Conocimiento de fondos

La financiación tiene definiciones amplias y estrechas. Los fondos en un sentido amplio son un término general para inversores institucionales, incluidos fondos fiduciarios de inversión, fondos fiduciarios unitarios, fondos de previsión, fondos de seguros, fondos de jubilación y diversos fondos de fundaciones. Los fondos en el mercado de valores existente, incluidos los fondos cerrados y los fondos abiertos, tienen las características de función de ingresos y potencial de valor agregado. Desde una perspectiva contable, los fondos son un concepto limitado que se refiere a fondos con propósitos y usos específicos. Los fondos se forman porque los inversores en agencias e instituciones gubernamentales no exigen retorno de la inversión ni recuperación de la inversión, pero exigen que los fondos se utilicen para fines designados de acuerdo con las disposiciones legales o los deseos del inversor.

Los fondos de los que hablamos ahora suelen referirse a fondos de inversión en valores.

Fondos de inversión en valores

▲Introducción

Los fondos de inversión en valores se refieren a la recaudación de fondos de muchos inversores mediante la venta de acciones del fondo para formar activos independientes, que son administrados por el fondo. Es un método de inversión colectiva en el que las personas y los administradores de fondos administran y comparten los rendimientos y riesgos de la inversión en valores en una combinación.

Los fondos de inversión en valores son una forma indirecta de inversión en valores. Las compañías de administración de fondos concentran los fondos de los inversionistas mediante la emisión de acciones de fondos, que son administradas por el custodio del fondo (es decir, un banco calificado), administradas y utilizadas por el administrador del fondo, invertidas en instrumentos financieros como acciones y bonos, y luego * * * soportar la inversión Riesgos, ganancias compartidas. Según diferentes estándares, los fondos de inversión en valores se pueden dividir en diferentes tipos:

Según si se pueden agregar o canjear unidades de fondos, se pueden dividir en fondos abiertos y fondos cerrados. Los fondos abiertos no cotizan en bolsa y generalmente los compran y canjean los bancos, y el tamaño del fondo no es fijo. Los fondos cerrados tienen una duración fija y el tamaño del fondo es fijo durante la duración; Generalmente cotizan y cotizan en la bolsa de valores, los inversores compran y venden acciones de fondos a través del mercado secundario.

Los fondos de inversión en valores se denominan "fondos mutuos" en los Estados Unidos, "fondos fiduciarios unitarios" en el Reino Unido y la Región Administrativa Especial de Hong Kong (China), y "fondos fiduciarios de inversión en valores" en Japón y Provincia de Taiwán.

Los fondos de inversión en valores son un método de inversión y gestión financiera colectiva que comparte beneficios y riesgos. Es decir, al emitir unidades de fondos, los fondos de los inversores se concentran, son administrados por el custodio del fondo (generalmente un banco acreditado), administrados y utilizados por el administrador del fondo (es decir, la empresa administradora del fondo) y se invierten en instrumentos financieros como acciones. y bonos. Si bien los inversores en fondos disfrutan de los rendimientos de las inversiones en valores, también tienen que asumir los riesgos de las pérdidas de inversión. Por el momento, los fondos en China son fondos contractuales, que son una forma de inversión fiduciaria.

▲Características:

Al igual que las herramientas de inversión como acciones, bonos, depósitos a plazo y divisas, los fondos de inversión en valores también proporcionan a los inversores un canal de inversión. Entonces, ¿cuáles son las características de los fondos de inversión en valores en comparación con otras herramientas de inversión?

(1) Integrar la gestión financiera y la gestión financiera profesional.

El fondo recauda fondos de muchos inversores y confía a los gestores de fondos la inversión conjunta, mostrando las características de la gestión financiera colectiva. Al reunir fondos de muchos inversores y acumular una pequeña cantidad en una gran cantidad, se aprovecha al máximo la ventaja de escala del fondo y se reducen los costos de inversión. El fondo es administrado y operado por el administrador del fondo. Los administradores de fondos generalmente cuentan con una gran cantidad de investigadores de inversiones profesionales y una sólida red de información, que pueden rastrear y analizar mejor y de manera integral el mercado de valores. Deje que los fondos sean administrados por administradores de fondos, para que los pequeños y medianos inversores también puedan disfrutar de servicios profesionales de gestión de inversiones.

(2) La inversión de cartera diversifica los riesgos.

Para reducir los riesgos de inversión, la Ley de Fondos de Inversión en Valores de mi país estipula que los fondos deben invertir y operar en forma de inversión de cartera, lo que hace que la "inversión de cartera y la diversificación de riesgos" sean una característica importante de los fondos. La naturaleza científica de la "inversión de cartera y la diversificación del riesgo" ha sido demostrada por la ciencia de la inversión moderna. Debido a su pequeña cantidad de fondos, los pequeños y medianos inversores generalmente no pueden diversificar los riesgos de inversión comprando diferentes acciones. Los fondos generalmente compran docenas o incluso cientos de acciones. Los inversores que compran fondos equivalen a comprar una cesta de acciones con muy poco dinero. Las pérdidas causadas por la caída de algunas acciones pueden compensarse con las ganancias derivadas del aumento de otras acciones. Por lo tanto, podrá disfrutar plenamente de los beneficios de la inversión de cartera y la diversificación de riesgos.

