La diversificación del sistema internacional de reservas y el impacto de largo alcance del establecimiento del sistema internacional de reservas

2. Romper el dominio del dólar estadounidense en el mundo y promover la coordinación de las políticas monetarias de varios países. Bajo el sistema de reservas de oro y dólares estadounidenses, Estados Unidos puede utilizar su estatus especial para aplicar una política económica de expansión externa, manipular la situación financiera internacional y controlar las economías de otros países. El establecimiento de un sistema diversificado ha roto la situación de dominio estadounidense en el mundo financiero internacional y las economías de varios países ya no dependen demasiado de Estados Unidos. Al mismo tiempo, debido a la diversificación de las monedas de reserva internacionales, se puede reducir considerablemente la posibilidad de que un país utilice su condición de emisor de moneda de reserva para traspasar por la fuerza la inflación y las crisis económicas. Además, la práctica de diversificar las monedas de reserva es en sí misma una cuestión internacional. Para mantener el sano desarrollo del sistema de reservas diversificado y la estabilidad de la situación financiera internacional, los países deben cooperar entre sí e intervenir y gestionar conjuntamente. Todo esto ayudará a los países a fortalecer la cooperación financiera internacional y mejorar las relaciones económicas.

3. Es útil que los países ajusten su balanza de pagos internacional. Por un lado, los países pueden obtener una variedad de monedas fuertes a través de diversos canales para equilibrar el déficit de la balanza de pagos, lo cual es mucho más conveniente que utilizar sólo una reserva en dólares para compensar el déficit de la balanza de pagos; , un sistema de reservas internacionales diversificado Esto se da en el entorno de sistemas de tipo de cambio flotante en varios países. Bajo este sistema, los países pueden tomar las medidas correspondientes para regular la balanza de pagos. Sin embargo, bajo el sistema de reserva única, cuando los países necesitan cambiar sus tipos de cambio para ajustar su balanza de pagos internacional, deben obtener el consentimiento del FMI.

4. Ayuda a los países a ajustar sus políticas de reservas y a prevenir y diversificar los riesgos causados ​​por cambios en los tipos de cambio de las monedas de reserva. Esto se debe a que un sistema de reservas internacional diversificado puede proporcionar condiciones para que los países combinen efectivamente activos de reserva y eviten riesgos. Es decir, los países pueden ajustar oportuna y adecuadamente la estructura de los activos de reserva de acuerdo con cambios específicos en el mercado financiero, y combinarlos de manera efectiva para. Evitar o reducir los riesgos En caso de una crisis de un solo activo de reserva, debemos mantener la relativa estabilidad del valor de las reservas y hacer todo lo posible para obtener ganancias de apreciación.

En segundo lugar, las dificultades causadas por el sistema diversificado de reservas internacionales

El papel positivo del sistema diversificado de reservas ha permitido al sistema resistir la dura prueba de la crisis económica en tiempos difíciles. a lo largo de los años, como dos crisis del petróleo, dos graves crisis económicas capitalistas mundiales y una grave crisis de deuda internacional en los países en desarrollo. Pero al mismo tiempo, el sistema también ha traído nuevos problemas.

En primer lugar, la diversificación de los activos de reserva internacionales ha exacerbado en cierta medida la inflación global.

Una de las causas de la inflación global es el crecimiento excesivo de la cantidad total de reservas internacionales, y un sistema de reservas internacionales diversificado puede simplemente "crear" más monedas de reserva, duplicando la cantidad total de reservas internacionales. . Por ejemplo, a finales de 1969, las reservas internacionales eran sólo de 39.793 millones de DEG. A finales de 1980, habían aumentado 7,4 veces hasta 293.100 millones de DEG. La tasa de crecimiento anual promedio superó el 20%, lo que superó con creces la tasa de crecimiento promedio de. 7,5% en los años 1960. La tasa de inflación en los países occidentales, que alcanzó 436.866 millones de DEG en 1985, aumentó de un promedio del 2% al 3% en los años 1960 a más de dos dígitos (promedio) en los años 1970. No fue hasta mediados y finales de los años 1980 que. la tasa de inflación cayó al 4% aproximadamente.

