¿Qué es un fondo y cuáles son sus categorías? Cómo invertir en fondos
En primer lugar, está claro que el fondo gana dinero principalmente de las dos formas siguientes:
1 Crecimiento del valor neto: debido a la apreciación de las acciones o bonos invertidos por. el fondo abierto o la recepción de dividendos, dividendos, intereses, etc. El aumento del valor neto de las participaciones del fondo. Después de que aumenta el valor neto de las acciones del fondo, la diferencia en el valor neto obtenido cuando los inversores venden la cantidad de acciones del fondo también es el beneficio bruto de la inversión. Al comprar un fondo, el beneficio bruto después de deducir las comisiones de suscripción y de reembolso es el ingreso real de la inversión.
2. Ingresos por dividendos: De acuerdo con las leyes y regulaciones nacionales y las disposiciones del contrato del fondo, la fundación distribuye los ingresos regularmente. Los dividendos recibidos por los inversores también forman parte integrante de los beneficios.
En segundo lugar, hablemos de los tipos de fondos.
1. Según los distintos inversores, los fondos de inversión en valores se pueden dividir en: fondos de acciones, fondos de bonos, fondos del mercado monetario, fondos híbridos, fondos especiales, fondos internacionales, etc. Entre ellos, los fondos especiales están orientados a eventos especiales, como la búsqueda de acciones de empresas al borde de la quiebra, especialmente inversiones como capital huérfano, que pueden obtener enormes ganancias agregando catalizadores para intentar revivir las acciones. En cuanto a los fondos internacionales, se basan en inversiones transfronterizas e invierten fondos en las bolsas de valores de varios países para viajes internacionales. De hecho, esto forma parte del dinero caliente internacional. Desde el punto de vista del tipo, si más del 60% de los activos del fondo se invierten en acciones, es un fondo de acciones; si más del 80% de los activos del fondo se invierten en bonos, es un fondo de bonos; fondo que solo invierte en instrumentos del mercado monetario; si invierte en acciones, bonos e instrumentos del mercado monetario, y la relación entre inversión en acciones y inversión en bonos no cumple con los requisitos de los fondos de bonos y acciones, es un fondo mixto.
En segundo lugar, desde la perspectiva de los riesgos de inversión, varios fondos conllevan diferentes riesgos para los inversores. Entre ellos, los fondos de acciones tienen el riesgo más alto, los fondos del mercado monetario tienen el riesgo más bajo y los fondos de bonos tienen el riesgo intermedio. Debido a los diferentes estilos y estrategias de inversión, los riesgos del mismo tipo de fondos de inversión también serán diferentes. Por ejemplo, los fondos de acciones se pueden dividir en: fondos equilibrados, estables, indexados, de crecimiento, en crecimiento y de crecimiento emergente según el grado de riesgo. El objetivo de los fondos de crecimiento es el crecimiento del valor neto del fondo (NAV). Es decir, los inversores que compran dichos fondos persiguen ganancias de capital más que distribución de ingresos. Los fondos de crecimiento emergente, como su nombre indica, invierten dinero en mercados emergentes en busca de ganancias de mayor riesgo. Por supuesto, como todas las inversiones de riesgo, cuanto mayor es el riesgo, mayor es el rendimiento; cuanto menor es el riesgo, menor es el rendimiento.
1. Descripción general del fondo
Los fondos de inversión en valores recaudan fondos del público y los utilizan para la inversión en valores. Los accionistas del fondo disfrutan de la propiedad de activos, derechos de distribución de ingresos, derechos de disposición de propiedad residual y otros derechos relacionados, y asumen las obligaciones correspondientes.
Proceso de operación de los fondos de inversión:
1. Los fondos de los inversores se agrupan en fondos;
2.
Entre ellos, (1) Los inversores, los administradores de fondos y los custodios de fondos establecen acuerdos de fideicomiso en forma de contratos de fondos. Después de que los inversores aportan capital (y disfrutan de rendimientos y asumen riesgos), se confía a los administradores de fondos. con la gestión financiera. Establecer una relación de confianza con el custodio del fondo responsable de la custodia de los fondos.
