Arbitraje Internacional Arbitraje

El arbitraje de intereses cubierto se refiere a inversores que toman prestada la moneda de un país con tasas de interés bajas, compran la moneda de un país con tasas de interés altas y luego, después de un período de tiempo, convierten la moneda del país con tasas de interés altas en la moneda de un país con tipos de interés bajos para buscar beneficios. Arbitraje internacional de rentabilidades diferenciales. Al mismo tiempo, los inversores compran contratos de divisas a plazo para fijar el tipo de cambio, reducir el riesgo de cambio de moneda secundario, evitar la depreciación de la moneda de alto interés invertida después de un período de tiempo y reducir los ingresos por diferenciales.

Tomemos como ejemplos el Reino Unido y Estados Unidos. Si las tasas de interés en Estados Unidos son más bajas que las de Gran Bretaña, los estadounidenses están dispuestos a cambiar dólares por libras al tipo de cambio al contado y depositarlos en bancos británicos. De esta manera, aumentó la demanda de libras por parte de los estadounidenses. La demanda de libras ha aumentado y, en igualdad de condiciones, el tipo de cambio al contado de las libras debería aumentar. Por otro lado, para evitar el riesgo de cambios en el tipo de cambio, los arbitrajistas firmaron contratos para vender libras a plazo al tipo de cambio a plazo, lo que aumentó la oferta de libras a plazo. A medida que aumenta la oferta de libras a plazo, el tipo de cambio a plazo de la libra caerá, manteniendo constantes otros factores. Los occidentales llegan a esta conclusión basándose en su experiencia en el mercado de divisas: el tipo de cambio al contado de los países con tipos de interés más altos muestra una tendencia al alza, mientras que el tipo de cambio a término muestra una tendencia a la baja. Según esta ley, la dirección del flujo de capital depende no sólo de la diferencia de tipos de interés entre los dos países, sino también de la diferencia de tipos de interés entre los dos países y de la prima a plazo o tasa de descuento de la moneda del país con intereses altos. tarifas. Si el diferencial de compensación es CD y la tasa de descuento o prima de las libras es F%, entonces:

Cd = iuk-ius ten f

Si la tasa de interés del Reino Unido Iuk=10% , la tasa de interés estadounidense Ius = 4%, la tasa de descuento de la libra a plazo F = -3%, CD = 10% -4% -3% = 3%) 0, entonces el capital fluirá de los Estados Unidos al Reino Unido. Porque los arbitrajistas creen que, aunque el descuento a plazo de la libra reduce sus beneficios, todavía se pueden obtener beneficios. Si la tasa de descuento para las libras a plazo es f = -8%, en igualdad de condiciones, CD = 10% -4% -8% = -2% (0, entonces el capital fluirá del Reino Unido a los Estados Unidos. Porque los arbitrajistas Creo que la tasa de descuento de las libras a plazo es demasiado alta, lo que no solo reduce sus ganancias, sino que también las hace negativas. Los británicos están dispuestos a cambiar libras por dólares al tipo de cambio al contado y dólares por libras al tipo de cambio a plazo, de modo que el capital. se puede intercambiar desde el Reino Unido a los Estados Unidos.

A continuación, demos otro ejemplo para ilustrar la situación real del arbitraje de intereses. Supongamos que el capital del arbitrajista es $65,438+0,000, Iuk=10%. , Ius=4% El tipo de cambio al contado de la libra es de 2,8 dólares estadounidenses/% y el tipo de cambio a término de la libra es de 2,73 dólares estadounidenses/%. El árbitro convierte los dólares estadounidenses en libras al comienzo del año y. los deposita en el banco británico;

$1000÷$2.8/￡=￡357

El interés ganado después de un año es:

￡357×10%. =￡35,7

Según el tipo de cambio a plazo del contrato firmado en ese momento, equivale a 97 dólares estadounidenses ($35,7 × $2,73/~), esta es la ganancia bruta del arbitrajista después de deducir el costo de oportunidad. del arbitraje, es $40 (1000 × 4%), y la ganancia neta del arbitrajista es $57 ($97-40). El ejemplo muestra que mientras los arbitrajistas compran libras al contado, venden libras al contado a un tipo de cambio a plazo más alto para evitar pérdidas. Debido a la fuerte caída del tipo de cambio de la libra, un año después, el tipo de cambio al contado de la libra es de 2,4 dólares/%, los arbitrajistas siguen cotizando a 2,73 dólares/%.

上篇: Guión oficial del trabajo de caligrafía de cuatro pies de largo. 下篇: ¿Cuál es el código de trucos para la evolución más fuerte de Pokémon V3.0 en PaPa Game Center?