Fondo SPDB AXA: La epidemia perturbará el sentimiento del mercado en el corto plazo, pero no cambiará la tendencia operativa a largo plazo.
Comentarios del mercado
La nueva epidemia de coronavirus comenzó a finales de 2019 y estalló en vísperas del Festival de Primavera de 2020. Además del virus en sí, la epidemia estalló durante la temporada alta del Festival de Primavera y, por lo tanto, se extendió rápidamente por todo el país. A juzgar por el área de propagación actual y el número de casos confirmados, ha superado la epidemia de SARS en 2003.
En comparación con 2003, nos enfrentamos a un entorno externo complejo, una economía grande y una etapa diferente de desarrollo económico endógeno. Por lo tanto, consideramos que el impacto de esta epidemia en la economía será mayor que el del SARS, que afectará aproximadamente el crecimiento del PIB de ese año entre 0,3 y 0,5. El impacto de esta epidemia en la economía puede ser mayor que esta cifra. .
Sin embargo, debemos darnos cuenta de que la epidemia siempre ha sido una variable exógena y su impacto en la economía es de corta duración. Una vez que la epidemia disminuya, las actividades económicas volverán a la normalidad. Después del SARS en 2003, la economía de China marcó el comienzo de un evidente ciclo ascendente.
La macroeconomía actual se encuentra en la etapa de tocar fondo y estabilizarse. La epidemia tendrá un impacto a corto plazo en la economía, pero no cambiará la tendencia económica a largo plazo.
En la etapa posterior, es necesario observar la duración de la epidemia y el efecto de control para juzgar mejor la operación económica. Vemos que el partido y el gobierno están tomando medidas enérgicas para prevenir y controlar la epidemia. El público en general ha comprendido y reconocido plenamente la gravedad de la epidemia. Por lo tanto, tenemos motivos para creer que la epidemia se controlará eficazmente en el futuro. .
A juzgar por la situación actual, la epidemia definitivamente tendrá un mayor impacto en la economía en el primer trimestre. Según el patrón temporal de brote, control y eliminación, la economía también se verá afectada en el segundo trimestre. Dado que el impacto de la epidemia en la mayoría de las industrias es temporal, las actividades económicas se recuperarán a medida que se elimine la epidemia. Cuanto más tiempo se suprima ahora, más fuerte será el repunte posterior.
“Para el mercado de valores, el Fondo SPDB AXA cree que la epidemia tiene un impacto en el mercado de capitales, pero los factores fundamentales que determinan la tendencia del mercado son las tendencias económicas a largo plazo y los cambios estructurales.
Puntos Desde una perspectiva industrial, las industrias primaria, secundaria y terciaria se verán afectadas durante el período del brote, siendo la industria terciaria la que tendrá el impacto más directo
Específicamente, porque estalló la epidemia. Durante la Fiesta de la Primavera, la temporada de mayor consumo, tiene un gran impacto en las industrias de consumo, por ejemplo, los cines están cerrados, el mercado turístico está congelado y industrias como la restauración, las compras, la educación y el transporte se han visto muy afectadas. El consumo opcional tiene un impacto mayor que el consumo necesario, el consumo de servicios tiene un impacto mayor que el consumo de productos y la interacción social tiene un impacto mayor. El consumo tiene un impacto mayor que el consumo general. Debemos darnos cuenta de que la demanda de los consumidores no se ha eliminado, pero sí. Se ha contenido temporalmente una vez que se levante la epidemia, la demanda reprimida de los consumidores se recuperará rápidamente o incluso explotará. En cuanto a la industria manufacturera, sabemos que la mayoría de las empresas manufactureras han seguido los arreglos del gobierno local. y, en general, hacer arreglos para reanudar el trabajo el 10 de febrero. Un retraso de una semana en el inicio del trabajo tendrá poco impacto en los ingresos de la mayoría de las empresas manufactureras ese año, y algunas empresas han estado produciendo durante el Festival de Primavera debido a los fuertes pedidos. Generalmente también dicen que si la epidemia dura mucho tiempo, pueden enfrentar riesgos de transporte y logística de materias primas y productos terminados.
En esta epidemia, también hemos observado que la conciencia de la gente sobre la protección médica personal ha disminuido. disminuyó significativamente, la protección médica, los equipos y las farmacias se han beneficiado enormemente; las empresas están considerando poner más negocios locales en la nube, y las videoconferencias pueden reemplazar cada vez más los datos de la industria de los juegos locales, y el juego móvil "Honor" of Kings" mensualmente La facturación ha alcanzado un récord.
El Fondo SPDB AXA cree que la neblina a corto plazo eventualmente será disipada por la luz del sol, y el impacto a corto plazo no cambiará las perspectivas a mediano y largo plazo. tendencia de operación económica a largo plazo, y el mercado de valores también tiene sus propias reglas operativas inherentes. En un mercado tan volátil, los inversores institucionales pueden aprovechar al máximo sus capacidades profesionales, eliminar las falsedades manteniendo la verdad, adoptar una visión a largo plazo y esforzarse por crear un mejor valor para los inversores.
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