Las conexiones y diferencias entre fondos, acciones y bonos

1. Definiciones de acciones, bonos, fondos e introducción a los tipos de fondos

Acciones: son un tipo de valores y son certificados emitidos por una sociedad anónima para acreditar las acciones que posee. por los accionistas. Refleja la relación de propiedad entre una sociedad anónima y sus accionistas.

Los métodos de clasificación también son diferentes según los derechos de los que disfrutan los accionistas; según se registra el nombre de los accionistas según se indica el valor nominal;

Bonos: son valores emitidos por diversas entidades sociales y económicas a inversores en bonos con el fin de recaudar fondos y prometer pagar intereses periódicamente a una determinada tasa de interés anual esperada y reembolsar el principal al vencimiento. Representan varios tipos de interés. relación acreedor-deuda entre entidades económicas cuasisociales e inversores en bonos.

Por emisor; por forma de pago de intereses y tipo de bono.

Fondos: Hay significados estrechos y amplios. Los fondos en un sentido amplio se refieren al término general para inversores institucionales con diversos atributos de fondos. Los fondos ahora se refieren generalmente a fondos de inversión en valores, que son una herramienta de inversión. Se refiere a un método de inversión colectiva que recauda fondos mediante la emisión pública de acciones de fondos, es administrado por el custodio del fondo y administrado y utilizado por el administrador del fondo. Para beneficio de los accionistas de los fondos, las inversiones en valores se realizan en forma de carteras de activos para disfrutar de rendimientos y asumir riesgos. Es una relación de confianza entre los tenedores de participaciones de fondos, los administradores de fondos y los custodios de fondos.

Los fondos se organizan en diferentes formas según acciones y bonos; según el modo de operación del fondo; según diferentes objetivos de inversión;

En segundo lugar, la conexión entre tipos especiales de bonos y fondos

(1) Todos son valores negociables.

Todas sus inversiones son inversiones en valores y todas tienen las características de rendimiento esperado anualizado, liquidez, riesgo, vencimiento y otras características de los valores:

1. de valores Significa que poseer los valores en sí puede obtener una cierta cantidad de ingresos esperados anualizados, que son los ingresos de los inversores que transfieren el derecho a utilizar la propiedad del capital y las materias primas. Un valor representa una cierta cantidad de propiedad o derecho sobre un activo específico. Cuando los inversores poseen bonos, también tienen derecho a recibir este rendimiento anualizado esperado, por lo que los propios valores tienen rendimientos anualizados esperados.

2. La liquidez de los valores se refiere a la facilidad con la que los valores pueden convertirse en efectivo. Los valores con una liquidez extremadamente alta deben cumplir tres condiciones: deben liquidarse fácilmente, los costos de transacción para la liquidación son mínimos y el principal permanece relativamente estable. La liquidez de los valores se puede lograr mediante vencimiento, aceptación, descuento y transferencia. Diferentes valores tienen diferente liquidez.

3. El riesgo de los valores se refiere a la desviación entre el rendimiento esperado anualizado esperado real y el rendimiento esperado anualizado esperado histórico, o la incertidumbre del rendimiento esperado anualizado esperado del valor. En conjunto, el riesgo de un valor es directamente proporcional a su rendimiento anualizado esperado.

4. El vencimiento de los valores significa que los bonos generalmente tienen un período de pago claro, que satisface las necesidades de los diferentes recaudadores de fondos e inversores para los períodos de financiación y la tasa de rendimiento esperada anualizada relacionada. El plazo del bono es legalmente vinculante y protege los derechos e intereses de ambas partes financiadoras. Las acciones no tienen fecha de vencimiento y se consideran valores de por vida.

(2) Aunque todo capital ficticio tiene un valor nominal y representa un cierto valor de propiedad, es solo un tipo de capital ficticio y es solo un certificado que demuestra la relación entre inversores y recaudadores de fondos. Son independientes del capital real y realizan movimientos de valor independientes en el mercado de capitales.

(3) Los rendimientos esperados anualizados se afectan entre sí. Al observar acciones, bonos y fondos individuales, sus rendimientos esperados anualizados a menudo varían mucho, a veces incluso significativamente. Pero en general, si el mercado es eficiente, sus rendimientos esperados anualizados promedio se mantendrán relativamente estables, y esta diferencia refleja la diferencia de riesgo entre ellos. Esto se debe a que, bajo la influencia de las reglas del mercado, los cambios en la tasa de rendimiento anualizada esperada de un método de financiación en el mercado de valores provocarán el mismo cambio en la tasa de rendimiento anualizada esperada de otro método de financiación.

