La asignación de capital extranjero en China continúa aumentando y el número de acciones A en poder de QFII se ha más que cuadruplicado en diez años.
Durante los últimos diez años, se ha promovido constantemente la apertura de instituciones de alto nivel, se han logrado resultados importantes mediante el uso de capital extranjero y el atractivo y la competitividad internacional del mercado de capitales de mi país han aumentado. se ha mejorado significativamente. En concreto, los inversores institucionales extranjeros cualificados (QFII) se han desarrollado rápidamente, la proporción de acciones A en índices de renombre internacional ha seguido aumentando, la proporción de participaciones institucionales de capital extranjero se ha liberalizado por completo, el Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect y Se lanzó el Shanghai-London Stock Connect y los fondos en dirección norte fluyeron hacia las acciones A durante ocho años consecutivos. El mercado de bonos también se ha convertido en un destino importante para las inversiones transfronterizas en bonos globales. Hay varios signos de que a medida que la economía de China entra en una etapa de desarrollo de alta calidad, la tendencia de flujo de capital extranjero hacia el mercado de capitales de China está aumentando.
La asignación de capital extranjero a activos chinos continúa aumentando.
En los últimos diez años, China ha ampliado constantemente su apertura financiera y el capital extranjero ha favorecido cada vez más los activos chinos. No sólo ha acelerado el diseño de la industria de valores, sino que también ha aumentado la asignación de activos. industrias bancarias y de seguros.
En los últimos diez años, mi país ha establecido básicamente un tratamiento nacional previo al establecimiento más un sistema de gestión de listas negativas, ha abolido por completo las restricciones a los índices de capital extranjero en bancos, valores, fondos, futuros y seguros personales. promovió la interconexión del mercado de valores transfronterizo y lanzó Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, Shanghai-London Stock Connect, Bond Connect y mejoró el sistema de inversionistas institucionales calificados? Se han implementado una serie de medidas importantes para cumplir el compromiso de ampliar la apertura financiera.
La industria de valores está firmemente abierta al mundo exterior. En octubre de 2012, la segunda revisión de las normas para el establecimiento de sociedades de valores de propiedad extranjera relajó por primera vez las restricciones a los ratios de participación extranjera. 2065438+En abril de 2008, las "Medidas administrativas para las sociedades de valores con inversión extranjera" permitieron que la proporción máxima de participación extranjera alcanzara el 51 por ciento por primera vez. 2065438+En julio de 2009, las "Medidas pertinentes para seguir ampliando la apertura de la industria financiera" introdujeron 11 medidas para la apertura de la industria financiera. A partir del 1 de abril de 2020, la Comisión Reguladora de Valores de China levantó oficialmente las restricciones sobre los índices de participación extranjera en las compañías de valores, lo que significa que las instituciones extranjeras pueden establecer compañías de valores de propiedad total en China. Hasta finales de 2021, 9 empresas de valores controladas por extranjeros han participado con éxito en exposiciones nacionales.
Las industrias bancaria y de seguros han lanzado más de 50 políticas de apertura, y las instituciones financieras internacionales se han involucrado más activa y profundamente en el desarrollo del mercado financiero de China. En 2021, el capital y los activos de los bancos extranjeros en China aumentarán más del 50% en comparación con hace diez años, y el capital y los activos de las compañías de seguros extranjeras en China aumentarán 1,3 veces y 6 veces respectivamente en diez años.
Desde el lanzamiento de Bond Connect en julio de 2007+2065438, los inversores extranjeros han invertido en bonos chinos a través de diversos canales. Después de años de desarrollo, el mercado de bonos de China se ha convertido gradualmente en un destino importante para la inversión mundial en bonos transfronterizos. Las estadísticas muestran que a finales de 2021, la escala de inversión transfronteriza en bonos absorbida por mi país fue cercana a los 820 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente un tercio de la inversión total en bonos externos absorbida por las economías emergentes.
El jefe de la Administración Estatal de Divisas declaró recientemente que el tamaño total del mercado de bonos de China es de 21 billones de dólares y que la inversión extranjera representa aproximadamente el 3% del mercado de bonos de China. A largo plazo, el capital extranjero aumentará constantemente sus tenencias de bonos en RMB.
Múltiples factores atraen continuas entradas de capital extranjero.
En los últimos diez años, los activos chinos han seguido volviéndose más atractivos para los inversores extranjeros, y el capital extranjero ha seguido fluyendo hacia el mercado de acciones A. Los conocedores de la industria generalmente creen que esto se debe principalmente a múltiples factores, como los fundamentos macroeconómicos, las políticas y los fundamentos de las empresas que cotizan en bolsa.
