¿Cuál es la diferencia entre valores internacionales y valores nacionales?
Los valores internacionales se refieren a valores expresados en la moneda de un país que son emitidos por el gobierno de un país, instituciones financieras, empresas o instituciones económicas internacionales en el mercado financiero internacional. Incluyen principalmente bonos internacionales y valores emitidos en el mercado internacional. mercado de valores. acciones de empresas e instituciones financieras.
Los títulos nacionales son todo lo contrario. Son títulos emitidos en el país y denominados en moneda nacional
1. Los mecanismos de emisión y salida de acciones son diferentes. En términos del mecanismo de emisión de acciones, las IPO de acciones de China implementan un sistema de aprobación y la Comisión Reguladora de Valores de China controla el suministro de acciones, mientras que las IPO extranjeras implementan un sistema de registro y la emisión de acciones está altamente orientada al mercado en términos de salida de acciones; mecanismos, el mercado de valores de China no tiene ninguna regulación para aquellos que no cumplen con los requisitos debido a pérdidas continuas. Las empresas que cotizan en bolsa que cumplen con los requisitos de cotización implementan un sistema de exclusión forzosa de la lista. Muchas acciones que enfrentan la exclusión de la lista han cambiado sus nombres a través de cotizaciones encubiertas y continúan. para cotizar y negociar, sin embargo, en los mercados de valores extranjeros maduros, las empresas que no cumplen con las condiciones de cotización y han seguido sufriendo pérdidas están sujetas a una exclusión forzosa de la lista.
2. El valor de mercado de las acciones en manos de fondos chinos representa menos del 10% del valor de mercado total de las acciones. El valor de mercado de las acciones en manos de inversores institucionales, como compañías de seguros, compañías de valores y compañías de fondos, representa menos del 30%. El valor de mercado total Sin embargo, los inversores institucionales en mercados extranjeros maduros El valor de mercado retenido representa más del 50% del valor de mercado total. El resultado de esta diferencia es que los inversores institucionales chinos no tienen suficiente voz en el mercado de valores. Los inversores institucionales extranjeros tienen un dominio absoluto en el mercado de valores.
Debido a la falta de voz de los inversores institucionales, el mercado de valores nacional tiene características obvias de un "mercado minorista": una de las características típicas es que el mercado de valores nacional se negocia activamente, con una alta rotación. tasa, y la mayoría de las acciones tienen grandes volúmenes de negociación y transacciones activas, mientras que muchas acciones extranjeras están desiertas, sin volumen de negociación durante muchos días seguidos.
Otra característica típica es que los inversores minoristas tienen una voz fuerte y sus preferencias por las acciones determinan el nivel de los precios de las acciones. Por ejemplo, los inversores minoristas nacionales prefieren acciones de pequeña capitalización, lo que conduce a una diferenciación significativa en las acciones. los ratios de ganancias de las acciones de gran capitalización y de pequeña capitalización en el mercado de valores nacional. La mayoría de las acciones de pequeña capitalización tienen una relación P/E de más de 30 veces, mientras que la mayoría de las acciones de gran capitalización como PetroChina, bienes raíces y. Los bancos tienen una relación P/E de sólo unas 10 veces. Sin embargo, la mayoría de las acciones pequeñas en los mercados extranjeros maduros tienen una relación P/E muy baja, y muchas solo tienen relaciones P/E de un solo dígito, mientras que las acciones de gran capitalización tienen una relación P/E de sólo 10 veces. La relación P/E es aproximadamente 10 veces mayor que a nivel nacional.