La diferencia conceptual entre las garantías cubiertas

1) El tenedor tiene derechos pero no obligaciones, es decir, ambos tienen las características de opciones. Cuando los fondos son insuficientes y la situación del mercado de valores es incierta, los inversores pueden comprar warrants y retrasar la compra de acciones para reducir posibles pérdidas causadas por decisiones equivocadas.

2) Ambos tienen efectos de apalancamiento. El titular puede conservar el derecho a suscribir acciones siempre que pague el precio del warrant. Debido a que el precio de mercado de los warrants es mucho más bajo que el precio de las acciones, la suscripción de los warrants brinda la oportunidad de obtener grandes ganancias con pequeñas ganancias.

3) Ambos precios fluctúan más que las acciones. Los precios de los warrants y los warrants cubiertos fluctúan en la misma dirección que el precio de mercado de las acciones. Debido al efecto de apalancamiento, su volatilidad es mayor que la de las acciones.

La diferencia entre warrants cubiertos y warrants sobre acciones;

Excepto por los emisores, los warrants cubiertos y los warrants sobre acciones son diferentes. Las principales son: Las siguientes diferencias:

1) Tiempo de liberación. Los warrants sobre acciones suelen ser emitidos por empresas que cotizan en bolsa al mismo tiempo que emiten bonos corporativos, acciones preferentes o colocan nuevas acciones. No hay límite de tiempo para la emisión de warrants cubiertos.

2) Objetos de suscripción. Los titulares de garantías de acciones solo pueden suscribir acciones de la empresa que cotiza en bolsa que emitió las garantías de acciones, y los titulares de garantías cubiertas a veces pueden suscribir un grupo de acciones. Al mismo tiempo, para las acciones de una empresa, varios emisores emitirán warrants cubiertos y sus condiciones de intercambio también son diferentes.

3) Objeto de la emisión. Los warrants sobre acciones se emiten simultáneamente con acciones o bonos, lo que puede aumentar el entusiasmo de los inversores por suscribir acciones o bonos. Al mismo tiempo, si los inversores suscriben nuevas acciones, también pueden aumentar las fuentes de financiación para la empresa emisora. Cuando se emiten warrants cubiertos, la institución financiera, como emisor, puede obtener ingresos considerables por la emisión. Por supuesto, también hay que asumir los riesgos provocados por las fluctuaciones del mercado de valores.

4) Efectivo al vencimiento. Los warrants sobre acciones son canjeables por el titular que suscribe acciones. El rescate de warrants cubiertos puede implicar que el emisor venda acciones designadas al tenedor de acuerdo con las condiciones acordadas, o el emisor puede pagar al tenedor en efectivo la diferencia entre el precio de suscripción de las acciones y el precio de mercado actual. Una orden cubierta es esencialmente una opción. La llamada opción significa que el comprador, después de pagar una determinada cantidad (prima) al vendedor, compra o vende una determinada cantidad al vendedor a un precio previamente acordado (precio de ejercicio) en el futuro (opción americana) o en una fecha concreta (derechos de opción europea sobre los activos subyacentes). El comercio de opciones es en realidad una transacción de este derecho. El comprador puede ejercerlo o renunciar a él y puede elegir con flexibilidad. Una garantía cubierta es una relación contractual entre el emisor y el tenedor. El tenedor tiene derecho a comprar o vender una determinada cantidad de activos subyacentes del emisor de la garantía a un precio acordado dentro de un período o tiempo acordado. Por lo tanto, en esencia, las opciones y los warrants cubiertos son contratos que pueden otorgar a sus titulares ciertos derechos. Los titulares pueden ejercer este derecho cuando pueden obtener ganancias y renunciar a este derecho cuando no pueden obtener ganancias. adquirir dichos derechos. Sin embargo, cuando se trata de operaciones de inversión, son bastante diferentes. 1. Las opciones son contratos estandarizados que se negocian en bolsas. Tan pronto como se completa la transacción, se crea un contrato de opciones. En teoría, la oferta de opciones es ilimitada y los términos de los contratos de opciones los fija la bolsa, por lo que la elección de los activos subyacentes es limitada. La circulación de warrants suele ser relativamente fija y la selección de acciones subyacentes es relativamente amplia. Por ejemplo, en el mercado de Hong Kong, los bancos de inversión internacionales emiten warrants cubiertos. Cuando los warrants cubiertos representan el 50% o más de la emisión total, el emisor puede elegir si emite warrants adicionales. Antes de la emisión adicional, la oferta es limitada y el rendimiento de los warrants se verá afectado más fácilmente por el sentimiento del mercado. Desde esta perspectiva, los warrants cubiertos son más susceptibles a la oferta, la demanda y el sentimiento del mercado que las opciones, y las fluctuaciones de precios a corto plazo pueden ser más graves.

2. Desde un análisis de riesgo, las opciones tienen un mecanismo de venta en corto, pero los warrants cubiertos generalmente no tienen un mecanismo de venta en corto. Por lo tanto, los inversores en opciones son tanto largos como cortos, mientras que los inversores en warrants sólo pueden estar largos en el contrato. Al comprar opciones o warrants, los riesgos y recompensas potenciales son "ganancias ilimitadas y pérdidas limitadas". Si la tendencia de las acciones subyacentes está en línea con las expectativas, si no se tienen en cuenta las pérdidas de tiempo y las fluctuaciones diferidas, los precios de las opciones y warrants aumentarán, si se mira en la dirección equivocada, la mayor pérdida serán todos los fondos; invertido.

Debido al mecanismo de venta en corto de las opciones, los inversores en teoría pueden utilizar opciones de venta en corto para cobrar primas. Sin embargo, si los inversores en opciones miran en la dirección equivocada en este momento, pueden asumir riesgos ilimitados.

3. Los warrants y las opciones cubiertos son fungibles, por lo que su estado en el mismo país o región suele ser diferente. Tomemos como ejemplo el mercado de Hong Kong. En el mercado de warrants de Hong Kong, los emisores cotizan continuamente y la liquidez de los warrants es en general buena. El mercado de opciones es diferente. Aunque existen opciones cotizadas para que los inversores compren y vendan, la negociación de opciones cotizadas sobre muchas acciones es relativamente ligera y el diferencial entre oferta y demanda es grande, por lo que el mercado de opciones de Hong Kong no es tan activo como el mercado de warrants.