La fortaleza económica de China ha saltado a un nuevo nivel. El 28 de junio, Zhao, subdirector de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, presentó en una serie de conferencias de prensa con el tema "Los diez años de China" que en los últimos diez años, la economía de China ha innovado y mejorado continuamente el macrocontrol y la economía. El desarrollo en el proceso de transición hacia un desarrollo de alta calidad no sólo ha mantenido un crecimiento razonable en cantidad, sino que también ha logrado una mejora constante en la calidad. El volumen económico total ha aumentado de 53,9 billones de yuanes en 2012 a 14,4 billones de yuanes en 2021, lo que representa el 11,3% del volumen económico total del mundo, y el PIB per cápita ha aumentado de 6.300 dólares estadounidenses a más del 18%.
“Los fundamentos económicos de China son la base para que el mercado de capitales de China atraiga inversión extranjera. Es precisamente debido al excelente desempeño macroeconómico de China y las fuertes tendencias de desarrollo que la inversión extranjera continúa manteniendo su entusiasmo por el mercado de capitales de China. es un proceso de retroalimentación positiva. El sólido trasfondo económico de China atrae la inversión extranjera, y la entrada de inversión extranjera promueve aún más el desarrollo económico de China, complementándose y reforzándose mutuamente.
", dijo Pan Helin, codirector e investigador del Centro de Investigación de Economía Digital e Innovación Financiera de la Escuela Internacional de Negocios de la Universidad de Zhejiang, en una entrevista con un periodista del Securities Daily.
"La economía de China es muy resistente y todavía se encuentra en una etapa de crecimiento constante. Por ejemplo, en 2021, el crecimiento económico de China alcanzó el 8,1%, cifra superior al promedio mundial y significativamente superior al de los países desarrollados. Chen Mengjie, estratega jefe del Instituto de Investigación de Valores de Guangdong, dijo a un periodista del Securities Daily que la actual economía nacional se encuentra en un período de transformación y, bajo la guía de políticas industriales de alto nivel, la modernización industrial tiene una fuerte continuidad y certeza. Además, el mercado de consumo interno es enorme y tiene una infraestructura de apoyo industrial relativamente completa. Se espera que sigan surgiendo varias empresas de alto crecimiento en el futuro y su atracción por la inversión extranjera seguirá aumentando. >
El tipo de cambio del RMB se mantiene básicamente estable en un nivel razonable y equilibrado. La mejora continua del nivel de internacionalización también ayudará a mejorar el atractivo de los activos del RMB para los fondos globales, "para los inversores extranjeros, mantener un tipo de cambio básicamente estable". "Puede reducir los riesgos potenciales del tipo de cambio por un lado y ayudar a reducir los costos por el otro". En los últimos años, el nivel de internacionalización del RMB ha mejorado aún más y su capacidad de aversión al riesgo ha aumentado, lo que ha aumentado la confianza de los inversores extranjeros a la hora de invertir en activos en RMB. ", dijo Chen Li, economista jefe y director del instituto de investigación de Sichuan Securities, a un periodista del Securities Daily.
El mercado de capitales de China se está abriendo cada vez más al mundo exterior. En los últimos diez años, la capital de China El mercado se ha reformado continuamente. El entorno del mercado en el que los fondos están "dispuestos a venir y quedarse" está tomando forma gradualmente y la entrada de capital extranjero es más eficiente. El "Informe de implementación de la política monetaria de China para el segundo trimestre de 2022" publicado por el. El banco central declaró el 10 de agosto que el banco central continuará trabajando con varios departamentos de gestión financiera para continuar fortaleciendo inquebrantablemente la reforma y apertura financiera de China, simplificando aún más los procedimientos para que los inversores extranjeros inviertan en el mercado chino y enriqueciendo los tipos. de activos invertibles y crear un entorno más conveniente para que los inversores extranjeros y las instituciones internacionales inviertan en el mercado chino.
a La rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa ha seguido aumentando en los últimos diez años, a medida que la economía de China. ha seguido creciendo, la rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa ha seguido aumentando a finales de julio de este año, hay 4.844 empresas que cotizan en bolsa con acciones A, de las cuales 3.508 empresas que cotizan en bolsa tuvieron un desempeño comparable en 2021 y 2012. Estas 3.508 empresas lograron. un beneficio neto total de 2,17 billones de yuanes en 2012 y un beneficio neto de 4,49 billones de yuanes en 20210, que es más de diez.
