Detrás de la historia de HNA Group MA está el deseo de expansión, el capital mismo y una vergonzosa inferioridad.
En 2007, Jia Hongxiang, que había sido marinero durante 40 años, marcó el comienzo del momento más destacado de su vida y se convirtió en presidente de Grand China Logistics.
Grand China Logistics Group es una poderosa filial de HNA Group. Durante los cuatro años que Jia Hongxiang estuvo en el cargo, aprovechó al extremo la "compra en compra" de su antiguo club y adquirió sucesivamente Tianjin Shipping, Yantai Shipping y Shandong Haifeng, y se lo pasó genial.
Jia Hongxiang es bueno en adquisiciones, pero cómo gestionar estas empresas después de las adquisiciones es un tema espinoso. A Jia Hongxiang le tomó cuatro años descubrirlo hasta 2011, lo que finalmente llevó a que el informe de desempeño de Grand China Logistics fuera ecológico, problemas con la cadena de capital y muchas demandas legales.
Entonces, la derrota de Jia Hongxiang dejó una crisis potencial para HNA Group.
En 2008, Grand China Logistics Group arrendó el Cabo de Buena Esperanza a Shagang Shipping, con HNA Group como garante. Dos años más tarde, Grand China recibió el barco, pero Shagang Shipping no recibió el alquiler.
Shagang Shipping no pudo recibir el dinero. ¿Qué podemos hacer? Deberíamos pasar por el proceso legal.
La demanda duró más de un año y, al final, Grand China perdió definitivamente. El Grupo HNA, como garante, también tiene la responsabilidad de colaborar.
En este momento, HNA Tourism presentó el crucero de lujo "Henna" de Estados Unidos. Este es el primer crucero de lujo en el continente, agregando otra flor roja a la línea de negocios del Grupo HNA.
Afectado por la demanda, el Grupo HNA nunca compensó los honorarios de responsabilidad de garantía de envío de Shagang por valor de 2,75 millones de dólares. En el contexto del "cobro global de deudas" del Grand China Group, Henna comenzó a contribuir al Grupo HNA: su primer viaje a Vietnam en 2013 fue exitoso y su segundo viaje a Corea del Sur fue exitoso.
Fue en Corea donde sucedió algo.
Debido a que Shagang Shipping nunca entendió que HNA Group es una empresa con activos de 300 mil millones, ¿por qué no está perdiendo dinero?
Los ricos no devuelven el dinero que deben. ¡Eso es indignante! !
Así que llevé la demanda a Corea del Sur. En otras palabras, Shagang Shipping presentó pruebas y una carta de garantía al tribunal coreano. Tras confirmar que el incidente fue correcto, el tribunal surcoreano detuvo al Hina, que acababa de llegar al puerto de Jeju en Corea del Sur.
En ese momento había casi 2.300 tripulantes y turistas a bordo.
Después de recibir la noticia, el Grupo HNA inmediatamente creó un equipo especial de relaciones públicas para apaciguar a los turistas, luego envió 5 aviones a Corea del Sur para recoger a los turistas y luego intentó todos los medios para conseguir un alto nivel. La gente quiere presionar a los tribunales coreanos. La manipulación de la opinión pública hace que la gente piense: Corea, esto está mal.
Desde la perspectiva de los métodos de relaciones públicas del Grupo HNA, presionó paso a paso y se unió para minimizar las pérdidas y llevó la henna a casa con éxito. Fue una hermosa campaña de relaciones públicas.
Pero a juzgar por este incidente, esos inversores han visto los problemas de prevención de crisis del Grupo HNA y serán más cautelosos al invertir en HNA Group en el futuro.
Por otro lado, Grand China Group anunció este año su quiebra y reorganización.
Algo le pasó a Grand China Group y HNA Group está a cargo.
Sin embargo, HNA Group no aprendió de la crisis del Grand China Group. Siete años después, sufrió la misma suerte que Grand China Group.
II
El predecesor del Grupo HNA es Hainan Airlines. En 1993, Hainan Airlines se fundó con sólo 10 millones de yuanes, lo que ni siquiera era suficiente para comprar alas de avión.
Este año, sin embargo, sopla el viento del este de la reforma de las sociedades anónimas. HNA recibió esta buena noticia y ganó 254.438 millones, pero todavía no puede permitirse el lujo de comprar un avión.
No importa. El Grupo HNA dispone de medios de superfinanciación y obtuvo dos Boeing 737-300 del Hainan Bank of Communications sin ninguna hipoteca.
El 2 de mayo de 1993, HNA realizó su vuelo inaugural desde Haikou, Hainan, a Beijing, anunciando su primera victoria.
A continuación, la primera prioridad de HNA es encontrar más aviones y desarrollar más rutas para que algunas personas estén dispuestas a volar sus aviones.
Sin embargo, ¿dónde puedo conseguir el dinero? Al ganar billetes de avión, probablemente llevará varios años devolver el dinero. Evidentemente, HNA no optaría por un enfoque estable, sino que optó por su antigua profesión: la financiación.
