¿Qué tal Dá para llevar?

Desde el año pasado, la noticia de que "Dada se hace público" ha llegado a su fin. En la tarde del 5 de junio, Dada Group aterrizó oficialmente en el Nasdaq, con un precio de emisión de 16 dólares estadounidenses. Al cierre de ayer, el precio de las acciones de Dada todavía era de 16,04 dólares, casi el mismo que el precio de emisión.

En total, se puede decir que Dada Group es la única empresa lista para usar que se ha transformado de la logística al flujo de negocios. Con el repaso de los seis años de historia de desarrollo de Dada, ¿cuáles son las historias detrás de la cotización de “las primeras acciones minoristas instantáneas”?

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Saca, si pierdes, saca.

En 2014, Kuai Qijia, quien se graduó en el MIT, marcó el comienzo de su tercer emprendimiento. Antes de eso, trabajó en McKinsey y Silicon Valley, y fue miembro del equipo fundador y ejecutivo de E-Media y Anjuke.

En ese momento, el comercio electrónico O2O nacional estaba en pleno apogeo. En opinión de Kuai Jiaxuan, O2O se puede dividir en entrega en tienda y entrega a domicilio. El núcleo de la tienda es el pago, que pertenece al mundo de Alipay y WeChat Pay; el núcleo de la entrega a domicilio es la logística, que se caracteriza por la inmediatez. Si la entrega la realizan los propios comerciantes, el coste es realmente muy elevado.

Entonces, con el apoyo de Sequoia Capital, Kuai Qijia fundó "Dada" para distribuir el comercio electrónico O2O en forma de crowdsourcing. Con la ayuda del inversor Sequoia, Dada obtuvo oportunidades para conectarse con Ele.me. .

Debido a que el modelo de crowdsourcing puede absorber ampliamente a las personas ociosas de la sociedad, Ele.me y Mei Food reconocieron rápidamente el servicio de entrega de alimentos de Dada. Confiando en la escena de comida para llevar de alta frecuencia, el volumen de pedidos diarios de Dada superó los 600.000 en un año, y su personal de entrega a tiempo parcial superó los 100.000. En la celebración del aniversario en junio de 2015, Dada anunció que había recibido 100 millones de yuanes en financiación Serie C. .

Cabe mencionar que en la financiación Serie C de Dada, no solo estaba Sequoia, que siempre lo había apoyado, sino también el gigante internacional DST. Alguien resumió una vez la estrategia local de DST: invertir solo en líderes del mercado o empresas con potencial para convertirse en líderes generalmente se esfuerza por invertir 1 o 2 años antes de que la empresa salga a bolsa y mantenga acciones durante mucho tiempo después de que la empresa salga a bolsa.

El primer proyecto de inversión de DST en China fue la inversión Serie C de JD.COM. Liu se dijo a sí mismo en "Mi historia empresarial". En 2011, el fundador de DST, Yuri, lo encontró y fue directo al grano. "Puedo invertir hasta 1.500 millones de dólares por mi cuenta". También afirmó que la empresa en la que invirtió no podría cotizar en el mercado dentro de 5 años y que tendría que invertir más tarde ese mismo día, lo que hizo que Liu pensara que se había topado con un estafador.

Como resultado, la familia DST contribuyó con 500 millones de dólares en la financiación Serie C de JD.COM, superando los mil millones de dólares. Antes de que JD.COM saliera a bolsa, DST era el mayor accionista.

Al horario de verano le gustó y persistió durante dos rondas, lo que también demostró la cierta fuerza de Dada en el mercado de vida local en ese momento.

En 2015, a medida que la entrega de comida a domicilio se hacía cada vez más popular, el debate sobre el "modelo ligero" y el "modelo pesado" de entrega de comida a domicilio O2O nunca se detuvo. Una voz cree que la autoconstrucción y distribución requiere costos extremadamente altos. En el ámbito del delivery de comida O2O, las grandes plataformas tienen que gastar dinero para subsidiar la escala y dejar la entrega a profesionales; otra voz cree que la logística es el servicio de fondo y todo en O2O se basa en la entrega; El coste de la logística determina directamente la competitividad de los servicios a domicilio.