(3) Disfrutar de los beneficios y asumir los riesgos.

Los inversores del fondo son los propietarios del fondo. Los inversores en fondos * * * asumen riesgos * * * y disfrutan de rentabilidad. El excedente de los ingresos por inversiones del fondo después de deducir los gastos soportados por el fondo pertenece a todos los inversores del fondo y se distribuye según la proporción de acciones del fondo que posee cada inversor.

Los custodios y administradores de fondos que brindan servicios para fondos solo pueden cobrar ciertas tarifas de custodia y tarifas de administración de acuerdo con las regulaciones, y no participan en la distribución de los ingresos del fondo.

(4) Supervisión estricta e información transparente.

Para proteger eficazmente los intereses de los inversores y mejorar la confianza de los inversores en la inversión de fondos, la Comisión Reguladora de Valores de China implementa una supervisión estricta sobre la industria de fondos y toma medidas severas contra diversos comportamientos que son perjudiciales para los intereses. de los inversores y obliga a los fondos a realizar una divulgación de información adecuada. En este caso, la estricta supervisión y la transparencia de la información se han convertido en las características distintivas del fondo.

(5)Mantenlo de forma independiente para garantizar la seguridad.

El administrador del fondo es responsable de la operación de inversión del fondo y no se encarga de la custodia de los activos del fondo. La custodia de los activos del fondo es responsabilidad del custodio del fondo, que es independiente del administrador del fondo. Este mecanismo de control y equilibrio de moderación y supervisión mutuas proporciona una importante protección a los intereses de los inversores.

▲Preguntas y respuestas

¿Cuáles son las tarifas de suscripción del fondo y las tarifas de suscripción?

Es la tarifa que hay que pagar al invertir en una sociedad, porque las compañías de fondos gastan mucho dinero en promover actividades para atraer inversores y, naturalmente, otras personas no pueden pagar estas tarifas. Además, al aumentar el costo de su participación, reducirá su deseo de abandonar la sociedad poco después de unirse a ella.

¿Cuál es la comisión de reembolso del fondo?

Es decir, pagarás un precio por recuperar tu inversión y tus ingresos, por motivos similares a los anteriores. Otra es que alguien retire capital y es posible que el fondo tenga que vender algunos bonos y acciones para devolverle efectivo. Este es un comportamiento que va en detrimento del patrimonio del fondo y también tendrá un impacto negativo en los intereses de otros socios que no retiren sus acciones, por lo que se le pide que se quede con algunas comisiones a modo de compensación.

¿Cuál es la comisión por cambio de fondos?

Es decir, la misma sociedad de fondos opera varios fondos. Si posee uno de los fondos y desea cambiarlo a otro fondo operado por la compañía del fondo con el mismo monto de activos, tendrá que pagar una tarifa de conversión a la compañía del fondo. Las razones son las mismas que las dos anteriores, principalmente para aumentar el costo de reemplazo y evitar que cambie con frecuencia.

¿Qué es la comisión de negociación de fondos?

Es la tarifa de servicio que le cobra el departamento comercial de la compañía de valores que le brinda servicios comerciales cuando los fondos cotizados se transfieren en el mercado cambiario.

¿Por qué existen tantos tipos de fondos de inversión en valores?

Esto se debe a que los diferentes fondos tienen diferentes direcciones y objetivos de inversión principales.

Los fondos de acciones son fondos que invierten la mayor parte de sus fondos en el mercado de valores;

Los fondos de bonos son fondos que invierten la mayor parte de sus fondos en el mercado de bonos;

Un fondo híbrido es un fondo que invierte parte de los fondos en acciones y la otra parte en bonos según la situación (por supuesto, este ratio de inversión se puede cambiar y ajustar), e incluso puede invertir parte de los fondos en otras variedades. según regulaciones anteriores;

Los fondos del mercado monetario son activos que invierten únicamente en diversos valores a corto plazo en el mercado monetario (bajo riesgo y bajo rendimiento).

El orden de los riesgos de inversión de estos fondos, de mayor a menor, es aproximadamente: fondos de acciones, fondos híbridos, fondos de bonos y fondos del mercado monetario.

Debido a los diferentes riesgos, los inversores deben elegir fondos adecuados para los niveles de riesgo en función de su propia tolerancia al riesgo. También pueden diversificar los riesgos y equilibrar los rendimientos invirtiendo en algunos fondos de bajo riesgo, fondos de riesgo medio y fondos de riesgo medio. nivel de fondos de alto riesgo. Este comportamiento se llama cartera.

