Guosen Securities: El contexto de la “renovación de la renovación del préstamo”

Los préstamos a pequeñas y medianas empresas son un problema mundial. Anteriormente, la industria bancaria de China también ha hecho muchos esfuerzos e intentos. Debido al corto ciclo de vida de las pequeñas y microempresas, se dice que la vida media no supera los tres años. Por lo tanto, los bancos no se atreven a concederles préstamos a medio y largo plazo (es decir, préstamos con un plazo superior a 1 año) y sólo les conceden préstamos a corto plazo.

Entonces vemos una estructura crediticia muy anormal. Tomando como ejemplo Wenzhou, un centro para pequeñas y medianas empresas, la proporción de préstamos a corto plazo en su crédito total se ha disparado desde 2005, alcanzando un máximo de 83 en 2012.

Proporción de préstamos a medio y largo plazo y préstamos a corto plazo en Wenzhou

Cuando comenzamos nuestro negocio, era imposible recuperar la mayor parte del capital invertido en un año. Por ejemplo, compra de fábricas, maquinaria, etc. Es una inversión en activo fijo con un largo período de recuperación. La realidad es que en los últimos años, cuando los patrones de Wenzhou establecieron fábricas, la mayoría de sus obligaciones eran dentro de un año.

Evidentemente, el sentido común nos dice que esto no es científico. Cuando estos préstamos a corto plazo vencen, los fondos permanecen congelados en activos fijos. ¿Qué puedo hacer para pagar el préstamo?

Así, entraron en escena los préstamos "puente". Cuando expira el préstamo a corto plazo, el jefe primero pide prestado un préstamo privado y luego lo reembolsa. Luego, en unos días se aprobará un nuevo préstamo a corto plazo y luego se reembolsará el préstamo privado. En un año normal, el interés de los préstamos privados es de 1 a 2 (mensualmente) y sólo se necesita alrededor de una semana para cruzar el puente, por lo que el interés total real generado no es alto. Hablando de ajuste, las tasas de interés serán más altas.

Sin embargo, cruzar el puente es arriesgado después de todo. Una vez que los fondos sean escasos, los bancos ya no otorgarán nuevos préstamos a corto plazo (o el administrador de cuentas está dispuesto a prestar, pero la oficina central no tiene una cuota), entonces los dueños de negocios no podrán pagar los préstamos privados. Dado que las tasas de interés de los préstamos privados son altas, no hay problema si solo pides prestado por siete días. Si el préstamo se prorroga por un período más largo, la pesada carga de intereses puede arruinar rápidamente a la empresa.

Para casos específicos, consulte Cai Chenggong en "En el nombre del pueblo".

Fotogramas de "En nombre del pueblo"

Cuando había escasez de dinero en 2011, muchas pequeñas y medianas empresas de Wenzhou murieron así. Por supuesto, como fueron los préstamos privados los que acabaron con las empresas, esta crisis se denominó “crisis de los usureros”. Obviamente, llamarlo "crisis de usureros" es un error de atribución muy típico: sólo ve la superficie del problema sin profundizar en la esencia. Para llegar a la raíz de este problema, la pregunta que cabe plantearse es: ¿por qué los bancos siempre sólo conceden préstamos a corto plazo?

De hecho, hay muchas razones. Además de lo que decía al principio, los bancos temen la corta vida de las pequeñas y medianas empresas y no se atreven a prestar a medio y largo plazo. Hay otras razones:

(1) Los préstamos a corto plazo son fáciles de aprobar y flexibles de usar: los préstamos a corto plazo se utilizan generalmente para la rotación del capital de trabajo corporativo, y los préstamos a mediano y largo plazo son Generalmente se utiliza para inversiones en activos fijos. Lo primero es relativamente fácil si lo aprueba la oficina central. Cuando las empresas utilizan fondos, el capital de trabajo es más conveniente, pero cuando se utilizan para inversiones en activos fijos, necesitan preparar más materiales y los procedimientos son más complicados. Las pequeñas y medianas empresas tienen mayores requisitos en cuanto a la conveniencia de los fondos. Actualmente existe una amplia gama de productos crediticios para pequeñas y medianas empresas que pueden aliviar este problema.

(2) Recuperar préstamos importantes una vez al año también es un método de control de riesgos: existe un proceso para el deterioro de las operaciones comerciales. A menos que suceda algo inesperado, la muerte no suele ocurrir instantáneamente. Siempre habrá un proceso gradual de problemas. Los préstamos sólo se conceden por un corto período de tiempo y se reembolsan al cabo de un año. Si conoce el riesgo de la empresa, puede negarse a volver a emitir, lo que reducirá el riesgo del banco (pero también aumentará el riesgo de desajuste de liquidez de la empresa). Pero, de hecho, el control de riesgos se puede lograr rastreando y monitoreando las operaciones de la empresa en cualquier momento sin recuperar préstamos importantes, pero esto requiere un mayor nivel de gestión de riesgos por parte del banco. En el pasado, algunos bancos no tenían la capacidad ni los medios para realizar un seguimiento en tiempo real y sólo podían pagar préstamos cuantiosos. Ahora que existen medios más técnicos, el control del riesgo no sólo es posible recuperando préstamos importantes.

