Sanciones por declaraciones falsas en el país y en el extranjero (es necesario proporcionar las regulaciones y casos pertinentes)
Gao Dongyaojun
(Departamento de Contabilidad, Universidad de Fudan 200433)
El 25 de marzo de 2005, ST Dalman se convirtió en China La primera empresa que cotiza en bolsa en ser excluida de la lista debido a que no publicó informes periódicos. Durante los ocho años transcurridos desde la cotización hasta la exclusión de la lista, Dalman hizo todo lo posible para falsificar mediante una serie de fraudes sistemáticos bien planificados, creó una trayectoria de desarrollo engañosa, defraudó más de 3 mil millones de yuanes del mercado de valores y los bancos y se los entregó a los inversores. y acreedores causando grandes pérdidas.
1. Introducción al caso
Xi Andalman Industrial Co., Ltd. se estableció en 1993 mediante la recaudación de fondos específica y se dedica principalmente al procesamiento y venta de joyas y jade. 1996 65438 + febrero, la empresa cotizó en la Bolsa de Valores de Shanghai, emitió acciones dos veces en 1998 y 2001 y recaudó 7,17 millones de yuanes en el mercado de valores. Xi'an Cuibao Jewelry Group Co., Ltd. siempre ha sido el mayor accionista de Dalman. El Grupo Cuibao se denomina empresa colectiva y, en realidad, está completamente controlado por Xu.
Los datos del informe de la empresa muestran que de 1997 a 2003, los ingresos por ventas de Dalman ascendieron a 180.000 yuanes y su beneficio neto ascendió a 4,12 millones de yuanes. Los activos totales aumentaron cinco veces a 2,2 mil millones de yuanes, y los activos netos aumentaron cuatro veces a 65.438,02 mil millones de yuanes. Antes de 2003, los datos financieros de la empresa crecían de manera uniforme y eran muy caóticos. En 2003, la empresa sufrió por primera vez una pérdida neta de beneficios. Los ingresos del negocio principal cayeron de 36,5438+06 millones de yuanes en 2002 a 26,5438+04 millones de yuanes, con una pérdida de 654,38+0,4 mil millones de yuanes y ganancias por acción de -0,49 yuanes. Al mismo tiempo, surgió la importante violación de las cuestiones de garantía por parte de la empresa, por un importe de 345 millones de yuanes, 654,38+038. También existe un importante compromiso por valor de 56,5438+08 millones de RMB.
El 10 de mayo de 2004, Dalman recibió un trato especial por parte de la Bolsa de Valores de Shanghai y lo cambió a "ST Dalman". Al mismo tiempo, la Comisión Reguladora de Valores de China inició una investigación sobre la supuesta tergiversación de la empresa. En septiembre de 2004, el anuncio de la compañía mostró que al 30 de junio de 2004, los activos totales de la compañía habían caído drásticamente a 6.543.803 mil millones de yuanes, sus activos netos eran -346 millones de yuanes y su pérdida semestral ascendía a 6.543.804 mil millones de yuanes. , lo que no sólo compensó las grandes pérdidas desde su salida a bolsa. Algunas de estas empresas están al borde de la exclusión de la lista y de la quiebra. Desde entonces, el precio de las acciones de Dalman se ha desplomado, cayendo por debajo del valor nominal de un yuan el 30 de febrero de 2004, convirtiéndose en la primera "acción de un centavo" desde el establecimiento del mercado de acciones A de China. El 25 de marzo de 2005, Dalman puso fin a su cotización.
El 17 de mayo de 2005, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió una decisión de sanción administrativa contra Dalman y su personal relacionado (Sanción [2005] No. 10), acusando a Dalman de inflar los ingresos por ventas y las ganancias mediante una construcción de firmas falsa. contratos, contratos de compra de equipos, realizar pagos falsos e inflar el precio de los equipos de ingeniería para inflar los proyectos en construcción. Información importante (principalmente relacionada con las garantías externas de la empresa). Al mismo tiempo, la Comisión Reguladora de Valores de China también castigó a tres contadores públicos certificados por su trabajo de auditoría. El motivo fue que los contadores públicos certificados no fueron plenamente diligentes y responsables durante la auditoría. La auditoría de fondos monetarios y artículos de inventario pudo revelar la promesa de 427 millones de yuanes en grandes certificados de depósito a plazo y no pudo identificar 6,543,8 millones de diamantes en bruto falsos.
