¿Qué pasará con las reservas de divisas en el futuro?

Si es así. ¡Debería ser el mejor momento para relajar gradual y ordenadamente los estrictos controles y lograr el libre intercambio!

Desde 2015, las reservas de divisas de China han superado los 3 billones de dólares. A finales de febrero de 2020, la escala de las reservas de divisas era de 32.165 millones de dólares, un aumento de 38.000 millones de dólares desde finales de febrero de 2020, un aumento de 38.000 millones de dólares desde finales de febrero, y una vez más se situó en el 3,2 marca del billón.

De hecho, considerando que nuestras reservas de divisas aumentarán, la razón principal es que China ha aumentado su apertura al mundo exterior y sus actividades en el comercio internacional se han vuelto cada vez más frecuentes. Para garantizar el buen progreso de los acuerdos internacionales, las reservas de divisas también aumentarán. A medida que aumentan las reservas de divisas de China, puede resultar más fácil para la gente cambiar moneda extranjera.

¿Cuál es el papel de las reservas de divisas? De hecho, existen cuatro funciones principales. 1. Ajustar la balanza de pagos y garantizar los pagos externos; segundo, intervenir en el mercado de divisas para estabilizar el tipo de cambio de la moneda local; tercero, mantener la reputación internacional y mejorar las capacidades financieras; Si nuestro futuro es un sistema económico cada vez más abierto y una integración directa al mercado internacional, entonces nuestras reservas de divisas son indispensables, y más es algo bueno. La escala de las reservas de divisas debe ser compatible con la escala del desarrollo económico de mi país, el grado de apertura internacional y el nivel de actividad económica.

Pero recuerde, las reservas de divisas y las reservas de dólares estadounidenses son dos cosas diferentes. Entre las reservas de divisas de China, las reservas en dólares estadounidenses representarán de hecho una proporción relativamente grande. Esto se debe principalmente a que el dólar estadounidense es la moneda de liquidación y de reserva mundial, por lo que China no es una excepción y también debemos reservar dólares estadounidenses. Porque China no ha anunciado claramente la composición de sus reservas de divisas, pero sabemos que su mayor activo monetario es el dólar estadounidense.

En 2018, China anunció por primera vez la estructura monetaria y otra información de sus reservas de divisas. La magnitud de las reservas de divisas de China representa casi el 30% de las reservas de divisas del mundo, de las cuales la proporción del dólar estadounidense cayó del 79% en 1995 al 58% en 2014. Durante el mismo período, las monedas distintas al dólar estadounidense aumentaron del 21% % al 42%, principalmente en el yen japonés, la libra esterlina. Las monedas de las principales economías, como el euro, son dominantes. La estructura monetaria de las reservas de divisas está cada vez más dispersa y diversificada que el promedio mundial. Al mismo tiempo, se calculó que de 2005 a 2014, la tasa de retorno promedio de las operaciones de reserva de divisas de mi país fue del 3,68%.

Si continuamos promoviendo la internacionalización del RMB y el alcance y la estabilidad del RMB son cada vez más aceptados por los países de todo el mundo, entonces nuestras reservas generales de divisas disminuirán gradualmente (en teoría, Estados Unidos ahora no lo hace). No necesitamos reservas de divisas porque es una moneda internacional), y cuando el RMB se convierta en una moneda internacional global, nuestras reservas de divisas pueden caer a cero.

¿Cuánta reserva de divisas es apropiada? Pero ahora es difícil calcularlo. Algunas personas sugieren que es el 10% del PIB. El PIB actual de China en 2019 es de 14 billones de dólares. Parece que nuestras reservas de divisas son un poco grandes. Sin embargo, durante la etapa de desarrollo de nuestro "XIV Plan Quinquenal", el aumento de las reservas de divisas traerá estabilidad a nuestra situación económica y comercial internacional.

En general, en la actual situación mundial inestable, tener más reservas de divisas es algo bueno.

La situación del comercio exterior de China comenzó a mejorar en la segunda mitad de 2020, con un fuerte impulso. Tanto los datos de crecimiento de las importaciones como de las exportaciones resultaron positivos en junio. Las exportaciones en dólares del mes pasado aumentaron un 18% interanual. Los datos fueron muy bonitos y marcaron un valor extremo en la historia del comercio exterior. Principalmente debido a la epidemia en el extranjero, el trabajo y la producción no se pueden reanudar, por lo que sólo podemos satisfacer las necesidades importando de China, el primer gran país fabricante que básicamente controla la epidemia.