¿Cuáles son los nombres de los diferentes fondos, como crecimiento, valor, industria, blue chip, pequeña capitalización, cíclicos, bienes de consumo básico, etc.? ? Ponen sus principales estrategias de inversión en sus nombres para dejarlas claras a los inversores. Por supuesto, no se descarta que algunos fondos simplemente quisieran encontrar un buen nombre para que la Comisión Reguladora de Valores de China aprobara fácilmente su creación.

Fondo abierto

Es un fondo de emisión variable. El número total de acciones del fondo (unidades) puede aumentar o disminuir en cualquier momento. Los inversores pueden especificar el administrador del fondo. a la cotización del fondo. Las suscripciones o reembolsos podrán realizarse en el local comercial. En comparación con los fondos cerrados, los fondos abiertos tienen las características de emisión ilimitada, precios de transacción basados ​​en el valor liquidativo, transacciones extrabursátiles y riesgos relativamente bajos, lo que es especialmente adecuado para inversores pequeños y medianos.

La historia del desarrollo de los fondos mundiales es la historia de los fondos cerrados a los fondos abiertos. Tomemos como ejemplo a Estados Unidos, que tiene el mercado de fondos más maduro. En septiembre de 1990, había 3.000 fondos abiertos en Estados Unidos, con activos totales de 1 billón de dólares; sólo había 250 fondos cerrados, con activos totales de 60.000 millones de dólares;

En 1996, los activos de los fondos abiertos en Estados Unidos ascendían a 3.539,2 millones de dólares, mientras que los activos de los fondos cerrados ascendían sólo a 128.500 millones de dólares, una proporción de 27,54:1. En 1940, la proporción entre los dos era sólo de 0,73:1. En Japón, antes de 1990, los fondos cerrados representaban la mayoría y los fondos abiertos estaban en una posición subordinada; sin embargo, después de la década de 1990, la situación cambió fundamentalmente y el tamaño de los activos de los fondos abiertos alcanzó aproximadamente el doble; de fondos cerrados.

En países y regiones como Hong Kong, Tailandia, Taiwán, Singapur y Filipinas, donde los fondos de inversión para el desarrollo asiáticos fueron los primeros, los fondos de capital cerrado se desarrollaron principalmente en las primeras etapas y gradualmente hicieron la transición a una etapa donde conviven los dos tipos de fondos. Desde una perspectiva global, el saldo de activos netos de los fondos de inversión abiertos del mundo fue de 2.355,4 mil millones de dólares en 1990, y en 1995 había saltado a 5.340,7 mil millones de dólares.

Los fondos abiertos se han convertido gradualmente en la corriente principal de los fondos de inversión en el mundo.

La mayoría de los fondos de inversión en el mundo están cerrados cuando comienzan. Esto se debe a que en las primeras etapas del desarrollo de los fondos de inversión, las tarifas de gestión para la compra y venta de fondos de tipo cerrado eran mucho más bajas que las tarifas de gestión para el rescate de acciones de fondos de tipo abierto. Desde la perspectiva de la gestión de fondos, dado que no hay presión para canjear los certificados de los beneficiarios, los fondos de los inversores se pueden utilizar plenamente para implementar sus estrategias de inversión y maximizar la rentabilidad.

Fondos cerrados

Pertenecen a fondos fiduciarios, que se refieren a fondos de inversión cuya escala ha sido determinada antes de la emisión, fijada dentro de un período específico después de la emisión y negociada en el mercado de valores. .

Dado que los fondos cerrados se negocian en la bolsa de valores mediante licitación, el precio de la transacción se ve afectado por la oferta y la demanda del mercado y no refleja necesariamente el valor liquidativo del fondo, es decir, el precio de la transacción. de fondos cerrados tiene una prima y un descuento en relación con su valor liquidativo Fenómeno. La práctica de los fondos cerrados extranjeros muestra que los precios de las transacciones a menudo fluctúan primero con una prima y luego con un descuento. A juzgar por el funcionamiento de los fondos cerrados de mi país, no importa cómo cambie la situación fundamental, la tendencia de los precios de negociación de los fondos cerrados de mi país nunca se ha desviado del patrón de fluctuación de precios de primera prima y luego descuento.

Según las diferentes formas organizativas, se pueden dividir en fondos corporativos y fondos de contrato. El establecimiento de un fondo mediante la emisión de acciones del fondo para establecer una compañía de fondos de inversión generalmente se denomina fondo corporativo; el establecimiento de un administrador de fondos, un custodio de fondos y un inversionista a través de un contrato de fondo generalmente se denomina fondo de contrato; En la actualidad, los fondos de inversión en valores de mi país son todos fondos por contrato.

Fondos corporativos

También llamados * * *mismos fondos, lo que significa que el fondo en sí es una sociedad anónima y la empresa recauda fondos mediante la emisión de acciones o certificados de beneficiarios. Cuando un inversor compra acciones de una empresa, se convierte en accionista de la empresa y puede utilizar las acciones para recibir dividendos o dividendos y compartir los ingresos de la inversión.

Características

1. *** Ambas son sociedades anónimas, pero a diferencia de las sociedades anónimas ordinarias, su negocio son principalmente fideicomisos de inversión en valores.