(2) El administrador del fondo y el custodio del fondo (principalmente bancos) establecen sus respectivas responsabilidades y derechos a través del acuerdo de custodia.
3. Los administradores de fondos distribuyen los ingresos de las inversiones a los inversores a través de una gestión financiera profesional.
En China, los custodios de fondos deben ser bancos comerciales calificados y los administradores de fondos deben ser administradores de fondos profesionales. Los inversores en fondos disfrutan de los ingresos de los fondos de inversión en valores y asumen el riesgo de pérdidas.
2. Conocimiento del fondo
Contrato de fondo
En pocas palabras, un contrato de fondo es un "acuerdo (contrato) de gestión financiera encomendado". Se refiere a un documento legal escrito que aclara los derechos y obligaciones de todas las partes del fondo celebrado por el administrador del fondo, el custodio y los inversores con el fin de establecer un fondo de inversión.
El contrato del fondo estipula el estado y las responsabilidades de las partes del fondo. El administrador tiene derecho a operar y administrar la propiedad del fondo; el custodio tiene derecho a conservar la propiedad del fondo, mientras que los inversores disfrutan de los derechos sobre los ingresos de la operación del fondo y asumen los riesgos de inversión.
El "Contrato de Fondo" también proporciona una base para la formulación de otros documentos relevantes para los fondos de inversión, incluidos folletos, planes de recaudación de fondos y planes de emisión. Si hay un conflicto entre estos documentos y el Contrato del Fondo, el Contrato del Fondo debe prevalecer. Por tanto, el contrato de fondo es el documento legal básico para el normal funcionamiento del fondo de inversión.
El contenido principal del contrato del fondo incluye: los derechos y obligaciones de los tenedores, administradores y custodios de los fondos de inversión; la emisión, compra, reembolso y transferencia de fondos, los objetivos, el alcance, las políticas y las restricciones de inversión del fondo; ; valoración de activos de fondos; divulgación de información de fondos; gastos de fondos, distribución de ingresos e impuestos; terminación y liquidación de fondos, etc.
A diferencia del "acuerdo de gestión financiera encomendada" general, el contrato del fondo no requiere que los inversores firmen un contrato con el administrador del fondo o el custodio del fondo. Sobre la base de que los inversores comprenden plenamente el contenido del contrato del fondo, su suscripción a este fondo significa que usted acepta el contrato y está dispuesto a confiar al administrador del fondo la tarea de "administrar sus finanzas en su nombre".
Acuerdo de custodia
Un acuerdo de custodia es un acuerdo alcanzado entre una compañía de fondos o un administrador de fondos y un custodio de fondos con respecto a la custodia de los activos del fondo. Aclara legalmente las responsabilidades de ambos. mandante y el fiduciario, derechos y obligaciones, siendo el fiduciario el núcleo.
Las responsabilidades y obligaciones del custodio incluyen principalmente:
1 Responsable de la custodia de los activos del fondo de acuerdo con las instrucciones del administrador del fondo; De acuerdo con las instrucciones del administrador del fondo Responsable de la entrega, compensación y transferencia de los valores comprados y vendidos por el Fondo, y la distribución de los ingresos por dividendos de inversión a los inversores del fondo
3. del fondo fiduciario de conformidad con el contrato del fondo.
3. Características de los fondos de inversión en valores
1. Los fondos de inversión en valores son fondos operados y administrados por expertos que se especializan en invertir en el mercado de valores. Los activos del fondo son administrados por administradores de fondos profesionales. Los gestores de fondos cuentan con un gran número de expertos en inversiones que no sólo tienen amplios conocimientos en análisis de inversiones y teoría de carteras, sino que también han acumulado una experiencia considerable en el campo de las inversiones.
2. Los fondos de inversión en valores son una forma indirecta de inversión en valores.
Los inversores invierten indirectamente en el mercado de valores mediante la compra de fondos. En comparación con la compra directa de acciones, los inversores no tienen relación directa con la empresa que cotiza en bolsa, no participan en la toma de decisiones ni en la gestión de la empresa y solo disfrutan del derecho a distribuir las ganancias de la empresa.
