¿Cuál es el origen de Wall Street presentado por el administrador del tesoro nacional Nicolas Cage?
El origen de Wall Street
Wall Street se originó en el siglo XVII cuando pertenecía a inmigrantes holandeses. Este lugar llamado New Amsterdam está ubicado en la punta de la isla de Manhattan, intercalado entre dos ríos con una navegación conveniente. Es un puerto natural de aguas profundas donde los barcos pueden atracar fácilmente. Por eso los Países Bajos, que cuentan con una industria marítima desarrollada, se enamoraron de este lugar.
Diez años más tarde, la línea del frente norte de Nueva Ámsterdam fue reemplazada por una empalizada triangular de 910 metros de largo para defenderse del nuevo enemigo: los británicos.
En 1664, británicos y holandeses lanzaron una batalla naval. El ejército británico ocupó con éxito Nueva Amsterdam, pero la "muralla de la ciudad" no jugó un papel defensivo importante. En 1685, los británicos llamaron a esta calle "Wall Street". La palabra inglesa "Wall" significa "muro".
Wall Street está cerca del puerto y tiene una ubicación geográfica importante, de especial importancia para las actividades comerciales y financieras de Nueva York. Durante el dominio británico, Nueva York se convirtió rápidamente en una ciudad portuaria y gradualmente mostró el prototipo de una metrópoli internacional.
Hacer de Wall Street el centro de la ciudad fue decisión de Thomas Tangan, el gobernador de Nueva York designado por los británicos. En secreto, compró por adelantado un gran terreno cercano y luego lo dividió en muchos pedazos pequeños para la venta. En 1686, Wall Street inició la construcción y el desarrollo a gran escala y lo vendió para obtener ganancias. Algunas personas también vieron la pista y compraron muchos bienes raíces antes de que los precios de la tierra se dispararan en Wall Street. En la última década del siglo XVII, Wall Street experimentó una expansión y transformación, dándole un aspecto completamente nuevo. Se derribó la antigua valla de madera, se utilizó la piedra angular para construir el Ayuntamiento y se construyó la primera iglesia cristiana de la Trinidad, iniciando así un viaje sin precedentes pero interminable en Wall Street.
El Plan Hamilton
Entre los residentes de Wall Street, Alexander Hamilton es el más famoso. En la historia temprana de los Estados Unidos, algunos diseñadores no sólo crearon Estados Unidos desde cero sino que también señalaron el camino para su desarrollo futuro. Hamilton es uno de ellos. Hamilton creía firmemente que el nuevo país no sólo debería formular una constitución clara, sino también establecer un sistema operativo eficaz para formular e implementar leyes y regulaciones comerciales. Según un observador, Hamilton se consideraba primer ministro del gobierno federal durante la presidencia de George Washington, no sólo secretario del Tesoro.
En ese momento, debido al impacto de la Guerra Revolucionaria, la deuda interna y externa total de Estados Unidos ascendía a 54 millones de dólares, incluido un valor nominal de 40 millones de dólares en deuda continental severamente devaluada. moneda y 25 millones de dólares estadounidenses en deudas pendientes de los gobiernos estatales. Sólo los intereses de la deuda ascienden a 4 millones de dólares estadounidenses y los impuestos anuales del gobierno federal simplemente no pueden pagarlos.
Para salir del apuro, Hamilton implementó un plan para recaudar fondos para pagar deudas. Creía que el dinero debería concentrarse en los empresarios y corredores, quienes deberían invertir en el futuro del país. Para ganarse la confianza de esta nueva burguesía, el Estado debe invertir por adelantado, y su propio plan es un paso en ese sentido.
Al implementar su plan, Hamilton primero comenzó a emitir nuevo papel moneda para reemplazar la moneda continental. En segundo lugar, Hamilton recaudó 80 millones de dólares mediante la emisión de bonos federales. El comercio de bonos es principalmente para corredores y corredores en centros comerciales costeros.