2.***El capital de un mismo fondo es el capital de la persona jurídica de la empresa, es decir, acciones.

3.***La estructura de un mismo fondo es la misma que la de una sociedad anónima general, con un consejo de administración y una junta general de accionistas. Los activos del fondo son propiedad de la empresa y los inversores son accionistas de la empresa y los propietarios finales de sus activos. Los accionistas ejercen sus derechos en las juntas generales en función del tamaño de sus acciones.

4. Según los estatutos de la empresa, el consejo de administración es responsable del crecimiento seguro de los activos del fondo. Para facilitar la gestión, los fondos mutuos suelen tener administradores y custodios de fondos. El administrador del fondo es responsable de la gestión de las inversiones de los activos del fondo y el custodio es responsable de supervisar las actividades de inversión del administrador del fondo. El custodio puede (no necesariamente) abrir una cuenta en un banco y registrar los activos del fondo a su propio nombre. Para aclarar los derechos y obligaciones de ambas partes, * * * tiene una relación contractual con la sociedad del fondo y el custodio. Las responsabilidades del custodio están claramente estipuladas en el "Acuerdo de Custodia" firmado entre él y * * * y la sociedad del fondo. . Si hay un problema con el * * * fondo, los inversores tienen derecho a preguntar directamente a la * * * compañía del fondo.

Fondo fiduciario unitario

También conocido como fondo fiduciario unitario, se refiere a una sociedad gestora de fondos establecida por una institución de inversión especializada (banco, empresa). principal y, a través de la cooperación con El fiduciario firma un "contrato de fideicomiso" y emite un certificado de beneficio - un "certificado de tenencia de unidad de fondo" para recaudar fondos inactivos de la sociedad.

Características

Un fideicomiso unitario es una sociedad gestora establecida mediante un documento llamado escritura de fideicomiso. En cuanto a la estructura organizacional, no cuenta con una junta directiva.

La sociedad gestora del fondo constituye el fondo como una sociedad fiduciaria y contrata al gestor para gestionar el funcionamiento y el funcionamiento del fondo en sí o nuevamente. Las compañías de valores o compañías de suscripción generalmente son responsables de manejar la emisión, negociación, transferencia, negociación, distribución de ganancias, ingresos, reembolso de principal e intereses y pago de los certificados de beneficiarios-certificados de fondos.

El fiduciario acepta la encomienda de la sociedad administradora del fondo y registra y abre una cuenta para el fondo a nombre del fiduciario o sociedad fiduciaria. La cuenta del fondo es completamente independiente de la cuenta de la empresa depositaria del fondo. Incluso si la sociedad de custodia del fondo quiebra debido a una mala gestión, sus acreedores no pueden utilizar los activos del fondo. Sus responsabilidades son administrar, conservar y disponer de la propiedad del fideicomiso, supervisar el trabajo de inversión del administrador del fondo, garantizar que el administrador del fondo cumpla con las regulaciones de inversión enumeradas en el prospecto y hacer que su cartera de inversiones cumpla con los requisitos del contrato de fideicomiso. . Cuando algo sale mal con un fondo fiduciario unitario, el fiduciario tiene la responsabilidad de reclamar una compensación a los inversores.

Según los diferentes riesgos y rendimientos de las inversiones, se pueden dividir en fondos de crecimiento, fondos de ingresos y fondos equilibrados.

Según los diferentes objetos de inversión, se pueden dividir en fondos de acciones, fondos de bonos, fondos del mercado monetario y fondos de futuros.

Fondo de Acciones

Es un fondo de inversión que invierte en acciones y es el principal tipo de fondo de inversión. La función principal de los fondos de acciones es concentrar las pequeñas inversiones de los inversores públicos en grandes fondos. Los principales inversores institucionales del mercado de valores son los que invierten en diferentes carteras de acciones.

Clasificación

Los fondos de acciones se pueden dividir en fondos de acciones preferentes y fondos de acciones ordinarias según los objetos de inversión. Los fondos de acciones preferentes pueden obtener rendimientos estables. Menos riesgoso. La distribución de ingresos consiste principalmente en dividendos; los fondos de acciones ordinarias son actualmente los fondos más grandes, cuyo objetivo es obtener ganancias de capital y apreciación del capital a largo plazo, y tienen mayores riesgos que los fondos de acciones preferentes. Según el grado de diversificación de las inversiones de los fondos, los fondos de acciones se pueden dividir en fondos de acciones generales y fondos especializados. El primero se refiere a la inversión diversificada de los activos del fondo en diversas acciones ordinarias, mientras que el segundo se refiere a la inversión de los activos del fondo en acciones de algunas industrias especiales, lo cual es riesgoso pero puede tener mejores rendimientos potenciales. Según el propósito de la inversión del fondo, los fondos de acciones también se pueden dividir en fondos de apreciación del capital, fondos de crecimiento y fondos de ingresos. El objetivo principal de la inversión de fondos de apreciación del capital es lograr un rápido crecimiento del capital, generando así una apreciación del capital. Este tipo de fondo tiene altos riesgos y altos rendimientos. Es riesgoso para los fondos de crecimiento invertir en acciones ordinarias que tienen potencial de crecimiento y pueden generar ingresos. Los fondos de renta bursátil invierten en acciones emitidas por empresas con perspectivas de desarrollo estables, que buscan dividendos y ganancias de capital estables. Este tipo de fondo tiene bajo riesgo y baja rentabilidad.