El número de acciones A en poder de QFII se ha más que cuadriplicado en diez. años
Este conjunto de datos se ha convertido en un logro significativo en los diez años desde que se abrió el mercado de capitales de China y un retrato vívido del buen patrón
Inversores institucionales extranjeros calificados (. QFII) se han desarrollado rápidamente A finales de julio de 2022, más de 700 instituciones habían obtenido calificaciones QFII, un aumento de casi 4 veces desde 2012. El número de acciones poseídas y el valor de mercado aumentaron más de 4 veces y 2 veces. respectivamente.
El sistema de gestión para inversores institucionales extranjeros calificados continuó optimizándose. En julio de 2002, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Disposiciones sobre cuestiones relacionadas" sobre la implementación de inversores institucionales extranjeros calificados. in Securities Investment Management Measures", revisó el alcance de inversión de QFII y relajó el índice de participación accionaria del 20% al 30%. En septiembre de 2006, la Comisión Reguladora de Valores de China canceló las restricciones sobre el índice de inversión en acciones de QFII y RQFII. El requisito de que se canceló la asignación de acciones que no debía ser inferior al 50%, lo que permitió a los QFII asignar de manera flexible activos como acciones y bonos. 2065438+ En septiembre de 2009, la Administración Estatal de Divisas decidió cancelar a los inversores institucionales extranjeros calificados (QFII) y al RMB calificado. Restricciones de cuotas de inversión de inversores institucionales extranjeros (RQFII) En septiembre de 2020, la Comisión Reguladora de Valores de China, el Banco Central y la Administración Estatal de Divisas emitieron las "Medidas para la administración de inversiones en valores y futuros nacionales por parte de inversores institucionales extranjeros calificados". and RMB Qualified Foreign Institutional Investors", que combina las calificaciones QFII, RQFII y reglas institucionales, ha reducido aún más el umbral de acceso a la inversión para QFII y QFII, y ha ampliado de manera constante y ordenada el alcance de la inversión extranjera.
Los periodistas observaron que desde entonces En el cuarto trimestre de 2020, el número de instituciones QFII ha aumentado significativamente. En el cuarto trimestre de 2020, se aprobaron 48 instituciones para QFII, lo que fue casi el doble del número total de QFII aprobado en los primeros tres trimestres de 2020, lo que representa 68. % del número total de QFII aprobados en 2020; 2021 65438 + número de QFII aprobados de octubre a septiembre El número llegó a 95, superando todo el año 2020.
A finales de 2021, el número de QFII aprobados a lo largo del año alcanzó 119, un récord.
El tamaño de las tenencias de acciones A de QFII ha aumentado significativamente. Los datos de Oriental Fortune Choice muestran que a finales de 2012, QFII tenía 174 acciones A, con un valor bursátil total de 8.141 millones de yuanes; a finales de 2021, QFII tenía 954 acciones A, con un valor bursátil total de 2.065.438 yuanes; .
La estructura de inversión de QFII también ha cambiado silenciosamente. Desde la perspectiva de las industrias holding QFII, a finales de 2012, las cinco industrias, incluidas la banca, los electrodomésticos, los alimentos y bebidas, la construcción y decoración y el sector inmobiliario, tenían los valores accionarios más altos, que eran 505.065.438 millones de yuanes, 7.062 millones de yuanes, 5.388 millones de yuanes, 2.739 millones de yuanes y 2.65438 millones de yuanes. Al final del primer trimestre de 2022, las cinco industrias, incluidas la banca, los equipos eléctricos, la electrónica, la medicina y la biología y los materiales de construcción, tenían los valores bursátiles más altos, que fueron 6.741,7 mil millones de yuanes, 48.894 mil millones de yuanes, 18.227 mil millones de yuanes, 17.008. mil millones de yuanes y 12,373 mil millones de yuanes respectivamente. Se puede observar que, si bien los inversores extranjeros insisten en utilizar las acciones bancarias como sus posiciones más bajas, han pasado silenciosamente de industrias tradicionales como las de electrodomésticos y alimentos y bebidas a acciones de crecimiento como las de medicina y tecnología.
Los conocedores de la industria generalmente creen que los cambios en las preferencias de inversión institucional reflejan la nueva tendencia de modernización iterativa de las industrias de China en la última década.
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Como importantes canales de inversión bajo el mecanismo de interconexión, Shanghai-Hong Kong Stock Connect y Shenzhen-Hong Kong Stock Connect han desempeñado un papel enorme en el fortalecimiento de los flujos de capital nacionales y extranjeros, y también proporcionan operaciones convenientes para los inversores extranjeros. participar en el mercado de capitales de China y en canales transfronterizos de asignación de activos de bajo costo.