En segundo lugar, el sistema diversificado de reservas internacionales aumenta la dificultad de gestión.

Después de la descentralización de los activos de reserva internacionales, la estabilidad de los activos de reserva se ha convertido en un problema internacional. Por lo tanto, cuando un país gestiona las reservas internacionales, debe prestar mucha atención a las tendencias políticas y económicas de muchos países con monedas de reserva, prestar mucha atención a las variaciones de los tipos de cambio de estas monedas en el mercado de divisas y ajustar constantemente los activos de reserva en función de los riesgos cambiarios y los ingresos por intereses de varias monedas de reserva. La composición monetaria requiere un sistema de comunicación extremadamente desarrollado, un juicio sensible y una excelente tecnología operativa, lo que aumenta la dificultad de la gestión de las monedas de reserva.

En tercer lugar, un sistema de reservas internacionales diversificado no puede calmar completamente la especulación en el mercado de divisas y, a veces, incluso estimula la agitación en el mercado financiero internacional.

El sistema diversificado de reservas internacionales ha ampliado la oferta de reservas y aumentado la cantidad total de reservas mundiales. Sin embargo, al mismo tiempo, el capital a corto plazo o dinero caliente en el mercado también se ha duplicado. El dinero caliente internacional tiene inherentemente dos características: rentabilidad y especulación, y fluye a la velocidad de la luz. Actualmente, los datos del Fondo Monetario Internacional muestran que hay al menos 7,2 billones de dólares en depósitos bancarios a corto plazo y otros valores a corto plazo que fluyen en el mercado financiero internacional, lo que representa aproximadamente el 20% de la producción económica mundial. Además, en el mundo actual están surgiendo una tras otra innovaciones en los instrumentos financieros internacionales. Estas innovaciones en los instrumentos financieros tienen un efecto multiplicador en el flujo de capital a corto plazo, lo que hace que la escala de los flujos siga expandiéndose. Aunque las reservas internacionales de varios países han ido aumentando, todavía son limitadas, por lo que, en lo que respecta a un país, no puede soportar el impacto de enormes cantidades de dinero especulativo. Por este motivo, la comunidad internacional estableció en 1985 un mecanismo de intervención conjunta con miras a defender las principales monedas mediante fuerzas conjuntas. Sin embargo, en realidad, las crisis cambiarias se siguen produciendo una tras otra. Todas las grandes crisis monetarias que han ocurrido desde la década de 1990 están estrechamente relacionadas con la "guerrilla" del dinero caliente internacional en todo el mundo.

Debido a la existencia de dinero caliente internacional, los especuladores que crean oportunidades para obtener grandes ganancias se pueden ver en todas partes en lo que respecta al sistema de reservas internacional diversificado, una vez que una determinada moneda de reserva en el sistema se vuelve más fuerte. Por alguna razón, habrá prisa por vender otras monedas en el mercado y comprar esta moneda fuerte, lo que hará que la moneda relativamente blanda en la reserva "persiga" la moneda fuerte, lo que provocará que el tipo de cambio de la moneda de reserva fluctúe. . Cuando el poder especulativo en el mercado es demasiado grande, estimulará la inestabilidad en el mercado financiero internacional.

Además, este tipo de flujo de capital tendrá un impacto negativo en el uso de las políticas económicas en varios países. Por ejemplo, para controlar la inflación, un país adopta medidas de restricción del crédito y aumenta las tasas de interés, lo que provoca la entrada de una gran cantidad de dinero caliente, lo que apoya el crecimiento económico de un país hasta cierto punto. Sin embargo, está claro que la entrada de grandes cantidades de dinero caliente ha contrarrestado la eficacia de las políticas económicas más estrictas, afectando así el desarrollo de la economía nacional.

Se puede ver que el establecimiento y desarrollo de un sistema de reservas internacionales diversificado tiene sus ventajas irremplazables, pero también trae consigo muchas dificultades de gestión. Por lo tanto, cómo aprovechar estas ventajas, superar sus deficiencias y formular políticas prácticas de reservas y sistemas de gestión son cuestiones que los países deben resolver con urgencia.