¿Por qué se desplomó el precio de las acciones de Fosun Pharma?
Fosun Pharma tiene tres negocios principales: fabricación e investigación y desarrollo farmacéutico, servicios médicos, dispositivos médicos y diagnóstico médico. Literalmente, se trata de una empresa farmacéutica, pero en realidad es una empresa de inversión en la industria farmacéutica. Más del 60% del beneficio neto de Fosun Pharma proviene de ingresos por inversiones, por lo que su modelo de inversión es comprar, comprar en todas partes.
Al ser una inversión, debe haber ganancias y pérdidas. Si compra una empresa que genera valor, definitivamente ganará dinero en el futuro; si compra una empresa que no tiene valor, definitivamente perderá dinero, lo que arrastrará a la empresa hacia atrás y reducirá su valor; toda la empresa. Fosun Pharma sufrió un gran impacto en términos de volumen de compras. Anteriormente, Fosun Pharma dependía principalmente de los medicamentos genéricos y de su filial Sinopharm para obtener sus beneficios. Las compras por volumen inevitablemente ejercerán mucha presión sobre estas ganancias. Incluso Fosun Pharma estuvo expuesta a informes de retiradas del mercado de productos de calidad inferior de sus filiales. La superposición de múltiples factores integrales fue la principal razón del colapso de Fosun Pharma.
Por eso, cuando invertimos habitualmente, debemos ser optimistas sobre si la empresa es valiosa, principalmente por los siguientes aspectos:
1. El flujo de caja neto es una de las herramientas que puede reflejar mejor el desempeño de la empresa que el beneficio neto, pero el flujo de caja generado por la financiación (deuda/bonos/acciones nuevas) no es una entrada de efectivo porque la deuda no se puede utilizar para medir la rentabilidad de la empresa.
2. Cuanta menos deuda, mejor. Cuanto menor sea la relación activo-pasivo, mejor. Si la relación activo-pasivo de la empresa es superior al 50%, su posición de activos es pobre. Patrimonio neto/activos netos = activos totales - pasivos totales. Si la relación activo-pasivo es superior al 60%, entonces la empresa es una empresa de alto riesgo y alto apalancamiento.
3. Cuanto mayor sea la eficiencia operativa. Se puede comparar con la tasa de rotación de activos de la misma industria para descubrir la eficiencia y los cambios en la utilización de los activos de la empresa.