Desventajas del modelo exponencial único

1. Ignora los riesgos no sistemáticos: el modelo de índice único solo considera la relación entre los precios de las acciones y las carteras de mercado, ignorando los riesgos no sistemáticos específicos de las acciones. Este riesgo es específico de la empresa o industria y no puede eliminarse mediante la diversificación.

2. Suponga que la cartera de mercado representa completamente al mercado: el modelo de índice único supone que la cartera de mercado representa completamente al mercado, es decir, los cambios de precios de todos los valores pueden explicarse por las fluctuaciones de la cartera del mercado. En realidad, la cartera de mercado no representa inversiones en todas las industrias y campos, y se producirán errores.

3. Supuesto de distribución normal de las tasas de rendimiento: el modelo de índice único supone que la tasa de rendimiento de los valores se distribuye normalmente, pero en realidad, la tasa de rendimiento de los valores a menudo no se ajusta a la distribución normal. . Esto conduce a mayores errores en las predicciones del modelo.

4. Estimación inexacta del valor de los parámetros: un modelo de índice único necesita estimar múltiples parámetros, incluida la prima de riesgo de mercado y la tasa de interés libre de riesgo. En la práctica, es difícil estimar estos parámetros con precisión.