Dada obviamente pertenece a este último. Por un lado, Dada tenía el equipo de distribución urbana más grande del país en ese momento, por otro lado, los usuarios y comerciantes no tenían ninguna lealtad; Básicamente es quién recibe el subsidio. Además, no es difícil construir una plataforma de comida para llevar. Por lo tanto, en octubre de 2015, Dada lanzó la plataforma de entrega de comida "Songqu" en un intento de conseguir un trozo del pastel Meituan de Ele.me.

Tan pronto como sale la diversión, despierta emoción al instante. Varias plataformas importantes de entrega de alimentos tomaron varias medidas de bloqueo casi simultáneamente. Muchos comerciantes han recibido prohibiciones: si se conectan a Internet para "regalar diversión", Ele.me, Meituan, Koubei, Baidu y otros los desconectarán colectivamente.

Aunque perdió tráfico frontal, con la ayuda de cientos de miles de distribuidores y altos subsidios, Paiqu también completó la acumulación de primeros usuarios. Seis semanas después de su lanzamiento, los pedidos diarios superaron la marca del millón. .

Por otro lado, Dada también era una de las pocas empresas en ese momento que había completado un circuito cerrado de tráfico. Kuai Qijia dijo en una entrevista con 36Kr: “La diversión de Dada es principalmente ayudar a que la logística funcione mejor. Después de publicar Fun en línea, el volumen de logística aumentó muy rápidamente y el volumen de logística aumentó aún más rápido, lo que aumentará la densidad de pedidos y distribuidores. el coste bajará rápidamente, lo cual es muy importante.

La idea de Kuai también ha sido reconocida por el capital.

En diciembre de 2015, menos de dos meses después del lanzamiento de Paifun, DST y Sequoia invirtieron otros 300 millones de dólares en Dada, menos de medio año después de la última financiación de Dada. Con el doble apoyo de la logística comercial, la valoración de Dada también ha superado los mil millones de dólares y todo parece ir en una dirección beneficiosa para Dada.

Pero a principios de 2016, todo cambió. Dado que la velocidad de quema de dinero de las plataformas de entrega de alimentos se ha subestimado seriamente, será difícil mantener el estatus original de "retador de la entrega de alimentos" en menos de tres meses. Las ciudades están retirando estaciones, los servicios están disminuyendo y no hay barreras después de subsidios locos. Dada también está reconsiderando el negocio de enviar diversión.

Al mismo tiempo, se completó la distribución construida por Meituan Ele.me y el “gran circuito cerrado” de Kuaixuan sufrió una grave falla. Hay una crisis de orden en Dada, asediado por todos lados, pero la llegada de JD.COM ha traído nuevos cambios a la situación de guerra.

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JD. Soporte COM

En abril de 2016, Dada y JD.COM se fusionaron en casa y Dada se actualizó a "New Dada". Después de la fusión, JD.COM Group adquirió el 47% de las acciones de la nueva empresa por 200 millones de dólares en efectivo, convirtiéndose en el mayor accionista. La nueva empresa incluye dos negocios principales: entrega instantánea y entrega en supermercados. El ex director ejecutivo de Dada pronto se convertirá en el nuevo director ejecutivo de Dada, y el ex director se convertirá en el nuevo presidente de Dada.

Se entiende que tras la fusión con Dada, los costes logísticos de JD.com aumentarán. Las llegadas nacionales de COM se han reducido a la mitad.

En una entrevista con Geek Park, Kuai Qijia dijo: “Los pedidos de JD.COM son entregados por Xin Dada. Debido al aumento en la escala y la optimización del algoritmo, cada pedido de Xin Dada en primer y segundo lugar. ciudades de nivel El costo ha bajado de 15 yuanes hace dos años al mínimo de 3 yuanes ahora”.