Los corredores de Wall Street han esperado durante mucho tiempo que el valor nominal de la moneda continental pueda recuperarse. Compran al por mayor con grandes descuentos, intercambian monedas viejas por monedas nuevas y luego usan las monedas nuevas para comprar bonos gubernamentales. Mientras los inversores comunes del lado sur de Manhattan se resistían, los corredores de Wall Street no sólo compraron enormes cantidades de bonos gubernamentales sino también enormes cantidades de monedas continentales de los estados del sur, equivalentes a casi dos tercios de la deuda total de Estados Unidos.
De esta manera, el gobierno se enriquece, los intermediarios mantienen la deuda nacional y la moneda continental sin valor se retira de la circulación. Pero muchos poseedores de monedas antiguas no saben nada acerca de los corredores que pueden comprar monedas antiguas a precios extremadamente bajos y luego cambiarlas por monedas nuevas por la misma cantidad. Nunca imaginaron que esto sucedería y sufrieron grandes pérdidas. Fue esta especulación la que condujo al primer escándalo financiero de Wall Street.
Retribución por manipulación del mercado
Cuando se estableció el Departamento del Tesoro en 1789, Hamilton nombró a Touré asistente del ministro. Pero Touré sólo permaneció en este puesto durante 7 meses antes de dimitir.
En febrero de 1790 65438, Touré encargó a Leonard Bleecker como su agente ir a Carolina del Sur a comprar monedas del Viejo Continente. Hay pruebas de que Touré había comenzado a especular antes de que Bleecker se fuera a Carolina del Sur, cuando todavía trabajaba en el Departamento del Tesoro. Todos los socios comerciales cercanos a él se enteraron del plan de Hamilton de antemano, y la mayoría de ellos compraron grandes cantidades de monedas continentales a precios extremadamente bajos para atesorarlas.
Duel no se contentó con especular con monedas continentales. También unió fuerzas con otros para comprar en secreto acciones del Bank of New York en el mercado en un intento de obtener una participación mayoritaria. El Bank of New York es un banco comercial de propiedad estatal y una importante materia prima básica en el festín financiero de Hamilton. Debido a que el Banco de los Estados Unidos no es un banco comercial y no puede absorber ahorros ni realizar negocios de préstamos, para mantener la estabilidad financiera y realizar la necesaria rotación de fondos gubernamentales, Hamilton debe estar incluido en un banco comercial de buena reputación.
Doerr pensó que era una oportunidad para ganar dinero y, junto con algunas figuras conocidas de Wall Street, inició en secreto una operación monopólica de adquisiciones de acciones. El intento de Touré fue pionero en la manipulación del mercado en la historia de Wall Street.
La estrategia de operación específica es: cuando el precio de las acciones es bajo, compre tanto como sea posible, luego elimine los factores negativos que reducen el precio de las acciones, haga subir el precio y luego venda las acciones que tiene en sus manos. El problema es que a medida que el monopolista sigue comprando, las fuerzas del mercado naturalmente hacen subir el precio de las acciones, que es exactamente lo que el monopolista intenta evitar antes de ocupar su puesto. Para lograr este objetivo, Touré diseñó inteligentemente una trampa en su operación para engañar a los inversores haciéndoles creer que se estaba estableciendo un nuevo banco que competiría con el Bank of New York, provocando que el precio de las acciones del Bank of New York cayera en picado. Desde entonces, Touré ha hecho todo lo posible por comprar acciones del New York Bank. Cuando se agotaron todos los fondos y las hipotecas, comenzó a recaudar fondos y pedir prestado dinero al público en general en Central Street en Nueva York, con tasas de interés mensuales del 2% al 4%.
En agosto de 1791, Hamilton comenzó a sospechar de Touré y le recordó que no se involucrara en especulaciones que fueran incompatibles con su estatus. Más tarde, cuando se enteró de que Touré planeaba improvisar un nuevo banco para competir con el Banco de Nueva York, Hamilton se puso furioso. Para evitar poner en peligro su gran plan para establecer credibilidad empresarial en todo el país, Hamilton trabajó con bancos de Nueva York para negar hipotecas a Turay y sus asociados.