3. Los fondos de inversión en valores tienen las ventajas de una inversión pequeña y de bajo coste.
En China, el valor nominal de cada acción del fondo es 1 RMB. El monto mínimo de inversión de los fondos de inversión en valores es generalmente bajo. Los inversionistas pueden comprar más o menos acciones del fondo según sus propios recursos financieros, lo que resuelve el problema de los pequeños y medianos inversionistas que tienen fondos pequeños y dificultades para ingresar al mercado. Los costos de los fondos suelen ser muy bajos.
4. Los fondos de inversión en valores tienen las ventajas de la inversión de cartera y la diversificación del riesgo.
Según la experiencia de los expertos en inversiones, normalmente es necesario tener unas 10 acciones para al menos diversificar los riesgos de inversión. Hay un proverbio en la ciencia de las inversiones: "No pongas todos los huevos en la misma canasta". Sin embargo, los pequeños y medianos inversores normalmente no pueden hacer esto. Si los inversores invierten todo su dinero en acciones de una empresa, pueden perderlo todo si la empresa quiebra. Los fondos de inversión en valores pueden formar una fuerte fortaleza financiera reuniendo pequeñas cantidades de fondos de muchos inversores pequeños y medianos. También pueden distribuir los fondos de los inversores entre varias acciones al mismo tiempo, de modo que las pérdidas causadas por la caída de los precios de las acciones puedan utilizarse para compensar. Obtener beneficios de otras acciones. Compensación y diversificación de riesgos de inversión.
5. Fuerte liquidez.
Los procedimientos de compra y venta de fondos son muy sencillos.
En el caso de los fondos cerrados, los inversores pueden retirar dinero directamente en el mercado secundario y los procedimientos de negociación son similares a los de las acciones para los fondos abiertos: los inversores pueden suscribir o reembolsar fondos directamente del administrador del fondo o a través de agencias de venta, como las de valores; O confiar a una agencia de consultoría de inversiones para que realice la compra y venta en su nombre.
Cuatro. Preguntas y respuestas sobre fondos
¿Qué es un fondo de ingresos?
Su estrategia de inversión es la inversión de valor único. Los administradores de fondos se centran principalmente en los ingresos por dividendos e invierten principalmente en acciones de empresas con generosos ingresos por dividendos, como servicios públicos, industrias financieras, industrias de recursos naturales, etc. En teoría, este tipo de fondo debería ser más estable que el mercado en su conjunto y adoptar un enfoque menos riesgoso para la inversión en acciones. Generalmente también se invierten bonos.
¿Qué es un fondo equilibrado?
Este tipo de fondo se centra tanto en la apreciación del capital como en los ingresos por dividendos, e incluso en el crecimiento futuro de los dividendos, pero lo más importante es el potencial de apreciación del capital. Este tipo de fondo invierte tanto en acciones de crecimiento como en acciones de ingresos con un buen historial de dividendos. El objetivo es obtener ingresos por dividendos, una apreciación moderada del capital y la preservación del capital, de modo que todas las inversiones puedan obtener altos rendimientos con riesgos relativamente pequeños. Su patrimonio neto fluctúa constantemente y sus rendimientos y riesgos correspondientes se encuentran entre los fondos de crecimiento y las inversiones indexadas. Por lo tanto, los fondos equilibrados son adecuados para inversores que esperan obtener mayores ingresos por dividendos y más estabilidad que los fondos de crecimiento, como fondos de seguros, fondos de pensiones, etc., así como para aquellos inversores individuales relativamente conservadores.
Por ejemplo, los fondos de Shanghai, como Hanxing (500015) y Jintai (500001), pertenecen todos a este tipo de fondo.
¿Qué es un fondo indexado?
