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A partir de la situación actual actual, la mayor diferencia entre la colocación privada y la colocación pública no es la diferencia en el método de emisión, sino la diferencia en el método de fijación de precios y el precio de emisión. En términos generales, el precio de emisión de las colocaciones privadas suele ser más bajo (sin excluir las emisiones de precios relativamente altos para los inversores financieros), y su precio de emisión suele ser un precio histórico; el precio de emisión de las emisiones públicas suele ser más alto, y su precio de emisión es a menudo un precio histórico; normalmente el precio de mercado actual. Por ejemplo, a mediados de septiembre de este año, cuando China Shipbuilding llevó a cabo una colocación privada, su precio en el mercado secundario alcanzó más de 200 yuanes por acción, mientras que el precio de colocación privada fue de sólo 30 yuanes por acción. una transferencia de ganancias. Por el contrario, las ofertas públicas se han convertido en sinónimo de alto riesgo. Por ejemplo, el precio de oferta pública de CITIC Securities llegó a 74,91 yuanes por acción, estableciendo un nuevo máximo para el precio de emisión de nuevas acciones. Sin embargo, las acciones A de Vanke se emitieron públicamente a un precio de 31,53 yuanes por acción, con una relación precio-beneficio de hasta 95,84 veces, lo que también estableció un nuevo récord en la relación precio-beneficio de refinanciación para las empresas que cotizan en bolsa en los últimos años. años.
La emisión de colocación privada a bajo precio y la emisión de colocación pública a alto precio son extremadamente injustas y perjudican los intereses de los inversores públicos. No solo eso, la emisión de capital privado a bajo precio se ha convertido en una herramienta para transmitir intereses, lo que no excluye la aparición de diversas transacciones internas y actividades ilegales, y se ha convertido en un foco de corrupción. Por lo tanto, las autoridades reguladoras no deben quedarse de brazos cruzados e ignorar esta práctica que obviamente socava los principios de las "tres ferias" del mercado de valores, sino que deben unificar los métodos de fijación de precios de las colocaciones privadas y las ofertas públicas.
La oferta pública actual es un método de licitación, y su precio se basa básicamente en el precio de mercado actual. Hay tres fechas base para la colocación privada, a saber, la fecha del anuncio de la resolución de la junta directiva, la fecha del anuncio de la resolución de la junta de accionistas y el primer día del período de emisión. Cualquiera de estos tres días base que sea más beneficioso para el objetivo específico se seleccionará como día base de fijación de precios. En la actualidad, las sociedades cotizadas eligen básicamente la fecha de publicación de los acuerdos del consejo. Es precisamente la diferencia en los métodos de fijación de precios lo que conduce a la enorme diferencia entre ofertas públicas y colocaciones privadas. Por lo tanto, para cambiar las enormes diferencias entre las ofertas públicas y privadas, debemos cambiar las diferencias en sus métodos de fijación de precios. El precio promedio de los 20 días de negociación anteriores a la emisión de nuevas acciones debe seleccionarse uniformemente como precio de referencia, o el precio de emisión adicional no debe exceder 20 veces la relación precio-beneficio para lograr equidad entre las ofertas públicas que involucran a inversores públicos y las colocaciones privadas. que involucran objetivos específicos.