¿Cuáles son los desafíos en el camino hacia la internacionalización?
Unirse al DEG no significa que el RMB se convertirá en una moneda internacional.
Los datos muestran que los bancos centrales de varios países han comenzado a reasignar reservas de divisas. En julio, la entrada acumulada de bonos del Tesoro denominados en RMB procedentes de instituciones extranjeras fue de 321.900 millones de yuanes (48.500 millones de dólares), una cifra récord, un aumento del 28% con respecto a junio. Sin embargo, expertos de la industria dijeron que la adición del RMB al DEG puede no causar inmediatamente cambios importantes en la asignación de activos. El hecho de que los inversores internacionales aumenten sus tenencias de activos en RMB depende de factores como la riqueza de las herramientas de inversión, la apertura del mercado. y la integridad de la construcción de infraestructura.
Actualmente, el RMB representa menos del 2% de las reservas de divisas del banco central mundial. El informe del DBS Bank predice que la participación del RMB en las reservas mundiales de divisas aumentará a 4 en tres años, similar a la del yen japonés. Standard Chartered Bank predice que para 2020, alrededor del 10% de las reservas de divisas del mundo se convertirán en activos en RMB. El Bank of China Hong Kong predice que para 2025, la escala de RMB en poder de los bancos centrales alcanzará el equivalente a 680 mil millones de dólares estadounidenses. hasta el 10% de las reservas internacionales de divisas.
Gao Yiya, presidente de Bloomberg LP, cree que a largo plazo, cuanto mayor sea el grado de comercialización del RMB, mayor será el nivel de internacionalización y mayor será la flexibilidad, atraerá más inversión extranjera. . inversores y participación en el mercado. El potencial del RMB como moneda de inversión y liquidación del comercio internacional es enorme.
Liu Dongliang, analista senior del China Merchants Bank, dijo con franqueza que si el RMB quiere ocupar un lugar en las reservas internacionales, depende básicamente de su aceptación, conveniencia y liquidez en las aplicaciones internacionales.
El economista jefe de la CCPI, Hong Liang, cree que la inclusión del RMB en la cesta tendrá un profundo impacto en el mercado financiero de China, y se seguirán impulsando una serie de reformas financieras y medidas de apertura:
Primero, mejorar el acceso al mercado y la transparencia de los datos. China ha abierto sucesivamente sus mercados interbancarios de bonos y divisas a instituciones de bancos centrales extranjeros. Este año, amplió el alcance de los inversores, añadió productos en los que se puede invertir, simplificó los procesos comerciales, fortaleció el mecanismo de interconexión del mercado de valores y pronto lanzó Shenzhen-Hong Kong Stock Connect.
En segundo lugar, reformar el mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB y formar y mejorar gradualmente el mecanismo de paridad central para "cerrar las variaciones del tipo de cambio en el tipo de cambio de una cesta de monedas".
El tercero es explorar un mecanismo de emisión sostenido y estable de bonos gubernamentales para formar una curva de rendimiento de bonos gubernamentales estable para atraer inversores extranjeros.
Además, la internacionalización del RMB requiere el apoyo del sistema global de pagos y liquidación. Actualmente, más de 20 países y regiones importantes de todo el mundo han establecido bancos de compensación de RMB, que cubren Asia, Europa, Oceanía, África y América, logrando una red de compensación de RMB las 24 horas que cubre los cinco continentes. Se puede decir que se ha completado el diseño global del RMB.
Los analistas de mercado señalaron que las medidas de reforma orientadas al mercado adoptadas por el RMB para unirse a los DEG afectarán la estructura financiera de China. Estas medidas no sólo resuelven las barreras técnicas de entrada, sino que también hacen que el sistema financiero de China sea más abierto y enfrente desafíos. Fundamentalmente, la internacionalización del RMB consiste en convertirlo en un medio universal de transacción, unidad de medida y medio de almacenamiento de riqueza. En el corto y mediano plazo, unirse al DEG no significa que el RMB se convertirá en una moneda internacional; en el mediano y largo plazo, la incorporación del RMB al DEG tiene ciertos beneficios potenciales y brindará espacio de desarrollo para las transacciones transfronterizas; negocios fronterizos de instituciones financieras.