¿Productos similares de gestión de activos deberían tener estándares regulatorios unificados?
La persona relevante a cargo del banco central dijo que formulará estándares regulatorios unificados basados en los tipos de productos de gestión de activos, tomará disposiciones consistentes para negocios de gestión de activos similares, implementará acceso justo al mercado y supervisión, y eliminar en la mayor medida posible el espacio para el arbitraje regulatorio.
La guía sigue los siguientes principios básicos:
En primer lugar, adhiérase al pensamiento fundamental de controlar estrictamente los riesgos, reducir los riesgos existentes y prevenir riesgos incrementales.
El segundo es adherirse al objetivo fundamental de servir a la economía real, que no sólo da pleno juego a las funciones del negocio de gestión de activos, sino que también atiende eficazmente las necesidades de inversión y financiación de la economía real, sino también lo regula y orienta estrictamente.
El tercero es adherirse al concepto regulatorio de combinar la gestión macroprudencial con la supervisión microprudencial, y combinar la supervisión institucional con la supervisión funcional, para lograr una cobertura integral y unificada del negocio de gestión de activos de diversas entidades financieras. instituciones financieras y adoptar medidas regulatorias efectivas para fortalecer la protección de los consumidores financieros.
El cuarto es adherirse a una orientación específica hacia los problemas, centrándose en la anidación de múltiples capas del negocio de gestión de activos, el apalancamiento poco claro, el arbitraje regulatorio, los reembolsos rígidos y otras cuestiones, y formular estándares y regulaciones unificados.
En quinto lugar, adherirse a un avance activo, constante y prudente, combinar la prevención de riesgos con regulaciones ordenadas y establecer un período de transición razonable.
Las "Opiniones Orientadoras" son aplicables principalmente al negocio de gestión de activos de instituciones financieras, es decir, bancos, fideicomisos, valores, fondos, futuros, instituciones de gestión de activos de seguros, etc. que aceptan la encomienda y invertir y gestionar los negocios de los inversores encomendados. Las instituciones financieras cumplen obligaciones de diligencia debida en beneficio de los clientes y cobran los honorarios de gestión correspondientes, y los clientes asumen los riesgos de inversión y obtienen rendimientos. Los productos de gestión de activos incluyen productos financieros bancarios no garantizados, planes de fideicomisos de capital, productos de gestión de activos emitidos por compañías de valores, subsidiarias de compañías de valores, compañías de administración de fondos, subsidiarias de administración de fondos, compañías de futuros, subsidiarias de compañías de futuros e instituciones de administración de activos de seguros. Esta opinión no se aplica a los negocios de titulización de activos realizados de acuerdo con las normas promulgadas por las autoridades reguladoras financieras.
Categorizar los negocios de gestión de activos y aclarar cuáles son negocios similares es la base para estándares regulatorios unificados. Esta directriz clasifica los productos de gestión de activos en dos dimensiones. En primer lugar, desde la perspectiva del método de recaudación de fondos, se divide en dos categorías: oferta pública y colocación privada. La segunda es la división de la inversión de capital, que se divide en cuatro categorías según los diferentes activos de inversión: productos de renta fija, productos de renta variable, materias primas y derivados financieros, y productos mixtos.
Para garantizar la implementación ordenada de la guía, se establece un período de transición y se permite que los productos existentes existan naturalmente hasta que los activos invertidos caduquen, es decir, el "vencimiento de activos" se implementa de acuerdo con el principio de "separar lo viejo de lo nuevo". Durante el período de transición, las entidades financieras no aumentarán la escala neta de suscripción de productos de gestión de activos que no cumplan los requisitos de este dictamen. El período de transición es desde la publicación e implementación de la guía hasta el 30 de junio de 2019.