En 1995, HNA recibió 25 millones de dólares en financiación; dos años después, HNA cotizó en el mercado de acciones B, recaudando 277 millones de yuanes; en otros dos años, el valor de HNA aumentará y el de las A; -La cotización de acciones alcanzará los 943 millones de yuanes.
Rico, audaz y vasto. HNA se centra en la financiación y el desarrollo y, en tan solo unos años, se ha convertido en una importante aerolínea local en China.
En el año 2000, HNA sufrió su primer golpe, y de ahí surgió su complejo de inferioridad.
2001 65438 El 11 de febrero, China se unió a la OMC, lo que anunció que China se uniría al proceso de globalización. También trajo una sensación de crisis a las empresas nacionales: las empresas extranjeras vinieron a China para hacerse con negocios.
Y en términos de potencia, todos los aviones de aviación civil chinos no son tan buenos como los de un importante grupo de aviación internacional.
Antes de que China se uniera oficialmente a la OMC, la Administración de Aviación Civil de China comenzó a hacer planes y anunció la reorganización de las empresas de aviación civil nacionales, con Air China, China Eastern Airlines y China Southern Airlines como líderes. En otras palabras, HNA será adquirida por una de las empresas líderes.
Pero como empresa de aviación civil que lleva siete años desarrollándose, es difícil lograr algunos resultados y no se dejará en manos de otros en vano.
Li Weijian, entonces director ejecutivo de HNA Group, dijo: Una mesa de cuatro patas es mejor que una mesa de tres patas.
La cuarta parada es HNA Group.
Los problemas que enfrenta HNA Group en este momento son: pocas rutas y pequeña escala; la distribución geográfica y el apoyo político son muy buenos.
Para solucionar el dilema y convertirse con éxito en la cuarta pata, HNA Group recurrió una vez más a su antigua habilidad: las fusiones y adquisiciones.
Antes de la fusión, HNA tomó una decisión inteligente: ocupar el aeropuerto. El Grupo HNA controla el aeropuerto de Haikou Meilan, convirtiéndose en la primera empresa de aviación civil de China en controlar el aeropuerto.
Con el aeropuerto, HNA Group puede dejar volar a quien quiera, y no importa cuándo venga el Rey del Cielo.
HNA luego adquirió varias empresas privadas, incluidas Changan Airlines, Xinhua Airlines y Shaanxi Airlines. Entre ellas, Changan Airlines ofrece más de 10 rutas doradas con origen en Beijing y Shanxi Airlines ofrece más de 40 rutas regionales.
De esta manera, HNA tiene rutas, su escala se ha hecho mayor, su distribución geográfica se ha ampliado y tiene la fuerza de una cuarta pata.
En 2002, la Administración de Aviación Civil de China reconoció el uso unificado del código Hu con HNA Group.
El cambio de rumbo del Grupo HNA fue hermoso y mostró una gran vitalidad.
Por un lado, los tiempos le empujan hacia adelante, y por otro, no está dispuesto a acabar fusionado. Entonces HNA Group hizo lo contrario. No quería fusionarse, así que se fusionó con otros.
Aunque la Administración de Aviación Civil de China ha reconocido a HNA, el Grupo HNA no está incluido en el plan oficial, lo que significa que HNA es madrastra, su abuela no la ama y el techo del espacio de desarrollo ha aumentado. cerrado para HNA.
Por lo tanto, HNA parece un poco inferior en este momento.
HNA se negó a aceptar su destino y se abrió tres caminos sangrientos seguidos: la aviación de negocios, la aviación general y la aviación de ultramar.
El final del año 2002 brindó a HNA una oportunidad de desarrollo.
En ese momento, el SARS golpeó, las empresas de aviación civil se vieron gravemente afectadas y HNA no fue la excepción. Al igual que la situación en 2020, todos se quedan en casa, ¿quién volaría sin salir de la puerta?
Para evitar riesgos, HNA divergió de su pensamiento y encontró un camino "aviación".
Desarrolla negocios relacionados con la aviación con base en la aviación. Por lo tanto, HNA ha desarrollado "hotel de aviación", "turismo de aviación", "negocio de aviación", etc.
Tengo que decir que este enfoque es digno de reconocimiento. Sin embargo, la primera línea del Grupo HNA es demasiado grande y su negocio está plagado de ladrones.
El desarrollo del Grupo HNA en China es relativamente honesto y constante, y ha ganado cierta fama. Tomemos como ejemplo el "hotel de línea aérea". HNA Hotel Group posee dos hoteles de cinco estrellas, Tangla Hotel y Golden Horse Hotel.
En 2008, la crisis financiera estalló en Europa y Estados Unidos. El Grupo HNA creyó que tenía la oportunidad de convertirse en una empresa destacada de clase mundial.
En tercer lugar,
En 2007, estalló la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, que más tarde se convirtió en una crisis financiera que arrasó Europa y Estados Unidos.
Durante este período, los precios de las acciones estadounidenses cayeron, y el índice Dow Jones cayó 45 puntos, de 14.279 a alrededor de 7.800.