Como resultado, la participación de China en las exportaciones globales en los 12 meses de 2020 aumentó significativamente, del 14% al 16%. El volumen total de importaciones y exportaciones en 2020 fue de 32,16 billones de yuanes y en 2065 438+02 fue de 24,42 billones de yuanes. Entre ellos, las exportaciones de China aumentaron un 3,6% en 2020, las importaciones disminuyeron un 1,1% y el superávit del comercio exterior alcanzó un máximo de cinco años, alcanzando más de 530.000 millones de dólares estadounidenses, mientras que las reservas de divisas aumentaron a 3,2 billones de dólares estadounidenses. dólares, sin ningún aumento sustancial.

Vale la pena señalar que las reservas de divisas de China se han mantenido en un rango relativamente estable en los últimos años, rondando los 3 billones de dólares. En otras palabras, incluso si hay un gran superávit de comercio exterior, China está controlando deliberadamente la cantidad total.

Las enormes reservas de divisas son evidentes:

1. Equilibrar la balanza de pagos internacionales y garantizar los pagos externos.

2. Regular el mercado cambiario y estabilizar el tipo de cambio de la moneda local.

3. Mantener la reputación internacional y mejorar las capacidades de financiación externa.

4. Mejorar la fortaleza nacional integral y las capacidades anti-riesgo.

Por lo tanto, una cierta acumulación de reservas de divisas puede mejorar la fortaleza nacional, fortalecer la capacidad de resistir shocks externos, acuerdos internacionales y mejorar la influencia internacional. Sin embargo, las reservas excesivas de divisas también tienen algunas desventajas, que se reflejan principalmente en el rápido crecimiento de las reservas de divisas, lo que conducirá a un aumento de la moneda base del banco central, lo que puede provocar inflación y aumento de los precios de los activos. En el turbulento mercado financiero internacional, el aumento de las reservas de divisas también aumentará la dificultad de gestión. También puede atraer más atención de la comunidad internacional y desencadenar disputas comerciales o fricciones en materia de inversión.

Actualmente, China está explorando y ajustando activamente su gestión de reservas de divisas. Las ideas principales son: básicamente controlar el monto total, promover la balanza básica de pagos internacionales, desarrollar el mercado de divisas, diversificar la asignación para reducir la proporción del dólar estadounidense, revitalizar el stock y mejorar la eficiencia del uso de los fondos existentes. reservas.

Las reservas de divisas no son ingresos fiscales ni depósitos de ahorro, sino una especie de deuda nacional, por lo que cuantas más reservas de divisas, mejor.

Debido a que el mercado de divisas de China no se ha liberalizado, las divisas no pueden circular libremente en China. El superávit de comercio exterior de China, los préstamos en divisas y las inversiones de empresas extranjeras en China hacen que una gran cantidad de divisas fluya hacia China. Estas divisas requieren que el país pague el RMB correspondiente a la otra parte y luego almacene las divisas para formar reservas de divisas.

Los países deben pagarse RMB entre sí. ¿De dónde viene el renminbi? Sólo hay dos formas: una es emitir bonos nacionales y pedir prestado dinero a los bancos y otras instituciones financieras o a la sociedad, y la otra es imprimir dinero.

La emisión de bonos del tesoro aumentará la deuda del tesoro (deuda soberana) y aumentará los riesgos de deuda. Imprimir dinero provocará una devaluación de la moneda. Las reservas de divisas de China, que superan los 3 billones de dólares estadounidenses, significan que se emiten y ponen en el mercado 20 billones de yuanes.

Por lo tanto, cuantas más reservas de divisas, mejor, y deben mantenerse dentro de un rango razonable. Las reservas de divisas de China representan alrededor del 20% del PIB, y las reservas de divisas de la mayoría de los países representan entre el 5% y el 8% del PIB. Las reservas de divisas de China son altas.

Las reservas de divisas siempre han sido un tema de gran preocupación para todos. Después de todo, como país grande, la cantidad de reservas de divisas refleja directamente la fortaleza nacional integral de China. Sin embargo, la última noticia es que las reservas de divisas de China alcanzaron un nuevo máximo desde 2016, alcanzando los 3,2 billones. ¿Cómo deberíamos considerar reservas de divisas tan elevadas?