Según la investigación, Dahlman vivía de esto. Estafa durante 8 años desde la cotización hasta la exclusión de la lista. El planificador es Xu, ex presidente de la empresa. Xu se ha desempeñado como miembro del Comité Provincial de Shaanxi de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino y diputado del Congreso Nacional del Pueblo. Ganó muchos títulos honoríficos como Joven Empresario Destacado Nacional, Joven Empresario Destacado Provincial de Shaanxi y Trabajador Modelo Provincial de Shaanxi. Detrás de estos halos, se ha descubierto que Xu es un "ladrón corporativo" absoluto y un "gran mentiroso". entre 65438 y 0996 ~ 2004, Xu y otros lo utilizaron para pagar bienes, crear proyectos ficticios, realizar inversiones extranjeras, etc. Con este método, se transfirieron más de mil millones de yuanes de fondos de empresas que cotizan en bolsa, de los cuales casi 600 millones de yuanes. Se le permitió ser transferido y escondido en el extranjero después de que el informante robara una gran cantidad de activos de la empresa, Xu emigró a Canadá con su esposa, su hijo, su suegro y su suegra hasta principios de 2004. Se le permitió viajar al extranjero, a Canadá, con el pretexto de visitar a familiares para recibir tratamiento médico, y nunca regresó. El 5 de junio de 2004 y el 1 de febrero, la Fiscalía Popular Municipal decidió arrestar a Xu de conformidad con la ley bajo sospecha de malversación de fondos y apropiación indebida. de fondos En marzo, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió una "multa" contra Xu, dándole una advertencia, una multa de 300.000 yuanes y una prohibición permanente del mercado. Pero hasta el día de hoy, Dalman ha sido eliminado de la lista. , y Xu todavía está prófugo en el extranjero.
2. Los principales métodos de fraude de Dalman
Las declaraciones falsas, las emisiones fraudulentas, el fraude de préstamos bancarios y las transferencias de fondos de Dalman son una serie de actividades planificadas y organizadas. Fraude financiero sistémico y violaciones de valores. En los ocho años transcurridos desde su cotización en bolsa, Dalman ha estado cambiando constantemente sus métodos de fraude y fabricando constantemente los registros de rendimiento y producción de la empresa.
1.
Todas las compras, producción y ventas en Dalman se llevan a cabo básicamente en un estado virtual. Es verdaderamente la "ropa nueva del emperador". planifica cada año y luego organiza las actividades relacionadas. El departamento y parte del personal central produjeron órdenes de almacenamiento de materia prima, informes de progreso de producción y contratos de ventas completamente falsos de acuerdo con "indicadores" en todos los aspectos de la producción y las ventas.
Para que sea fluido, los impuestos sobre las facturas de ventas relevantes y las facturas del impuesto al valor agregado se pagan según sea necesario, y la empresa fue calificada como un contribuyente local avanzado.
Los métodos específicos utilizados por las empresas para fabricar ventas y rendimiento en diferentes años también cambian constantemente. De 1997 a 2000, la empresa fabricó su desempeño principalmente a través de transacciones relacionadas con el principal accionista Cuibao Group y sus subsidiarias. En 2000, las ventas relacionadas del Grupo Cuibao por sí solas representaron el 42,4% de las ventas totales de ese año. En 2001, debido a la obstrucción de las transacciones con partes relacionadas, la empresa comenzó a pedir prestado a otras empresas, transferir sus propios fondos, disfrazarlos como alquileres u otros ingresos y gastos relacionados, y fabricar resultados operativos. De 2002 a 2003, la empresa comenzó a utilizar una gran cantidad de empresas fantasma que estableció para comerciar conmigo y lograr el propósito de inflar su desempeño. El informe anual muestra que muchos de los cinco principales vendedores de la compañía en los últimos dos años son nuevos clientes comerciales de Shenzhen. Básicamente utilizan las ventas a crédito, lo que provocó que la proporción de ventas a crédito en Dalman aumentara del 24% en 2000 al 55% en 2003. %. Se descubrió que la mayoría de estas empresas eran empresas fantasma establecidas en Xu y, mediante este método, obtuvieron unos ingresos por ventas de 406 millones de yuanes en dos años, lo que representa más del 70% de los ingresos totales en estos dos años, y un beneficio inflado de 654,38 + 52 millones de yuanes.
