¿Por qué los bancos comerciales aumentan el apalancamiento y cómo desapalancarse ahora?
El contexto general para que los bancos comerciales aumenten el apalancamiento es que después de la extensión crediticia a gran escala después de la crisis financiera de 2008, el endurecimiento del crédito comenzó en 2009. Muchos proyectos carecían de fondos de seguimiento. Para evitar evaluaciones de indicadores regulatorios, los bancos aprobaron la cooperación entre el banco y el fideicomiso para expandir el negocio crediticio de forma encubierta.
De 2010 a 2013, para eludir la política nacional de macrocontrol, algunos bancos comerciales utilizaron negocios interbancarios y negocios de gestión financiera para transferir derechos de los beneficiarios a través de canales como fideicomisos bancarios, bancaseguros y recompra. reventa Método para realizar activos fuera del balance.
En 2013, la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió el Documento No. 8 para restringir la inversión en activos no estándar. Se produjeron tres nuevos cambios en los negocios de gestión financiera e interbancaria: primero, los fondos comenzaron a desviarse de los activos no estándar. -Activos estándar a activos estandarizados como los bonos, reducen el crédito y aumentan el apalancamiento para lograr el arbitraje. En segundo lugar, los fondos de gestión financiera ingresan al mercado secundario a través de la asignación de capital. Este negocio alcanzó su punto máximo en el primer semestre de 2015.
La escala disminuyó ligeramente después de la caída del mercado de valores en la segunda mitad de 2015, pero sigue siendo una dirección de inversión importante de los fondos de gestión financiera bancaria. En tercer lugar, a medida que cambian los modelos de financiación de los gobiernos locales, han surgido una gran cantidad de fondos de orientación gubernamentales, fondos de plataformas gubernamentales y proyectos de APP. Los productos de gestión patrimonial bancaria han entrado en fondos de orientación gubernamentales, plataformas gubernamentales y proyectos de APP. El sector bancario ha evolucionado desde la financiación puramente mediante deuda hasta la financiación mediante acciones o una financiación similar a las acciones. A través de productos de gestión financiera, los bancos han superado el alcance original del negocio de banca comercial y han entrado en un mercado más amplio. Objetivamente hablando, la complejidad y diversidad del sistema financiero han aumentado significativamente, y también ha aumentado la dificultad de la gestión y supervisión del riesgo.