(4) Otra información de contacto

1. La división de las acciones del fondo es similar a la de las acciones: las acciones se dividen en "cada acción" y las acciones en poder de los inversores conllevan riesgos y crecimiento anual esperado El rendimiento esperado de los activos del fondo se divide en varias "unidades de fondo" y los inversores comparten el rendimiento esperado anualizado del fondo de acuerdo con las participaciones de las unidades del fondo.

2. Los fondos contractuales de tipo cerrado son similares a los bonos y la inversión se recuperará una vez expire el contrato.

3. Las acciones y los bonos son el objeto de inversión de los fondos de inversión en valores.

4. Tanto los bonos como las acciones son métodos de financiación. Son valores emitidos por entidades relevantes con el fin de recaudar fondos para actividades económicas y sociales. En comparación con la financiación indirecta a través de préstamos bancarios, la emisión de acciones y bonos tiene las ventajas de ser de gran cuantía, largo plazo, bajo costo y no restringida por las condiciones del banco prestamista.

En tercer lugar, la diferencia entre acciones, bonos y fondos

(1) El emisor de diferentes acciones es una sociedad anónima y no se permiten sociedades que no sean anónimas. emitir acciones; el emisor de bonos son los gobiernos, los bancos y las empresas. Los fondos son emitidos por los patrocinadores del fondo.

(2) Las diferentes acciones reflejan relaciones de propiedad; los bonos reflejan relaciones entre acreedores y deuda; los fondos reflejan relaciones de confianza, excepto los fondos corporativos.

(3) Los accionistas con diferentes identidades de inversionistas son accionistas de la empresa y tienen derecho a expresar opiniones sobre las decisiones importantes de la empresa. Los tenedores de bonos son acreedores del emisor del bono y tienen derecho a recuperar el principal y los intereses adeudados; Titulares de unidades del fondo Alguien es el beneficiario del fondo, lo que refleja una relación de confianza.

(4) El mecanismo de funcionamiento y financiación de la inversión son diferentes. Los fondos recaudados mediante acciones son utilizados por sociedades anónimas y los fondos recaudados se invierten principalmente en la industria. Los fondos recaudados mediante bonos están controlados por los acreedores, y los fondos recaudados se invierten principalmente en la industria. fondos de inversión de valores, pero es operado por un administrador encomendado y los fondos recaudados se invierten principalmente en instrumentos financieros como acciones, bonos y otros valores.

(5) Riesgo y nivel de rendimiento esperado anualizado El rendimiento esperado anualizado de las acciones no solo se ve afectado por el desempeño operativo de las empresas que cotizan en bolsa y las fluctuaciones de los precios del mercado, sino también por la calidad integral de los operadores de acciones. El riesgo es alto y el rendimiento esperado anualizado es difícil de determinar; el rendimiento esperado anualizado directo del bono depende de la tasa de interés anualizada esperada del bono, que generalmente se determina, y el riesgo de inversión es relativamente pequeño; Los fondos de inversión son de gestión y toma de decisiones colectivas. La forma de inversión es principalmente una combinación de varios valores y otros métodos de inversión. Las opciones de inversión son flexibles y diversas, por lo que el rendimiento anualizado esperado puede ser mayor que el de los bonos. El riesgo puede ser menor que el de las acciones. Por lo tanto, el fondo satisface las necesidades de personas o instituciones que no pueden o no deben participar directamente en la inversión en acciones y bonos.

(6) Las acciones con diferentes vencimientos son certificados de acciones de una sociedad anónima, la duración es la misma que la de la empresa y las acciones no se pueden retirar a mitad de camino; las sociedades de fondos de inversión ya son organismos públicos de inversión y gestión financiera; Los fondos de inversión tienen fechas de vencimiento. Al vencimiento, la inversión deberá reembolsarse en proporción al patrimonio neto del fondo y a las participaciones de los inversores.

(7) Diferentes factores que afectan el precio Cuando el entorno macropolítico y económico es consistente, el precio del Fondo está determinado principalmente por el valor liquidativo; el principal factor que afecta el precio del bono es el esperado; tasa de interés anualizada; el precio de las acciones se ve afectado por La oferta y la demanda tienen un gran impacto.

