Reembolso obligatorio de bonos convertibles
A partir de ayer, un lote de bonos convertibles en el mercado se enfrentará a un reembolso obligatorio. Si los inversores no operan a tiempo, ¡la pérdida máxima puede alcanzar el 60%! El llamado reembolso forzoso significa que la empresa que cotiza en bolsa le compra por la fuerza bonos convertibles y luego le paga una determinada cantidad de intereses. Como todos sabemos, el valor de los bonos convertibles reside en la conversión de acciones, y el interés suele ser muy pequeño. Cuando el precio de las acciones sea un 30% superior al precio de conversión, la empresa que cotiza en bolsa iniciará el reembolso obligatorio, lo que le obligará a convertir las acciones lo antes posible. Si desea transferir acciones, tome 130; si no las quiere, le devolveré 103. Tu decides. Esto se debe a que todo el mundo tiene el problema de no querer devolver el dinero prestado, por lo que será mejor que conviertas a acciones rápidamente. Si se convierte en acciones, la empresa que cotiza en bolsa no tiene que devolver el dinero.
Por ejemplo, los bonos convertibles Biyin que se vieron obligados a canjear ayer se emitirán en 2020. La tasa de interés es inferior al 1% en los dos primeros años y inferior al 2% anual en los años siguientes. Si compra desde 100 yuanes y no hace nada, entonces su capital es básicamente gratuito, pero cree que la empresa que cotiza en bolsa está muy satisfecha, pero en realidad no lo es. El objetivo de las personas no es utilizar su capital para nada, sino pedir prestado dinero en lugar de devolverlo, para que otros inversores le devuelvan el dinero y paguen altos rendimientos por la empresa que cotiza en bolsa.
El primero es el precio de conversión. Para dar un ejemplo sencillo, el precio de conversión de un bono convertible es 50. Si el precio de las acciones sube a 60, se pueden convertir en acciones. En teoría, puedes ganar 10 yuanes por acción. Por supuesto, si no convierte acciones, puede vender los bonos convertibles directamente, porque el precio de los bonos convertibles también seguirá el precio de las acciones.
Los riesgos de invertir en bonos convertibles residen principalmente en los siguientes puntos:
En primer lugar, no se miran los fundamentos ni los indicadores anteriores. Ese es el precio que se utiliza para especular, por lo que cuando el precio de los bonos convertibles es alto, se va a tomar la orden a un precio alto. Al final, los bonos convertibles cayeron y el precio de las acciones también cayó, sin dejarles ninguna posibilidad de convertir acciones. Al final sufrí una pérdida de precio.
En tercer lugar, si controla el mercado a un nivel alto y pierde el período de conversión de acciones, no será una cuestión de caída de precios y puede sufrir grandes pérdidas.
En cuarto lugar, cuando ocurren historias de fantasmas, algunas empresas simplemente no pueden pagar sus deudas. No hay nada en el mercado de valores. Por lo tanto, al final, el precio de los bonos convertibles cayó drásticamente por debajo de su valor nominal, y algunos incluso cayeron a la mitad. Generalmente, en un mercado bajista, ocurrirán muchas situaciones de este tipo.
Todos los que conocen Laoqi saben que preferimos invertir en fondos de bonos convertibles. No le recomendamos que pague la factura, sólo el canje de deuda por acciones. Las historias de fantasmas nunca han sucedido antes, pero sucederán en el futuro. Si te pones al día, sufrirás mucho. Generalmente, es necesario comprar al menos entre 20 y 30 bonos convertibles. Compré mucho y no tenía energía para cuidarlo, así que fue un gran riesgo. También podría comprar fondos de bonos convertibles. Sin embargo, la tendencia de los fondos de bonos convertibles es muy estable y no fluctúa mucho. De hecho, es muy adecuado para la inversión de amigos con baja tolerancia al riesgo. En agosto de 2018, después de leer el Libro mágico sobre los bonos convertibles en el Círculo de Lectura, me volví muy optimista con respecto a los bonos convertibles. Si quisieras comprarlo en ese momento, deberías tener entre un 60 y un 70% de ingresos en estos tres años. La verdad es que es muy objetivo y la experiencia es muy buena. Hay muy pocas subidas o bajadas, casi todas son alcistas.
Por supuesto, la inversión en fondos de bonos convertibles también tiene sus propias habilidades.
En primer lugar, no persiga los máximos. Los bonos convertibles se ajustarán, así que no compre en los máximos y trate de encontrar los mínimos. Especialmente las oportunidades de que se produzcan algunas caídas pronunciadas.
En tercer lugar, un mercado bajista es el mejor momento para comprar bonos convertibles. En términos generales, cuando los bonos convertibles no alcanzan nuevos mínimos con el índice de mercado más amplio, significa que la acción ha desaparecido. Entonces los bonos convertibles básicamente no volverán a caer en este momento. Puedes comprarlo con una posición fuerte. Si sube en el futuro, al menos podrás mantener el ritmo del aumento del índice del 60%. Es una herramienta de búsqueda de gangas que puede seguir el ritmo del aumento pero no puede seguir el ritmo de la caída.
En cuarto lugar, hay que tener paciencia al invertir en fondos de bonos convertibles. Esto le traerá buenos beneficios a largo plazo, pero a corto plazo no es tan seguro y es posible que ni siquiera aumente a largo plazo. Por eso la gente es recompensada por conservarlo. En el grupo de fans de Knowledge Planet Qi, hemos hablado mucho sobre cómo invertir en bonos convertibles y también brindaremos algunos consejos sobre oportunidades de inversión en bonos convertibles. Si se utilizan bien, los bonos convertibles son instrumentos con muy poco riesgo y rentabilidad muy objetiva, pudiendo incluso asignarse como bonos. Pero si no lo aprovechas, aún puedes perder mucho dinero.
