¿Cuáles son las reglas de negociación para los futuros del Tesoro?

1. Horario de cotización y negociación

El contrato de futuros de bonos del tesoro a 5 años comenzará a cotizar en bolsa el 6 de septiembre de 2013 (viernes).

2. Contratos comerciales cotizados y precios de referencia cotizados

El primer lote de contratos de futuros de bonos gubernamentales a 5 años se cotizó en diciembre de 2013 (TF1312), marzo de 2014 (TF1403) y junio. 2014 (TF1406). La bolsa anuncia el precio de referencia de cada contrato el día de negociación anterior a la cotización del contrato.

3. Bonos del tesoro entregables y factores de conversión

Los bonos del tesoro entregables y los factores de conversión de cada contrato de futuros de bonos del tesoro a 5 años son anunciados por la bolsa antes de que el contrato cotice en bolsa. comercio.

IV. Margen de negociación y límite de precio

Con el fin de controlar estrictamente los riesgos de mercado en la fase inicial de cotización, el margen de negociación para cada contrato de futuros de bonos del tesoro a 5 años es tentativo. fijado en el 3% del valor del contrato a partir de la liquidación del día de negociación anterior a mediados del mes anterior al mes de entrega, el margen de negociación se establece provisionalmente en el 4% del valor del contrato de la liquidación de la negociación anterior. día al final del mes anterior al mes de entrega, el margen comercial se establece tentativamente en el 5% del valor del contrato. El límite de precio para cada contrato el primer día de cotización es ±4% del precio de referencia cotizado.

5. Tarifas relacionadas

La tarifa estándar de gestión para el contrato de futuros de bonos del tesoro a 5 años se establece provisionalmente en 3 yuanes por lote, y la tarifa estándar de gestión de entrega es de 5 yuanes por lote. lote. La bolsa tiene derecho a ajustar los estándares de tarifas de manejo en función de las operaciones del mercado.

Información ampliada

1. Existen diferencias obvias entre el mercado de futuros de bonos del Tesoro y el mercado de valores en términos de participantes básicos y métodos operativos.

Los participantes en el mercado de futuros de bonos del tesoro y el mercado al contado Los participantes del mercado están estrechamente relacionados, principalmente bancos comerciales, compañías de seguros, compañías de valores, compañías de fondos y otras instituciones financieras, así como otros inversores institucionales profesionales, inversores personas jurídicas y otros tipos de inversores. que son bastante diferentes de los participantes en el mercado de valores. Además, los futuros de bonos del Tesoro son muy profesionales y tienen umbrales técnicos elevados. Mi país aplica un estricto sistema de idoneidad de los inversores y la participación de los pequeños y medianos inversores minoristas es limitada.

2. Los futuros de bonos del Tesoro son más adecuados para que participen los inversores institucionales.

A partir de las características de cambio de precios y los atributos de riesgo del producto de los futuros de bonos del Tesoro, la volatilidad de los precios de los futuros de bonos del Tesoro es pequeña. Por ejemplo, en los últimos cinco años del mercado, las fluctuaciones máximas diarias en los precios de los bonos del Tesoro y los bonos del Tesoro a 7 años están muy por debajo del 2%. Por tanto, es más adecuado que participen inversores institucionales.

3. Los futuros de bonos del Tesoro se basan en los bonos del Tesoro al contado y sus precios están determinados en última instancia por el mercado al contado.

Los factores que afectan al mercado de valores son relativamente complejos. no solo es un reflejo de las condiciones operativas económicas, sino que también se ve afectado por la oferta y la demanda de capital, y el impacto integral de múltiples factores, como las expectativas psicológicas de los inversores. La cotización de futuros de bonos del Tesoro no cambiará estos factores y, por lo tanto, no afectará las expectativas políticas ni las tendencias básicas del mercado de valores. La evidencia del mercado internacional también muestra que los futuros de bonos gubernamentales cotizados tienen poco impacto en el funcionamiento normal y la tendencia del mercado de valores.

4. Los futuros de bonos del Tesoro son altamente profesionales, tienen pequeñas fluctuaciones y el número de participantes en la etapa inicial de cotización es limitado.

A juzgar por la práctica del índice bursátil CSI 300. mercado de futuros, el mercado ha estado funcionando durante más de 3 años y el número de transacciones ha sido relativamente alto, pero la escala del margen de acciones del mercado es de solo alrededor de 20 mil millones de yuanes en comparación con los futuros de índices bursátiles, los futuros de bonos del tesoro son más. profesional y menos volátil. La escala de participantes en la etapa inicial de cotización es limitada. La participación de los inversores institucionales requiere un proceso, y la escala del margen puede ser mayor que la de los futuros sobre índices bursátiles. Si es baja, no será significativa. desviar fondos del mercado de valores, y mucho menos agravar la escasez de fondos en el mercado monetario.

Enciclopedia Baidu-Futuros de bonos del Tesoro