¿Cuáles son los principios y métodos de valoración de activos de fondos?

La persona a cargo de la valoración de los activos del fondo en mi país es el administrador del fondo, pero el custodio del fondo es responsable de revisar los resultados de la valoración del administrador del fondo.

(2) Procedimientos de valoración

(1) Calcular el valor neto de las acciones del fondo después del cierre del mercado.

(2) La valoración diaria del fondo la realiza la gestora del fondo. Después de que el administrador del fondo evalúe los activos del fondo cada día de negociación, el valor neto de las unidades del fondo se enviará al custodio del fondo.

(3) El custodio del fondo revisará los resultados del cálculo del administrador del fondo de acuerdo con el método de valoración, el tiempo y los procedimientos acordados en el contrato del fondo, y los firmará y devolverá al administrador del fondo después de su revisión. , y el administrador del fondo hará un anuncio. La agencia de registro del fondo calculará los montos de suscripción y reembolso en función del valor neto confirmado de las unidades del fondo.

(3) Principios básicos de valoración

(1) Para productos de inversión con mercado activo, si existe un precio de mercado en la fecha de valoración, se utilizará el precio de mercado para determinar el valor razonable. Si no existe un precio de mercado en la fecha de valoración y el entorno económico no ha cambiado significativamente desde la fecha de negociación más reciente, se utilizará el precio de mercado de negociación más reciente para determinar el valor razonable.

(2) Para productos de inversión con un mercado activo, si no hay precio de mercado el día de valoración y el entorno económico ha cambiado significativamente desde el día de negociación más reciente, de modo que el posible impacto del ajuste de valoración es superior a 0,25, se ajustará el mercado de negociación más reciente. El precio determina el valor razonable.

(3) Si no existe un mercado activo para productos de inversión, el valor razonable de los productos de inversión debe determinarse utilizando técnicas de valoración generalmente reconocidas por los participantes del mercado y verificadas con precios de transacciones reales pasados.

(4) Si existen razones suficientes que demuestren que el valor razonable de los productos de inversión relevantes no puede reflejarse objetivamente de acuerdo con los principios de valoración anteriores, la sociedad gestora del fondo negociará con el custodio basándose en el circunstancias específicas y utilizar el precio que mejor refleje el valor razonable.

(4) Métodos de valoración de productos de inversión específicos

1. Valoración de productos cotizados en bolsas

(1) Valores cotizados en bolsas La valoración del precio de mercado cotizado. en la bolsa de valores el día de la valoración;

(2) Los bonos cotizados y negociados en la bolsa se valorarán de acuerdo con el precio de valoración neto del día proporcionado por una agencia de valoración externa. Si el administrador del fondo determina que el precio de cierre de la bolsa puede reflejar mejor el valor razonable, se utilizará el precio de cierre;

(3) Para los bonos convertibles que cotizan y se negocian en la Bolsa, el precio de cierre de el día será el precio de evaluación total;

(4) Los contratos de futuros sobre índices bursátiles cotizados en bolsas se valorarán según el precio de liquidación en la fecha de valoración;

(5) Valores; cotizadas en bolsas sin mercados activos se utilizarán técnicas de valoración para determinar su valor razonable.

(6) Los valores respaldados por activos y los bonos de colocación privada que cotizan en la bolsa están inactivos, y el flujo de caja futuro de cada producto es difícil de confirmar y se valora al costo.

2. Valoración de productos no cotizados emitidos por bolsas

(1) Para la primera emisión de acciones, bonos y warrants no cotizados, se utilizan técnicas de valoración para determinar el valor razonable. Es técnicamente difícil medir de manera confiable el valor razonable, se mide al costo.

(2) Las acciones no cotizadas emitidas mediante emisión de derechos, transmisión de acciones, emisión de derechos, emisión pública de nuevas acciones, etc. se valorarán al precio de mercado de las mismas acciones inscritas en Bolsa.

(3) Las acciones no emitidas públicamente con un período de bloqueo claro se determinarán de acuerdo con el siguiente método:

(1) Adquisición inicial de acciones no emitidas públicamente con un período de bloqueo claro en la fecha de valoración. Si el costo es mayor que el precio de mercado de las acciones que cotizan en bolsa, se utilizará como valor de las acciones el precio de mercado de las mismas acciones que cotizan en bolsa. en la fecha de valoración.

② Si ​​el costo de adquisición inicial de una acción no emitida públicamente con un período de bloqueo claro es menor que el precio de mercado de la acción que cotiza en la Bolsa en la fecha de valoración, el valor de la acción Se determinará de acuerdo con la siguiente fórmula:

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3 Valoración de productos no circulantes como suspensión de negociación cambiaria.