La inversión indexada es un tipo de inversión en valores que intenta replicar completamente un determinado índice de precios de valores o construir una cartera de inversiones basada en los principios de compilación de índices de precios de valores. Los fondos que invierten de esta manera se denominan fondos indexados y su objetivo es lograr rendimientos de inversión que sean aproximadamente equivalentes al promedio del mercado.
Desde la década de 1990, el desempeño de la mayoría de los administradores de fondos de acciones en Wall Street en Estados Unidos ha sido inferior al del índice de mercado durante el mismo período. De esta manera, los fondos indexados con la idea central de replicar las tendencias de los índices del mercado se han desarrollado rápidamente en todo el mundo, lo que plantea un enorme impacto y un desafío al pensamiento tradicional de la inversión en valores.
En teoría, el método de operación de los fondos indexados es simple y el costo de administración del fondo es bajo. Siempre que elija un determinado índice de mercado, puede comprar la proporción correspondiente de valores en función de la proporción de cada valor que constituye el índice en el índice y mantenerlo durante mucho tiempo. Sin embargo, el índice de mercado es un índice abstracto obtenido después de un procesamiento matemático basado en el precio del valor en un momento determinado, los fondos indexados no pueden comprar el índice directamente, sino que lo hacen comprando los valores correspondientes en las condiciones reales del mercado. Debido a los costos de transacción, las diferencias horarias y otros factores, el rendimiento de un fondo indexado no puede ser exactamente el mismo que el índice que sigue, y debe haber ciertas diferencias. Por lo tanto, los fondos indexados también requieren una gestión profesional por parte de los gestores de fondos.
Por ejemplo, Tianyuan (4698) y Pufeng (4693) que cotizan en la Bolsa de Shenzhen son fondos indexados.
¿Qué es un fondo temático?
Se refiere a fondos pequeños y medianos que invierten en tipos específicos de acciones o valores. Las razones para crear fondos especiales son, en primer lugar, que están limitados por el tamaño del fondo y, en segundo lugar, que los administradores creen que ciertos tipos de valores tienen potencial de crecimiento o valor de inversión especial. Por ejemplo, los fondos tecnológicos prefieren invertir en empresas tecnológicas que cotizan en bolsa. El fondo Puhua (4711) que cotiza en la Bolsa de Valores de Shenzhen es un fondo que invierte en empresas tecnológicas líderes que cotizan en bolsa.
¿Cuál es la relación entre las sociedades de valores y las gestoras de fondos?
La mayoría de los patrocinadores de fondos en nuestro país son sociedades de valores, y en cierta medida los gestores de fondos también son sociedades de valores. Los administradores de fondos son responsables de las operaciones de inversión de los activos del fondo. Sus principales responsabilidades son formular estrategias de inversión para los activos del fondo, organizar a los profesionales, seleccionar objetivos de inversión específicos, decidir el momento, el precio y la cantidad de la inversión, y utilizar los activos del fondo para la inversión en valores. Además, los administradores de fondos deben promover y vender fondos por sí mismos o confiarlos a otras instituciones, y son responsables de proporcionar a los inversores información sobre las operaciones del fondo (incluido el cálculo y la publicación del valor liquidativo del fondo, la preparación de informes financieros del fondo y la realización de anuncios oportunos. etc.). Fondos abiertos El administrador también gestionará las suscripciones y reembolsos de fondos de manera oportuna y precisa de acuerdo con las regulaciones nacionales pertinentes y las disposiciones del contrato del fondo.
Además, las sociedades de valores pueden actuar como aseguradoras y coordinadoras de distribución de fondos de inversión en valores. En mi país, los fondos cerrados generalmente son emitidos por sociedades de valores como coordinadores de emisión. Una vez aprobada la cotización y negociación del fondo, la compañía de valores actuará como agente para la negociación, entrega y distribución de ingresos del fondo. Además de las ventas directas por parte de los administradores de fondos, los fondos abiertos también pueden venderse a través de intermediarios como compañías de valores y bancos comerciales. Estas agencias de ventas independientes brindan servicios de ventas a administradores de fondos y cobran ciertas comisiones de ventas y tarifas de servicio.