Los bancos de Nueva York ya no otorgarán préstamos a Touré y sus socios. Dado que Touré tiene que pagar una tasa de interés mensual del 2% al 4% para recaudar fondos, una vez que se bloquee el flujo de caja, tendrá un impacto fatal. Así, la presión de Touré aumentó repentinamente y ocurrió el desastre.
Toure tuvo que declarar que no podía pagar los intereses. Una vez que se filtró la noticia, fueron inmediatamente asediados por los inversores, pero ya era demasiado tarde. Alguien describió la situación caótica en aquel momento: Por la noche, la gente hacía mucho ruido y aparecieron matones en la ciudad, acusando a Touré, el padre de los especuladores, de saquear todas sus propiedades y hacerles perderlo todo. Personas enojadas intentaron sacarlo de la cárcel, pero fueron detenidas por el alcalde y los funcionarios administrativos. La mitad de la ciudad está en quiebra debido a la maldita especulación.
El Acuerdo Sycamore
El escándalo financiero fue uno de los acontecimientos importantes que llevaron a la firma del Acuerdo Sycamore. Las casas de bolsa esperan formular regulaciones de gestión pública y regular los mercados financieros para calmar la ira pública y al mismo tiempo tomar el mecanismo de restricción en sus propias manos.
Se dice que un grupo de agentes se reunió en el Hotel Kerry el 21 de marzo, una semana después del arresto de Touré y unos dos meses antes de que se firmara el Acuerdo Sycamore. Según el Diario Oficial de los Estados Unidos: "Los hombres de negocios y corredores de bolsa... designaron un comité para informar sobre las leyes y reglamentos relacionados con la manera en que se llevan a cabo las transacciones comerciales, y para estudiar la corrección de sus opiniones". p>
The American Independent Durante la guerra, la mayoría de los árboles se utilizaron para incendios y las calles de Manhattan estaban casi sin árboles. Por lo tanto, los plátanos supervivientes en el número 68 de Wall Street son particularmente llamativos y su sombra se ha convertido en un buen lugar de reunión. El 17 de mayo de 1792, 24 casas de valores se reunieron bajo el árbol y llegaron a un acuerdo. El acuerdo tiene la naturaleza de un acuerdo industrial medieval, estipulando que los 24 firmantes disfrutan de un trato preferencial entre sí en la compra y venta de bonos, y perciben comisiones según una proporción unificada y fija:
Nosotros, los abajo firmantes , actuar como compradores y vendedores de Corredores de valores públicos, por la presente nos prometemos y garantizamos solemnemente entre nosotros que en transacciones futuras, sin importar quién compre o venda algún valor, cobraremos una comisión no menor al 0.25% del monto de la transacción, y cuando comerciamos entre nosotros, negociaremos entre nosotros y otorgaremos un trato preferencial.
Desde entonces, las comisiones mínimas fijas y exclusivas de los miembros se han vuelto tradicionales y personalizadas. Este método continuó e influyó en las actividades comerciales posteriores hasta el siglo XX. El comportamiento de los signatarios del "Acuerdo del Árbol del Indo" es también el objetivo soñado de todos los pioneros del mercado: establecer barreras para aislarse de los demás con el fin de lograr el monopolio del mercado, permitiendo que otros sólo entren al mismo mercado cuando sea conveniente y conveniente; factible.
El Acuerdo Sycamore también se firmó para evitar en cierta medida la intervención gubernamental en el mercado financiero.
El surgimiento de los "banqueros"
Como centro financiero, Wall Street estableció sus propias reglas y regulaciones en los dos primeros años, sentando las bases para el desarrollo de los dos siglos siguientes. . Wall Street dio origen a los primeros corredores. No sólo son los beneficiarios de las transacciones de valores, sino que también asumen responsabilidades y obligaciones.
En cualquier caso, Wall Street se desarrolló rápidamente en los primeros días, y pronto aparecieron muchos lugares importantes para albergar a empresarios dedicados a actividades financieras. El primer lugar es el Hotel Tangti, que fue construido por Tangti Investment Institution, de ahí el nombre. No es sólo un hotel, sino también un vehículo de inversión bien diseñado. Para las corredurías, el método de financiación no es nuevo. Solían hacer de todo, desde vender pieles hasta comprar y vender esclavos. Actuando como intermediarios, los corredores compran bienes a los proveedores.