Características

1. En comparación con otros fondos, los fondos de acciones tienen objetos y propósitos de inversión diversificados.

2. En comparación con los inversores que invierten directamente en el mercado de valores, los fondos de acciones tienen riesgos diversificados. Bajo costo y otras características. Después de todo, para los inversores comunes, el capital personal es limitado y es difícil reducir los riesgos de inversión diversificando los tipos de inversión. Pero si invierte en fondos de acciones, los inversores no sólo pueden compartir los beneficios de varias acciones, sino también diversificar los riesgos entre varias acciones invirtiendo en fondos de acciones, lo que reduce en gran medida los riesgos de inversión. Además, los inversores que invierten en fondos de acciones también pueden disfrutar de las ventajas relativas de la inversión en fondos a gran escala, reducir los costos de inversión, aumentar el rendimiento de las inversiones y obtener beneficios de las economías de escala.

3. Desde la perspectiva de la liquidez de los activos, los fondos de acciones tienen las características de liquidez fuerte y alta. Los fondos de renta variable invierten en acciones con excelente liquidez, alta calidad de activos y fácil liquidación.

4. Para los inversores, los fondos de acciones operan de forma estable y generan rentabilidades considerables. En términos generales, los fondos de acciones conllevan menos riesgo que las inversiones en acciones. Entonces los ingresos son relativamente estables. No solo eso, una vez que el fondo de acciones cerrado cotiza en bolsa, los inversores también pueden obtener el diferencial de oferta y demanda negociando en la bolsa. Una vez que el fondo vence, los inversores tienen derecho a distribuir los activos restantes.

5. Los fondos de acciones también tienen funciones y características de financiación en el mercado internacional. En lo que respecta al mercado de valores, el grado de internacionalización de su capital es inferior al del mercado de divisas y al mercado de bonos. En términos generales, las acciones de distintos países se negocian básicamente en sus propios mercados, y los inversores en acciones sólo pueden invertir en acciones cotizadas en su propio país o en acciones de unas pocas empresas extranjeras cotizadas localmente. En el extranjero, los fondos de acciones han superado esta limitación. Los inversores pueden invertir en los mercados de valores de otros países o regiones comprando fondos de acciones, lo que ha desempeñado un papel positivo en la promoción de la internacionalización del mercado de valores. A juzgar por la situación actual de los mercados bursátiles extranjeros, una gran parte de los objetos de inversión de los fondos de acciones son acciones de empresas extranjeras.

Fondos del mercado monetario

Los fondos del mercado monetario son fondos que invierten en valores a corto plazo en el mercado monetario. Los activos del Fondo se invierten principalmente en instrumentos monetarios a corto plazo, como letras del Tesoro, papel comercial, certificados de depósito bancarios, bonos gubernamentales a corto plazo, bonos corporativos y otros valores a corto plazo.

Los fondos del mercado monetario se establecieron por primera vez en Estados Unidos en 1972. A finales de 1986, había más de 400 fondos del mercado monetario en Estados Unidos, con activos totales que superaban los 290 mil millones de dólares. En los Estados Unidos, los fondos del mercado monetario se pueden dividir en dos categorías según el riesgo: ①Los fondos del mercado monetario de bonos del Tesoro invierten principalmente en bonos gubernamentales y valores garantizados por el gobierno. Estos títulos generalmente tienen vencimientos inferiores a 1 año, con un vencimiento promedio de 120 días. (2) Los fondos del mercado monetario diversificados, comúnmente conocidos como fondos del mercado monetario, generalmente invierten en papel comercial, letras del Tesoro, valores emitidos por agencias gubernamentales de EE. UU., certificados de depósito negociables, letras de aceptación bancaria y otros valores, con plazos de vencimiento similares a los de los fondos anteriores. (3) Fondos monetarios libres de impuestos, utilizados principalmente para la financiación a corto plazo de valores municipales de alta calidad, incluidos bonos municipales a medio plazo y bonos municipales a largo plazo. La ventaja de los fondos del mercado monetario libres de impuestos es que pueden reducir los impuestos o estar libres de impuestos, pero el rendimiento suele ser menor que el de los fondos del mercado monetario ordinarios (entre un 30% y un 40% menos). Cuando la tasa impositiva no es alta, no resulta rentable para los inversores elegir este fondo.

