Cómo elegir entre bonos convertibles y bonos privados
Entre ellas, desde el 14 de febrero, muchas compañías de valores han emitido anuncios relacionados con emisiones de derechos. Hongta Securities anunció el plan para la emisión pública de valores mediante emisión de derechos, y Soochow Securities y Tianfeng Securities anunciaron los resultados de la emisión de derechos. Además, el Comité de Revisión de Emisiones de la Comisión Reguladora de Valores de China también aprobó las solicitudes de emisión de derechos de Guoyuan Securities, China Merchants Securities y Shaanxi Securities.
¿Por qué las sociedades de valores tienden a emitir acciones? Zhang Keliang, director general del departamento de negocios de transferencia de acciones de Intime Securities, dijo a un periodista del Securities Daily que esto se debe a que los principales accionistas de la firma de valores valoran sus acciones y no quieren diluir su ratio de participación. Una es que la licencia de corretaje sigue siendo valiosa y la otra es que el mercado de capitales de China se desarrollará enormemente en el futuro, lo que será beneficioso para la industria de corretaje.
“Pero el desarrollo empresarial de las empresas de valores, especialmente el negocio de intermediación de capital, tiene una enorme demanda de fondos y necesita ser complementado. La forma más razonable es emitir acciones”, dijo Zhang Keliang.
Entonces, ¿dónde se utilizarán los fondos de “reposición” de las empresas de valores? Tomando como ejemplo a China Merchants Securities, después de deducir los gastos de emisión, se prevé que los ingresos netos se utilicen para aumentar el capital y diversificar las filiales, negocios de intermediación de capital, negocios de inversión de capital y capital de trabajo complementario. Las cantidades específicas son 654,38 mil millones de yuanes y 2. mil millones de yuanes, 2 mil millones de yuanes y 500 millones de yuanes respectivamente.
Además, la emisión no pública de acciones es otra forma de refinanciación para las empresas que cotizan en bolsa. El 14 de abril, el Banco de Nanjing anunció que la solicitud de la compañía para una emisión no pública de acciones fue aprobada por la Comisión Reguladora de Valores de China; el mismo día, varias compañías que cotizan en bolsa, incluidas Oriental Zirconium y 3SBio, publicaron planes para; una emisión no pública de acciones.
En cuanto al uso de los fondos recaudados, el reportero del "Securities Daily" encontró que se concentran principalmente en los siguientes tres aspectos: complementar el capital de trabajo de la empresa, pagar las deudas de la empresa y construir o mejorar proyectos relacionados. .
De hecho, las nuevas regulaciones de refinanciamiento han realizado ajustes institucionales en tres aspectos, incluida la racionalización de las condiciones de emisión y la ampliación de la cobertura de los servicios de refinanciamiento del GEM; Ampliar adecuadamente el período de validez de los documentos de aprobación para facilitar a las empresas que cotizan en bolsa la selección de ventanas de emisión.
El periodista notó que muchas empresas que cotizan en bolsa revisaron sus planes de emisión no pública después de que se publicaron las nuevas regulaciones, y algunas incluso los revisaron hasta la sexta edición. Por ejemplo, la sexta revisión de Xinzhoubang se realizó el 18 de febrero, sólo tres días antes de que se publicaran las nuevas regulaciones de refinanciación. En cuanto al contenido del ajuste, implica el método de emisión, el precio de emisión y los principios de fijación de precios, los objetos de la emisión, el período de bloqueo, etc.
Los inversores también prestan atención a las ofertas privadas de empresas que cotizan en bolsa y hacen preguntas en las plataformas relevantes. En este sentido, algunas empresas cotizadas han respondido. Por ejemplo, Lance Technology declaró en plataformas relevantes el 13 de abril que después del anuncio de este plan de emisión no pública, la compañía recibió atención y consultas de muchas instituciones de inversión profesionales y excelentes nacionales y extranjeras con una sólida solidez financiera. apoyo a la empresa y un alto reconocimiento y fuerte apoyo a este proyecto de recaudación de fondos.
En 2019, el mercado de bonos convertibles experimentó un desarrollo explosivo. ¿Qué pasará en 2020? El periodista señaló que desde este año, el Comité de Revisión de Emisiones de la Comisión Reguladora de Valores de China ha revisado y aprobado las solicitudes de emisión de bonos convertibles de 42 empresas, 27 de las cuales fueron aprobadas después de la publicación de nuevas regulaciones de refinanciación.
Chen Hao, director del Instituto de Investigación de Valores de Sichuan, dijo en una entrevista con un periodista del Securities Daily que actualmente en el mercado interno, los bonos convertibles tienen el doble atributo de deuda y opciones, y los inversores pueden optar por retenerlos cuando expiren. En el caso de los bonos, la empresa que cotiza en bolsa reembolsa el capital y los intereses; también puede optar por convertirlos en acciones dentro de un período de tiempo acordado para disfrutar de dividendos o revalorización del capital. Por lo tanto, se puede observar que la inversión en bonos convertibles tiene ciertas propiedades de preservación del capital. Especialmente cuando el precio de las acciones es más alto de lo esperado o el riesgo general de mercado aumenta en el último período, la disposición a negociar bonos convertibles será más fuerte.
También dijo que para las empresas que cotizan en bolsa, la emisión de bonos convertibles puede introducir más fondos y es un muy buen método de financiación. En la fecha de vencimiento de los bonos convertibles, si el flujo de caja es suficiente, el principal y los intereses se pueden pagar directamente; si los fondos de la empresa son relativamente escasos, la conversión de acciones también es una buena opción. “Por lo tanto, la emisión y negociación de bonos convertibles en el mercado es actualmente muy buena, y los bonos convertibles de empresas individuales son muy populares entre los inversores.
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