¿Qué factores de estilo de acciones pertenecen a la categoría de volumen y precio?
El factor de asimetría de alta frecuencia y el factor de curtosis de alta frecuencia tienen ciertos efectos en la selección de valores. Durante el período estadístico, los valores IC promedio del factor de asimetría de alta frecuencia alcanzaron 0,034 y 0,0198, con valores negativos representando el 69,5% y el 71,2%, y las diferencias de rendimiento anualizadas de las carteras largas y cortas fueron del 14,45%. y 15% respectivamente. Los rendimientos anualizados del grupo óptimo son 18,02% y 20,9%, y los factores muestran un efecto de reversión en las acciones, es decir, las acciones con pequeña asimetría y curtosis de alta frecuencia tendrán un mejor desempeño en el futuro, pero el factor de proporción de fluctuación a la baja será funcionan mal (la mayoría de las agrupaciones óptimas por defecto son agrupaciones de cabeza a cola).
La distribución del volumen de operaciones en diferentes momentos del día puede reflejar las características de comportamiento de los inversores. De 10 a. m. a 11 a. m., el factor de proporción del volumen de operaciones está significativamente correlacionado positivamente con el rendimiento de la acción del próximo mes, mientras que el factor de proporción del volumen de operaciones media hora antes del cierre está significativamente correlacionado negativamente con el rendimiento de la acción del próximo mes. Los valores medios de IC alcanzaron 0,040 y 0,0565, y los ratios negativos fueron 35,6% y 72,9%. El efecto de estratificación de los dos factores es obvio y la diferencia de rendimiento anualizado de la cartera a largo y corto plazo puede alcanzar 65438+.
Los factores de correlación de alta frecuencia entre volumen y precio desempeñan un papel importante en la selección de valores. Los rendimientos futuros de las acciones con las características de "divergencia de volumen y precio" en sus tendencias diarias son mejores que los de las acciones con volumen y precio en la misma dirección. El IC promedio es -0,047, lo que representa un valor negativo del 62,7%. El efecto de estratificación es obvio (el grupo óptimo está en el medio), la diferencia de rendimiento anualizado de la cartera a largo y corto plazo puede alcanzar el 21% y el rendimiento anualizado del grupo óptimo es del 19,12%.
El flujo de fondos proviene de la información de encomienda generada durante el proceso de transacción, lo que refleja la relación de oferta y demanda a nivel micro. El valor medio de IC alcanza -0,0519, representando valores negativos el 55,9%. El efecto de capas es notable. La diferencia de rendimiento anualizado entre la cartera larga y corta puede alcanzar el 30%, y el rendimiento anualizado óptimo del grupo es del 26,57%.
El efecto de selección de acciones del factor de fortaleza de la tendencia de las acciones es promedio. Las estadísticas IC promedio son -0,009, con valores negativos que representan el 0,491% y el efecto de estratificación es significativo. La diferencia de rendimiento anualizado entre la cartera larga y corta es del 13%, y el rendimiento anualizado del grupo óptimo es del 18,77%.
Además de utilizar directamente datos a nivel de minutos para construir factores, también podemos utilizar información intradía para mejorar los factores tradicionales. Excluyendo los factores de reversión de un mes de las ganancias nocturnas y horarias después de la apertura, el rendimiento diario promedio de la cartera de múltiples inversiones alcanzó el 0,106%, con un evidente efecto de estratificación. La diferencia de rendimiento anualizado de la cartera a largo y corto plazo puede alcanzar el 27,6%, y el rendimiento anualizado del grupo óptimo puede alcanzar el 24,12%.