¿Cómo disponen los bancos comerciales de los activos improductivos?
Los bancos comerciales de propiedad estatal pueden explorar el lado de los recursos de los activos improductivos a través de diversos medios de operaciones en el mercado de capitales, redescubrir y mejorar el valor real de los activos improductivos y refluir y activar los activos no productivos reforzados. -Activos dudosos. Generar nuevo flujo de caja para enajenar los activos dudosos. La clave del concepto de "gestión de activos improductivos" es que los bancos comerciales estatales deben comprender qué activos improductivos tienen valor de inversión estratégico y valor de inversión de riesgo y tienen ciertos mercados de inversión potenciales. De hecho, muchos bancos de inversión de renombre internacional han centrado su atención en los activos improductivos de los bancos comerciales estatales, lo que demuestra que los activos improductivos contienen un enorme valor sin explotar. Cuando los bancos comerciales estatales descubran mercados de inversión potenciales para activos improductivos, actuarán como asesores financieros para brindar servicios de reestructuración de deuda y canje de deuda por acciones a compañías de deuda, y brindarán consultoría de inversiones y servicios de préstamos puente a inversionistas estratégicos y capitalistas de riesgo. Sin embargo, en esta etapa, además de los sistemas y métodos de gestión imperfectos de los bancos comerciales estatales de China, lo que es más importante, existen obstáculos legales; además, en el período de "operación y gestión separadas" en nuestro país; Todavía faltan políticas y leyes suficientes que apoyen la conversión directa de la deuda bancaria en capital para inversores estratégicos y capitalistas de riesgo. El Estado debe brindar cierta política y apoyo legal a los bancos comerciales estatales en el campo del capital de riesgo, y puede proporcionar políticas separadas sobre la enajenación de activos improductivos para que los bancos comerciales estatales puedan utilizar adecuadamente métodos de operación de capital para enajenar de activos dudosos. En esta etapa, podemos poner a prueba operaciones mixtas locales y explorar la realización gradual de operaciones mixtas a partir de la enajenación de activos improductivos. La primera es despojar internamente los activos improductivos de los bancos comerciales estatales y entregarlos al centro de gestión de activos improductivos o al centro de preservación para su operación profesional. Al mismo tiempo, les asignaremos funciones de banca de inversión correspondientes y utilizaremos métodos de operación de capital para enajenar activos improductivos.
2. Modelo de operación conjunta: unir las fortalezas de todas las partes y varios tipos de capital para innovar los métodos de disposición de activos improductivos de los bancos estatales.
En primer lugar, explorar la operación y enajenación conjunta de bancos estatales y empresas de gestión de activos. Los bancos estatales y las empresas de gestión de activos pueden centrarse en la conexión y combinación entre industrias y productos, aprovechar al máximo las ventajas de capital e información de los bancos estatales y centrarse en utilizar los métodos flexibles y diversos de las empresas de gestión de activos. El Estado debería permitir que las oficinas centrales de los bancos estatales confíen a las empresas de gestión de activos la disposición de ellos en su nombre, y el Estado y la oficina central subsidiarán ciertos gastos. También puede referirse a los métodos de disposición de las empresas de gestión de activos; relajar las restricciones de política sobre la enajenación de préstamos morosos y activos hipotecarios, y permitir que los bancos comerciales estatales transfieran, vendan con descuento y enajenen directamente activos morosos mediante empaquetado, arrendamiento, licitación y subasta. En segundo lugar, explorar la operación conjunta y la disposición de varios tipos de capital. Una condición básica para la enajenación de activos dudosos es la participación de una gran cantidad de fondos. Sin una gran cantidad de fondos, es imposible enajenar con éxito los activos dudosos. Los bancos comerciales estatales deberían aprovechar plenamente el papel del mercado, aprovechar la política del país de "fomentar la participación del capital extranjero en la reestructuración de las empresas estatales y la eliminación de préstamos morosos en diversas formas". atraer capital privado y capital extranjero para participar en la enajenación de activos, e introducir compañías de capital de riesgo extranjeras cuando sea posible mecanismos de cooperación, aprovechar plenamente el papel de diversos recursos y acelerar la enajenación de activos improductivos. Es necesario tomar medidas efectivas para alentar a los inversores de varios países a ingresar al mercado de enajenación de activos dudosos de los bancos estatales. Al mismo tiempo, el capital privado disponible en China ha entrado en el campo de la enajenación de activos improductivos de los bancos comerciales estatales, creando un entorno político relajado para la participación de empresarios privados y empresarios privados. Dado que las tasas de interés de los depósitos han seguido cayendo en los últimos años y una gran cantidad de capital privado necesita urgentemente encontrar una salida, los departamentos pertinentes deberían cancelar varias políticas y regulaciones que restringen la economía privada y alentar y guiar activamente al capital privado para que intervenga. en la enajenación de activos dudosos. Permitir que la inversión de capital privado de unidades o individuos adquiera derechos, capital y activos físicos de bancos comerciales de propiedad estatal, y disfrutar de parte o la totalidad de las políticas preferenciales pertinentes de las empresas de gestión de activos, y proteger eficazmente los derechos y accionistas de la inversión de capital privado después adquirir derechos de activos improductivos de bancos comerciales de propiedad estatal, liberando al adquirente de preocupaciones.