En comparación con los fondos tradicionales, los fondos del mercado monetario tienen las siguientes características: ① La principal diferencia entre los fondos del mercado monetario y otros fondos que invierten en acciones es que el valor liquidativo de una unidad del fondo es fijo, generalmente 1 yuanes por unidad de fondo. Una vez que los inversores invierten en este fondo, pueden reinvertir las ganancias y los ingresos de la inversión seguirán acumulándose, aumentando la participación del inversor en el fondo. Por ejemplo, si un inversor invierte 100 yuanes en un fondo del mercado monetario, puede poseer 100 acciones del fondo. Después de un año, si el retorno de la inversión es del 8%, entonces el inversor tendrá 8 participaciones más en el fondo, para un total de 108 participaciones en el fondo, por un valor de 108 yuanes. ②El estándar para medir el rendimiento de los fondos del mercado monetario es la tasa de rendimiento, que se diferencia de otros fondos que obtienen beneficios aumentando el valor liquidativo. ③Buena liquidez y alta seguridad del capital. Estas características se deben principalmente al hecho de que el mercado de divisas es un mercado altamente líquido y de bajo riesgo. Al mismo tiempo, los inversores pueden transferir participaciones del fondo en cualquier momento según sea necesario sin estar limitados por la fecha de vencimiento. 4. Bajo riesgo. La fecha de vencimiento de los instrumentos del mercado monetario suele ser muy corta, y el plazo medio de una cartera de fondos del mercado monetario suele ser de 4 a 6 meses, por lo que el riesgo es menor, su precio normalmente sólo se ve afectado por los tipos de interés del mercado y el coste de la inversión. es bajo. Los fondos del mercado monetario generalmente no tienen comisiones de reembolso y sí tienen comisiones de gestión bajas. La comisión de gestión anual de un fondo del mercado monetario es aproximadamente del 0,25% al ​​1% del valor liquidativo del fondo, que es inferior a la comisión de gestión anual tradicional del 1% al 2,5%. 6. Los fondos del mercado monetario son todos fondos abiertos. Los fondos del mercado monetario generalmente se consideran herramientas de inversión libres de riesgo o de bajo riesgo, adecuadas para inversiones de capital a corto plazo para generar intereses para necesidades de emergencia, especialmente en tiempos de altas tasas de interés, altas tasas de inflación, liquidez reducida de los valores y reducción credibilidad. En este caso, se puede evitar la pérdida de capital.

Fondos de bonos

Los fondos de bonos, como su nombre indica, son * * * fondos mutuos cuyo principal objetivo de inversión son los bonos. Además de en bonos, también pueden invertir en bonos financieros, bonos de recompra, depósitos a plazo, pagarés a corto plazo, etc. La mayoría se emiten en forma de fondos abiertos, que son legales y ahorran impuestos. En la actualidad, la mayoría de los fondos de bonos nacionales tienden a ser fondos de bonos orientados a los ingresos, que obtienen principalmente intereses estables, por lo que los ingresos generalmente muestran un crecimiento estable.

(1) Guía de negociación

Los fondos de bonos se compran y venden de forma similar a los fondos de acciones. Pero el costo es diferente.

En general, los fondos de bonos no cobran comisiones de suscripción o suscripción y la tasa de reembolso también es baja. Por ejemplo, un determinado fondo de bonos estipula una comisión de reembolso del 0,1% en un plazo de 30 días. Si el período de tenencia excede los 30 días, no se aplicará la comisión de reembolso.

(2) Ventajas de los fondos de bonos

1. Bajo riesgo y bajo rendimiento. Dado que los rendimientos de los bonos son estables y el riesgo es bajo, los fondos de bonos tienen menores riesgos pero menores rendimientos que los fondos de acciones.

2. Dado que la gestión de inversiones en bonos no es tan compleja como la gestión de inversiones en acciones, las comisiones de gestión de los fondos de bonos son relativamente bajas.

3. Ingresos estables. La inversión en bonos genera rendimientos de intereses regulares y promete reembolsar el principal y los intereses al vencimiento, por lo que los ingresos de los fondos de bonos son relativamente estables.

4. Presta atención a los ingresos actuales. Los fondos de bonos buscan principalmente rendimientos relativamente fijos en el período actual. En comparación con los fondos de acciones, carecen de potencial de apreciación, por lo que son más adecuados para inversores que no están dispuestos a asumir demasiados riesgos y buscan rendimientos estables en el período actual.

En comparación con la inversión directa en bonos, los inversores que invierten en fondos de bonos tienen principalmente las siguientes ventajas:

1. Los fondos de bonos agrupan los fondos de los inversores para invertir en diferentes bonos, lo que puede reducir eficazmente los riesgos que puede afrontar un único inversor al invertir directamente en un bono.

2. Gestión experta. Con la creciente diversificación de las variedades de bonos, los inversores comunes no sólo deben estudiar cuidadosamente las entidades emisoras, sino también juzgar indicadores macroeconómicos como las tendencias de las tasas de interés, lo que a menudo está más allá de sus capacidades para compartir los beneficios de una gestión experta. .

3. Fuerte liquidez. Si un inversor invierte en bonos ilíquidos. Sólo se puede retirar cuando vence. Al invertir indirectamente en bonos a través de fondos de bonos, puede obtener una mayor liquidez y puede transferir o canjear los fondos de bonos que posee en cualquier momento.

