Prevenir riesgos cambiarios

1. Adoptar medidas de cobertura cambiaria

Las medidas de cobertura cambiaria se refieren a las medidas de cobertura apropiadas celebradas por el comprador y el vendedor en el contrato de transacción para hacer frente al riesgo de tipo de cambio. cambios durante el proceso de negociación de la transacción. Se utilizan habitualmente las cláusulas de cobertura de divisas y las cláusulas de cobertura de divisas de cesta. La cláusula de cobertura de moneda fuerte se refiere al acuerdo en el contrato de transacción de denominarse en moneda fuerte y pagar en moneda blanda, y especificar el tipo de cambio de las dos monedas en ese momento. Durante la ejecución del contrato, si el tipo de cambio de la moneda de pago cae, el monto del contrato se ajustará proporcionalmente y se calculará en función del tipo de cambio de pago para que el valor real de la moneda sea el mismo que cuando se firmó el contrato de transacción.

Una cláusula de moneda de cesta se refiere a una cláusula del contrato en la que ambas partes vinculan claramente la moneda de pago al valor integral de una cesta de monedas, es decir, el tipo de cambio entre la moneda de pago y cada moneda. en la cesta de monedas se determina en el momento de la celebración del contrato y estipula el rango de ajuste para las variaciones del tipo de cambio. Si el tipo de cambio cambia más allá del rango especificado cuando vence el pago, el tipo de cambio al momento del pago se ajustará para lograr el propósito de preservar el valor. Normalmente, los DEG se utilizan como una "canasta" de monedas.

2. Elija una moneda de fijación de precios preferencial

En el mercado financiero internacional existen monedas blandas y monedas fuertes. La moneda fuerte se refiere a una moneda con un tipo de cambio relativamente estable y una tendencia a flotar; la moneda blanda se refiere a una moneda con un tipo de cambio inestable y una tendencia a la baja. La elección de la moneda de fijación de precios adecuada durante el proceso de transacción también es un método importante para que las empresas eviten los riesgos cambiarios.

En el proceso de transacciones, las empresas deben seguir los siguientes principios al elegir la moneda para fijar el precio:

(1) Elija una moneda libremente convertible. Es conveniente realizar transacciones cambiarias en el mercado de divisas en cualquier momento de acuerdo con la tendencia de cambio del tipo de cambio y transferir el riesgo del tipo de cambio.

(2) Los pagos en divisas utilizan moneda blanda y los ingresos en divisas utilizan moneda fuerte. Sin embargo, en la práctica, la "suavidad" o la "dureza" de varias monedas no es absoluta, y su suavidad y dureza cambian a menudo. Estrictamente hablando, este método a veces no puede proteger a las entidades económicas de las pérdidas causadas por las variaciones del tipo de cambio. Para evitar riesgos de tipo de cambio, cuando las empresas no pueden "exportar divisas e importar divisas blandas", pueden utilizar otras herramientas de cobertura, como transacciones de divisas a plazo, cláusulas de cobertura de divisas, etc. En resumen, las empresas deben basarse en principios y ser flexibles.

3. Utilizar transacciones de divisas a plazo.

Transacción de divisas a plazo significa que después de firmar el contrato, la empresa de importación y exportación realiza el pago de compra (venta) de divisas a plazo al banco. La fecha de liquidación comercial es la fecha de entrega del contrato. El tipo de cambio a plazo del período correspondiente se utiliza de antemano para determinar el tipo de cambio del contrato.

4. Adoptar el método de préstamo internacional

El método de préstamo internacional significa que en la balanza de pagos a mediano y largo plazo, las empresas utilizan el crédito internacional para obtener financiamiento, por un lado; por otro, transferir o compensar el riesgo cambiario. Hay tres formas principales: créditos a la exportación, "aplazamientos de pago" y agencias de pago garantizadas.

(1) El crédito a la exportación es el método de financiación más utilizado en el comercio internacional. El banco del exportador proporciona directa o indirectamente pagos por adelantado al importador con el objetivo principal de promover las exportaciones proporcionando fondos al importador. Hay dos tipos de crédito a la exportación: crédito al comprador y crédito al vendedor. mediante créditos a la exportación. El riesgo cambiario del exportador se transfiere al banco o se compensa.

(2) El negocio denominado de "pago diferido" se refiere a los pagarés a plazo y mediano plazo emitidos por el exportador al importador en transacciones de maquinaria y equipo a gran escala con pago diferido, los cuales están garantizados. por el banco de primer nivel y el importador Después de la aceptación, venderlo al banco exportador y obtener el monto después de deducir el descuento y otros gastos. Como el exportador la vendió con descuento, el incumplimiento posterior de la factura no tiene nada que ver con el exportador. Al mismo tiempo, los exportadores pueden obtener efectivo inmediatamente y transferir los riesgos cambiarios a empresas o bancos de descuento.

(3) Agencia de pago garantizada significa que en el comercio internacional, el exportador no puede obtener que el banco del importador abra una carta de crédito para cobrar el pago y no está seguro del pago, es decir, el importador Se le cobrará un descuento en forma de descuento. Los documentos a pagar se revenden al agente de pago garantizado, se obtiene el 80-90% de las cuentas por cobrar y el resto se cobra a su vencimiento. Como los exportadores reciben la mayor parte del pago por adelantado, pueden reducir los riesgos cambiarios.

5. Adoptar liquidación anticipada o diferida.

El método de adelantar o retrasar la liquidación de divisas significa que en la balanza de pagos, las empresas predicen la tendencia cambiante del tipo de cambio de la moneda de pago y adelantan o retrasan la recepción y el pago de fondos en divisas para reducir los riesgos cambiarios.

6. Cobertura con instrumentos financieros derivados

El uso de instrumentos financieros derivados para cobertura incluye principalmente opciones sobre divisas, futuros sobre divisas y operaciones swap de divisas.

(1) Las opciones de divisas otorgan al comprador del contrato el derecho de comprar o vender una determinada cantidad de una divisa a un precio específico dentro de un período determinado. El comprador de un contrato de opción tiene derecho a ejecutar el contrato, pero no está obligado a ejecutarlo, lo que permite a la empresa elegir de forma independiente si ejecuta el contrato en función de futuras variaciones del tipo de cambio, logrando así el propósito de prevenir riesgos cambiarios. La desventaja es que es difícil que el monto y el plazo sean completamente consistentes con las transacciones al contado, y se debe pagar una cierta tarifa de opción.

(2) Los futuros de divisas son en realidad contratos de divisas a plazo con importes, plazos y fechas de vencimiento estandarizados. La cobertura en el comercio de futuros se refiere a una transacción realizada en el mercado al contado en dirección opuesta y con el mismo plazo, utilizando las ganancias en el mercado de futuros para compensar las pérdidas en el mercado al contado. La desventaja es que los contratos de futuros están estandarizados y es difícil ser completamente coherente con el mercado al contado en términos de monto y plazo, y no puede prevenir por completo los riesgos cambiarios.

(3) Una transacción de intercambio de divisas significa que el comprador vende la Moneda A para su entrega en un día determinado, vende la Moneda A para su entrega en otro día comercial y recompra la Moneda B. Las características son que las dos transacciones de divisas son iguales en cantidad, opuestas en dirección y tienen diferentes fechas de entrega.