Una introducción histórica al comercio de opciones de divisas
Las opciones de divisas se diferencian de los contratos de divisas a plazo. Los contratos de divisas a plazo tienen la obligación de ejecutar el contrato de divisas al vencimiento, mientras que los contratos de opciones de divisas eligen ejecutar o no ejecutar el contrato de acuerdo con el contrato. deseos del titular del contrato. La fecha en la que termina un contrato se llama fecha de vencimiento. Cada contrato de opciones especifica el monto de moneda extranjera a negociar, la fecha de vencimiento, el precio de ejercicio y el precio de la opción (prima). Dependiendo de la fecha de ejecución del contrato, la negociación de opciones se puede dividir en opciones americanas y opciones europeas. Si la opción puede ejercerse antes de la fecha de vencimiento, se denomina opción americana; si sólo puede ejercerse en la fecha de vencimiento, se denomina opción europea. Cuando un titular de una opción sobre divisas compra o vende una opción en la fecha de vencimiento o antes, el tipo de cambio acordado se denomina precio de ejercicio o precio de ejercicio. El precio de ejecución (tipo de cambio) se establece después de la selección y es diferente del tipo de cambio a plazo. La prima o prima a término la determina el banco que compra y vende divisas. El comprador de una opción sobre divisas paga al vendedor una tarifa denominada precio o prima de la opción.
Con respecto a la gestión de riesgos en el mercado de futuros y opciones de divisas, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea del Banco de Pagos Internacionales, la Organización Internacional de Reguladores de Valores, el Fondo Monetario Internacional y el Grupo de ONG de Treinta han presentado sugerencias activas y efectivas, y señalaron que en el proceso de establecimiento e implementación de un marco de gestión de riesgos, se deben incluir al menos los siguientes pasos:
——Aclare el grado de riesgo que enfrenta. puede soportar. Partiendo de la realidad objetiva (incluidos los factores financieros y psicológicos), establecer un rango de riesgo aceptable puede conducir fácilmente a crisis empresariales demasiado pequeñas que no son propicias para aprovechar al máximo la preservación y apreciación de los activos corporativos.
-Aclarar los derechos y responsabilidades de cada nivel de gobierno. Lograr la igualdad de derechos y responsabilidades, fomentar el progreso, evitar la asunción excesiva de riesgos y lograr una gestión óptima a través de los niveles y el alcance de la gobernanza.
- Desarrollar una estructura de gobierno para la gestión de riesgos. Incluyendo específicamente: identificación de riesgos, medición de riesgos, selección de métodos de gobernanza de riesgos, control de riesgos, seguimiento de riesgos, informes y evaluación de riesgos.
-Garantizar sistemas adecuados de retroalimentación y supervisión pública. La sociedad de la información requiere sistemas de información correspondientes, especialmente en el mercado de futuros de alto riesgo. Sólo una retroalimentación de información eficiente puede satisfacer la existencia de condiciones de mercado efectivas, promover el flujo racional de inversores y realizar la interacción entre el mercado al contado y el mercado de futuros. Al mismo tiempo, la equidad de la gobernanza del mercado también requiere supervisión social pública.
——Preste mucha atención a las tendencias del mercado internacional. Hay 7 billones de dólares en dinero especulativo y 16 billones de dólares en bonos del Tesoro que fluyen rápidamente en el mercado internacional. Al implementar la gestión de riesgos, debemos prestar mucha atención a la concentración de grandes cantidades de fondos en derivados de alto riesgo. Alrededor del 90% del negocio mundial de derivados está en manos de unos pocos bancos comerciales estadounidenses, como JPMorgan Bank, Citibank, Bank of America y Chase Bank. Con el aumento del negocio fuera de balance, menos del 2% de las transacciones diarias de derivados están relacionadas con el comercio físico, lo que demuestra que los riesgos están muy concentrados.