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Para brindar a los lectores una comprensión general de los cuatro bancos principales, este artículo selecciona varios indicadores importantes, como el tamaño de los activos, los activos netos, los ingresos operativos, el tamaño de los préstamos, las ganancias antes de provisiones y las ganancias netas. para que los lectores tengan una impresión preliminar de la situación competitiva general de los cuatro principales bancos.

1. Escala de activos y distribución de activos netos

ICBC siempre ha sido el hermano mayor. Tanto los activos totales como los activos netos representan casi el 30% de los cuatro bancos principales, y esta proporción. Es considerable. Estable y digno de ser el jefe.

En los últimos años, si quiere decir qué banco se ha desarrollado más rápido entre los cuatro bancos principales, debe ser China Construction Bank. La tendencia de desarrollo constante también se puede ver en los cambios en la proporción del tamaño de los activos en la tabla anterior. A juzgar por los momentos de 2018, 2019 y el primer semestre de 2020 (no contados anteriormente), los activos totales representaron 24,49% -24,65% -20.

Como se puede ver en los datos de la tabla, el tamaño general del Banco de China ocupa el último lugar entre los cuatro bancos principales, lo que tiene mucho que ver con las precipitaciones históricas. En marzo de 1979, el Banco de China se separó oficialmente del Banco Popular de China y fue responsable de la operación y gestión unificadas del negocio cambiario del país. Debido a su división de responsabilidades como banco especializado en divisas, su negocio nacional en RMB comenzó tarde, por lo que su participación de mercado está rezagada.

Pero en general, los cuatro bancos principales son muy grandes, con activos que superan los 20 billones, lo que está fuera del alcance de otros bancos por acciones nacionales. En general, aunque los cuatro principales bancos tienen diferentes escalas de negocios, no son completamente diferentes. Esta clasificación puede cambiar durante futuros desarrollos del mercado.

En segundo lugar, desde la perspectiva de la escala de préstamos y anticipos

De la tabla anterior, podemos encontrar un fenómeno obvio, es decir, la escala de préstamos de CCB representa una gran proporción. alcanzando el 26,09%, es 1,26 puntos porcentuales superior al activo total del 24,83%. Como resultado, se estima que la eficiencia de utilización de los activos de CCB puede ser mayor. Si este es el caso se analizará en detalle más adelante en el artículo.

En términos de la escala de préstamos y anticipos, ICBC sigue ocupando el primer lugar, seguido por China Construction Bank. A juzgar por este único indicador, el desempeño del Banco de Construcción de China es más sobresaliente, mientras que el Banco Agrícola de China y el Banco de China están codo a codo.

En tercer lugar, el índice de ingresos operativos, este indicador refleja mejor la participación de mercado.

Como se puede ver en la tabla anterior, los ingresos operativos del ICBC representan aproximadamente el 30% y los ingresos operativos del Banco Agrícola de China representan aproximadamente el 23%. Los ingresos operativos de los dos principales bancos representan aproximadamente la misma proporción de sus activos totales, y CCB ha tenido un buen desempeño, con una participación de mercado de ingresos mayor que su participación en el tamaño de los activos, y esta tendencia continúa fortaleciéndose. La proporción de los ingresos operativos del Banco de China es mucho menor que el tamaño de sus activos, lo que demuestra que la eficiencia en la utilización de los activos es baja.

En cuarto lugar, observe los indicadores de beneficio previo a la provisión y beneficio neto.

A juzgar por la tabla anterior, el beneficio antes de provisiones y el beneficio neto están casi en línea con indicadores como el tamaño de los activos y los ingresos operativos. Los fuertes son los fuertes y el ICBC está temporalmente a la cabeza. Sin embargo, CCB tiene un fuerte impulso de crecimiento y su generación de ingresos y rentabilidad es la más fuerte entre los cuatro bancos principales. Los indicadores del Banco Agrícola de China y del Banco de China son básicamente los mismos, siendo el Banco Agrícola de China ligeramente mejor que el Banco de China.

La misma conclusión se puede extraer del tipo de interés neto sobre los activos netos en el primer semestre de 2020. El Banco de Construcción de China ocupó el primer lugar, seguido por el Banco Agrícola de China con un 5,97%, el ICBC con un 5,85% y el Banco de China con un 5,55% tuvieron la eficiencia operativa más baja.

