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Análisis de acciones de Fosun Pharma (600196)

Shanghai Fosun Pharma (Group) Co., Ltd. (denominada "Fosun Pharma", código bursátil 600196) se estableció en 1994 y cotizó en la Bolsa de Valores de Shanghai en agosto de 1998. Es una empresa cotizada líder en la industria farmacéutica de China. Hoy, el Sr. Wealth Manager echará un vistazo con usted al análisis de acciones de Fosun Pharma (600196).

Fosun Pharma (600196)

El 20 de diciembre de 2017, la compañía anunció:

1. La solicitud de ensayo clínico para el anticuerpo monoclonal anti-PD-L1. de su filial holding fue aprobada por la CFDA Aceptada;

2 La filial holding Fu Honghanlin y Jacobson Pharmaceuticals han llegado a un acuerdo para cooperar en la licencia exclusiva de HLX02, y Jacobson Pharmaceuticals ha otorgado la licencia exclusiva a Jacobson Pharmaceuticals. licencia HLX02 en China continental, Hong Kong y Macao Llevar a cabo actividades comerciales como desarrollo, uso, ventas, oferta para la venta, importación y exportación;

3. 654,38 mil millones de dólares estadounidenses o su equivalente en RMB mediante la emisión de nuevas acciones. Entre ellos, la filial controlada de la compañía, Fosun Pharmaceutical, invirtió 3.365438 millones de yuanes (equivalentes a 50 millones de dólares estadounidenses) para suscribir nuevas acciones, lo que representa aproximadamente el 3,25% del total de acciones de Fu Honghanlin después de la finalización de este aumento de capital y expansión de acciones;

4. Fosun Hospital, una filial del holding, ha firmado un contrato de empresa conjunta con Xing Shuangjian y Fosun Health Control, y los planes para invertir conjuntamente en el establecimiento de la Clínica Zhuorui contribuirán con 23,97 millones de yuanes en efectivo. representando el 5,65% del capital social de la nueva sociedad, 438 0.

Se ha aceptado la solicitud de ensayo clínico con anticuerpo monoclonal anti-PD-L1. La empresa es una de las pocas empresas en China que tiene anticuerpos monoclonales anti-PD-L1 y anticuerpos monoclonales anti-PD-L1. Actualmente, los anticuerpos monoclonales anti-PD-L1 globales incluyen Tecentriq (Atezolizumab) de Roche, Bavencio (Avelumab) desarrollado conjuntamente por Merck y Pfizer, e Imfinzi (Durvalumab) de AstraZeneca. En el primer y tercer trimestre de 2017, las ventas globales de Tecentriq ascendieron aproximadamente a 355 millones de francos suizos. Actualmente no existen productos similares en el mercado chino. La empresa es una de las pocas empresas en China que tiene anticuerpos monoclonales anti-PD-1 y anti-PD-L1. El anticuerpo monoclonal anti-PD-1 de la compañía ha sido aprobado para ensayos clínicos en los Estados Unidos y la provincia de Taiwán, y se han aceptado solicitudes de ensayos clínicos nacionales. La empresa cuenta con una rica cartera de medicamentos de anticuerpos monoclonales similares y medicamentos innovadores. Se espera que en el futuro forme una rica cartera de productos y desarrolle conjuntamente un mercado altamente competitivo.

Unir fuerzas con Jacobsen para desarrollar los mercados de Hong Kong y Macao. La filial de la compañía, Fu Honghanlin, planea licenciar los derechos de HLX02 (biosimilar de trastuzumab), el primer fármaco biosimilar desarrollado simultáneamente en Europa y China, a Jacobson Pharmaceuticals Co., Ltd., y se espera que utilice Jacobson. El grupo tiene un mercado de ventas ventajoso red en Hong Kong y Macao, y ha logrado un rápido crecimiento en ventas en Hong Kong y Macao. El contrato tiene una validez de 10 años; dentro de los dos años posteriores a la entrada en vigor del acuerdo, Jacobson Pharmaceuticals tiene derecho a firmar otro acuerdo de cooperación específico con Fu Honghanlin para extender los derechos de licencia exclusivos de HLX02 a algunos países de la ASEAN.

Fu Honghanlin recaudó fondos de forma independiente para reducir la presión de la inversión en I+D. Fu Honghanlin tiene muchos proyectos de investigación y grandes inversiones en I+D. La financiación independiente puede ayudar a reducir la presión de la inversión en I+D y compartir los riesgos de I+D. Después de la inversión, la valoración de Fu Honghanlin es de aproximadamente 65.438 millones de dólares. Una vez completada la ampliación de capital, Fosun Pharma todavía posee aproximadamente el 62,44% del capital social de Fu Honghanlin.

Previsión de beneficios y asesoramiento de inversión: Estimamos que el beneficio neto de la empresa de 2017 a 2017 será de 201 millones, 3.959 millones y 4.665 millones, un incremento interanual de 14,45, 23,29 y 17.209 respectivamente. Las valoraciones generales son 34,0 veces, 27,6 veces y 23,4 veces respectivamente. La empresa es líder nacional en medicamentos de anticuerpos monoclonales, evaluación de consistencia, terapia celular y servicios médicos. Tiene fundamentos sólidos y una valoración barata. Se espera que tanto la valoración como el rendimiento aumenten en el futuro. Damos a la empresa una valoración general de 35 veces en 2018, correspondiente a un precio objetivo de 55,65 yuanes, y mantenemos una calificación de "compra".

Advertencia de riesgo: el riesgo de que las fusiones y adquisiciones externas no cumplan con las expectativas; el riesgo de que el desarrollo de nuevos medicamentos fracase; el riesgo de que la evaluación de la coherencia no cumpla con las expectativas.

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