3. Fusiones y reorganizaciones empresariales: innovar en los métodos de disposición de activos improductivos de los bancos comerciales estatales mediante fusiones y reorganizaciones, reestructuración de deuda y otros métodos.
Los bancos comerciales de propiedad estatal pueden promover la redistribución de los activos existentes a través de la reestructuración de la deuda, asignar recursos de activos improductivos existentes entre pares nacionales y extranjeros y, en última instancia, lograr la reestructuración económica y la enajenación de activos improductivos. Los bancos comerciales de propiedad estatal deberían aprovechar la reestructuración de los activos improductivos como una oportunidad para promover el ajuste estructural económico y la mejora de la estructura organizativa corporativa, y acelerar la enajenación de activos improductivos.
Apoyar activamente la reestructuración, fusiones y reorganización de empresas estatales, tomar medidas flexibles para resolver los problemas de deuda de las empresas clave uno por uno, transferir activos crediticios a nuevas empresas después de una reestructuración estandarizada, utilizar activos de planta y equipo como inversiones crediticias para nuevas empresas , y uso plenamente demostrado Bajo la premisa, continuaremos implementando canjes de deuda por acciones para empresas reestructuradas que cumplan con los requisitos para los canjes de deuda por acciones, e implementaremos los derechos operativos de los bancos para los canjes de deuda por acciones.
4. Modelo de disposición de fideicomisos: utilizar las ventajas institucionales de las empresas fiduciarias y las ventajas de los fondos industriales para innovar los métodos de disposición de activos improductivos de los bancos comerciales estatales.
Los bancos comerciales de propiedad estatal pueden empaquetar los activos improductivos de una región o incluso de una provincia en su conjunto y confiarlos a compañías fiduciarias locales a un precio mínimo determinado. Primero, la compañía fiduciaria paga un pago único para comprar los reclamos, y luego ambas partes utilizan las ventajas geográficas especiales de la compañía fiduciaria (antecedentes gubernamentales) y las funciones del fideicomiso (como métodos de banca de inversión como reestructuración y conversión de acciones) para cobrar. las reclamaciones anteriores, y la parte recuperada corre a cargo de la sociedad fiduciaria y del banco en proporción. Debido a la independencia única de los activos fiduciarios y al sistema de aislamiento de quiebras, una vez que a una compañía fiduciaria se le confía el manejo de los activos improductivos del banco, puede maximizar el uso de las ventajas institucionales de la compañía fiduciaria para separar estos activos de todos los acreedores y utilizar sus propios canales de financiación e industrias La ventaja del fondo es que puede manejar rápida y eficientemente grandes cantidades de activos improductivos mediante inyección de capital. Además, de acuerdo con los requisitos pertinentes de la Ley de Fideicomisos, los activos del fideicomiso se separarán del balance del fideicomitente y no se incluirán en el balance de la sociedad fiduciaria. Los activos fiduciarios son enteramente un negocio fuera de balance. Este método de disposición fuera de balance puede reducir rápidamente el índice de activos morosos de los bancos comerciales en el menor tiempo posible. Por tanto, el método de resolución de fideicomisos es eficiente y eficaz.
5. Ley de subcontratación: aprovechar plenamente el papel de los intermediarios sociales e innovar los métodos de disposición de los activos improductivos de los bancos comerciales estatales.