(3) Estrategia de inversión en fondos de bonos

1. Asegúrese de tener las razones correctas para su inversión.

Si el propósito de comprar fondos de bonos es aumentar la estabilidad de la cartera de inversiones u obtener rendimientos superiores al efectivo, dicha estrategia es factible. Si cree que no perderá dinero comprando fondos de bonos, debe pensarlo de nuevo.

Los fondos de bonos también tienen riesgos, especialmente en un entorno de tasas de interés crecientes. A medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los bonos caerán y su fondo de bonos puede tener rendimientos negativos.

Especialmente en China, la mayoría de los fondos de bonos poseen una gran cantidad de bonos convertibles y algunos también invierten en una pequeña cantidad de acciones. Las fluctuaciones en los precios de las acciones, especialmente los bonos convertibles, pueden aumentar la incertidumbre sobre los rendimientos de los fondos.

2. Sepa lo que tienen sus fondos de bonos.

Para evitar errores de inversión, necesita saber qué tiene su fondo de bonos antes de comprar.

Para los bonos ordinarios, los dos elementos básicos son la sensibilidad a los tipos de interés y la calidad crediticia. Los precios de los bonos suben y bajan inversamente a las tasas de interés. Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan. Para comprender qué tan sensibles son los cambios en el precio de los bonos y el valor liquidativo de un fondo de bonos a los cambios en las tasas de interés, se puede utilizar la duración como métrica. Cuanto mayor sea la duración, más sensible será el NAV de un fondo de bonos a los cambios en los intereses. Si la duración de un fondo de bonos es de 5 años, si las tasas de interés caen 1 punto porcentual, el valor liquidativo del fondo aumentará aproximadamente 5 puntos porcentuales; por el contrario, si las tasas de interés aumentan 1 punto porcentual, el valor liquidativo del fondo aumentará; perder 5 puntos porcentuales. Los fondos de bonos nacionales generalmente solo anuncian el período restante promedio de la cartera de inversiones, lo que está altamente correlacionado con la duración. La duración también se puede entender a través de la duración del período restante promedio.

3. Comprender la solvencia de los fondos de bonos.

La solvencia de un fondo de bonos depende de la calificación crediticia de los bonos en los que invierte. Los inversores pueden conocer las restricciones de calificación crediticia de los bonos en los que invierten a través del folleto del fondo; pueden conocer la calificación crediticia de los bonos que poseen a través del informe de la cartera del fondo.

En el caso de los fondos de bonos de cartera nacionales, los inversores también deben comprender la proporción de bonos y acciones convertibles en los que invierten. Los fondos que poseen más bonos convertibles pueden aumentar los rendimientos, pero también magnificar los riesgos. Debido a que el precio de los bonos convertibles se ve afectado por la vinculación de las acciones subyacentes, las fluctuaciones son mayores que las de los bonos ordinarios. En particular, los fondos que poseen grandes cantidades de bonos convertibles pueden tener rendimientos mucho mayores que los del mercado de bonos.

4. Herramientas de cobertura en ciudades volátiles

En 2007, la volatilidad del mercado de valores se intensificó. Los inversores que elijan fondos de acciones correrán mayores riesgos de volatilidad. Bajo esta estructura de mercado, los fondos de bonos con buena liquidez, bajo riesgo y tasas de rendimiento superiores a las tasas de interés de ahorro pueden reducir los riesgos de los inversores. Actualmente, más del 80% de los activos de los fondos de bonos en el mercado se componen de bonos gubernamentales, bonos financieros y bonos corporativos con calificaciones crediticias más altas, y básicamente no existe riesgo crediticio. Después de controlar el riesgo de tipos de interés, el riesgo de que caiga el valor neto de los fondos de bonos es muy pequeño y los rendimientos son muy estables. Por tanto, es una buena alternativa a los depósitos bancarios.

Las variedades de gestión financiera satisfacen los ingresos estables y las necesidades financieras de bajo riesgo de los residentes chinos.

Por supuesto, los fondos de bonos no invierten exclusivamente en bonos, por lo que no hay protección del capital y existe riesgo de pérdida. Pero su riesgo de inversión es mucho menor que el de los fondos de acciones.

Este año, muchos inversores en fondos de acciones consideran que los riesgos que conlleva la crisis del mercado de valores son demasiado grandes y han transferido sus fondos a fondos de bonos mediante el cambio de fondos y otros métodos.

Índice de fondos

El índice de fondos se refiere a un índice que refleja los cambios generales en los precios de los fondos cerrados que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen.

Según los diferentes objetos de inversión, los fondos de inversión en valores se pueden dividir en: fondos de acciones, fondos de bonos, fondos del mercado monetario, fondos híbridos, etc.

