¿El factor busca α o β?
Los factores pueden hacer referencia a muchos conceptos en el ámbito financiero, entre los cuales el factor α y el factor β son dos conceptos importantes.
El factor alfa mide el exceso de rentabilidad de una cartera. La fórmula de cálculo del factor alfa es: alfa = tasa de rendimiento real - tasa de rendimiento esperada. Beta mide el riesgo sistemático de una cartera en relación con el mercado.
La fórmula de cálculo del factor beta es: beta = covarianza de los rendimientos de la cartera/varianza de los rendimientos del mercado.
El núcleo de la inversión de factores es obtener rendimientos excedentes, y existen dos formas principales. Una es obtener una prima de riesgo configurando la versión beta, y SmartBetaETF es una opción típica. Personalmente, entiendo que los ahora populares productos mejorados exponencialmente también entran en cierta medida en esta categoría. Otro enfoque más sencillo, más comúnmente utilizado en la gestión activa, es examinar las acciones pronosticando el exceso de rentabilidad, o alfa.