Desde esta perspectiva, las compañías de valores son instituciones responsables de la emisión y negociación de fondos, y los administradores de fondos son instituciones responsables de la inversión de fondos. La relación entre ambos es la de intermediario y operador.
¿Cuál es la diferencia entre la emisión de fondos online y la emisión offline?
Los fondos cerrados generalmente se emiten en línea. El proceso para que los inversores compren fondos se divide principalmente en dos pasos:
En el primer paso, los inversores abren una cuenta de acciones en los valores. departamento comercial (o cuenta de fondos) y cuenta de fondos para obtener la calificación para comprar fondos. El día de la emisión del fondo, si los inversores tienen fondos disponibles en la cuenta del fondo abierta en el departamento comercial, pueden completar el formulario de suscripción del fondo en el punto de venta del fondo para suscribirse al fondo.
Paso 2: Unos días después de la fecha de suscripción, los inversores deben acudir al tablón de anuncios del departamento de ventas para confirmar el número coincidente de sus fondos de suscripción y consultar los números ganadores de la lotería publicados en periódicos y publicaciones periódicas relevantes. para ver si les ha tocado la lotería. Si se gana la lotería, las unidades de fondos correspondientes se transferirán a la cuenta.
Los fondos abiertos generalmente se emiten fuera de línea. Los inversores acuden a los puntos de venta designados (sociedades gestoras de fondos, agencias bancarias, etc.) para solicitar la correspondiente tarjeta de cuenta de fondo abierto, depositar (o transferir) los fondos de suscripción a los puntos de venta designados, realizar los procedimientos de suscripción y confirmar los resultados dentro del tiempo especificado.
Al elegir un tipo de fondo, el autor no necesita considerar cambiar con otros fondos, por lo que se considera principalmente desde dos aspectos: ingresos y conveniencia de transacción.
En la actualidad, los fondos monetarios (incluidos los tipos de bonos a corto y mediano plazo) cuyos rendimientos anualizados acumulados en 2006 fueron superiores al punto de referencia de comparación de rendimiento de 65.438 0,8 son los siguientes:
01 * * 950438 0 Jundeli No. 1 33.20088 0
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02* 110007 E Fondo A ingreso mensual 32.0220 1.9480
03* 050006 Valor estable del jefe 32.0088 1.9472
04 040003 Huaan Cash Fuli 31.95438 0.1.9429
05 360003 Everbright Prudential Moneda 31.91261.945438 03
06 150005 Galaxy Yinfu 31.8176 1.9356
07 320002 Moneda del mediodía 31.5407 1.95438 087
08 162206 Cai Xiang ABN Amro Moneda 31.4845 1.9153
09 090005 Dacheng Moneda A 31.2894 1.9034
10 020007 Cathay Moneda 31.2562 1.905438 04
11 163802 Moneda BOC 31.0748 1. 8904
12 202301 Aumento de efectivo en el sur de China 306438 0. 166363666
13 519999 Ingresos por intereses de Changxin 30.5944 1.85438 02
14 070008 Moneda de cosecha 30.55438 0.1.8572
15 160606 Monedas Penghua 30.5277 1.855438 0
16 270004 Monedas Guangfa 30.4584 1.8529
17 050003 Ingresos en efectivo del jefe 30.38 44 1.8484
18 240006 Huabao cash Bao A 30.0905 1.8305
19 510005 Moneda HFT 30.0830 1.8300
20 200003 Moneda de la Gran Muralla 29.95438 061.1.85438 099
21 003003 Huaxia Cash aumentó en 29.8679 1.8 170
Entre ellos, los fondos de deuda a corto y mediano plazo o los productos de gestión patrimonial de corretaje de divisas están marcados *. El anfitrión puede elegir según el banco donde se depositan sus fondos.
La suscripción y el reembolso de fondos en divisas (incluidos los fondos de deuda a corto y medio plazo) son gratuitos y otras comisiones se han deducido de los ingresos diarios (o valor neto), lo que es similar a la conveniencia del ahorro actual.