(1) Si el precio de cierre fuera superior al precio de asignación, los derechos de asignación de los que disfrutan los accionistas se valorarán por la diferencia entre el precio de cierre y el precio de asignación. Si el precio de cierre es igual o inferior al precio de igualación, la valoración es cero.

(2) Para los warrants que han dejado de cotizar pero que aún no se han ejercido, generalmente se utilizan técnicas de valoración para determinar su valor razonable.

(3) Para la valoración de acciones cuya cotización ha estado suspendida durante mucho tiempo debido a eventos especiales importantes, es necesario juzgar si se utiliza en función de los principios básicos de valoración.

Las técnicas de valoración, incluido el método de ingresos indexados, el método de empresas comparables, el método del modelo de precios de mercado y el método del modelo de valoración, proporcionan a los gestores una referencia a la hora de valorar fondos.

4. Valoración de los bonos negociados en el Mercado Interbancario Nacional de Bonos

Para los bonos negociados en el Mercado Interbancario Nacional de Bonos, la valoración actual del tipo correspondiente proporcionada por una valoración de un tercero. Se debe utilizar precio de agencia.

(5) Manejar y asumir la responsabilidad por errores de fijación de precios.

(1) Las sociedades gestoras de fondos deberán desarrollar planes de identificación y contingencia para errores de valoración y valoración del valor neto por acción. Cuando la tasa de error alcance o supere el 0,25 del valor liquidativo del fondo, la sociedad gestora del fondo deberá informarlo oportunamente a la agencia reguladora. Cuando la tasa de error de fijación de precios alcance 0,5, la sociedad gestora del fondo hará un anuncio y lo informará a las autoridades reguladoras para su archivo.

(2) Si una sociedad gestora de fondos o un custodio viola las leyes, reglamentos o disposiciones del contrato del fondo pertinentes y causa daños a la propiedad del fondo o a los accionistas del fondo, serán responsables de la compensación por sus respectivas acciones. de conformidad con la ley. * * * Si los pares causan daños a la propiedad del fondo o a los accionistas del fondo, serán solidariamente responsables de la indemnización.

(6) Suspensión de la valoración

(1) Cuando la bolsa de valores involucrada en la inversión del fondo esté cerrada por feriados legales u otras causas.

(2) Cuando el administrador del fondo y el custodio del fondo no puedan evaluar con precisión el valor de los activos del fondo debido a fuerza mayor u otras circunstancias.

(3) La valoración de los productos de inversión que representan una proporción considerable del fondo ha sufrido cambios significativos y el administrador del fondo ha decidido posponer la valoración para proteger los intereses de los inversores.

(4) En caso de una emergencia considerada por el administrador del fondo, el administrador del fondo no puede vender ni evaluar los activos del fondo.

(5) Otras circunstancias determinadas por la Comisión Reguladora de Valores de China y el contrato del fondo.

Valoración de Activos del Fondo QDII

(1) Personal de Valoración

En la práctica, la sociedad gestora del fondo es el principal organismo responsable de la contabilidad y valoración de los activos del Fondo QDII, el custodio es responsable de la revisión.

(2) Cálculo y divulgación del valor neto de las acciones del fondo de inversores institucionales nacionales.

(1) El valor neto de las acciones del fondo se calculará y divulgará al menos una vez por semana. . Si el fondo invierte en productos derivados, se calculará en cada obra.

Cálculos y revelaciones diarias.

(2) El valor neto de las acciones del fondo debe divulgarse dentro de los 2 días hábiles posteriores a la fecha de valoración.

(3) Calcule y divulgue el valor neto de las acciones del fondo en las principales monedas extranjeras, como RMB o dólares estadounidenses, de forma individual o simultánea.

(4) Toda transacción de compra y venta de activos del fondo debe reflejarse en el último cálculo del valor neto de las acciones.

(5) La valoración de valores con liquidez limitada puede hacer referencia a normas contables internacionales.

(6) La valoración de derivados puede hacer referencia a normas contables internacionales.

(7) Los inversores institucionales nacionales deben determinar razonablemente el momento para seleccionar los precios de los activos de los fondos abiertos e indicarlo en el folleto

y en el contrato del fondo.

(8) Los métodos específicos de cálculo del valor neto y del precio de suscripción y reembolso de los fondos abiertos se indicarán en el fondo, el contrato del plan colectivo y el pliego de condiciones.

Está indicado en el folleto y el número de decimales es claro.