2. Compras falsas e inventario inflado.
Por un lado, las compras falsas tienen como objetivo satisfacer necesidades de rendimiento ficticias de la empresa y, por otro lado, se utilizan para transferir fondos mediante compras falsas. Las falsedades de Dahlmann se lograron principalmente a través de filiales y empresas fantasma no relacionadas formalmente. El informe anual muestra que la compra de materias primas por parte de la empresa a su principal accionista, el Grupo Cuibao, aumentó de 1997 a 2001. Desde 2001, las compras han representado el 26% de las compras anuales. El informe anual de 2002 muestra que el inventario final de la empresa aumentó en 86.465.438+0.000 yuanes, un aumento de 86.654,38+0,5%, debido a la compra de 45.000 diamantes en bruto de Xi'an Dafu Industry and Trade Co., Ltd. en el a finales de año, cuyo valor se estima en 65.438+6 mil millones de yuanes. El monto de la compra fue enorme y no se obtuvo ninguna factura de compra. Más tarde se descubrió que estos diamantes por valor de 6.543,8 mil millones de yuanes eran en realidad circones sin valor comprados a empresas fantasma. El circón tiene casi la misma forma que el diamante, lo que dificulta su distinción para los no expertos. Los contadores públicos también han sido penalizados por no identificar inventarios inflados. De la lista de los cinco principales proveedores de cuentas por pagar publicada por la empresa en 2001, se puede ver que las compras de la empresa están demasiado concentradas y en un estado de intensificación. En 2003, las cuentas por pagar de los cinco principales proveedores representaban el 91% de todas las cuentas por pagar.
3. Contratos ficticios, aumentos falsos de proyectos en construcción, activos fijos e inversión extranjera.
Para crear la ilusión de rentabilidad de la empresa, los ingresos por ventas de la empresa son mucho más altos que el costo de ventas y los gastos. Para esta parte de la diferencia, además de transacciones ficticias, la empresa utilizó una gran cantidad de proyectos en construcción inflados y activos fijos para transferir fondos a través de inversiones externas falsificadas, lo que le permitió recuperar efectivo falso. Además, a través de este método, se oculta el verdadero flujo de fondos de la empresa y los fondos de las empresas que cotizan en bolsa se transfieren a cuentas personales para uso personal. Según las estadísticas, Dalman tiene alrededor de 15 importantes proyectos de inversión desde su salida a bolsa, con un gasto total de alrededor de 10,6 mil millones de yuanes. Sin embargo, ya sea el proyecto de 1997 de "ampliar la línea de producción de procesamiento de joyas" o el proyecto "Jewelry Street" de 2003, se utilizan principalmente como medio para transferir fondos. La lista detallada de proyectos en construcción en el informe anual de 2002 muestra que la empresa tiene muchos proyectos que han estado en construcción durante más de dos años, con la excusa de que los equipos importados no han llegado o no han sido instalados. Sin embargo, la opinión de auditoría en el informe anual de 2003 señaló que muchos proyectos como "Jewelry Street", "Dujiangyan Diamond Processing Center", "Lantian Forest Seedlings" aún no han cobrado forma física después de invertir enormes cantidades de dinero, y la empresa No puedo dar una explicación razonable. La decisión de sanción de la Comisión Reguladora de Valores de China acusó a Dalman de inflar los proyectos de construcción en curso en aproximadamente 265.438+06 millones de yuanes en el informe anual de 2003.
