamos M&a ya no se incluirían en los indicadores de las "tres líneas rojas". La continua flexibilización de las políticas ha fortalecido la motivación para las fusiones y adquisiciones corporativas.
El 17 de enero de 2023, el Banco de Desarrollo de Shanghai Pudong planea emitir 5 mil millones de bonos para fusiones y adquisiciones, esta es la primera fusión y adquisición; Bonos temáticos de proyectos inmobiliarios emitidos por entidades financieras. Con los esfuerzos activos de las instituciones financieras. a El financiamiento ha comenzado gradualmente a fluir hacia el mercado.
Desde China Merchants Shekou hasta China Resources Land y luego hasta Country Garden, la lista de empresas inmobiliarias apoyadas se ha ampliado gradualmente, y las empresas inmobiliarias apoyadas se han ampliado gradualmente desde empresas centrales hasta empresas estatales. empresas a empresas privadas.
El mismo día las dos empresas privadas mencionadas aceptaron la fusión. Con la línea de financiación concedida por el banco, Fuzhou Vanke consiguió la fusión. El Banco Industrial ha prestado casi 3.000 millones de yuanes para ayudar a Fuzhou Vanke a reponer fondos para proyectos en construcción mediante adquisiciones de capital, transacciones generales, etc. Esta fusión. Los préstamos también se consideran una señal para apoyar las fusiones y adquisiciones de bienes raíces. a comenzó a ser más específico.
Las políticas tienden a apoyar a las empresas inmobiliarias de alta calidad en la adquisición de proyectos de alta calidad de grandes empresas inmobiliarias con riesgos y dificultades, pero ¿puede esto sacar a las empresas de riesgo del atolladero?
Mejora del entorno financiero para las empresas inmobiliarias
Se trata de un microcosmos de la fusión y adquisición de inmuebles por parte de empresas privadas. un préstamo. En marzo, el aspecto financiero de las empresas inmobiliarias empezó a sentirse cálido.
En febrero pasado, según datos del Centro de Investigación CRIC, la financiación total de 100 empresas inmobiliarias típicas en febrero de 2023 fue de 39.817 millones de yuanes, una disminución intermensual del 58,9 y una caída interanual. descenso interanual del 58,8. El importe de la financiación alcanzó un nuevo mínimo desde enero de 2018.
Al mismo tiempo, Kerui cree que
El 1 de marzo, Country Garden anunció que Country Garden Real Estate planeaba emitir notas a mediano plazo con un monto principal total de 5 mil millones de RMB. en China el 2 de marzo, según la Bolsa de Valores de Shanghai, Rongsheng Holdings planeaba emitir bonos de financiación a plazo ultracorto de no más de mil millones de yuanes con un plazo de 270 días el mismo día; Se aceptaron bonos corporativos renovables de 1.600 millones de yuanes de Construction Group.
Desde la perspectiva de la inversión financiera, a excepción de Country Garden, que planea utilizar los fondos recaudados para la construcción del proyecto de la empresa para ayudar aún más a las operaciones estables de la empresa, la mayoría de los fondos recaudados por otras empresas inmobiliarias se destinarán Se utiliza para pagar bonos vencidos y préstamos bancarios para complementar la liquidez operativa diaria de la empresa.
De hecho, marzo es también el período pico para que las empresas inmobiliarias paguen sus deudas. Según estadísticas del Instituto de Investigación de Kerrey, de marzo a junio de este año vencieron aproximadamente 180.900 millones de yuanes en bonos de 170 empresas inmobiliarias. En concreto, marzo es el mes en el que vencen los bonos corporativos, por un total de aproximadamente 58.900 millones de yuanes, lo que representa el 32,6% del total de bonos que vencen en el primer semestre del año.
La presión sobre las empresas inmobiliarias para que paguen sus deudas sigue ahí, pero con las recientes políticas favorables, las empresas inmobiliarias emiten bonos con frecuencia y el entorno de financiación inmobiliaria también está mejorando en el margen. Ding Zuyu, director ejecutivo de E-House Enterprise Group, dijo que recientemente, las necesidades normales de financiación de algunas empresas inmobiliarias se han satisfecho gradualmente y la emisión de bonos por parte de las empresas inmobiliarias ha mostrado un repunte.
Vale la pena mencionar que el 2 de marzo, la Asociación de Bienes Raíces de Henan emitió el "Aviso sobre el informe estadístico de las necesidades de financiamiento de las empresas (proyectos) de desarrollo" y planea lanzar un acoplamiento especial entre bancos y empresas en el campo inmobiliario. De acuerdo con los requisitos del Departamento Provincial de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural, las estadísticas sobre las necesidades de financiamiento de las empresas promotoras (proyectos) tienen como objetivo crear un mejor entorno empresarial para las empresas inmobiliarias.
“Operaciones similares están disponibles en muchas ciudades, y algunos gobiernos municipales tomarán la iniciativa en el emparejamiento, mientras que Henan lo hace desde la perspectiva de cada provincia”. El Instituto de Investigación E-House considera que esta política aclara la implementación de la política de acoplamiento entre bancos y empresas, proporciona una mejor protección para el lado financiero de las empresas inmobiliarias y tiene un efecto positivo en la mejora posterior de la situación financiera de las empresas inmobiliarias. y activar sus actividades operativas. Preguntas y respuestas relacionadas: