Principios de valoración para la valoración de fondos

La valoración de los fondos debe seguir los siguientes principios: las empresas administradoras de fondos deben seguir estrictamente las nuevas "Normas de contabilidad para empresas comerciales", las regulaciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China y los acuerdos de valoración en el contrato del fondo. y evaluar los activos mantenidos por el fondo. Las variedades de inversión se valoran de acuerdo con los siguientes principios:

(1) Para las variedades de inversión con mercados activos, si hay un precio de mercado en la fecha de valoración, el precio de mercado. debe usarse para determinar el valor razonable; no existe un precio de mercado en la fecha de valoración, pero en 2013, si el entorno económico no ha cambiado significativamente y el emisor de valores no ha tenido eventos importantes que afecten el precio de los valores, el mercado de transacciones; El precio debe usarse para determinar el valor razonable.

(2) Para variedades de inversión con mercados activos, si no hay un precio de mercado en la fecha de valoración y el entorno económico ha experimentado cambios importantes después de 2013 o el emisor de valores tiene eventos importantes que afectan el precio del valor. , el potencial Si el impacto del ajuste de valoración en el valor liquidativo del fondo el día de valoración anterior es superior al 0,25%, el precio de mercado de la transacción debe ajustarse con referencia a factores como el precio de mercado actual de tipos de inversión similares y cambios importantes para determinar el valor razonable.

(3) Cuando no exista un mercado activo para un producto de inversión, y el impacto de su potencial ajuste de valoración sobre el valor liquidativo del fondo el día de valoración anterior sea superior al 0,25%, se aplicará el método Se debe utilizar generalmente reconocido por los participantes del mercado, y es una tecnología de valoración confiable verificada por los precios reales de las transacciones del mercado en el pasado para determinar el valor razonable de los productos de inversión. Durante el proceso de valoración del fondo, especialmente cuando se realice la valoración de acuerdo con las disposiciones del párrafo (2) o (3) del artículo 1 anterior, la sociedad administradora del fondo deberá seguir los siguientes principios y procedimientos:

( 1) Las sociedades gestoras de fondos deben garantizar que las valoraciones de los fondos sean justas y razonables y, en particular, deben garantizar que las valoraciones no estén distorsionadas para evitar efectos adversos sobre los tenedores de participaciones del fondo.

(2) Las sociedades gestoras de fondos deben formular políticas y procedimientos de valoración sólidos y eficaces e implementarlos después de la aprobación de la dirección de la sociedad gestora de fondos. Las políticas y procedimientos de valoración deben aclarar la división del trabajo y las responsabilidades de todas las partes y el personal involucrado en el proceso de valoración, y aclarar los métodos de valoración para todas las variedades de inversión de fondos, especialmente para aquellos que cumplen con el Artículo 1, párrafo (2) o (3). ). estipula los modelos de valoración, supuestos, parámetros y mecanismos de verificación utilizados en la valoración.

(3) Las sociedades gestoras de fondos deben mantener coherencia en las políticas y procedimientos de valoración a la hora de valorar productos de inversión. Teniendo en cuenta las estrategias de inversión, las políticas, procedimientos y métodos de valoración de los mismos valores mantenidos por diferentes fondos administrados por la misma sociedad gestora de fondos deben ser coherentes. Las políticas y procedimientos de valoración establecidos deben continuar aplicándose a menos que surjan circunstancias que requieran actualizaciones de las políticas o procedimientos de valoración. Para garantizar la implementación del principio de coherencia, las sociedades gestoras de fondos deben establecer mecanismos de control interno pertinentes.

(4) Las empresas de gestión de fondos deben evaluar periódicamente las políticas y procedimientos de valoración y revisar los métodos de valoración de manera oportuna después de que se produzcan situaciones que afecten la eficacia y aplicabilidad de las políticas y procedimientos de valoración para garantizar su idoneidad continua. Las revisiones propuestas a las políticas y procedimientos de valoración deben ser aprobadas por la dirección de la sociedad gestora de fondos antes de su implementación. Cuando un fondo adopta una nueva estrategia de inversión o invierte en un nuevo producto, debe evaluar la aplicabilidad de las políticas y procedimientos de valoración existentes.

(5) Al adoptar políticas y procedimientos de valoración, las empresas de gestión de fondos deben considerar plenamente la experiencia, la competencia profesional y la independencia de todas las partes y el personal involucrado en el proceso de valoración, y establecer un comité de valoración, referencia a la efectiva La combinación de uno o más métodos, como opiniones de valoración de asociaciones industriales y referencias a datos de valoración de instituciones independientes de terceros, puede reducir o evitar la aparición de desviaciones de valoración. Cuando una sociedad gestora de fondos pase del apartado (1) del artículo 1 anterior a utilizar los principios especificados en los apartados (2) o (3) para la valoración, provocando que el valor liquidativo del fondo cambie en más de un 0,25%, deberá contratar un firma contable. La firma de contabilidad deberá emitir dictámenes de auditoría y emitir un informe sobre la idoneidad de los modelos, supuestos y parámetros de valoración relevantes utilizados por la sociedad administradora del fondo.

Cuando la firma de contabilidad emite un informe de auditoría sobre el informe financiero anual del fondo, debe considerar plenamente la política de valoración y los cambios importantes del fondo durante el período del informe, especialmente la aplicación del párrafo (2) o (2) del artículo 1 anterior, la idoneidad de la valoración basada en los principios establecidos en el apartado 3), la objetividad y fiabilidad de la valoración utilizando información externa, y la adecuación y oportunidad de las revelaciones relevantes. Si las normas contables contienen nuevas disposiciones específicas sobre la contabilidad y valoración de los fondos de inversión en valores, el Grupo de Trabajo de Valoración de Fondos de la Asociación de Valores de China debería orientar rápidamente a las empresas de gestión de fondos para que revisen sus métodos de valoración.