Análisis de acciones de Fosun Pharma (600196)
Fosun Pharma (600196)
El 20 de diciembre de 2017, la compañía anunció:
1. La solicitud de ensayo clínico para el anticuerpo monoclonal anti-PD-L1. de su filial holding fue aprobada por la CFDA Aceptada;
2 La filial holding Fu Honghanlin y Jacobson Pharmaceuticals han llegado a un acuerdo para cooperar en la licencia exclusiva de HLX02, y Jacobson Pharmaceuticals ha otorgado la licencia exclusiva a Jacobson Pharmaceuticals. licencia HLX02 en China continental, Hong Kong y Macao Llevar a cabo actividades comerciales como desarrollo, uso, ventas, oferta para la venta, importación y exportación;
3. 654,38 mil millones de dólares estadounidenses o su equivalente en RMB mediante la emisión de nuevas acciones. Entre ellos, la filial controlada de la compañía, Fosun Pharmaceutical, invirtió 3.365438 millones de yuanes (equivalentes a 50 millones de dólares estadounidenses) para suscribir nuevas acciones, lo que representa aproximadamente el 3,25% del total de acciones de Fu Honghanlin después de la finalización de este aumento de capital y expansión de acciones;
4. Fosun Hospital, una filial del holding, ha firmado un contrato de empresa conjunta con Xing Shuangjian y Fosun Health Control, y los planes para invertir conjuntamente en el establecimiento de la Clínica Zhuorui contribuirán con 23,97 millones de yuanes en efectivo. representando el 5,65% del capital social de la nueva sociedad, 438 0.
Se ha aceptado la solicitud de ensayo clínico con anticuerpo monoclonal anti-PD-L1. La empresa es una de las pocas empresas en China que tiene anticuerpos monoclonales anti-PD-L1 y anticuerpos monoclonales anti-PD-L1. Actualmente, los anticuerpos monoclonales anti-PD-L1 globales incluyen Tecentriq (Atezolizumab) de Roche, Bavencio (Avelumab) desarrollado conjuntamente por Merck y Pfizer, e Imfinzi (Durvalumab) de AstraZeneca. En el primer y tercer trimestre de 2017, las ventas globales de Tecentriq ascendieron aproximadamente a 355 millones de francos suizos. Actualmente no existen productos similares en el mercado chino. La empresa es una de las pocas empresas en China que tiene anticuerpos monoclonales anti-PD-1 y anti-PD-L1. El anticuerpo monoclonal anti-PD-1 de la compañía ha sido aprobado para ensayos clínicos en los Estados Unidos y la provincia de Taiwán, y se han aceptado solicitudes de ensayos clínicos nacionales. La empresa cuenta con una rica cartera de medicamentos de anticuerpos monoclonales similares y medicamentos innovadores. Se espera que en el futuro forme una rica cartera de productos y desarrolle conjuntamente un mercado altamente competitivo.
Unir fuerzas con Jacobsen para desarrollar los mercados de Hong Kong y Macao. La filial de la compañía, Fu Honghanlin, planea licenciar los derechos de HLX02 (biosimilar de trastuzumab), el primer fármaco biosimilar desarrollado simultáneamente en Europa y China, a Jacobson Pharmaceuticals Co., Ltd., y se espera que utilice Jacobson. El grupo tiene un mercado de ventas ventajoso red en Hong Kong y Macao, y ha logrado un rápido crecimiento en ventas en Hong Kong y Macao. El contrato tiene una validez de 10 años; dentro de los dos años posteriores a la entrada en vigor del acuerdo, Jacobson Pharmaceuticals tiene derecho a firmar otro acuerdo de cooperación específico con Fu Honghanlin para extender los derechos de licencia exclusivos de HLX02 a algunos países de la ASEAN.
Fu Honghanlin recaudó fondos de forma independiente para reducir la presión de la inversión en I+D. Fu Honghanlin tiene muchos proyectos de investigación y grandes inversiones en I+D. La financiación independiente puede ayudar a reducir la presión de la inversión en I+D y compartir los riesgos de I+D. Después de la inversión, la valoración de Fu Honghanlin es de aproximadamente 65.438 millones de dólares. Una vez completada la ampliación de capital, Fosun Pharma todavía posee aproximadamente el 62,44% del capital social de Fu Honghanlin.
Previsión de beneficios y asesoramiento de inversión: Estimamos que el beneficio neto de la empresa de 2017 a 2017 será de 201 millones, 3.959 millones y 4.665 millones, un incremento interanual de 14,45, 23,29 y 17.209 respectivamente. Las valoraciones generales son 34,0 veces, 27,6 veces y 23,4 veces respectivamente. La empresa es líder nacional en medicamentos de anticuerpos monoclonales, evaluación de consistencia, terapia celular y servicios médicos. Tiene fundamentos sólidos y una valoración barata. Se espera que tanto la valoración como el rendimiento aumenten en el futuro. Damos a la empresa una valoración general de 35 veces en 2018, correspondiente a un precio objetivo de 55,65 yuanes, y mantenemos una calificación de "compra".
Advertencia de riesgo: el riesgo de que las fusiones y adquisiciones externas no cumplan con las expectativas; el riesgo de que el desarrollo de nuevos medicamentos fracase; el riesgo de que la evaluación de la coherencia no cumpla con las expectativas.