Los bancos comerciales estatales subcontratan algunos activos improductivos a intermediarios sociales como bufetes de abogados, empresas de investigación y consultoría de crédito y empresas de factoraje para su eliminación, lo que puede ahorrar costos de transacción de mercado y costos organizativos internos y mejorar eficiencia de eliminación. En la actualidad, un gran número de activos improductivos de los bancos comerciales estatales se encuentran dispersos en varias sucursales. En el proceso de enajenación de muchos proyectos de activos improductivos, estas instituciones tienen que tratar con tribunales, instituciones de arbitraje, agencias de evaluación y departamentos gubernamentales, respectivamente, y organizar los materiales de enajenación pertinentes para presentarlos a departamentos de nivel superior para su aprobación e investigación. Por un lado, esta situación ha generado un mercado de vendedores de servicios y valoraciones judiciales, de baja calidad y precios elevados. Los bancos comerciales estatales se ven obligados a pagar costosos honorarios de litigio y evaluación, pero a menudo no obtienen los resultados que merecen. "Es demasiado caro ganar el pleito", se repite una y otra vez. Por otro lado, también agota a las instituciones de base de los bancos comerciales de varios países y afecta su entusiasmo por deshacerse de activos improductivos. Si la enajenación de algunos activos improductivos se subcontrata a estas instituciones, la situación mejorará enormemente: debido al establecimiento de una relación contractual para la enajenación del agente encargado, este tipo de contrato se puede personalizar en lotes como un contrato de préstamo, y El costo unitario es muy bajo. Los bancos sólo tendrán que enfrentarse a unos pocos intermediarios sociales y estarán en el lado de la oferta monopólica de recursos de activos improductivos. Los costos de transacción y los costos organizativos de disposición se reducirán considerablemente, y se mejorará la eficiencia frente al gran pastel; Enajenación de activos dudosos del banco, los intermediarios sociales Las instituciones se esforzarán por conseguir derechos de agencia para sus propios intereses y llevarán a cabo las enajenaciones de manera eficiente. De esta manera, los bancos comerciales estatales pueden pasar de pasivos a activos, y la velocidad de enajenación de activos improductivos mejorará considerablemente. En la actualidad, la "Ley de Bancos Comerciales" de mi país y otras leyes y reglamentos no prohíben la subcontratación de negocios de enajenación de activos improductivos. La subcontratación de la enajenación de activos improductivos por parte de los bancos comerciales de mi país pertenece a algunos eslabones operativos posteriores del negocio crediticio, y muchos servicios legales y de evaluación en estos eslabones de hecho se han subcontratado. Por lo tanto, a juzgar por la situación actual, la subcontratación de enajenación de activos dudosos de los bancos no estará sujeta a supervisión legal y financiera por el momento. A juzgar por los tipos y el alcance de los negocios de los diversos intermediarios sociales en mi país, varios bufetes de abogados, empresas de investigación y consultoría de crédito y empresas de factoring pueden subcontratar la enajenación de activos improductivos de los bancos comerciales estatales. Por lo tanto, existe una demanda de intermediarios sociales para deshacerse de los activos improductivos de los bancos comerciales estatales y, debido a la competencia, los intermediarios sociales no formarán una alianza de precios en un corto período de tiempo y no monopolizarán el mercado de subcontratación de la enajenación de activos improductivos de los bancos comerciales de propiedad estatal. A mediano y largo plazo, la subcontratación de la enajenación de activos improductivos de los bancos comerciales estatales también estimulará el desarrollo de intermediarios como los de informes crediticios, consultoría, evaluación, industria de factoring y servicios legales, y promoverá aún más la división profesional de La mano de obra en los asuntos de intermediación social, que tendrá un gran impacto en el desarrollo de la economía de mercado de China, es de gran beneficio.
6. Titulización de activos: la enajenación de activos dudosos a través de la titulización no solo puede acelerar la velocidad de enajenación y mejorar la eficiencia de la enajenación, sino que también promueve la innovación financiera, enriquece los productos financieros y acelera el desarrollo futuro de el mercado de capitales.
A través de la titulización, los bancos comerciales no sólo expanden su propio negocio, sino que también acumulan experiencia en la operación del mercado de capitales. Para los créditos morosos y algunos créditos convertidos mediante reestructuración de deuda, los bancos comerciales pueden seleccionar algunos activos según el monto del préstamo, el método de garantía, la distribución geográfica, la categoría industrial y otros estándares de clasificación, y pueden formar diferentes grupos de activos con activos físicos, confiarlos o venderlos. a SPV (Agencia de vehículos de propósito especial), el SPV emitirá bonos de mayor rendimiento respaldados por estos activos. El plan de titulización puede diseñarse y operarse de acuerdo con los siguientes procedimientos:
(1) De acuerdo con las condiciones del mercado, seleccionar ciertos créditos y activos físicos para formar grupos de activos de diferentes montos y la misma categoría, y encomendar o venderlos mediante concurso abierto o acuerdo con SPV.
(2) Como comprador de activos originales, la institución emite bonos con reembolso único de principal e intereses con el respaldo de ciertos activos, y el producto de la emisión de bonos se utiliza como pago. precio de compra de deudas incobrables.
(3) Una vez vencidos los bonos, la agencia de "propósito especial" reembolsará el principal y los intereses. Si el efectivo acumulado obtenido es insuficiente para pagar el principal y los intereses de los bonos, los patrocinadores del vehículo de propósito especial pueden adelantar la diferencia de acuerdo con sus respectivas proporciones de inversión o de acuerdo con un acuerdo redactado previamente.