Para Dada, la fusión brindará apoyo de recursos a JD.com. com negocio. Con la bendición de JD.COM Unbounded Retail, New Dada volvió a recibir una enorme financiación. En octubre de 2016, Walmart realizó una inversión estratégica de 50 millones de dólares en New Dada y declaró que sus tiendas físicas estarían conectadas exclusivamente a JD.COM y Dada sería responsable de la entrega de todos los pedidos.

Ya el 15 de agosto, JD.COM realizó una inversión estratégica de 4,31 mil millones de RMB en el supermercado Yonghui. A través de esta transacción, JD.COM poseerá el 10% de las acciones de Yonghui Supermarket, y Yonghui Supermarket se ha instalado oficialmente en JD.COM.

En diciembre de 2019, New Dada cambió su nombre a Dada Group y su plataforma de distribución "Dada Express"

" también se actualizó a "Dada". Según los informes, el nombre cambiar y actualizar En el futuro, se implementará la estrategia de unidad de doble núcleo de "distribución minorista".

En este punto, Dada también ha completado la transformación de una plataforma de distribución a una plataforma minorista O2O. Se puede decir que el concepto de circuito cerrado de Kuai Jiaqi está en Dada Group.

El 5 de junio de 2020, Dada Group Shanghai marcó el comienzo de "Cloud Ringing Bell". en esta cotización fue de aproximadamente 303 millones de dólares, con JD.com y Walmart como inversores principales, suscribirán ADS de Dada Group por valor de 60 millones de dólares y 30 millones de dólares respectivamente al precio de la oferta pública inicial. Los dos accionistas y socios más importantes de Dada Group, JD.com y Walmart serán los principales inversores tras la IPO. Poseerán el 45,3% y el 9,5% de las acciones de Dada respectivamente

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¿Qué hará a continuación el “Acciones minoristas instantáneas número uno”?

Mire, el mundo exterior no es optimista acerca de Dada principalmente por dos puntos: hay muchos competidores y es difícil hacer una diferencia. ganancias

Observando el desarrollo de la entrega instantánea en los últimos 10 años, ya sea después del período de venta para llevar o uniéndose a la industria después de que está en auge, los jugadores han construido más o menos sus propios fosos: Meituan Delivery. puede confiar en los pedidos para llevar para garantizar la retención de los pasajeros; Hummingbird Instant Delivery tiene vínculos con muchos grupos empresariales de Alibaba UU Errand y Flash, que comenzaron al mismo tiempo que Dada, Send continúa construyendo barreras para los usuarios en el lado To C

Desde una perspectiva de desarrollo, los ingresos de Dada Group han seguido creciendo rápidamente en los últimos tres años y se encuentra en un período de crecimiento corporativo, pero su beneficio neto todavía está en números rojos en 2017/2018/en 2019. , los ingresos netos del Grupo Dada fueron de 1.218 mil millones de yuanes, 1.922 mil millones de yuanes y 3.1 mil millones de yuanes respectivamente, y sus pérdidas netas interanuales fueron de 1.449 mil millones de yuanes, 1.878 mil millones de yuanes y 1.670 mil millones de yuanes respectivamente.

Según las estadísticas de Ran Finance, de 2018 a 2019, los consumidores activos de Dada aumentaron de 4,7 millones a 24,4 millones. Sin embargo, de 2017 a 2019, para conquistar a estos usuarios, Dada recurrió a JD.com. Las comisiones de incentivo invertidas en Daojia fueron 362,1 millones de yuanes, 782,5 millones de yuanes y 937,7 millones de yuanes, respectivamente.

Además, según el folleto, una gran parte de los ingresos de Dada Group provienen de sus dos principales clientes, JD.com Group y Wal-Mart Group. En 2018, 2019 y el primer trimestre de 2020, los ingresos de JD representaron el 49,1%, el 50,5% y el 37,8% de los ingresos totales de Dada Group, respectivamente. Las proporciones de ingresos aportadas por Walmart fueron del 4,6%, 13% y 14,9% respectivamente.

Las ganancias netas están perdiendo, la adquisición de usuarios es costosa y los ingresos dependen de los grandes clientes. En este contexto de mercado, ¿dónde está el gran avance para Dada Group?

