El aumento de las participaciones en Daimler: la última moneda de cambio de BAIC

Recientemente, algunos medios informaron que BAIC planea aumentar su participación en el Grupo Daimler en un 4,99% adquiriendo cuotas de mercado secundario. Si esto se hace realidad, junto con la participación del 5% adquirida por 20 mil millones en julio de 2019, la participación total de BAIC en Daimler alcanzará el 9,99%. De esta manera, BAIC pasará de ser el tercer accionista de Daimler al mayor accionista, superando la participación del 9,69% de Geely en Daimler.

Aunque ambas partes no respondieron al incidente, el aumento de BAIC en la participación accionaria de Daimler no fue un capricho, sino una prueba para que Daimler aumentara su ratio de capital en Beijing.

Según "Beijing Business Today", Daimler planea reiniciar las negociaciones con BAIC y aumentar su participación en Beijing Benz para reducir las pérdidas y la presión de ingresos sufridas durante la epidemia. Daimler tiene previsto adquirir una participación del 16% de esta última, aumentando así la participación de Mercedes-Benz en Pekín del 49% al 65%.

Con el levantamiento de las restricciones a la propiedad extranjera de turismos en 2022, especialmente cuando BMW aumentará su proporción de participación en BMW Brilliance del 50% al 75%, Daimler quiere convertirse en el mayor del mundo. El deseo de expandirse Es bien conocido el control empresarial en el mercado del automóvil (China).

Dado que no podemos escapar al destino de aumentar nuestras participaciones, será mejor que BAIC negocie el ratio de participación lo antes posible para que podamos conseguir más compromisos. Actualmente, la balanza parece inclinarse hacia Daimler. Después de todo, a excepción de Beijing Benz, BAIC ahora no tiene licencia para jugar.

El problema de Jiang Deyi

Es un hecho indiscutible que BAIC Group no es muy competitivo ahora.

En el segmento de marcas independientes, BAIC fusionó los segmentos originales de vehículos de nueva energía BAIC y de vehículos de combustible tradicionales independientes de BAIC en uno y lanzó la "marca Jing". Xu Heyi, exsecretario del Partido y presidente del Grupo BAIC, propuso una nueva estrategia de dirección, con el objetivo de lograr ventas de 500.000 vehículos en 2025 y ventas de más de 6.543.800 vehículos en 2030.

Sin mencionar el futuro, el lanzamiento de la nueva estrategia por sí solo significa que la marca Saab, que ha estado siguiendo la ruta de alta gama durante 7 años, ha sido abandonada estratégicamente por BAIC, mientras que las ventas de BAIC en En agosto fueron solo 9.500 vehículos, los 8 principales. Las ventas acumuladas mensuales fueron 43.165, un aumento interanual del 71,7%. Además, BAIC New Energy, que alguna vez fue el orgullo de BAIC, también está enfrentando dificultades de desarrollo sin precedentes.

En agosto de este año, las ventas de nuevas energías de BAIC fueron de 2.132 vehículos, una disminución del 80,1% con respecto a los 10.705 vehículos del mismo período. Las ventas acumuladas de junio a agosto cayeron un 78,68%, hasta 18.841 vehículos. Según esta evolución, las ventas de BAIC New Energy este año no superarán los 30.000 vehículos. Ya sabes, de 2017 a 2019, las ventas anuales de BAIC New Energy fueron más de 100.000, 158.000 y 150.000 respectivamente. Se puede ver que BAIC New Energy, que siempre ha dependido de las ventas del lado B, está sufriendo.

Los datos del informe financiero también verificaron el hecho de que BAIC New Energy encontró Waterloo. Según el informe semestral publicado por la empresa matriz de BAIC New Energy, BAIC Blue Valley, en el primer semestre de 2020, BAIC Blue Valley logró unos ingresos de 3.112 millones de yuanes, una disminución interanual del 69,84%, y el beneficio neto La pérdida atribuible a los accionistas de la sociedad cotizada alcanzó los 186,3 millones de yuanes, una disminución interanual del 2.814,98%. En comparación con el beneficio neto de 69 millones de yuanes en el mismo período del año pasado, BAIC New Energy casi ha tocado fondo.