4. Forjar flujos de capital relacionados con el desempeño de la empresa para captar grandes cantidades de fondos.
Para que los resultados ficticios de la empresa parecieran más reales y engañosos, Dahlman cooperó con empresas ficticias y falsificó los correspondientes flujos de capital. Formalmente, el negocio de compra y venta de la empresa cuenta con seguimientos de flujo de fondos y documentos bancarios. Para ello, Dahlmann creó un gran número de empresas fantasma y utilizó grandes cantidades de financiación para apoyar los fondos necesarios para luchar contra la falsificación. Con el apoyo de resultados falsos, Dalman pudo recaudar fondos mediante dos colocaciones de acciones en 1998 y 2001. Al mismo tiempo, Dahlman utilizó el crédito de la sociedad cotizada para garantizar los préstamos de la sociedad fantasma. A través de una gran cantidad de financiación de empresas fantasma, los bancos inyectan fondos a las empresas que cotizan en bolsa como ingresos, y luego parte de ellos se transfieren en forma de costos de gastos, falsificando así rastros de ingresos y pagos de fondos relacionados con el desempeño.
En tercer lugar, analice las características del fraude en "Dalman"
1. El sistema de tecnología de falsificación es riguroso y es un proyecto de falsificación integral altamente oculto.
Dalman contrató expertos con salarios altos para planificar cuidadosamente y disfrazar estrictamente todo el proceso de falsificación, formando un proyecto de falsificación integral. En comparación con Yinguangxia y Dongfang Electronics, el fraude de Dalman fue más sistemático y engañoso. La planificación de desempeño falsa de la empresa tiene un proceso claro y un plan de reciclaje de capital monetario de respaldo. Se han preparado suficientes información y comprobantes originales y los impuestos se pagan en función de los ingresos contables. Para la financiación, la rotación de capital y las transacciones de compra y venta, Xu y otros establecieron un gran número de empresas afiliadas o empresas fantasma. Según los informes, las partes relacionadas que tienen tratos comerciales con Dalman son básicamente empresas de cuentas y empresas en la sombra controladas por Xu.
Estas empresas se pueden dividir a grandes rasgos en "Sen", representada por Topson y Haier, y "Da", representada por Daifuku Industrial and Trading, con un total de más de 30 empresas. A primera vista, las personas jurídicas de estas empresas parecen no tener nada que ver con Dalman, pero después de una cuidadosa investigación, todas son personas cercanas a Xu, tal vez conductores, tal vez personal de la sala de datos. Xu solo necesita llevar estos sellos de la empresa y puede completar fácilmente su juego digital cuando sea necesario. Mediante una planificación cuidadosa, los fondos de Dalman a menudo fluían en direcciones inversas entre múltiples cuentas en diferentes empresas para ocultar la verdad del fraude. Los acuerdos, documentos y registros bancarios relevantes estaban todos intactos, lo que dificultaba detectar el fraude en la forma.
Además, para encubrir la falsificación, Dahlman también dividió el proceso de falsificación en diferentes departamentos y varias empresas fantasma, cada una de las cuales solo era responsable de una parte del proceso de falsificación. De esta manera, excepto unos pocos miembros del personal clave, nadie puede comprender la situación general y comprender el verdadero paradero de los fondos. En el período posterior, Xu reemplazó gradualmente a las personas a cargo de puestos clave y envió personal clave involucrado en el fraude empresarial y la transferencia de fondos al extranjero para transferir más pruebas de fraude. Durante el período de cotización, Dahlman también cambió con frecuencia de firmas contables responsables de las auditorías externas. Cambió de firmas contables tres veces en ocho años, y la auditoría de cada firma no excedió los dos años.
2. Con el fin de "cercar dinero", buscando beneficio personal a través de complejas transacciones de "lavado de dinero".
La cotización de Dalman tiene el objetivo obvio de “circular dinero”. Las empresas invierten grandes cantidades de fondos del mercado de valores y de los bancos, no para proyectos de inversión o expansión de la producción, sino para control y uso personal. Un analista de valores de Shaanxi dijo en una entrevista: "Xu quería crear burbujas desde el principio. Nunca tuvo una industria sólida". Con el fin de comprar diversos equipos e inversiones, Xu estableció una empresa "en la sombra" para completar el "lavado de dinero" y transferirlo al extranjero. Xu emigró a su esposa e hijos al extranjero cuando la empresa empezó a cotizar en bolsa. Después de eso, viajó con frecuencia a casa y al extranjero en busca de tratamiento médico. Después de que estalló la crisis, nunca regresó.
