¿Qué es probable que disminuya durante la fase de expansión del ciclo económico?

La primera etapa: la economía se contrae y entra en un período de recesión lenta. La demanda de préstamos por parte de la gente disminuye y el mercado de bonos aumenta (lo que significa que las tasas de interés caen). Normalmente, las fluctuaciones en el mercado de bonos preceden a las del mercado de valores en varios meses. Las ganancias de las acciones y las materias primas cayeron, las expectativas de los inversores sobre las ganancias corporativas cayeron y las presiones sobre los precios disminuyeron a medida que cayó la demanda.

·Fase 2: Los inversores inteligentes anticipan una recuperación, por lo que los precios de las acciones suben. Los bancos dominan el mercado, y la tendencia al aumento de los precios de las acciones y al debilitamiento de las acciones bancarias arrojará dudas sobre la recuperación económica. La gente supone que los bancos otorgarán más préstamos con márgenes de interés más altos. Los precios de las acciones de consumo discrecional comenzaron a subir y las acciones de tecnología también ganaron fuerza. Los movimientos de las acciones de pequeña capitalización tienden a guiar el desempeño de las acciones de gran capitalización, porque las acciones de pequeña capitalización tienen más probabilidades de beneficiarse de una recuperación económica debido al potencial de amplificación del apalancamiento operativo y mejora de la participación de mercado. Sin embargo, los titulares de los periódicos financieros siguen siendo pesimistas. La mayoría de los inversores son demasiado tímidos y sólo pueden mantenerse alejados o esperar y ver. Durante una recesión, los precios tanto de los bonos como de las materias primas caen. La demanda de préstamos por parte de la gente sigue siendo muy débil, los descuentos de precios son fuertes y el mercado tiene una tendencia obvia a intercambiar precio por volumen.

·La tercera etapa: La recesión económica es evidente y los precios de las materias primas suben. Los precios de mercado de las tres principales clases de activos están aumentando. El número de prestatarios ha aumentado significativamente. Han aumentado sus inventarios y posiciones en previsión de la demanda del mercado. La gente esperaba que la demanda del mercado aumentara y los precios se fortalecieran. Algunas empresas manufactureras han cesado sus operaciones y es poco probable que aumenten la oferta en el corto plazo. Los objetos de transacción que siguen las leyes de los ciclos económicos tienen un desempeño más destacado en el mercado. Los inversores siguen siendo muy cautelosos a la hora de seleccionar el mercado. Hay muchas malas noticias y muchos economistas y estrategas se muestran cautelosos.

·Etapa 4: El mercado de bonos cae y la demanda de préstamos por parte de la gente hace que las tasas de interés suban. Tanto los precios de las acciones como los de las materias primas subieron. Los objetos comerciales que siguieron el ciclo, incluidas las acciones de energía y las acciones industriales básicas, atrajeron más atención por parte de los inversores. Los precios de las materias primas han aumentado y al fijar los precios se han tenido en cuenta las limitaciones de la capacidad de producción. Debido a la preocupación de que la Reserva Federal pueda introducir políticas estrictas sobre la oferta monetaria y de que el aumento de las tasas de interés pueda desencadenar más compras de activos y especulación con inventarios, compensando así la presión del aumento de los precios, los inversores novatos pueden entrar en pánico y esperar buenas noticias económicas. Tomaré una decisión después de que salga. Se sienten aliviados cuando ven que los economistas y estrategas son optimistas sobre el mercado.

·Etapa 5: El miedo a la inflación hace que las tasas de interés y los precios de las materias primas aumenten, mientras que los precios de las acciones caen. Las acciones de bienes de capital son alcistas y, en última instancia, las empresas tienen una perspectiva alcista y expanden el gasto de capital. Además, intensificarán las fusiones y adquisiciones. Se estima que cuando las perspectivas de ganancias son mejores, el mercado y las acciones cotizan con relaciones P/E más altas. Se solicitaron grandes cantidades de préstamos en un intento de adquirir activos, y se produjo un aumento en las ventas. Los precios de los bonos siguen cayendo, lo que genera preocupaciones sobre el aumento de las tasas de interés y la inflación. Las ventas de bonos se han debilitado, y la gente se centra cada vez más en inversiones y compras de artículos de primera necesidad, servicios públicos y acciones defensivas, como acciones de empresas de servicios. Las noticias en los periódicos mostraron que la situación económica era muy buena. Los inversores comenzaron a tomar la ruta especulativa, pasando principalmente a invertir en acciones especulativas que tenían mayor margen de subida, perdiendo así la oportunidad de aprovechar el último aumento de precios de mercado. Pronto, para desconcierto de los inversores, el mercado se debilitó a pesar de las noticias económicas positivas. La psicología Slope of Hope mantiene a los inversores en un estado de parálisis. Esto resultó en una fuerte caída de sus ingresos o incluso pérdidas. La observación de las condiciones del mercado conduce a un efecto de disposición, en el que la gente no tiene prisa por vender posiciones perdedoras con la esperanza de que algún día se recuperen.

·Etapa 6: La quinta etapa ha llegado a su punto máximo y la recesión económica ha comenzado. En general, los precios están subiendo y el análisis fundamental es deficiente, lo que suprime el impulso de la fuerte demanda. Por lo tanto, los inversores son relativamente conservadores en cuanto a los rendimientos de las inversiones. Los mercados de las tres principales clases de activos se están contrayendo a medida que la demanda comercial de materias primas se debilita y los precios de las materias primas caen. Los activos adquiridos con deuda empezaron a estar plagados de agujeros y su valor siguió cayendo. Las instituciones financieras están en peligro y el gobierno puede intervenir para mantener la estabilidad. El más mínimo indicio de problemas en los periódicos hará que los inversores en crisis entren en pánico. Continúan vendiendo sus acciones y están decididos a lavarse las manos ante la situación.

Sin embargo, una vez que la situación mejore, seguirán persistiendo a pesar de las repetidas advertencias.