No sólo se están deteriorando las marcas independientes, sino también Beijing Hyundai, otra marca conjunta de BAIC. Beijing Hyundai ha estado en declive desde que alcanzó su pico de ventas anuales de 11.400 vehículos en 2016. De 2017 a 2019, las ventas anuales de Beijing Hyundai fueron de 785.000 vehículos, 766.000 vehículos y 765.438+06 millones de vehículos, respectivamente. El volumen de ventas en los primeros ocho meses de este año cayó 365.438+0,4% interanual a 262.626.5438+0 unidades, completando sólo el 35% del objetivo para todo el año de 750.000 unidades.

En el mercado chino, Hyundai Motor solía ser una marca de automóviles paralela a las marcas japonesas y alemanas. Sin embargo, en los últimos años, su desempeño en China siempre ha sido insatisfactorio y su marca y sus productos no se han mantenido. seguir el ritmo dominante. Su cuota de mercado actual en China ha caído del 5,1% ese año al 4,0% actual.

Para aumentar su participación de mercado en China, Hyundai Motor anunció recientemente que reiniciará su negocio de importación de automóviles en China y establecerá otro canal en China. Al mismo tiempo, las operaciones de la marca ya no son responsabilidad de la empresa conjunta encabezada por Beijing Hyundai, sino que son propiedad de Hyundai China. Los conocedores de la industria creen que Corea del Sur está reabriendo canales en nombre de reiniciar los automóviles importados y poner la gestión de la marca bajo su propio control. También está compitiendo por el poder de BAIC y allanando el camino para expandir la proporción de acciones.

Para BAIC, la medida de Beijing Hyundai es como añadir insulto a la herida, y todo esto correrá a cargo de Jiang Deyi, secretario del Partido y presidente del Grupo BAIC, quien asumió el cargo hace menos de tres meses.

En el pasado, había grandes vacíos que las marcas independientes no podían llenar y luego estaban las marcas de empresas conjuntas que competían por el capital. Además, este año es el último año del "Decimotercer Plan Quinquenal" del Grupo BAIC. Es concebible cuánta presión estará bajo Jiang Deyi. Es precisamente por esto que Jiang Deyi estará más decidido a negociar acciones con Daimler.

Los datos del informe financiero muestran que en el primer semestre de este año, BAIC logró ingresos de 77.854 millones de yuanes, una disminución interanual de 65.438+065.438+0,6%. Sin embargo, los ingresos relacionados de Beijing Benz alcanzaron. 74,92 mil millones de yuanes, lo que representa el 96,2% de los ingresos totales de BAIC. Por lo tanto, confiando en el Grupo BAIC de "transfusión de sangre" de Beijing Benz, ¿cómo puede Jiang Deyi permitir que esta "vaca de ganancias" haga lo que quiera?

Jiang Deyi (primero desde la izquierda) bajo investigación

Daimler tiene motivos para aumentar su ratio de participación, sobre todo porque la nueva epidemia de neumonía de la corona del "cisne negro" se está extendiendo por todo el mundo. . El Grupo Daimler, que alguna vez ganó fácilmente miles de millones de euros, ha experimentado una rara caída en ventas y ganancias este año. En BBA, el Grupo Daimler sufrió las pérdidas más graves en el primer semestre de este año, con un beneficio antes de intereses y pérdidas fiscales de 654,38+0,7 mil millones de euros (aproximadamente 654,38+0,4033 mil millones de RMB), y las ventas globales también cayeron un 26% hasta 6543,8+0654,38+0,86 millones de vehículos.

Evidentemente, ambas partes tienen razones "legítimas" para aumentar el ratio de participación. Sin embargo, en la actualidad, parece que BAIC necesita más a Beijing Benz. En una relación, a menudo es la persona necesaria la que toma la iniciativa. Además, como marca de lujo más poderosa e influyente del mundo, Mercedes-Benz y su empresa matriz Daimler Group tienen más cartas que jugar en China. Ésta parece ser la preocupación detrás de BAIC.