Después del período turbulento de 1790-1792, la negociación de valores en Wall Street cesó durante casi 20 años. Cuando estalló la guerra con Gran Bretaña en 1812, el gobierno comenzó a recaudar fondos mediante la emisión de grandes cantidades de bonos y Wall Street marcó el comienzo de una nueva ronda de auge inversor. Tres acontecimientos importantes ocurrieron después de la guerra que impulsó a Wall Street hacia adelante: en 1816, el Second United American Bank reabrió sus puertas con un capital registrado de 35 millones de dólares, de los cuales 28 millones se vendieron al público y se emitió el primer lote de bonos para construir el banco; Canal Erie, por un total de 70 millones de dólares. Establece la Comisión de Bolsa y Valores de Nueva York.
La Comisión de Bolsa y Valores de Nueva York, al igual que la Sycamore Agreement Signatories Alliance, es una organización basada en miembros, pero la mayor diferencia es que se ha convertido en una asociación industrial que puede utilizar el poder de varios agentes económicos. y la influencia determina los precios de los valores para Wall Street.
Prime fue elegido primer presidente y se convirtió en el gran planificador del Wall Street moderno.
Al principio, Prime acumulaba riqueza comprando y vendiendo letras entre bancos. Se convirtió en el primer "banquero" en realizar transacciones diarias y el primer banquero privado en poseer acciones a través de un banco. La tasa de interés de su préstamo se llama "tasa preferencial". En aquel momento, debido al impacto del escándalo de Touré, la industria del comercio de valores se encontraba en una situación muy deprimida. Prime es un innovador. Ha creado una atmósfera segura y acogedora en sus lugares de negociación mejorando el comercio tradicional.
En los diez años siguientes, surgió la competencia. tiempo, reuniéndose en el camino Abra un "mercado al borde de la carretera". Las dos partes lucharon una y otra vez, dentro y fuera de los tribunales, lo que finalmente condujo a la formación de nuevos conceptos en los campos legal y económico - es decir, en un sistema de libre mercado, la libertad debe ser universal y no debe ser disfrutada sólo por algunos.
Poco después de que Roosevelt prestara juramento, pidió al Congreso que apoyara la legislación bancaria. En primer lugar, se prohíbe a los bancos comerciales y las cajas de ahorros invertir en valores del mercado de valores; en segundo lugar, se crea un fondo de seguro bancario para proteger los intereses de los depositantes; Una institución financiera debe tomar una decisión: convertirse en un banco de inversión o convertirse en un gran banco comercial orientado al cliente, poniendo un cortafuegos entre las dos funciones bancarias.
El renacimiento de la metrópolis financiera
1835 12 16 era originalmente un día normal, pero por la noche se produjo un incendio. El incendio fue tan feroz que incluso el edificio de mármol del Comercio. El edificio fue incendiado. Cuando finalmente se extinguió el incendio, poco del Wall Street original quedó en ruinas. Antes del incendio, había 26 compañías de seguros contra incendios en Nueva York. Tras el incendio, 23 de ellas se declararon en quiebra.
A pesar de esto, el optimismo y la vitalidad ilimitada de Wall Street no han sido destruidos. Apenas cuatro días después del incendio, el negocio volvió a la normalidad. Un año después, se erigieron o estaban en construcción 500 nuevos edificios, y un Wall Street más nuevo y mejor resurgió de las cenizas como un fénix.
Durante algún tiempo después del incendio, la Comisión de Bolsa y Valores de Nueva York perdió su residencia y tuvo que viajar para trabajar hasta que el nuevo Edificio de Bolsa Comercial fue reconstruido en el sitio original. El nuevo edificio se ubicó entre Wall Street y Exchange, en las calles Hanover y William, ocupando toda la ciudad. El diseñador Isaiah Rogers adoptó el estilo neoclásico griego popular en ese momento y erigió 12 enormes columnas jónicas en el lado que da a Wall Street. Cada columna pesa 45 toneladas y proviene de una cantera en Quincy, Massachusetts. Se corta y pule a partir de una sola pieza de roca. Fue transportado hacia el sur por río en una balsa especial. Después de llegar a Nueva York, 40 grupos de ganado fueron transportados desde el puerto hasta el lugar de construcción. La rotonda del nuevo edificio tiene capacidad para 3.000 empresarios que caminan de un lado a otro al mismo tiempo, participando en diversas actividades comerciales y comerciales.