Preguntas y respuestas relacionadas: Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Es bueno o malo el rescate obligatorio de bonos convertibles? Los bonos convertibles se refieren a bonos que se pueden convertir en acciones de empresas bajo ciertas condiciones y tienen los atributos duales de deuda y opciones. Los tenedores pueden optar por conservar los bonos hasta el vencimiento y obtener los ingresos de los bonos a partir de los pagos de principal e intereses de la empresa, o pueden optar por convertirlos en acciones dentro de un período de tiempo acordado para disfrutar de dividendos y primas de liquidez.
Características de los bonos: Los bonos convertibles prometen pagar intereses cada año y, una vez vencidos, la empresa emisora los reembolsará por encima de su valor nominal. El tipo de interés de un bono convertible único es mucho más bajo que el de un bono puro. Características de la renta variable: Cada bono convertible tiene un precio de conversión. Los inversores pueden convertir los bonos convertibles en acciones al precio acordado y compartir las ganancias de las acciones en alza. Derivados Los bonos convertibles tienen los siguientes derivados. El derecho a bajar el precio de las acciones. Cuando las acciones subyacentes de un bono convertible son inferiores al precio de conversión acordado durante un largo período de tiempo, el precio de conversión puede reducirse. En términos generales, durante la existencia de bonos convertibles, cuando el precio de las acciones de la empresa es inferior al 85% del precio de conversión actual durante 15 días hábiles consecutivos, el consejo de administración de la empresa tiene derecho a proponer un plan para reducir el precio de conversión y presentar someterlo a votación en la junta de accionistas de la empresa.
Derecho de amortización anticipada. Para proteger los intereses del emisor, los bonos convertibles suelen tener cláusulas de reembolso anticipado.
Si la empresa decide ejercer el derecho de reembolso, emitirá al menos tres anuncios de reembolso dentro de los cinco días hábiles posteriores al cumplimiento de los requisitos de reembolso. El anuncio de reembolso aclarará las condiciones, procedimientos, precios, formas de pago, horarios de inicio y finalización, etc.
Cláusula de Rescate Condicional Durante el período de conversión de los bonos corporativos convertibles emitidos en este momento, si se produce una de las dos situaciones siguientes, el consejo de administración de la empresa tiene derecho a decidir utilizar el valor nominal del bono. más el interés acumulado actual Precio de rescate de todo o parte de los bonos convertibles no convertidos:
(1) Durante el período de conversión de los bonos corporativos convertibles emitidos en este momento, si las acciones A de la empresa son al menos. Hay 15 días hábiles en los que el precio de cierre no es inferior al 130% (inclusive) del precio de conversión.
(2) Cuando el saldo no convertido de los bonos corporativos convertibles emitidos en esta ocasión sea inferior a una determinada cantidad.
Si una empresa que cotiza en bolsa anuncia el reembolso obligatorio de bonos convertibles, significa que los bonos convertibles de la empresa han cumplido los términos de los bonos convertibles y la empresa ha decidido adoptar el reembolso obligatorio para obligar a los inversores a convertir acciones. Esto es bueno para compradores con bonos con un valor inferior al 130% del valor nominal. Sin embargo, si persigue a amigos que compran caro, es probable que sufran pérdidas.
Pongamos un ejemplo para ilustrar. Los bonos convertibles Kailong son actualmente el bono más alto, con un precio de bono de 366 yuanes.
En circunstancias normales, el precio positivo de las acciones de los bonos convertibles de Kailong ha alcanzado 1,3 veces el precio de conversión, que es de 8,8 yuanes. Han pasado más de 15 días de negociación y se pueden canjear obligatoriamente, pero la empresa lo ha hecho. no elegido para redimirlo obligatoriamente.
Suponiendo que el reembolso obligatorio comience mañana, ¿los inversores que compraron al precio actual perderán dinero al convertir acciones?
Calculamos en base a bonos convertibles de primera mano, con un valor nominal de 100*10=1.000 yuanes. Los $1,000 son un bono convertible con un valor nominal de $10. Cuando el valor nominal es 1.000 yuanes, se puede convertir en 1.000/6,77 = 147,7 acciones, y redondeamos hasta 147 acciones. Ahora los diez bonos convertibles se han especulado a 3.660 yuanes al convertir acciones, debido a que el precio del bono subió de 1.000 yuanes a 3.660 yuanes, es decir, 147 acciones, ya no se pueden convertir en acciones. El precio actual de estas 147 acciones es de 10,46 yuanes. Después de la conversión, la diferencia de beneficio por acción es de 10,46-6,77 = 3,69 yuanes. Luego, por 147 acciones, puede ganar una diferencia de precio de 147 * 3,69 = 542 yuanes.
El valor nominal es de 1000 yuanes. Lo compraste a un precio elevado de 3660 yuanes, lo que supone una diferencia de 2660 yuanes. Después de la conversión de acciones, puede ganar una prima de 542 yuanes. En total, perderás 2660-542=2058 yuanes.
Piénselo, esta inversión ya es muy inútil. El autor cree que cuando el precio de las acciones supera 1,3 veces el precio de conversión y la tasa de prima de conversión supera el 30%, la operación de compra no es adecuada. El rango de valor de inversión razonable de los precios de los bonos debería estar entre 100 y 110 yuanes. Más allá de este rango, las propiedades del vínculo no son sólidas y el riesgo es relativamente alto. Al igual que el precio actual de los bonos convertibles de Chiron, eso es una estupidez.