2014 165438+17 de octubre, Shanghai-Hong Kong Stock Connect se abrió oficialmente al tráfico como el primer "puente" bajo el mecanismo de interconexión entre el continente y Hong Kong. En 2016, el 5 de febrero de 2016, se lanzó oficialmente Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, logrando la interconexión entre la Bolsa de Valores de Hong Kong, la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen. El 4 de julio de 2022, se lanzó oficialmente el mecanismo de interconexión de ETF entre los mercados de valores de la parte continental y de Hong Kong, y el mercado de capitales de China ha dado otro paso sólido hacia la legalización, comercialización e internacionalización.
Desde el lanzamiento de Shanghai-Shenzhen Stock Connect, los fondos de Beijing han seguido comprando acciones A. A finales de julio de 2022, los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen habían aportado una entrada neta de 1,69 billones de yuanes al mercado de acciones A. En general, el capital en dirección norte ha mostrado una tendencia de entrada neta durante los últimos ocho años. A finales de julio de este año, la entrada neta de fondos hacia el norte fue de 50.730 millones de yuanes.
En cuanto al Shanghai-Hong Kong Stock Connect, a finales de julio de 2022, * * * 267 acciones aparecieron en la lista de las diez principales acciones activas del Shanghai-Hong Kong Stock Connect, y 169 acciones activas estuvieron en estado de compra neta durante el período. La compra neta de capital de Beijing fue de 334,46 mil millones de yuanes.
En términos de industrias, las 267 acciones activas antes mencionadas involucran a 31 industrias de primer nivel, y 23 industrias han logrado entradas netas de capital hacia el norte. Entre ellas, las compras netas de fondos en dirección norte en cuatro industrias, incluidas la banca, las finanzas no bancarias, los equipos eléctricos y los alimentos y bebidas, superaron los 20 mil millones de yuanes. La compra neta total de fondos en dirección norte en estas cuatro industrias fue de 65.438+09.6807 millones de yuanes. .
En cuanto a Shenzhen Stock Connect, a finales de julio de 2022, * * 201 acciones aparecieron en la lista de las diez principales acciones activas en las transacciones de Shenzhen Stock Connect, y 140 acciones activas estaban en una compra neta. Estado durante el período. Un total de 396,88 mil millones de yuanes de compras netas se obtuvieron de fondos de Beijing.
En términos de industria, las 201 acciones activas antes mencionadas involucran a 30 industrias de primer nivel, y 23 industrias han logrado entradas netas de capital hacia el norte. Entre ellas, las compras netas de fondos con destino al norte en cinco industrias, incluidos electrodomésticos, equipos eléctricos, electrónica, finanzas no bancarias y banca, superaron los 20 mil millones de yuanes. La compra neta total de fondos con destino al norte en estas cinco industrias fue. 265.446 millones de yuanes.
La promoción del mecanismo de interconexión y la inclusión de acciones A en MSCI, FTSE Russell Global Index y S&P Dow Jones Index han jugado un papel importante en la apertura del mercado de capitales de China y la internacionalización del RMB.
El 1 de junio de 2065, 438 acciones A se incluyeron oficialmente en el índice MSCI. El mercado llamó a este evento histórico "las acciones A entran en MSCI". Este es un paso importante en la internacionalización del mercado de acciones A.
El 21 de junio de 2019, las acciones A se incluyeron en el índice FTSE Russell Global 2065438+ En la madrugada del 8 de septiembre de 2009, el índice S&P Dow Jones se anunció oficialmente en la acción A; lista.
Hasta ahora, las tres principales compañías de índices internacionales MSCI, FTSE Russell y S&P Dow Jones han sido incluidas en el mercado de acciones A. Este es otro hito importante en la apertura del mercado de capitales de China. Esto también refleja plenamente el apoyo y la confianza de la comunidad inversora internacional en el crecimiento económico a largo plazo y la reforma y apertura del mercado de capitales de China.
Hasta que la orilla del río no se ensancha con la marea baja, no hay viento que sople mi vela solitaria. El mercado de capitales de China ha crecido durante la apertura y seguramente crecerá aún más durante la apertura. En el nuevo camino hacia el desarrollo de alta calidad de la economía china y la apertura institucional de alto nivel del mercado de capitales, el atractivo global de los activos chinos seguramente se hará cada vez más fuerte, y la ola de capital extranjero que aumentará sus tenencias de activos chinos aumentará volverse cada vez más feroz.
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