Las oficinas de la Comisión de Bolsa y Valores de Nueva York están ubicadas en "Bowder Hall". Rogers tuvo la idea única de diseñarlo como un gran centro comercial con todas las instalaciones de iluminación, calefacción y ventilación, y un enorme sótano a modo de bóveda con cajas fuertes de hierro para almacenar diversas acciones, bonos y papel comercial.
La introducción de las operaciones de "venta en corto"
A finales del siglo XIX y principios del XX, muchos grandes hombres de Wall Street comenzaron en el mercado de carretera y lograron una fortuna. Innovaron y crearon métodos comerciales y desarrollaron muchas habilidades profesionales. El "negocio sin parar" comienza en el "Mercado de carretera". La Comisión de Bolsa y Valores de Nueva York sólo negocia dos veces al día, lo cual es relativamente rígido, pero el "mercado marginal" es diferente y se puede negociar en cualquier momento. De esta manera, las transacciones de mercado pueden adaptarse a los precios de los valores que cambian rápidamente y volverse más activas, con volúmenes de negociación de mercado mucho más altos que los de la Comisión de Bolsa y Valores. Además, en el "mercado de carretera", los expertos que realizan investigaciones sobre determinadas empresas o industrias suelen permanecer en el mismo lugar todos los días, lo que poco a poco se convierte en un hábito. A largo plazo, después del desarrollo y la evolución, la negociación de valores en el siglo XX surgió con “asientos comerciales” y “expertos” distintivos.
En las décadas de 1930 y 1940, el operador más famoso, Jacob Little, llevó las ventas en corto y las compras en largo en el comercio de valores a un nuevo nivel. La venta en corto se refiere a vender una acción que no posee a un precio específico y acordar entregarla en 30 o 60 días. Apuesta a que el precio de mercado bajará cuando llegue el momento y podrá comprar a un precio inferior al acordado, garantizando que sólo obtendrá ganancias y no perderá dinero.
Little no se basa únicamente en una corazonada, un análisis preciso de las tendencias del mercado o la suerte aleatoria. En cambio, manipula el precio de valores específicos monopolizando el mercado, difundiendo noticias falsas y utilizando la ayuda de otros. , acercándolo a su precio esperado, logrando así el objetivo de obtener ganancias. Su éxito comercial más famoso se produjo a mediados de la década de 1930. Acumuló acciones de Morris Canal and Banking Company y luego logró aumentar el precio de las acciones de 10 dólares a 185 dólares, obteniendo una enorme ganancia.
Xiaoxiao se hizo rico de la noche a la mañana y se volvió pobre e indigente. Experimentó al menos tres altibajos en su vida. No fue hasta 1857 que el pánico financiero finalmente lo llevó a la quiebra e incluso lo privó del derecho a realizar transacciones financieras. Según los registros de un corredor que lo conoció, el propio Little rondaba como un fantasma el prestigioso Bowder Hall después de que terminó su carrera comercial, donde una vez disfrutó del trato de un rey, negociando cinco acciones con una participación tan pequeña, y también una vez. capaz de tener relaciones sexuales con la misma población.
Sistema financiero frágil
La economía nacional ha creado un sistema financiero nacional y las notas de crédito fluyen de un océano a otro sin ningún obstáculo. Con el apoyo del gobierno y de la gente común, Wall Street se ha convertido en el administrador de los mercados financieros y de capital estadounidenses. La negociación de acciones en Wall Street se ha convertido en una palanca para el equilibrio de los mercados financieros del país. Los altos ejecutivos de esta institución financiera eran los nuevos agentes de Wall Street: los bancos de inversión privados, que cambiaron por completo el equilibrio de poder en Wall Street y se convirtieron en la fuerza más importante de Wall Street en el último cuarto del siglo XIX.