Si más del 60% de los activos del fondo se invierten en acciones, es un fondo de acciones, si más del 80% de los activos del fondo se invierten en bonos, es un fondo de bonos que solo invierte en el mercado monetario; instrumentos si invierte en acciones, bonos e instrumentos del mercado monetario, y la relación entre inversión en acciones y inversión en bonos no cumple con las regulaciones para fondos de bonos y acciones, es un fondo híbrido; Desde la perspectiva de los riesgos de inversión, varios fondos conllevan diferentes riesgos para los inversores. Entre ellos, los fondos de acciones tienen el riesgo más alto, los fondos del mercado monetario tienen el riesgo más bajo y los fondos de bonos tienen el riesgo intermedio. Debido a los diferentes estilos y estrategias de inversión, los riesgos del mismo tipo de fondos de inversión también serán diferentes. Por ejemplo, los fondos de acciones se pueden dividir en: equilibrado, estable, indexado, de crecimiento y de crecimiento según el grado de riesgo. Por supuesto, cuanto mayor es el riesgo, mayor es el rendimiento; cuanto menor es el riesgo, menor es el rendimiento.

Introducción a la negociación de fondos abiertos

◆Proceso de preparación

Antes de comprar un fondo, los inversores deben leer detenidamente el folleto, el contrato del fondo y los procedimientos de apertura de cuenta. y las normas comerciales, los documentos relacionados con los fondos, etc., deben estar disponibles en cada punto de venta de fondos para que los inversores puedan revisarlos en cualquier momento.

Los inversionistas individuales deben traer su tarjeta de débito del banco agente y una tarjeta de identificación válida (cédula de identidad, tarjeta de identificación de oficial militar o tarjeta de policía armada), y los inversionistas institucionales deben traer su licencia comercial, certificado de código de organización u original. certificado de registro, y Copias de los documentos anteriores con sello oficial, poder, cédula de representación y copias.

Los clientes van a la sucursal del banco para completar el formulario de solicitud comercial de fondos con los materiales preparados y reciben el recibo comercial después de completar el llenado. Los inversores individuales también reciben tarjetas comerciales de fondos y pueden acudir al mostrador para recibir la confirmación comercial dos días después de gestionar los negocios de fondos. Después de recibir la confirmación comercial, la unidad o el individuo pueden participar en la suscripción y reembolso de fondos.

◆¿Cómo comprar?

Después de completar los preparativos para abrir una cuenta, los ciudadanos pueden elegir su propio momento para comprar fondos. Los inversores individuales pueden llevar la tarjeta de débito y la tarjeta de transacción de fondos de su banco agente al mostrador del agente para completar un formulario de solicitud de transacción de fondos (los inversores institucionales deben sellar un sello reservado. La solicitud debe presentarse antes de las 15:00 del día). suscripción, y será aceptada en el mostrador y recibirá el recibo comercial del fondo. Dos días después de gestionar los negocios del fondo, los inversores pueden imprimir la confirmación comercial en el mostrador.

◆¿Cómo canjear?

Cuando los inversores tengan la intención de canjear sus fondos, pueden traer la tarjeta de débito y la tarjeta de transacción de fondos del banco donde abrieron la cuenta, y también completar y enviar el formulario de solicitud de transacción antes de las 3:00 p.m. Después de ser aceptados en el mostrador, los inversores pueden consultar y canjear los fondos cinco días después.

◆Cómo salir

Si los inversores comerciales necesitan cancelar la transacción, pueden llevar su tarjeta comercial de fondos y su tarjeta de débito bancaria al mostrador para completar el formulario de solicitud de transacción antes de la 15 del día de negociación, e indicar cancelar la transacción. Si es después de 15 días, algunos bancos pueden programar una cita para operar de acuerdo con la cotización del día y operar el siguiente día hábil. En la actualidad, casi todos los bancos y empresas de gestión de fondos apoyan el comercio de fondos en línea.

Conocimiento de fondos

Recientemente, muchos internautas suelen preguntar de qué se tratan los fondos. Parece que los fondos son algo muy complicado y todos dicen que no pueden entender los artículos de conocimiento de fondos recomendados. Por eso, a menudo pienso en cómo hacer que estos amigos entiendan qué es un fondo en el menor tiempo posible y mostrárselo, así que tengo la idea de tratar de explicar qué es un fondo en un lenguaje sencillo, con la esperanza de ayudar a estos amigos a comprender los fondos. lo antes posible. .

Supongamos que tiene una suma de dinero para invertir en bonos, acciones y otros valores para aumentar su valor, pero no tiene la energía ni el conocimiento profesional, y el dinero no es demasiado, por lo que desea Para invertir en asociación con otras 10 personas, contrate a un experto en inversiones (teóricamente superior a mí) que opere los activos invertidos conjuntamente por todos para aumentar su valor. Pero ahí, si más de 10 inversores consultan con expertos en inversiones en cualquier momento, no será un lío, por lo que recomiendan a la persona con más conocimientos que tome la iniciativa en este asunto. Se le entrega periódicamente un cierto porcentaje de los activos combinados de todos y él paga los honorarios laborales del maestro en su nombre. Por supuesto, tomó la iniciativa en hacer varios arreglos, incluido hacer recados puerta a puerta, recordando siempre a sus dueños los riesgos.