Esto puede vislumbrarse en el folleto y en las cartas internas publicadas con antelación.

En términos de acciones, Dada dijo que los fondos recaudados a través de la IPO se utilizarán principalmente para invertir en tecnología e investigación y desarrollo, implementar planes de marketing y ampliar la base de usuarios. Entre ellos, alrededor del 40% se utiliza para actividades de marketing para ampliar la base de usuarios básicos; alrededor del 35% se utiliza para inversiones en investigación y desarrollo de tecnología, siendo los usuarios y la promoción la principal prioridad.

En términos de crecimiento incremental, Kuai Jiaqi declaró en una carta interna a todos los empleados que el comercio electrónico de China se ha desarrollado hasta la etapa de venta minorista instantánea, y el 80% de la venta minorista todavía se realiza fuera de línea, venta minorista instantánea y El comercio minorista local será la mayor oportunidad histórica.

Puede ser una buena opción evitar la competencia del océano rojo en el mercado de productos listos para entrega y centrarse en la transformación digital. Sin embargo, teniendo en cuenta que la industria de la entrega instantánea todavía está dominada por la comida para llevar, ¿cómo? ¿Es efectivo este movimiento? Todavía tenemos que esperar a que el mercado lo pruebe. Preguntas y respuestas relacionadas: Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Por qué es raro ver a papá entregando comida ahora?

Se puede decir que Dada es una plataforma de entrega relativamente antigua. Érase una vez, la mayoría de los pasajeros en la calle pertenecían a la plataforma Dada. Sin embargo, alrededor de 2017, el número de pasajeros de Dada disminuyó drásticamente. En cambio, el número de usuarios de Meituan y Ele.me ha aumentado significativamente. Entonces, ¿por qué sucede esto? Creo que esto se debe a dos razones.

1. El precio unitario de Dada ha bajado demasiado

Al principio, el precio unitario de Dada estaba bien, pero a medida que el número de pasajeros siguió aumentando, el precio unitario de Dada. cayó una y otra vez, como Alrededor de 2017, Hangzhou, una gran ciudad después de Beijing, Shanghai y Guangzhou, vio pedidos para llevar que oscilaban entre 3 yuanes y 2,9 yuanes. Insatisfecho. Pérdida masiva.

2. Los pedidos de las plataformas de entrega de alimentos ya no se entregarán a Dada.

En los primeros días de las principales plataformas de entrega de alimentos, los sistemas de entrega autoconstruidos de estas plataformas de entrega de alimentos no estaban muy completos y las principales plataformas estaban ocupadas quemando dinero para subsidiar a los comerciantes y clientes, por el momento no querían invertir más dinero en el sistema de entrega, por lo que no restringieron a los comerciantes a enviar pedidos a Dada. Se puede decir que en ese momento, la mayoría de los pedidos en las principales plataformas fueron entregados por Dada, pero luego Dada hizo algo que enojó mucho a la plataforma de entrega de alimentos. De hecho, Dada hizo divertido su propio pastel de plataforma para llevar.

La naturaleza de la cooperación entre Dada y otras plataformas de entrega de alimentos cambió repentinamente. Al ver esto, otras plataformas de entrega de alimentos comenzaron a desarrollar sus propios sistemas de crowdsourcing y adoptaron una actitud hostil hacia Dada, por lo que los pedidos de Dada comenzaron a disminuir. Poco después, Baidu Waimai también se desconectó. Ahora hay aún menos pedidos, y el número de pasajeros naturalmente disminuirá.

Precisamente porque Dada tiene un precio unitario bajo y no puede recibir pedidos para llevar, es inevitable perder una gran cantidad de pasajeros. Afortunadamente, JD.com se hizo cargo del pedido a tiempo. Dada comenzó a concentrarse en su negocio en el negocio de los recados, aunque hay competencia de SF Express, UU y Flash Express, no es un problema para él ocupar un lugar en el mercado de los recados. , su valor de mercado es bastante alto, lo que demuestra que la adquisición de JD.com es bastante rentable.