3. El banco participó en el proceso de fraude y desempeñó cierto grado de "cooperación".
El análisis de algunos de los principales casos de fraude financiero de los últimos años, como el europeo Parmalat, la provincia de Taiwán Boda, Yantai Oriental Electronics y otros casos de fraude financiero, tienen la sombra de los bancos y otras instituciones financieras que ayudan a las empresas. a la hora de realizar complejos arreglos para financiar transacciones, transferir fondos e incluso depósitos ficticios. En el caso Dahlman, aunque no había pruebas de que el banco estuviera directamente involucrado en el fraude, Dahlman otorgó una gran cantidad de préstamos y garantías ilegales durante ocho años, no reveló información de garantías de manera oportuna y transfirió fondos. Si los bancos fueran más responsables y prudentes, a Dahlmann le resultaría difícil seguir cometiendo fraudes como este a gran escala. Un ejemplo obvio es que, como empresa que cotiza en bolsa, Dalman debería divulgar detalladamente en su informe anual los préstamos bancarios, los certificados de depósito, las garantías externas, etc. Como banco, debería ser fácil encontrar una gran cantidad de prendas y garantías no divulgadas en Dalman.
4. El coste de la falsificación es enorme y las consecuencias sociales son graves.
Para que las actividades de falsificación logren el efecto de "disfrazar lo real", Dalman no solo pagó el impuesto completo sobre los ingresos falsificados, sino que también distribuyó los ingresos falsificados varias veces y pagó enormes intereses para mantener el funcionamiento de los fondos, lo que convierte el proceso de falsificación en un enorme agujero negro financiero. Un cálculo aproximado muestra que los costos de falsificación de Dalman en los últimos años, incluidos intereses e impuestos, han alcanzado cientos de millones de yuanes. Precisamente porque el costo de defraudar fondos es demasiado alto, los fondos se consumen continuamente en el proceso de circulación y eventualmente se vuelven insostenibles. Para ello, además de la financiación en el mercado de valores, Dahlmann también mantuvo la ilusión de prosperidad empresarial aumentando los préstamos bancarios, lo que provocó un fuerte aumento de la escala de los préstamos y una crisis de deuda cada vez más grave. Antes de ser investigada, las deudas bancarias directas e indirectas de Dalman habían alcanzado los 2.300 millones de yuanes. Un gran número de préstamos estaban vencidos, la cadena de capital estaba rota y los bancos luchaban por cobrar las reclamaciones. Finalmente, estallaron los riesgos financieros, causando enormes pérdidas a inversores y acreedores.
Cuarto, identificación del fraude financiero
El fraude financiero sistemático de Dalman es altamente oculto y engañoso. Por ejemplo, Dahlman utilizó una gran cantidad de garantías y financiación proporcionadas por empresas fantasma, y los pasivos no se reflejaron en los cuadros. No hay anomalías obvias en los indicadores del ratio circulante y del ratio activo-pasivo que miden la solvencia de la deuda. Pero, ¿es realmente perfecto este fraude sistemático? El autor cree que, aunque el fraude financiero sistemático es más difícil de identificar que los métodos de fraude tradicionales, al fin y al cabo la falsificación sigue siendo falsa. En el caso de Dalman, aún quedan muchas pistas que pueden ayudarnos a identificar este fraude sistémico. Los medios de identificación pueden realizarse tanto desde la perspectiva financiera como no financiera.
1. Desde la perspectiva del índice de rentabilidad. Para obtener beneficios, las empresas de fraude financiero suelen mostrar una rentabilidad anormalmente alta en sus estados financieros. Por ejemplo, los márgenes de beneficio bruto de Lantian y Yinguangxia son mucho más altos que los de empresas de la misma industria. De 1996 a 2002, el margen de beneficio bruto medio del negocio principal de Dalman llegó al 45% y el margen de beneficio neto medio del negocio principal fue del 38%. Los usuarios de informes deben tener mucho cuidado con este margen de beneficio anormalmente alto. La Oficina Reguladora de Valores de Shaanxi emitió una carta de investigación regulatoria específicamente para esta emisión en 2001.