¿1,3,2 billones de reservas de divisas?

Según China-Singapur Jingwei, el 7 de octubre, el sitio web oficial del banco central 65438 mostraba que a finales de febrero de 2020, las reservas de divisas de mi país ascendían a 321.6522 millones de dólares, un aumento de 38.032 millones de dólares desde el mes anterior. Wen Bin, investigador jefe del China Minsheng Bank, dijo al cliente chino-singapurense Jingwei que los cambios de valoración fueron la razón principal del aumento de las reservas de divisas en junio de 5438+2; además, el comercio real y los flujos de capital transfronterizos contribuyeron a ello; El aumento de las reservas de divisas este mes contribuye. En general, el tamaño de las reservas de divisas de China se mantiene relativamente estable. La escala de las reservas de divisas en 2020 aumentó en 654,38 dólares + 008.600 millones de dólares, lo que indica que las reservas de divisas de mi país tienen una base relativamente sólida y estable.

En cuanto a las razones del cambio en los datos de las reservas de divisas, Wang Chunying, subdirector y portavoz de la Administración Estatal de Divisas, explicó que desde junio de 5438 hasta febrero, el mercado de divisas de mi país se mantuvo en general estable. y las transacciones de mercado eran racionales y ordenadas. En el mercado financiero internacional, afectado por el progreso de la vacuna COVID-19 y las políticas monetarias y fiscales de los principales países, el índice del dólar estadounidense cayó, mientras que los precios de las monedas y activos distintos del dólar estadounidense en los principales países subieron. Las reservas de divisas están denominadas en dólares estadounidenses y la cantidad aumenta después de que las monedas distintas al dólar estadounidense se convierten a dólares estadounidenses. Además, factores como el aumento de los precios de los activos también tuvieron el mismo efecto y el tamaño de las reservas de divisas aumentó durante el mes.

Wang Chunying señaló que, mirando hacia el futuro, la situación económica mundial es compleja y grave, no se pueden ignorar los riesgos derivados causados ​​por el impacto de la epidemia y todavía hay muchas incertidumbres en el panorama financiero internacional. mercado. Sin embargo, el mercado de divisas de China tiene las condiciones para mantener un funcionamiento estable y equilibrado, y la escala de las reservas de divisas también será generalmente estable.

2. ¿Cómo cree que las reservas de divisas alcanzarán un nuevo máximo?

Es completamente normal que las reservas de divisas de China alcancen nuevos máximos. ¿Cómo deberíamos ver esto?

En primer lugar, desde la perspectiva de la economía en general, 2020 será un año muy difícil para toda la economía china. A principios de 2020 experimentamos el impacto de la epidemia. Bajo una tremenda presión, resistimos la presión y logramos una mejora en la economía en general. No solo reanudamos la producción y el trabajo, sino que también logramos la recuperación económica y nos convertimos en la única economía que mantuvo un crecimiento económico positivo en medio de los cambios sin precedentes en el mundo en 2020.

Por lo tanto, es normal para nosotros ver que las reservas de divisas de China alcancen nuevos máximos, al menos el resultado final del desarrollo sostenido y estable a largo plazo de la economía de China. Por lo tanto, desde una perspectiva macro, es normal que las reservas de divisas alcancen nuevos máximos y es un reflejo de la economía en general.

En segundo lugar, desde otra perspectiva, cuando las reservas de divisas alcanzan un nuevo máximo, ¿es algo bueno o malo para China? Hablando objetivamente, el crecimiento de las reservas de divisas es a la vez algo bueno y malo. ¿Por qué dices eso?

Primero, desde un buen punto de vista, el monto de las reservas de divisas de un país debería al menos reflejar la capacidad de un país para resistir riesgos y su importante capacidad para estabilizar la estabilidad financiera del mercado internacional. Hemos visto que durante la crisis financiera asiática, los países asiáticos no pudieron resistir el enorme impacto de la crisis financiera debido a que tenían muy pocas reservas de divisas. El resultado final fue el colapso del mercado de divisas en todos los países del Sudeste Asiático. Así que al menos los casos de los países del Sudeste Asiático nos dicen que si un país tiene muy pocas reservas de divisas, es un evento de riesgo muy grande, por lo que es absolutamente imposible que un país tenga muy pocas reservas de divisas. Al menos para unas finanzas chinas estables, un cierto nivel de reservas de divisas es realmente muy importante, por lo que cuando las reservas de divisas disminuyan a gran escala, seremos muy cautelosos ante riesgos financieros similares a los del Sudeste Asiático.