(8) Otras inversiones en acciones son inciertas. Los inversores no pueden retirar su inversión de la empresa a menos que la empresa entre en quiebra y liquidación. Si quieren recuperar su inversión, sólo podrán realizarla al precio de mercado en el mercado de valores; una vez vencido el bono, se recuperará el principal y los intereses;

Los fondos de inversión en valores varían según el forma de fondos retenidos. Por ejemplo, los fondos cerrados pueden canjearse por parte del administrador del fondo en cualquier momento en función de los activos restantes correspondientes después del vencimiento, o pueden negociarse y liquidarse durante el período cerrado, mientras que los fondos abiertos generalmente no tienen límite de tiempo.

IV. Análisis de ejemplo

(1) Por ejemplo, Susan es la presidenta de RI Company en los Estados Unidos. Todas las ventas de la empresa se realizan en China y sus acciones cotizan en la Bolsa. Bolsa de Valores de Nueva York. Aquí hay información adicional sobre su situación actual: 58 años, soltera, sin familia inmediata, sin deudas, sin casa propia. Goza de buena salud y una empresa de relaciones públicas sigue pagando el seguro médico que habría recibido cuando se jubiló a los 65 años. Un salario anual de 500.000 dólares (teniendo en cuenta la inflación) le basta para mantener su nivel de vida actual, pero no le queda nada que ahorrar. Hay un depósito a corto plazo de $2.000.000. El valor de las acciones en poder de RI Company es de $10,000,000 (valor actual).

Debido a que las acciones son gratuitas pero están sujetas a impuestos del 35% (sobre todos los ingresos) cuando se venden, se espera que las acciones de Susan se conserven al menos hasta la jubilación. Se espera que los niveles de gasto actuales y una tasa de inflación del 4% se mantengan sin cambios después de que ella se jubile. La tasa impositiva sobre los salarios, los ingresos por inversiones y las ganancias de capital realizadas es del 35%.

(2) Plan de asignación De acuerdo con la solicitud de Susan, Coastal Company proporciona el siguiente plan de asignación de inversión de activos:

(3) Ejemplo de análisis

1.

Debido a que las acciones tienen las características de altos rendimientos anualizados esperados, se requiere exposición a activos de renta variable para cumplir con los requisitos de rendimiento esperado anualizado de Susan; sin embargo, la acción también tiene un alto nivel de riesgo, requiere una mayor diversificación entre ellos; otras clases de activos de renta variable para construir una cartera de activos más eficiente y potencialmente menos volátil que cumpla con su rendimiento esperado anualizado y cumpla con sus parámetros de tolerancia al riesgo. Por tanto, Coastal asignó el 35% de sus acciones internacionales a Susan. Susan tiene cierta propiedad en la empresa compradora y tiene derecho a expresar su opinión sobre las decisiones importantes de la empresa. Su rendimiento esperado anualizado no solo se ve afectado por el desempeño operativo de la compañía y las fluctuaciones de los precios de mercado, sino también por la calidad integral de los operadores de acciones. El riesgo es alto, el rendimiento anualizado esperado es difícil de determinar y las acciones no se pueden retirar a mitad de camino. Los fondos invertidos son utilizados por la sociedad anónima.

2. Asignación de bonos corporativos/municipales

Según el plan de asignación, Susan compra el 20% de los bonos corporativos y municipales, cuyos emisores son diferentes a las acciones, lo que permite al gobierno crear empresas. y empresas. Al mismo tiempo, el deudor correspondiente de Susan que compró el bono tiene derecho a recuperar el capital y los intereses a su vencimiento. El principal factor que afecta el rendimiento anualizado esperado de Susan es el nivel de tasa de interés anualizado esperado.

3. Asignación de fondos para la compra

Susan posee principalmente el 25% de los fideicomisos inmobiliarios. No utiliza los fondos directamente, sino que delega las operaciones a los administradores. Los fondos recaudados se invierten principalmente en instrumentos financieros como acciones, bonos y otros valores. Al vencimiento, la inversión se reembolsará en proporción al patrimonio neto del fondo y a las acciones de los inversores. El nivel de rentabilidad anualizado esperado depende del valor liquidativo.

Lo anterior resume la relación y las diferencias entre fondos, acciones y bonos. Me pregunto si mis amigos pueden entender.

Lectura adicional

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