Tendencias del mercado internacional de futuros del cobre
El mercado internacional de futuros del cobre ha ido cayendo hasta el momento. La situación macroeconómica. El cobre es una materia prima industrial importante y su demanda está estrechamente relacionada con la situación económica. En el proceso de crecimiento económico, la demanda de cobre aumenta, lo que eleva el precio del cobre. La demanda de cobre se contrae durante la crisis económica, lo que provoca una caída de los precios del cobre. Al analizar la macroeconomía, dos indicadores son muy importantes. Una es la tasa de crecimiento económico, o tasa de crecimiento del PIB, y la otra es la tasa de crecimiento de la producción industrial. Política de importación y exportación La política de importación y exportación, especialmente la política arancelaria, es un medio importante para controlar el volumen de importación y exportación de un determinado producto y equilibrar la oferta y la demanda internas ajustando los costos de importación y exportación de los productos. Desde el 1 de enero de 2008, mi país ha implementado aranceles cero sobre las importaciones de cobre refinado, y la tasa impositiva a la exportación de cobre refinado de alta pureza es del 5%. La tasa del impuesto a la exportación para la aleación maestra de cobre es del 10%, lo que reduce la tasa del impuesto a la importación y exportación.
1. La expansión del consumo de cobre y el consumo alternativo son factores directos que afectan los precios del cobre, y el desarrollo de la industria del cobre es un factor importante que afecta el consumo. Por ejemplo, después de la década de 1990, el cobre por tuberías en la industria de la construcción en los países desarrollados aumentó significativamente, y la industria de la construcción se convirtió en la industria con mayor consumo de cobre, lo que promovió el aumento de los precios internacionales del cobre a mediados de la década de 1990. La tasa de alza en Estados Unidos también se convirtió en uno de los factores que incidieron en los precios del cobre. Desde 2003, el desarrollo inmobiliario y eléctrico de China ha promovido en gran medida el crecimiento del consumo de cobre y se ha convertido en uno de los factores que sustentan los precios del cobre. En la industria automotriz, los fabricantes están promoviendo el uso de aluminio en lugar de cobre para reducir el peso de los vehículos, reduciendo así el uso de cobre en la industria. Además, con el rápido desarrollo de la ciencia y la tecnología, el ámbito de aplicación del cobre continúa ampliándose y el cobre comienza a desempeñar un papel en los campos de la medicina, la biología, la superconductividad y la protección del medio ambiente. IBM (microblog) utiliza cobre para reemplazar el aluminio en chips de silicio, lo que marca el último avance en la aplicación del cobre en la tecnología de semiconductores. Estos cambios afectarán el consumo de cobre en diversos grados.
2. Costo de producción del cobre El costo de producción es la base para medir los niveles de precios de las materias primas. El costo de producción del cobre incluye el costo de fundición y el costo de refinación. Las distintas minas calculan los costos de producción de cobre de manera diferente. El análisis económico más común utiliza "costos de equilibrio del flujo de efectivo", que disminuyen a medida que aumenta el valor del subproducto. Después de la década de 1990, los costos de producción mostraron una tendencia a la baja. En la actualidad, el costo en efectivo promedio integral de la pirometalurgia en los países occidentales es de aproximadamente 70 a 75 centavos por libra, y el costo integral promedio de la hidrometalurgia es de aproximadamente 45 centavos por libra. Actualmente, la producción de cobre hidrometalúrgico representa alrededor del 20% de la producción total. Los cálculos de los costos de producción nacionales difieren de los internacionales.
3. Tarifa de procesamiento (TC/RC): Los cambios en la tarifa de procesamiento (TC/RC) reflejan los cambios en el estado de juego de las minas y fundiciones en la cadena de la industria del cobre. En los últimos años, con la concentración de los recursos cupríferos y el rápido crecimiento de la capacidad de fundición, TC/RC ha mostrado una tendencia a la baja año tras año. Por ejemplo, el TC/RC firmado por BHP Billiton, Jiangxi Copper y Tongling en 2008 fue 47,2/4,72, lo que representó una disminución del 21% con respecto a los términos anuales de 2007. Dirección de negociación de fondos Aunque la industria de fondos tiene una larga historia, no floreció hasta la década de 1990. Al mismo tiempo, también ha aumentado significativamente el grado de participación de los fondos en el comercio de futuros de materias primas. A juzgar por la evolución del mercado del cobre en la última década, los fondos han desempeñado un papel en muchos mercados grandes.
4. Los fondos pueden ser grandes o pequeños y los métodos operativos varían ampliamente. En términos generales, los fondos se pueden dividir en dos categorías. En primer lugar, los fondos macro, como los fondos de arbitraje, son de gran escala, desde miles de millones de dólares hasta decenas de miles de millones de dólares, y se utilizan principalmente para inversiones estratégicas a largo plazo. El otro es un fondo de corto plazo, administrado por la CTA. Es pequeño, generalmente alrededor de 100 millones de dólares. Las operaciones a corto plazo se basan en análisis técnicos, por eso también se les llama fondos técnicos.