En segundo lugar, desde una mala perspectiva, no entiendo de dónde proceden las reservas de divisas de China. En cierto sentido, nuestras actuales reservas de divisas se obtienen a través del sudor y el trabajo duro de las empresas chinas a través de innumerables dificultades. Se puede decir que cada centavo de nuestras reservas de divisas se gana con esfuerzo, pero el problema es que nuestras reservas de divisas, en cierto sentido, todavía existen en forma de dólares estadounidenses, pero debemos saber que el dólar estadounidense tiene sus grandes problemas. El dólar estadounidense es sólo un papel moneda, no un equivalente universal reconocido por el mundo como el oro. Por lo tanto, en tales circunstancias, el banco central de cualquier país tiene una tendencia a aumentar el crecimiento económico mediante la expansión de la emisión de moneda. Esto es en realidad más obvio que otros bancos centrales. Por lo tanto, cuando nuestras reservas de divisas estén todas en forma de dólares estadounidenses, habrá grandes riesgos. Si no tenemos cuidado, las reservas de divisas que tanto nos costó ganar corren el riesgo de perderse debido a la depreciación del dólar.

Por lo tanto, el actual aumento de las reservas de divisas es algo bueno y malo, y debemos afrontarlo bien.

Por supuesto, esto es algo bueno. Si hiciera la pregunta de otra manera, la respuesta sería obvia. En 1980, su saldo bancario era de más de 65.438 millones. En 1990, el depósito bancario era de 200.000 y alcanzó un nuevo máximo. ¿Es algo bueno o malo?

La persona que hizo esta pregunta miró fijamente a Estados Unidos imprimiendo dinero y lana de China y preguntó: ¿China imprime dinero? ¿Cree que aumentar los depósitos bancarios porque China imprime dinero es algo malo?

Volviendo a la esencia, el estatus del dólar estadounidense está respaldado por un sistema. En primer lugar, la tecnología estadounidense. Aunque hoy en el mundo haya 10.000 personas que no quieran hacerlo, no pueden prescindir de la tecnología estadounidense (Boeing, Apple, Microsoft, Tesla...). En segundo lugar, el petróleo. como moneda. Si se quiere obtener energía, se deben tener reservas de dólares estadounidenses; en tercer lugar, el ejército, un ejército poderoso, es una reserva de dólares estadounidenses. Quienes se atreven a tocar el estatus del dólar estadounidense están pensando en el ataque del ejército estadounidense.

Hablando de esto, ¿tal vez China solo pueda dejar que el dólar estadounidense corte el puerro? De hecho, el país ha estado haciendo ajustes. En primer lugar, por supuesto, se trata de rejuvenecer el país mediante la ciencia y la tecnología. En lugar de no poder vivir sin ti, prefiero marcar el camino para que no puedas vivir sin mí. El segundo es romper el estatus del petróleo en dólares estadounidenses, establecer un sistema de liquidación de petróleo en RMB, establecerse en RMB a lo largo de la Franja y la Ruta y mejorar la internacionalización del RMB. En tercer lugar, por supuesto, está el progreso del poder militar y del ejército defensivo; , para que Estados Unidos solo se atreva a gritar, pero no se atreva a actuar

Por supuesto que no es bueno. Cuanto mayores sean las reservas, mayor será el impacto del dólar estadounidense, lo que provocará que el tipo de cambio del RMB quede vinculado al dólar estadounidense, lo que lo arrastrará hacia abajo. No muy poco. Esto toma en cuenta las capacidades de observación macroscópica de la economía nacional para realizar ajustes oportunos. La estabilidad es más fácil de decir que de hacer.

Esta estimación se debe principalmente a factores del tipo de cambio. Teniendo en cuenta la depreciación del dólar estadounidense, las reservas de divisas deberían diversificarse y reducirse moderadamente.

Esto es algo bueno. Cualquier conflicto futuro entre China y Estados Unidos será ineficaz.

No dude en invertir lo antes posible, especialmente en tecnología, infraestructura, educación, atención médica y agricultura nacionales.