Reservas de divisas

Las formas específicas de reservas de divisas incluyen: depósitos gubernamentales a corto plazo en el extranjero u otros medios de pago que puedan cobrarse en el extranjero, como valores extranjeros, cheques, pagarés, giros en moneda extranjera de bancos extranjeros, etc. Se utiliza principalmente para saldar el déficit de la balanza de pagos, intervenir en el mercado de divisas y mantener el tipo de cambio de la moneda local.

El papel de las reservas de divisas incluye principalmente los siguientes cuatro aspectos:

Primero, ajustar la balanza de pagos internacionales y garantizar los pagos externos.

El segundo es intervenir en el mercado cambiario para estabilizar el tipo de cambio de la moneda local.

El tercero es mantener la reputación internacional y mejorar las capacidades de financiación externa.

El cuarto es mejorar la fortaleza nacional integral y las capacidades anti-riesgo.

Una cierta cantidad de reservas de divisas es un medio importante para que un país regule su economía y logre el equilibrio interno y externo. Cuando hay un déficit en la balanza de pagos internacional, el uso de reservas de divisas puede promover la balanza de pagos internacionales; cuando los desequilibrios macroeconómicos internos y la demanda agregada exceden la oferta agregada, las divisas se pueden utilizar para organizar las importaciones, ajustando así la relación entre ellas. la oferta y la demanda agregadas y la promoción de la estabilidad macroeconómica. Al mismo tiempo, cuando el tipo de cambio fluctúa, las reservas de divisas se pueden utilizar para intervenir en el tipo de cambio y estabilizarlo. Por lo tanto, las reservas de divisas son un medio indispensable para lograr el equilibrio y la estabilidad económicos, especialmente cuando la globalización económica continúa desarrollándose y la economía de un país es más susceptible al impacto económico de otros países.

En general, aumentar las reservas de divisas no sólo puede mejorar las capacidades de macrocontrol, sino también ayudar a mantener la reputación internacional del país y de las empresas, ampliar el comercio internacional, atraer inversión extranjera y reducir los costos de financiación de las inversiones nacionales. empresas, y prevenir y resolver riesgos financieros internacionales. El nivel apropiado de reservas de divisas depende de una variedad de factores, como las condiciones de importación y exportación, la escala de la deuda externa y la utilización real del capital extranjero. Las reservas de divisas deben mantenerse en un nivel apropiado en función de los beneficios, las comparaciones de costos y estas condiciones.

Las reservas de divisas, como símbolo de la fortaleza económica y financiera de un país, son la base material para compensar el déficit de su balanza de pagos internacional, estabilizar su tipo de cambio y mantener su reputación internacional. Para los países en desarrollo, a menudo es necesario mantener niveles de reservas de divisas superiores a lo normal. Sin embargo, cuantas más reservas de divisas haya, mejor. En los últimos años, la rápida expansión de las reservas de divisas de China ha tenido muchos impactos negativos en el desarrollo económico.

1. Dañar el potencial de crecimiento económico. La entrada de reservas de divisas de una determinada escala representa la salida de recursos físicos de una escala correspondiente, que no favorece el crecimiento económico de un país. Si el extraordinario crecimiento de las reservas de divisas de China continúa, dañará el potencial de crecimiento económico de China.

2. Provocó una gran pérdida por diferencia de precio. Según estimaciones conservadoras, si se tienen 600.000 millones de dólares estadounidenses en reservas de divisas, basándose en la diferencia de 2 entre la tasa de beneficio de la inversión y la tasa de rendimiento de las reservas de divisas, la pérdida anual ascenderá a 654,38 billones de dólares estadounidenses. Esta pérdida potencial será aún mayor si se tiene en cuenta el riesgo de variaciones del tipo de cambio. Además, la mayoría de las reservas de divisas de muchos países son activos en dólares estadounidenses. Si el dólar se deprecia, los activos de reserva del país también se reducirán gravemente.

3. La pérdida de costos de oportunidad es enorme. China atrae alrededor de 50 mil millones de dólares en inversión extranjera cada año, por lo que el país ofrece muchos incentivos fiscales; al mismo tiempo, China tiene alrededor de 600 mil millones de dólares en reservas de divisas, que están inactivas; De esta manera, por un lado, se reducen los ingresos fiscales nacionales y, por otro, la gente es frugal y presta dinero a los extranjeros. No se puede ignorar el posible costo de oportunidad.

4. Debilitado el efecto del macrocontrol. Según el actual sistema de gestión de divisas, el banco central tiene la responsabilidad ilimitada de recomprar fondos en divisas, por lo que a medida que crecen las reservas de divisas, la cantidad de divisas en circulación ha ido aumentando.

El rápido crecimiento de las divisas en circulación no sólo ha restringido la eficacia del control macroeconómico desde 2004, sino que también ha debilitado estructuralmente el efecto del control macroeconómico, aumentando aún más la presión para la apreciación del RMB y dejando al banco central con cada vez menos espacio para regular. política monetaria.

5. Afectar el uso de préstamos preferenciales internacionales. Las reservas excesivas de divisas harán que China pierda préstamos preferenciales del Fondo Monetario Internacional. Según las regulaciones del FMI, los países con suficientes reservas de divisas no sólo pueden disfrutar de préstamos preferenciales a bajo interés del FMI, sino que también deben brindar asistencia a otros países miembros con dificultades de balanza de pagos internacionales cuando sea necesario. Esto es un desperdicio para nuestro país.