Afectados por la crisis financiera, los activos de muchas empresas europeas y americanas se han reducido y sus valores se han visto afectados.
Muchas empresas nacionales vieron que estas empresas eran baratas y tenían dinero extra en sus bolsillos, por lo que comenzaron a adquirir empresas europeas y americanas a gran escala para sentar las bases de la internacionalización de sus marcas corporativas.
En un momento tan importante, HNA Group ha evolucionado las habilidades de los artistas veteranos: desde fusiones y adquisiciones hasta adquisiciones.
Chen Feng, entonces presidente de HNA Group, dijo: La internacionalización es la única manera de que HNA Group se convierta en una empresa de clase mundial, y las fusiones y adquisiciones seguirán siendo un modelo importante para el desarrollo futuro.
Vaya, las fusiones y adquisiciones son un modelo de desarrollo del Grupo HNA.
A partir de 2010, el Grupo HNA adquirió una empresa turca de mantenimiento de aviones y probó los beneficios, por lo que se le fue de las manos y poco a poco se fue obsesionando.
El historial de adquisiciones de HNA osciló entre 2065, 438 05 y 2065, 438 06, alcanzando su punto máximo, completando 35 adquisiciones por valor de 27 mil millones de dólares.
En 2016, HNA Group entró en Fortune Global 500, lo cual es increíble.
Es fantástico, pero ¿de dónde viene el dinero para la adquisición de HNA?
Uno pide prestado y el otro presta.
Hainan Airlines ha pasado de ser una empresa de aviación a convertirse en un gran grupo. ¿Puedes ganar 27 mil millones de dólares con esos billetes de avión? Número
Por lo tanto, para completar el plan de adquisición, HNA pidió prestado dinero en el país y pidió dinero prestado en el extranjero.
Mientras el Grupo HNA disfruta del aplauso de las 500 empresas más importantes del mundo, está pensando en cómo pagar su deuda de 468 mil millones de yuanes.
El honor es temporal, pero el pago de la deuda dura toda la vida.
La forma que tiene HNA de devolver el dinero son los ladrones de gallinas. El método que aprendimos aquí es: financiación mediante acciones.
En el creciente mercado alcista de 2015, la prima del precio de las acciones era alta y el capital privado podía recaudar más dinero.
HNA tiene siete u ocho empresas cotizadas que emiten acciones privadas. Leek los compró y HNA se quedó con el dinero. HNA utiliza el dinero en parte para pagar deudas, en parte para reponer el capital de trabajo y en parte para invertir en proyectos de alta calidad.
Los proyectos de inversión también son muy estúpidos. Si compras esas acciones originales, cuando la empresa salga a bolsa, las acciones originales se habrán duplicado más de diez o docenas de veces.
En términos generales, tras esta operación, HNA podrá reembolsar su deuda exterior.
Esto es sólo una posibilidad.
En la ola de adquisiciones de 2016, el precio de transacción de fusiones y adquisiciones en el extranjero fue aproximadamente 9,22 veces los activos netos, lo que significa que pagaron 9 veces más dinero.
Wang Jianlin de Wanda también compró inevitablemente las tres principales industrias del entretenimiento del mundo y finalmente tuvo que vender 70 mil millones de activos nacionales para pagar las deudas.
Por lo tanto, no importa cómo opere HNA, su situación de insolvencia es cada vez más grave. En 27 años de desarrollo, HNA no ha formado su propio foso sólido y los inversores mantendrán los ojos abiertos a la hora de invertir.
En 2020, el impacto de la epidemia será difícil para las empresas de todo el mundo. La cadena de capital se cortará y el flujo de caja será cada vez más importante.
Esto es aún peor para HNA, que está muy endeudada. Tuvo que declararse en quiebra y reorganización en 2021.
Cuatro
En la década de 1980, después del Acuerdo Plaza, el yen se apreció y las empresas japonesas se hicieron más grandes y más arrogantes. Amenazaron con comprar la mitad de Estados Unidos y se embarcaron en el extranjero. adquisiciones.
Pero no mucho después, el yen se depreció, los precios de las acciones japonesas sufrieron reveses, la expansión de las empresas japonesas en Zhangzhilu terminó y la mano de MA que se extendía al mundo se retiró a China.
Lo más importante en las fusiones y adquisiciones es el dinero.
Sin mucho dinero, querer engordar es naturalmente una ilusión.
El fracaso del Grupo HNA en su expansión exterior y su declaración de quiebra se derivan de sus inicios.
HNA comenzó con 10 millones de yuanes y financió el arrendamiento de su primer avión. En el año de las fusiones y adquisiciones de la aviación civil, utilizaron fusiones y adquisiciones para ocupar un lugar en el mercado interno; luego utilizaron fusiones y adquisiciones para expandir sus negocios y alargar sus líneas de frente.
MA es sólo un medio, no el único modo.
Me pregunto si alguien gritará esa frase ahora: La financiación es para fusiones y adquisiciones, y las fusiones y adquisiciones son para financiación.
Si bailas con los grilletes del capital, tarde o temprano serás contraatacado por el capital. Merecerlo.