La tasa de interés de los bonos gubernamentales es del 5% y el rendimiento de la cartera de mercado es del 13%. Si un plan de inversión tiene una beta de 0,8 y un rendimiento esperado del 11%, ¿debería invertirse?
2. Fórmula de cálculo de la tasa de rendimiento esperada
HPR = (precio final - precio de apertura + dividendo en efectivo) / precio de apertura.
Por ejemplo, la tasa de rendimiento de las acciones A en los últimos tres años es 3%, 5% y 4%. La probabilidad de obtener el 30% de las acciones B en el próximo año es 10%, 40. El % es el 5% y el otro 30% es el 8%. Calcule los rendimientos esperados de las acciones A y B en el próximo año. Solución: Tasa de rendimiento esperada de las acciones A = (3% + 5% + 4%) / 3 _ = 4% _ Tasa de rendimiento esperada de las acciones B = 10% × 30% + 5% × 40% + 8% × 30% = 7,4%.
3. Modelo de cálculo de la tasa de rendimiento esperada
Modelo de cálculo de la tasa de rendimiento esperada La inversión en valor depende de la naturaleza humana La inversión en valor depende de la naturaleza humana Lo que hay que explicar hoy es que en la cartera de inversiones, puede haber Si la tasa de rendimiento de un activo individual es inferior a 0, significa que la tasa de rendimiento de la inversión del activo será menor que la tasa de interés libre de riesgo. En términos generales, evite este tipo de inversiones a menos que sea lo suficientemente bueno para diversificar. La siguiente pregunta es la tasa de rendimiento de un solo activo: La tasa de rendimiento esperada del activo está relacionada linealmente con su valor β: La tasa de rendimiento esperada del activo I E(Ri)=Rf+βi[E(Rm) -Rf] donde: Rf: tasa de rendimiento libre de riesgo E(Rm): tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado βi: β valor de la inversión I E(Rm)-Rf es la prima de riesgo de la cartera. La beta de toda la cartera es el promedio ponderado de las betas de todos los activos de la cartera, el rendimiento del activo sin arbitraje.
4. Para situaciones multifactoriales: E(R)= Rf+∈βI[E(Ri)-Rf], donde E(Ri): el valor β del factor I es 1, y el β El valor de otros factores es el rendimiento esperado de una cartera de 0. Primero, determine una tasa de rendimiento aceptable, que es la prima de riesgo. La prima de riesgo mide los ingresos adicionales que necesita un inversor para trasladar sus activos de una inversión libre de riesgo a una inversión de riesgo medio. La prima de riesgo es la diferencia entre el rendimiento esperado de su cartera y el rendimiento de la inversión libre de riesgo. Este número generalmente tiene sentido si es mayor que 1; de lo contrario, la selección de su cartera será problemática. Cuanto mayor sea el riesgo, mayor debería ser la prima de riesgo esperada. Riesgo-retorno En mercados desarrollados como Estados Unidos, existen bolsas de valores bien consolidadas como referencia. Dada la situación actual en China, es difícil sacar conclusiones apropiadas del mercado de valores. Es una buena opción estimar la prima de riesgo en función de la tasa de crecimiento del PIB.