(3) No se descarta que un pequeño número de administradores de cuentas bancarias se confabularan con Lao Gao para ganar intereses puente corporativos, de los cuales los administradores de cuentas recibían comisiones.

En resumen, los bancos tienden a otorgar préstamos a corto plazo a pequeñas y medianas empresas por varias razones. Como resultado, las empresas necesitan "cruzar un puente" cuando los préstamos a corto plazo expiran y. Este puente es muy frágil y peligroso. El caso de Wenzhou demuestra que cuando los bancos no pueden renovar los préstamos, las empresas se encuentran en una situación muy peligrosa.

Entonces, después de la crisis de liquidez de las pequeñas y medianas empresas en Wenzhou (que también estalló en otros lugares), los gobiernos locales comenzaron a explorar otros métodos para resolver este problema.

En primer lugar, para resolver completamente el problema de los "préstamos a corto plazo y las inversiones a largo plazo", por un lado, se puede ampliar el plazo del préstamo y se anima a los bancos a ofrecer préstamos a más largo plazo. préstamos a plazo. Después de la crisis de Wenzhou, las autoridades reguladoras de Zhejiang impusieron este requisito y los bancos también desarrollaron algunos productos con vencimientos más largos (junto con otras medidas de control de riesgos, como las revisiones anuales corporativas).

Al mismo tiempo, es un hecho indiscutible que las pequeñas y medianas empresas tienen una vida corta. Es difícil obligar a los bancos a conceder préstamos a medio y largo plazo y resolver por completo el problema. descalce de vencimientos. Por lo tanto, la dirección principal para resolver el problema es cómo garantizar que las empresas que cumplen con los estándares de préstamo completen las renovaciones de sus préstamos.

Los métodos que se han pensado incluyen:

(1) Préstamo puente oficial. El gobierno establece fondos de préstamos y fondos puente para proporcionar financiación a las empresas que necesitan renovarse.

(2) El gobierno exige a los bancos que firmen una carta de compromiso. Cuando se recupera el último préstamo a corto plazo, se firma una carta de compromiso. Si la empresa no tiene problemas de calificación, debe prestar dentro de un cierto período de tiempo (de lo contrario, su banco no podrá abrir en nuestro territorio).

(3) Algunos bancos con conocimientos comerciales también han aprovechado oportunidades de negocio y han lanzado proactivamente servicios de préstamos puente. Proporcionan apoyo crediticio a algunas empresas con buenas calificaciones pero que enfrentan problemas de puente. A menudo se trata de bancos comerciales urbanos locales y bancos comerciales rurales con un alto grado de localización y mecanismos flexibles.

Estos métodos permiten a las empresas reducir en cierta medida el riesgo de cruzar el puente. Pero una solución más exhaustiva es hacer que el banco prestamista vuelva a examinar las calificaciones de la empresa una vez que expire el préstamo a corto plazo. Si efectivamente no hay problemas con la calidad, se permite la "renovación del préstamo sin reembolso", lo que evita directa y fundamentalmente los problemas, costos y riesgos de las empresas que buscan fondos puente.

Una serie de regulaciones originales en la industria bancaria de mi país prohíben a los bancos pedir prestados nuevos fondos para reembolsar los antiguos. Esto es una manifestación de la mala calidad de los activos. Es decir, una vez que vence el préstamo anterior, primero debe reembolsarse y luego se puede emitir un nuevo préstamo después de la revisión. Para resolver este problema, las autoridades reguladoras lanzaron una renovación de préstamo sin reembolso después de una investigación a largo plazo y combinada con la experiencia local.

En cuanto a si existen riesgos al hacerlo, lo más importante es si la revisión es estricta. Las autoridades reguladoras también estipulan que las empresas que no pueden pagar el principal y renovar los préstamos deben cumplir una serie de condiciones, operar bien en todos los aspectos de la producción y garantizar la calidad de las renovaciones de los préstamos. Sin embargo, al mercado todavía le preocupa que pueda haber riesgo moral o riesgo operativo en las operaciones reales de los bancos, y que los bancos estén utilizando esto para ocultar el mal. En este sentido, la única manera es que las autoridades reguladoras lo inspeccionen estrictamente y lo prevengan en la medida de lo posible. Por supuesto, no existe una herramienta perfecta per se. Es sólo cuestión de sopesar los pros y los contras de todas las partes y elegir una herramienta relativamente eficaz.