En quinto lugar, análisis desde la perspectiva de la calidad de los activos y el índice de cobertura de provisiones

El índice de morosidad más pequeño de los cuatro bancos principales es el Banco de China, y el más grande es el ICBC, pero el ratio de morosidad se controla en el 1,42% y el 1,5%, no hay mucha diferencia. Bajo la guía de las políticas nacionales, todos los bancos aumentaron sus esfuerzos para cancelar pérdidas y hacer provisiones en la primera mitad del año, y el índice de cobertura de provisiones fue en general alto. Entre ellos, el Banco Agrícola de China alcanzó el 284,97%, lo que significa. que los préstamos morosos de los principales bancos Todos se acumularon.

1. Las oportunidades se encuentran en la comparación de los ingresos operativos y el beneficio neto de los cuatro principales bancos con la capitalización de mercado circulante y la capitalización de mercado total. Dado que los ingresos y el beneficio neto de los cuatro principales bancos son relativamente estables, prevalecerán los datos del último informe financiero del primer semestre de 2020.

Como se puede ver en la comparación de la tabla anterior, el valor de mercado total de ICBC representa el 32,69%, lo que es significativamente mayor que sus ingresos operativos y su beneficio neto, lo que indica que está sobrevaluado en relación con los otros tres. bancos, mientras que el valor de mercado del Banco de China es solo del 17,86%, lo que es significativamente menor que sus ingresos operativos y su beneficio neto, lo que indica que su valor está infravalorado en relación con los otros tres bancos.

Entre ellos, China Construction Bank es muy especial. Aunque su índice de capitalización de mercado total es alto en relación con los indicadores de generación de ingresos y creación de ganancias, se puede ver en el análisis de la primera parte que los indicadores del China Construction Bank son los mejores entre los cuatro bancos principales, junto con sus acuerdos especiales de circulación. Debería haber una prima determinada.

A juzgar por estos indicadores, el Banco de Construcción de China es la primera opción para invertir entre los cuatro bancos principales, seguido por el Banco de China, el Banco Industrial y Comercial de China y el Banco Agrícola de China.

En segundo lugar, observe el valor de la inversión de los cuatro principales bancos a partir de las tasas de dividendos de los últimos tres años.

Como se puede ver en la tabla anterior, debido a la lentitud del precio de las acciones a largo plazo, la tasa de dividendo promedio del Banco de China en los últimos tres años ha alcanzado el 4,94%, que es mucho más alto que el ingresos por intereses de depósitos bancarios. El Banco Agrícola de China tiene una tasa de dividendos relativamente alta debido al pobre desempeño del precio de las acciones. El ICBC y el Banco de Construcción de China tienen una tasa de dividendos relativamente baja debido a los altos precios de las acciones. Sin embargo, la tasa de dividendos más baja ha alcanzado el 4,34% en los últimos tres. años, lo que significa que si tienes dinero en el banco, puedes utilizar este dinero para comprar los cuatro bancos principales y conservarlos a largo plazo. El rendimiento es mucho mayor que el interés bancario, lo que sigue siendo un buen negocio. Si elige el momento adecuado y compra a un nivel relativamente bajo, es muy posible que la tasa de rendimiento alcance entre el 10% y el 30% o incluso más.

En tercer lugar, a juzgar por la relación precio-beneficio del precio de cierre del 31 de agosto de 2020,

la relación precio-beneficio de los cuatro bancos principales no es más alta más de 6 veces, y el más alto es 5,94 veces el del ICBC. El más bajo es sólo 4,78 veces el del Banco de China, que es generalmente más bajo que el ratio P/E de otros bancos que cotizan en bolsa. En comparación con otras industrias en las dos ciudades, tiene una gran ventaja de valoración.

En resumen, las valoraciones de los cuatro grandes bancos se encuentran en valores bajos. Con el gran número de emisiones de nuevos fondos, así como los altos niveles de tecnología, acciones médicas y agrícolas y nuevas acciones, los cuatro bancos principales se enfrentan a una restauración de la valoración y tal vez las oportunidades estén a la vuelta de la esquina.

Fuente: 1. Great Wisdom Stock Software; 2. Información financiera divulgada por los cuatro bancos principales

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