2. Desde la perspectiva de los indicadores de caja. El efectivo es el rey y la información sobre el flujo de efectivo siempre se ha considerado más confiable y verdadera que las ganancias. Los inversores prestan más atención al flujo de caja neto de las actividades operativas, pero esta medida es ineficaz para las empresas que también falsifican el flujo de caja. Dalman fabricó el flujo de caja correspondiente al negocio operativo y recaudó grandes cantidades de fondos a través de empresas fantasma, lo que hace que el flujo de caja de Dalman parezca muy suficiente y confunda a los usuarios del informe. Para las empresas falsas, con el fin de mantener la circulación de fondos falsos, utilizarán varios métodos para transferir fondos o incluir falsamente efectivo en sus libros.
Por lo tanto, además de prestar atención al flujo de efectivo generado por las actividades operativas, los inversores también deben prestar atención a la racionalidad de otros indicadores de efectivo.
En primer lugar, debemos estar alerta al hecho de que el flujo de caja neto generado por las actividades operativas es relativamente positivo, mientras que el flujo de caja neto generado por las actividades de inversión es relativamente negativo. Por ejemplo, el flujo de caja neto generado por las actividades operativas de Lantian Co., Ltd. en 2000 fue de 800 millones de yuanes, mientras que el flujo de caja neto generado por las actividades de inversión durante el mismo período fue de -700 millones de yuanes. El flujo de efectivo neto de las actividades operativas de Dalman ha sido positivo en la mayoría de los años, pero su flujo de efectivo neto de las actividades de inversión ha sido consistentemente negativo.
En segundo lugar, es necesario analizar la racionalidad del balance de fondos monetarios de la empresa. Por ejemplo, Parmalat Corporation y Taiwan Provincial Boda Corporation incluyeron falsamente grandes cantidades de efectivo en sus libros antes de que estallara el fraude, que luego se descubrió que era ficticio o restringido. La declaración consolidada de Dalman muestra que el saldo del fondo monetario de la compañía antes de 2001 era de alrededor de 200 millones de yuanes. Después de 2001, el saldo del fondo monetario superó los 650 millones de yuanes y el ingreso anual promedio del negocio principal de la compañía es de aproximadamente 250 millones de yuanes. El stock de efectivo excede significativamente el capital de trabajo requerido por el negocio. Por otro lado, la empresa tiene mucho efectivo en sus libros, pero pide grandes préstamos a los bancos. La magnitud de los préstamos bancarios aumenta año tras año. A finales de 2002 y 2003, los préstamos bancarios alcanzaron 570 millones de yuanes y 670 millones de yuanes respectivamente. El tipo de interés de los préstamos bancarios a corto plazo es mucho más alto que el tipo de interés de los depósitos a plazo, lo que, lógicamente, no es razonable. El posterior autoexamen de la empresa mostró que a finales de 2003, 630 millones de yuanes de depósitos del Dalman Bank estaban pignorados con certificados de depósito, y sólo 320 millones de yuanes de préstamos de Xi'an Dafu Industry and Trade Co., Ltd. estaban pignorados con Certificados de depósito Dalman. A juzgar por los informes anuales anteriores de la empresa, Dalman y Dafu Industrial and Trading no tienen otros vínculos formales excepto la relación de compra y venta. Según las notas a los estados contables de 2002, la CPA descubrió el hecho de que en ese momento había 490 millones de yuanes en certificados de depósito en depósitos bancarios, pero no dudó de su racionalidad y implementó procedimientos de auditoría adicionales. Esta es una de las razones principales. "Por qué la Comisión Reguladora de Valores de China castigó a la CPA".
3. A juzgar por el índice de facturación empresarial. En las empresas que fabrican desempeño, a menudo hay transacciones e inventarios ficticios. En el contexto de fraude continuo, las cuentas por cobrar de la empresa continuaron expandiéndose en consecuencia, lo que resultó en una disminución significativa en la tasa de rotación. La tasa de rotación de cuentas por cobrar y la tasa de rotación de inventario de Dalman han disminuido significativamente desde 1999, y la tasa de rotación anual es inferior a 2, lo que significa que a la empresa le lleva más de un año comprar bienes y cobrar el pago, y la eficiencia operativa es extremadamente bajo. Es dudoso que una empresa de este tipo pueda seguir generando buenos resultados operativos.