El banco de inversión emergente más poderoso es JPMorgan Chase, cuyo edificio de oficinas está situado en la intersección de Wall Street y Broadway. La ubicación estratégica de Morgan de su edificio de oficinas frente al Edificio del Tesoro y la Bolsa de Valores de Wall Street insinuaba el control final de Morgan sobre los feudos económicos estatales y privados, de la misma manera que administraba bonos ferroviarios en Wall Street y bonos gubernamentales en Pennsylvania Avenue. Siguiendo el molde de un banquero victoriano, Morgan avanzó en su carrera con principios básicos de honestidad, reputación y autodisciplina.
Vestido con un traje y una camisa anticuados, Morgan daba órdenes detrás del gran escritorio de la sede de Wall Street, gestionando el imperio financiero que creó, gestionando el transporte ferroviario, el oro, el petróleo y el acero, que era la nueva industria estadounidense, el corazón de la economía y la primera opción de Morgan.
Sin embargo, el país ignoró una advertencia: "No es razonable utilizar fondos públicos para construir carreteras sin rumbo fijo". Durante la guerra, también surgieron descuentos en transporte para las empresas emergentes del grupo: el gigante siderúrgico Carnegie y el gigante petrolero Rockefeller eran clientes de Morgan. El presagio de la crisis fue la proliferación excesiva de fusiones y adquisiciones fiduciarias. En pocos años, 3.000 empresas desaparecieron por fusiones. En su punto máximo, en 1899, 1.200 empresas con un capital total de 2.270 millones de dólares fueron absorbidas por fideicomisos inmobiliarios. Los nombres de estos fideicomisos eran muy familiares en el siglo XX: Standard Oil, Carnegie Steel, United Fruit Company, National Biscuit Company y Union Carbide.
Estados Unidos no tiene un banco central para gestionar la expansión del capital de trabajo, y el crecimiento de la oferta monetaria está controlado por el patrón oro que limita la expansión de la oferta monetaria. Este dilema, en el que la expansión económica continúa y la expansión monetaria se estanca, finalmente estalla cuando se desvanece la hoja de parra de la prosperidad.
El referente es la deuda nacional acumulada que no se puede pagar, y la resultante segunda ola de especulación empeora la situación. De esta manera, el retorno de la inversión es como hacer cola y las ganancias por acción están disminuyendo. Los grandes compradores de Wall Street llegan primero, y los inversores de Central Street siempre llegan tarde y sólo recogen las sobras después del festín de información privilegiada. Puede imaginarse lo bajos que son los rendimientos. Este patrón se repite cada vez, desde la primera crisis de 1792 hasta la más reciente burbuja de las puntocom de finales del siglo XX.
El hecho que hizo estallar la burbuja fue el colapso de United Copper Company, una empresa respaldada por Morgan y dirigida por Charles Barney de Trust Company. Cuando Morgan rechaza la petición de ayuda de Barney, se pega un tiro y a ello le siguen otros suicidios. La confianza del mercado se derrumbó inmediatamente, dejando al descubierto los frágiles cimientos de este magnífico edificio financiero. Poco después, el 22 de octubre de 1907, Morgan se vio obligado a abandonar su querida biblioteca para hacerse cargo del rescate financiero de los Estados Unidos.
El 22 de octubre de 1907, el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, George Cortelyou, dispuso una inversión de 25 millones de dólares para estabilizar los mercados financieros estadounidenses y calmar las preocupaciones de los inversores extranjeros sobre los pagos retrasados. Dos días después, en un esfuerzo por evitar una inminente agitación financiera interna, el presidente de la Bolsa de Valores de Nueva York, H. Thomas, visitó a Morgan y le dijo que, a menos que Morgan aportara 20 millones de dólares para frenar el torrente de pérdidas de Wall Street, las quiebras masivas eran inminentes. Después de recibir el aviso de Morgan, los banqueros entraron a su oficina uno tras otro. Antes de que el mercado cerrara a las 3 de la tarde de ese día, recaudó 25 millones de dólares y los prestó a firmas de valores, cumpliendo la función del banco central como "último recurso del prestamista".
