¿Son los países extranjeros (como Estados Unidos, Estados Unidos) culpables de manipulación del mercado de valores?
El establecimiento del mercado de valores de China comenzó a principios de los años 1990. Se puede decir que las reglas del mercado de valores chino “nacieron del útero” de las reglas del mercado de valores estadounidense. Al mismo tiempo, se estableció una versión revisada basada en las condiciones específicas de China. En comparación con el mercado de valores estadounidense, que tiene una historia de más de 100 años, el mercado de valores chino sólo tiene una historia de más de 20 años, y llevará tiempo mejorar las leyes y regulaciones. En términos generales, las principales diferencias entre los dos mercados son las siguientes:
Diferencias de categoría entre países individuales y regiones del mundo;
El mercado de valores chino solo cubre empresas en China, que es similar. a los Estados Unidos, que ha reunido a casi empresas en cientos de países, son diferentes. En 2011, el tamaño del mercado de valores de China era de aproximadamente 3 billones de dólares, mientras que el valor combinado de la Bolsa de Nueva York y el Nasdaq de Estados Unidos era de 128 billones de dólares, superando significativamente la suma de los cinco primeros del mundo.
El mercado de valores de China se ha desarrollado rápidamente en los últimos años y se ha convertido en el quinto mercado más grande del mundo. Pero en términos de libertad de inversión internacional, todavía hay que ingresar al mercado de acciones A a través de QFII y RQFII, y existen muchas restricciones. Por lo tanto, también pertenece a un mercado regional único, que es completamente diferente de las características liberales y cosmopolitas del mercado de valores estadounidense.
La enorme diferencia ambiental entre las ciudades políticas y las ciudades libres;
Primero, el límite diario establecido en China controla las fluctuaciones de las transacciones diarias, lo que tiene un gran impacto y tarda varios días en ser liberado y el grado de libertad comercial Sujeto a ciertas restricciones. El mercado estadounidense, salvo algunas circunstancias especiales, generalmente no deja de cotizar y no interfiere con el diferencial diario de las acciones. En segundo lugar, en China, debido a que muchas empresas estatales están en manos del gobierno, que es el mayor accionista, hay muchas acciones no negociables, lo que fácilmente puede llevar a que haya relativamente pocas acciones negociables y grandes fluctuaciones bursátiles, mientras que EE.UU. El gobierno generalmente solo utiliza fondos de pensiones y los fondos de seguridad social compran acciones corporativas y son administrados por empresas profesionales especialmente designadas. La proporción de inversión en acciones individuales es generalmente muy pequeña y básicamente no afectará la circulación. Por supuesto, resolver el problema de liquidez puede aumentar la emisión de acciones, pero si la cantidad es demasiado grande, provocará un lento crecimiento del valor a largo plazo de las acciones y afectará el entusiasmo de los inversores.
El propósito del mercado especulativo y del mercado de inversión es diferente;
El mercado de valores de China a menudo es manipulado por los creadores de mercado para obtener ganancias a corto plazo, además, las empresas que cotizan en China; pagan muy pocos dividendos, lo que hace que la especulación en el mercado de valores sea más significativa. Muchas instituciones en el mercado de valores de Estados Unidos, incluidas las instituciones de pensiones y de inversión en pensiones, generalmente apuntan a rendimientos a largo plazo o de dividendos, y las operaciones de las instituciones no son obvias. El volumen de negociación diario sólo representa entre el 0,5% y el 3% del número total de acciones. Es menos probable que estas transacciones de pequeña cantidad causen fluctuaciones y tengan una excelente estabilidad. No existe tal cosa como un banquero. La gente corriente también compra principalmente fondos mutuos.
T+1 y T+0: la diferencia en la puntualidad de la negociación de acciones
El mercado de valores chino no se puede comprar y vender el mismo día; el mercado de valores estadounidense se puede comprar; y vendido, y su libertad de funcionamiento depende enteramente de los inversores. Esta elasticidad puede conducir al fenómeno unilateral de "la gente feliz es más feliz y la gente triste está más triste", lo que aumenta los cambios de rango de la acción. Por otro lado, permite a los inversores escapar rápidamente del riesgo y el arbitraje.
La diferencia entre los raros mecanismos regulatorios de venta en corto y los de venta en corto general:
La Bolsa de Valores de Nueva York, el Nasdaq y la Bolsa de Valores de Estados Unidos son los tres principales mercados comerciales. La mayoría de estas acciones tienen mecanismos de venta en corto. El hecho de que el mecanismo de venta en corto sea sólido o no afecta directamente la salud del mercado de valores. Las instituciones de venta en corto promoverán la estandarización del comportamiento corporativo desde el lado negativo. Una vez que una empresa hace algo ilegal, las instituciones de venta en corto se apoderarán de la "pequeña trenza" y lo anunciarán al mundo a través de los medios de comunicación. Las acciones caerán o la junta directiva cambiará. El año pasado, varias instituciones de ventas al descubierto en Estados Unidos descubrieron fraude financiero y ocultaron operaciones ilegales por parte de muchas empresas chinas que cotizan en Estados Unidos, lo que obligó a casi 30 empresas a suspender o eliminar de la lista. De hecho, ha desempeñado un papel en la supervisión popular de las empresas.
En China, el mecanismo de venta en corto acaba de comenzar y no hay muchas empresas que permitan las ventas en corto. Además, es difícil obtener pruebas para empresas problemáticas, no se puede garantizar la seguridad del personal de recopilación de pruebas y la supervisión y aplicación de las ventas en corto no es sólida.
Además, dado que la entidad que cotiza en bolsa es una empresa de propiedad estatal, si se requiere que otra empresa de propiedad estatal "supervise", será difícil decir de manera transparente si es justo.
Además, existen muchas diferencias en los aspectos relacionados con las transacciones, como códigos y codificación de transacciones, tarifas de gestión, préstamos, dividendos (anuales/trimestrales), impuestos, derivados financieros, etc.
En resumen, la diferencia entre los mercados bursátiles chino y estadounidense es la diferencia entre crecimiento y madurez. El desarrollo maduro del mercado de valores estadounidense le ha brindado enormes oportunidades, y el ascenso del mercado chino está mostrando al mundo su potencial futuro.