4. Desde la perspectiva de los clientes comerciales, concentración de ventas y transacciones relacionadas. Los resultados ficticios se consiguen a menudo mediante transacciones con empresas (sustancialmente) relacionadas, de modo que la concentración de ventas de la empresa será inusualmente alta. Por ejemplo, más del 75% de las ganancias de Yinguangxia en ese momento fueron aportadas por Tianjin Xiaguang, y sus ventas estaban altamente concentradas en las exportaciones de Tianjin Xiaguang a una empresa alemana. Hemos analizado el fraude de Dahlmann antes. Por ejemplo, en 2001, las cinco ventas principales representaron el 91,66% de los ingresos totales de la empresa, mientras que sólo las dos ventas principales representaron el 67%. Además, la base de clientes de Dahlmann cambia con frecuencia de año en año. En términos generales, el funcionamiento normal de una empresa requiere mantener una base de clientes estable. Esta es una señal de alerta sin una explicación razonable.
5. Presta atención al resto de advertencias no financieras de la empresa. Los inversores a menudo pueden detectar señales y advertencias de fraude corporativo a partir de los siguientes aspectos: el grado de perfección de la estructura de gobierno corporativo, los antecedentes, la situación laboral y la renuncia de los directores y altos ejecutivos, la condena y castigo por parte de las agencias reguladoras, los litigios y las garantías, ya sea el director financiero y los auditores externos cambian con frecuencia, etc. La estructura de gobierno corporativo de Dalman existe sólo de nombre y el control interno es serio. La familia Xu es la única en Dalman, y todos los asuntos importantes, como nombramientos y despidos de personal, decisiones de proyectos, movilización de fondos y garantías externas, están controlados por una sola persona y operan en secreto. El informe anual de 2003 muestra que el consejo de administración quedó profundamente consternado cuando se enteró por primera vez de que los dictámenes de auditoría implicaban cuestiones importantes como la divulgación ilegal de información, grandes cantidades de garantías e inversiones falsas. Además, el director financiero y los auditores externos de la empresa cambiaban con frecuencia. La Comisión Reguladora de Valores de China cuestionó repetidamente el margen de beneficio bruto de Dalman, las transacciones relacionadas, la divulgación de información y otras cuestiones en 2001 y 2002, que requirieron rectificación. Todas estas son señales de advertencia de que una empresa puede estar cometiendo un fraude grave.
Verbo (abreviatura de verbo) Conclusión e Ilustración
Dahlman ha sido eliminado de la lista. Si el mercado de valores no cuenta con un mecanismo completo de prevención y castigo del fraude, la próxima estafa de Dahlman podría volver a ocurrir pronto. La corrupción deliberada, el lavado de dinero y el fraude financiero sistemático de Dalman nos han dejado muchas ideas que vale la pena reflexionar:
1. La estructura de gobierno corporativo es la línea de defensa más básica contra el fraude financiero. Especialmente en el caso de algunas empresas que cotizan en bolsa con antecedentes privados, si no existe un mecanismo de restricción adecuado, es fácil para el controlador real "hacer una declaración" en la junta directiva y utilizar la empresa que cotiza en bolsa como una herramienta para su beneficio personal. En los últimos años, las autoridades reguladoras han tomado una serie de medidas para mejorar la gobernanza de las empresas que cotizan en bolsa, incluida la introducción de directores independientes, el establecimiento de comités de auditoría, votación clasificada y otros sistemas. Sin embargo, el entorno económico, legal y cultural de China es muy diferente al de los países desarrollados. Cómo garantizar la eficacia de la implementación de estos sistemas es un problema urgente a resolver. Dado que el fraude financiero suele traer enormes pérdidas a los acreedores, y dado que los acreedores están dispuestos y son capaces de supervisar las empresas, nuestro país puede considerar aprender del modelo de gobierno corporativo del sistema de derecho civil para fortalecer el papel de los acreedores en el gobierno corporativo.