Pero no pusieron fin a la crisis de inmediato. Durante este período, los depositantes hacían cola para retirar dinero de los bancos, tan grandes que los agentes de policía de la ciudad repartían billetes numerados como lo hacen hoy en las panaderías para mantener el orden. El 28 de octubre de 2010, el alcalde de Nueva York pidió a Morgan 30 millones de dólares en financiación de emergencia, lo que fue aprobado. Se trata de la cuarta ayuda financiera liderada por el consorcio Morgan, con 80 millones de dólares recaudados en sólo una semana. Morgan salvó la reputación de Wall Street, Nueva York y el Tesoro de Estados Unidos en los mercados financieros internacionales.
Construyendo un “cortafuegos”
En el año de la muerte de Morgan en 1913, Estados Unidos hizo dos avances inesperadamente importantes en el camino hacia la reforma financiera. Ese año, el Congreso resolvió el debate sobre la creación de un Banco de Estados Unidos mediante el establecimiento del Sistema de Reserva Federal. La Primera Guerra Mundial transformó a Wall Street de un deudor neto con más de 3 mil millones de dólares en deuda en 1914 a un acreedor neto con 5 mil millones de dólares en préstamos en todo el mundo en 1917. En la década de 1920, cuando el mercado alcista envolvía a Wall Street, los automóviles cambiaban la forma de moverse de los estadounidenses y la proliferación de teléfonos en hogares y fábricas aceleraba la difusión de información, Estados Unidos parecía estar en el camino hacia una prosperidad duradera. Cuando la burbuja volvió a estallar el jueves 24 de octubre de 1929, el Banco de los Estados Unidos quebró, convirtiéndose simbólicamente en el detonante de la Gran Depresión. El pánico se extendió a las bolsas de valores al día siguiente, con una ola de ventas que afectó los precios de las acciones.
El resultado del colapso de los precios de las acciones fue una severa deflación y la Gran Depresión.
La elección de Franklin Roosevelt anunció un New Deal para los estadounidenses comunes y corrientes y una nueva ronda de restricciones regulatorias en Wall Street. Poco después de que Roosevelt prestara juramento en marzo de 1933, pidió al Congreso que apoyara la legislación bancaria. La base legal es la "verdad honesta": los bancos, empresas y otras instituciones que administran o utilizan fondos de otras personas son fideicomisarios que representan los intereses de otros.
La Ley Glass-Steagall (1933) proporcionó protección coordinada a los depositantes bancarios comunes. En primer lugar, a los bancos comerciales y a las cajas de ahorro se les prohibió invertir en valores del mercado de valores; en segundo lugar, se estableció un beneficio de seguro bancario para proteger los intereses de los depositantes: la Corporación Federal de Seguros de Depósitos. Una institución financiera debe elegir entre ser un banco de inversión o un gran banco comercial orientado al cliente, poniendo un cortafuegos entre estas dos funciones bancarias.
El Congreso aprobó la Ley de Bolsa de Valores de 1934, la primera ley que gobernó el mercado de valores de Wall Street. La esencia de esta ley es la transparencia. Requiere registro y divulgación completa bajo los poderes ejecutivos de la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión Federal de Comercio, ampliando sus poderes existentes para regular nuevas ofertas de valores.
En 1934, Roosevelt nombró a Eccles presidente del Banco de la Reserva Federal, cargo que ocupó durante 14 años. Como hombre muy alejado de los círculos geográficos e ideológicos de Wall Street, Eccles era exactamente lo que soñaban los demócratas: un banquero de integridad ruda del Noroeste que reformó el Banco de la Reserva Federal y tomó el control de la política monetaria de nuevas maneras.
El sistema regulatorio formado en los años 30 se implementó hasta los años 80. Durante este medio siglo, la economía estadounidense creció más rápido que en cualquier período comparable de la historia. Asimismo, esta es la única vez en 50 años que Wall Street no experimentó una crisis financiera importante o incluso menor.