BAIC puede necesitar más a Mercedes-Benz.

En China, Daimler tiene una actitud ambigua hacia Geely y BYD. Es innegable que desde que Geely adquirió las acciones de Daimler y se convirtió en su mayor accionista, la cooperación de Geely y las posibles conversaciones con Daimler nunca han cesado.

Por ejemplo, Geely y Daimler ya han creado la marca de viajes "Yao Chuxing" para probar el mercado de viajes del futuro; al mismo tiempo, Daimler's smart también será una empresa conjunta con Geely. La marca inteligente será operada principalmente por Geely. El coqueteo entre Geely y Daimler hizo que la "sala principal" de BAIC se sintiera muy infeliz.

De hecho, en la mente de Li Shufu, ha estado buscando oportunidades para cooperar con Daimler. Incluso si la marca Mercedes-Benz es una empresa conjunta con Geely o disfruta de coordinación técnica en el futuro, este es el objetivo final de Geely y Daimler. Por lo tanto, el desarrollo de la relación tripartita entre Geely, BAIC y Daimler es muy sutil, lo que genera rumores de que Geely podría participar en la reforma mixta de BAIC en 2018.

En la abortada reforma híbrida, Geely quería tener más voz en Daimler, pero BAIC no. No se trata de entregar vivo el futuro. Anteriormente, bajo la "coerción" de BAIC, Daimler también emitió una declaración en la que afirmaba que cualquier acción adoptada por Mercedes-Benz en China era el resultado de negociaciones amistosas con BAIC, lo que debía darle tranquilidad a BAIC.

Sin embargo, mientras BMW compite por BMW Brilliance, BAIC sabe que Daimler podría querer adquirir más acciones de Beijing Benz en el futuro. Después de todo, para BAIC, Mercedes-Benz es la fuente de mayores ganancias. ¿Quién está dispuesto a ceder intereses a socios cuyas contribuciones son desiguales? Es más, como segmento de mercado más grande del mundo, los canales, la participación y las ganancias del mercado chino son cada vez más importantes para Daimler, y el deseo de Daimler de controlar el mercado chino es cada vez más fuerte.

En la actualidad, Daimler y Geely mantienen una relación delicada, e incluso Denza, una empresa conjunta con BYD, ha entrado en el mercado de vehículos de nuevas energías. El último Denza X Daimler ofrece cada vez más diseño y soporte, y Daimler utilizará la batería blade de BYD. No hay duda de que la relación entre Daimler, Geely y BYD será más estrecha en el futuro, lo que también ofrece más posibilidades para una futura cooperación.

De esta forma, la mano izquierda de Daimler y la mano derecha de Geely sin duda ejercerán una mayor presión sobre BAIC. Al menos en términos de poder de negociación, BAIC ya es mucho más débil que Daimler. Una vez que Daimler aumente con éxito su participación en Beijing Benz y gane más voz, o coopere con Geely y BYD, será un golpe fatal para BAIC.

Para BAIC, en lugar de ser "masacrado" por Daimler en el futuro, es mejor comprar las acciones de Daimler por adelantado y asegurar los beneficios por adelantado a través de la cobertura de acciones. Esta es casi la última moneda de cambio que tiene BAIC. Conviértase en la única forma para que BAIC minimice las pérdidas en este imparable juego de equidad.

Sí, cuando la autonomía de BAIC no ha mejorado y las nuevas marcas de energía han tocado fondo, Beijing Benz se ha convertido en la gota que colma el vaso para que BAIC mantenga sus operaciones normales. Debe aferrarse firmemente a la marca de lujo Mercedes-Benz. Según personas familiarizadas con el asunto, Xu Heyi, ex presidente del Grupo BAIC, debería haber discutido cuándo implementar el aumento fijo. Era solo cuestión de elegir el momento adecuado.

A juzgar por la situación actual de BAIC, este momento es bastante urgente.

Texto/Gan Fangli

Este artículo proviene del autor de Autohome, Autohome, y no representa la posición de Autohome.