2. Mejorar la estructura de gobernanza y el control interno de los bancos y otras instituciones financieras, y fortalecer la supervisión financiera conjunta. Dalman obtuvo con éxito más de 2.000 millones de yuanes en préstamos bancarios, asignó grandes cantidades de fondos entre diferentes empresas y los transfirió al extranjero. Además de su alto nivel de fraude, también refleja fallas en la estructura de gobernanza y los controles internos del Banco de China. El fraude financiero sistemático, la corrupción y el lavado de dinero de Dalman han excedido el alcance de la industria de valores y se han extendido a todo el campo financiero, incluyendo valores, banca, divisas y otros campos. Por tanto, es necesario fortalecer la cooperación regulatoria entre varios departamentos del campo financiero y establecer un mecanismo de comunicación de información regulatoria. Por ejemplo, el sistema de información crediticia del Banco Popular de China puede consultar los registros de préstamos y garantías de las empresas que cotizan en bolsa en los bancos locales. Si la información sobre préstamos de varios lugares se puede conectar en red y comunicar con diferentes autoridades reguladoras, la gran cantidad de financiamiento y garantías no divulgadas de Dalman se puede descubrir lo antes posible y supervisar de manera oportuna.
3. Fortalecer la auditoría de los fondos monetarios y prevenir el fraude de información sobre el flujo de caja. En lo que respecta al fraude moderno, la información sobre el flujo de efectivo también puede ser muy engañosa. Mientras falsificaba el desempeño, Dahlman también falsificó los flujos de efectivo correspondientes, utilizando préstamos garantizados por certificados de depósito para realizar importantes transferencias de fondos fuera de balance. Sin embargo, desde un punto de vista formal, el efectivo corporativo todavía está en los libros. Por lo tanto, los auditores deben analizar la racionalidad y autenticidad de los saldos de los fondos monetarios, otorgar gran importancia a las cartas y comprobantes bancarios, y no sólo confirmar los activos y pasivos dentro del balance, sino también prestar atención para investigar si existen pasivos fuera del balance o garantías que no se registran en los informes financieros. Además, los documentos bancarios son evidencia externa que ha circulado dentro de la unidad auditada y su confiabilidad debe evaluarse cuidadosamente. Para garantizar la validez de la carta y evitar que la unidad auditada utilice medios de alta tecnología para manipular, alterar o falsificar extractos bancarios y otros documentos, los auditores deben hacer todo lo posible para ir al banco a verificar la carta y prestar atención a la integridad de la carta y el alcance del certificado. En términos de indicadores de flujo de caja, no sólo debemos prestar atención a la información del flujo de caja operativo, sino también combinar el estado del flujo de caja de las actividades de inversión y financiación.
4. Preste atención a los riesgos sustanciales de las empresas cotizadas. El fraude financiero sistémico a menudo adopta la forma de fraude fuera del cuerpo principal. Si se limita a los propios estados financieros de la entidad y la forma contable es consistente, será difícil encontrar problemas mediante una inspección sustantiva de los saldos. Las nuevas Normas Internacionales de Riesgo de Auditoría ponen especial énfasis en el riesgo de que sólo los procedimientos sustantivos no puedan proporcionar evidencia de auditoría suficiente y apropiada. Por lo tanto, los auditores u otras partes interesadas deben aprender de los métodos de auditoría orientada al riesgo, prestar atención a la evaluación de riesgos, evaluar los posibles riesgos importantes de la empresa desde una perspectiva estratégica y sistemática, mantener la debida prudencia profesional y detectar el fraude corporativo. Del análisis anterior podemos ver que el fraude de Dahlmann no fue completamente perfecto. El ejemplo más típico es que en 2002, la empresa compró más de 6.543,8 mil millones de yuanes en diamantes a Xi'an Dafu Industry and Trade Co., Ltd. sin facturas de compra ni depósitos bancarios excesivamente elevados. Si los auditores actúan con el debido escepticismo y precaución profesionales, pueden descubrir fraude en una empresa.
5. Reforzar la supervisión de las garantías de las sociedades cotizadas. A juzgar por las empresas nacionales que cotizan en bolsa con problemas, una característica sorprendente es que muchas de estas empresas tienen graves violaciones de garantías, y Dalman no es una excepción. Por lo tanto, las autoridades reguladoras deberían tomar medidas para mejorar la gestión de las garantías externas de las empresas que cotizan en bolsa y fortalecer la divulgación oportuna de la información sobre las garantías. Los auditores deben prestar mucha atención a la situación de las garantías y a los posibles riesgos de las empresas que cotizan en bolsa.